【正文】 節(jié) 存貨管理 一、存貨管理的目標(biāo)與內(nèi)容 二、存貨的功能與成本 三、存貨資金需要量的預(yù) 測(cè) 四、存貨經(jīng)濟(jì)批量決策 五、存貨存儲(chǔ)期管理 六、存貨 ABC分類管理 七、存貨管 理制度 返回本章 一、存貨管理的目標(biāo)與內(nèi)容 （一）存貨管理的目標(biāo) （二）存貨管理的內(nèi)容 返回本節(jié) （二）存貨管理的內(nèi)容 （ 1）根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，制定存貨管理的程序和辦法；（ 2）合理確定存貨的采購(gòu)批量和儲(chǔ)存期，降低各種相關(guān)成本；（ 3）對(duì)存貨實(shí)行歸口分級(jí)管理，使存貨管理責(zé)任具體化；（ 4）加強(qiáng)存貨的日常控制與監(jiān)督，充分發(fā)揮存貨的作用。 二、存貨的功能與成本 （一）存貨的功能 。 。 。 。 。 返回本節(jié) 存貨成本包括以下幾個(gè)方面： （二）存貨的成本 三、存貨資金需要量的預(yù)測(cè) 1. 周轉(zhuǎn)期計(jì)算法。 。 。 返回本節(jié) 四、存貨經(jīng)濟(jì)批量決策 （一）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的基本模式 （二）存在商業(yè)折扣情況下的經(jīng)濟(jì)批量決策。 （三）采購(gòu)需要時(shí)間情況下的采購(gòu)決策 返回本節(jié) 例 3— 13］假設(shè)在［例 3— 12］中，一次訂購(gòu) A材 料超過 2 880公斤，則可以獲得 2%的商業(yè)折扣， 此時(shí)應(yīng)如何做出采購(gòu)決策。 1 （一次采購(gòu) 2 400公斤） =年需要量 單價(jià) +經(jīng)濟(jì)批量的存貨變動(dòng)總成本 =14400 10+4800 =148800 （ 2）按享受商業(yè)折扣的最低批量 的總成本（一次采購(gòu) 2 880公斤） =年需要量 單價(jià) +年儲(chǔ)存成本 + =14 400 10 （ 12%） +2 2 880247。 2+400 14 400247。 2 880 =146 000（元） 六、存貨 ABC分類管理 A類存貨標(biāo)準(zhǔn)是：存貨金額很大，存貨的品種 數(shù)量很少； B類存貨標(biāo)準(zhǔn)是：存貨金額較大，存貨品種數(shù) 量較多； C類存貨標(biāo)準(zhǔn)是：存貨金額較小，存貨品種數(shù) 量繁多。 返回本節(jié) ［例 3— 16］某企業(yè)共有 20種原材料，共 占用資金 100 000元，按占用資金多少順 序排列后，根據(jù)上述原則劃分成 A， B， C 三類，具體情況如表 3— 9所示。 七、存貨管理制度 （一）在企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的領(lǐng)導(dǎo)下，財(cái)務(wù)部門對(duì)存貨資金實(shí)行統(tǒng)一管管理。 （二）實(shí)行資金的歸口管理。 （三）實(shí)行資金的分級(jí)管理。 返回本節(jié) （一）在企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的領(lǐng)導(dǎo)下，財(cái)務(wù)部門對(duì)存貨資金實(shí)行統(tǒng)一管管理。 （ 1）根據(jù)國(guó)家財(cái)務(wù)制度和財(cái)經(jīng)法規(guī)，結(jié)合企業(yè)的具體情況，制定企業(yè)資金管理的各種制度。 （ 2）認(rèn)真測(cè)算企業(yè)存貨資金需要量，并及時(shí)足額籌措資金。 （ 3）對(duì)各單位的資金運(yùn)用情況進(jìn)行 第四章 項(xiàng)目投資管理 第一節(jié) 項(xiàng)目投資管理概述 第二節(jié) 項(xiàng) 目投資的現(xiàn)金流量及其估算 第三節(jié) 項(xiàng) 目投資決策的基本方法 第四節(jié) 項(xiàng) 目投資決策方法的應(yīng)用 返回目錄 第一節(jié) 固定資產(chǎn)管理概述 一、項(xiàng)目投資的概念 二、項(xiàng)目投資計(jì)算期 三、項(xiàng)目投資資金的確定及投入方式 四、項(xiàng)目投資的特點(diǎn) 五、項(xiàng)目投資的決策程序 返回本章 一、項(xiàng)目投資的概念 項(xiàng)目投資 是對(duì)特定項(xiàng)目所進(jìn)行的一種長(zhǎng)期投資行為。對(duì)工業(yè)企業(yè)來講，主要有以新增生產(chǎn)能力為目的的新建項(xiàng)目投資和以恢復(fù)或改善原有生產(chǎn)能力為目的的更新改造項(xiàng)目投資兩大類。 返回本節(jié) 二、項(xiàng)目投資的計(jì)算期 項(xiàng)目投資的計(jì)算期是指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個(gè)過程所需要的時(shí)間，一般以年為計(jì)量單位。由于項(xiàng)目投資的規(guī)模往往較大，需要較長(zhǎng)的建設(shè)時(shí)間。所以，常常將投資項(xiàng)目的整個(gè)時(shí)間分為建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期。 其中建設(shè)期（ s， s ≥0 ）的第一年初稱為建設(shè)起點(diǎn)，建設(shè)期的最后一年年末稱為投產(chǎn)期；生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期（ p， p0）是指從投產(chǎn)日到清理結(jié)束日之間的時(shí)間間隔。顯然如果用 n表示項(xiàng)目投資計(jì)算期，則有： n=s+p。項(xiàng)目投資計(jì)算期對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果將產(chǎn)生重大影響，所以必須力求準(zhǔn)確。 返回本節(jié) (一 )按 固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟(jì)用途，可分為以下兩類：(1)經(jīng)營(yíng)和服務(wù)用固定資產(chǎn)。 (2)非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和服務(wù)用固定資產(chǎn)。 (二 )按固定資產(chǎn)使用情況分類 固定資產(chǎn)按其使用情況，可分為以下幾類： (1)使用中的固定資產(chǎn)。 (2)未使用的固定資產(chǎn)。 (3)不需用的固定資產(chǎn)。 三、項(xiàng)目投資資金的確定及投入方式 ? 原始總投資是反映項(xiàng)目所需現(xiàn)實(shí)資金的價(jià)值指標(biāo)。從項(xiàng)目投資的角度看，原始總投資等于企業(yè)為使投資項(xiàng)目完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力而投入的全部現(xiàn)實(shí)資金。 ? 投資總額是反映項(xiàng)目投資總體規(guī)模的價(jià)值指標(biāo)，它等于原始總投資與建設(shè)期資本化利息之和。其中建設(shè)期資本化利息是指在建設(shè)期應(yīng)計(jì)入投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值的有關(guān)的借款利息。 ? 項(xiàng)目投資的資金投入方式可分為一次投入和分次投入兩種方式。一次投入方式是指投資行為集中一次發(fā)生或資金集中在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)上投入。如果投資行為涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上的時(shí)點(diǎn)，則屬于分次投入方式。當(dāng)建設(shè)期為零時(shí)，則一般為一次投資方式。 四、項(xiàng)目投資的特點(diǎn) ? 相對(duì)營(yíng)運(yùn)資金投資而言，項(xiàng)目投資具有以下特點(diǎn)： ? 1 投資規(guī)模較大，投資回收時(shí)間較長(zhǎng)。項(xiàng)目投資，尤其是其中的新建項(xiàng)目投資的規(guī)模往往較大，因而投資的回收時(shí)間少則幾年，多則幾十年，所以是一種長(zhǎng)期投資行為。 ? 2 投資風(fēng)險(xiǎn)較大。項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)較大，一方面是由于項(xiàng)目投資的規(guī)模大、時(shí)間長(zhǎng)，另一方面是由于項(xiàng)目投資中的固定資產(chǎn)具有 “ 專用性 ” ，一旦市場(chǎng)發(fā)生沒有意料到的變化，往往會(huì)給企業(yè)帶來較大的損失。 ? 3 項(xiàng)目投資的次數(shù)較少。營(yíng)運(yùn)資金的投資是經(jīng)常性的，而項(xiàng)目投資由于具有以上特點(diǎn)，往往不宜過于頻繁，企業(yè)必須量力而行。 ? 4 項(xiàng)目投資決策必須嚴(yán)格遵守相應(yīng)的投資程序。對(duì)企業(yè)來說，項(xiàng)目投資是十分重要的，有時(shí)甚至關(guān)系到企業(yè)的生死存亡，所以必須十分慎重，嚴(yán)格遵守投資各個(gè)環(huán)節(jié)的程序。 五、項(xiàng)目投資的決策程序 由于項(xiàng)目投資的投資規(guī)模較大、風(fēng)險(xiǎn)較大、回收時(shí)間較長(zhǎng)，對(duì)企業(yè)的未來發(fā)展的影響也較大，所以必須遵循一定的決策程序。項(xiàng)目投資的決策程序一般包括以下幾個(gè)步驟： （一）投資項(xiàng)目的提出 （二）投資項(xiàng)目的可行性分析 （三）投資項(xiàng)目的決策 （四）投資項(xiàng)目的實(shí)施與控制 第二節(jié) 項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量及其估算 一、現(xiàn)金流量的概念 三、現(xiàn)金流量的構(gòu)成 四、現(xiàn)金流量的計(jì)算 返回本章 一、現(xiàn)金流的概念 ? 在項(xiàng)目投資決策中，現(xiàn)金流量是指該項(xiàng)目投資所引起的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱，它可以動(dòng)態(tài)反映該投資項(xiàng)目的投入和產(chǎn)出的相對(duì)關(guān)系。這時(shí)的 “ 現(xiàn)金 ” 是一個(gè)廣義的現(xiàn)金概念，它不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項(xiàng)目投資所需投入的企業(yè)所擁有的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值。 返回本節(jié) ? 現(xiàn)金流量是計(jì)算項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的主要依據(jù)和重要信息，其本身也是評(píng)價(jià)項(xiàng)目投資是否可行的一個(gè)基礎(chǔ)性指標(biāo)。為方便項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量的確定，首先作出以下假設(shè)： ? 1 財(cái)務(wù)可行性分析假設(shè)，即假設(shè)項(xiàng)目投資決策從企業(yè)投資者的立場(chǎng)出發(fā)，只考慮該項(xiàng)目是否具有財(cái)務(wù)可行性，而不考慮該項(xiàng)目是否具有國(guó)民經(jīng)濟(jì)可行性和技術(shù)可行性。 ? 2 全投資假設(shè)，即假設(shè)在確定投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)，只考慮全部投資的運(yùn)動(dòng)情況，而不具體考慮和區(qū)分哪些是自有資金，哪些是借入資金，即使是借入資金也將其視為自有資金處理。 ? 3 建設(shè)期間投入全部資金假設(shè)，即假設(shè)項(xiàng)目投資的資金都是在建設(shè)期投入的，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期沒有投資。 ? 4 經(jīng)營(yíng)期和折舊年限一致假設(shè)，即假設(shè)項(xiàng)目的主要固定資產(chǎn)的折舊年限或使用年限與經(jīng)營(yíng)期相同。 ? 5 時(shí)點(diǎn)指標(biāo)假設(shè)。 返回本節(jié) 二、現(xiàn)金流量的作用 ? 1 現(xiàn)金流量對(duì)整個(gè)項(xiàng)目投資期間的現(xiàn)實(shí)貨幣資金收支情況進(jìn)行了全面揭示，序時(shí)動(dòng)態(tài)地反映項(xiàng)目投資的流向與回收之間的投入產(chǎn)出關(guān)系，使決策得以完整、準(zhǔn)確，全面地評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。 ? 2 采用現(xiàn)金流量的考核方法有利于科學(xué)地考慮資金的時(shí)間價(jià)值因素。由于項(xiàng)目投資的時(shí)間較長(zhǎng)，資金時(shí)間價(jià)值的作用不容忽視。采用現(xiàn)金流量的考核方法確定每次支出款項(xiàng)和收入款項(xiàng)的具體時(shí)間，將使評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性時(shí)考慮資金時(shí)間價(jià)值成為可能。 ? 3 采用現(xiàn)金流量指標(biāo)作為評(píng)價(jià)項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效益的信息，可以擺脫在貫徹財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的權(quán)責(zé)發(fā)生制時(shí)必然面臨的困境，即由于不同的投資項(xiàng)目可能采取不同的固定資產(chǎn)折舊方法、存貨估價(jià)方法或費(fèi)用攤配方法，從而導(dǎo)致不同方案的利潤(rùn)相關(guān)性差、可比性差的問題。 ? 4 采用現(xiàn)金流量信息，排除了非現(xiàn)金收付內(nèi)部周轉(zhuǎn)的資本運(yùn)動(dòng)形式，從而簡(jiǎn)化了有關(guān)投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算過程。 返回本節(jié) ? 在進(jìn)行項(xiàng)目投資決策分析時(shí)，通常用現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金凈流量來反映項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流出量是指由于項(xiàng)目投資而引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加額；現(xiàn)金流入量是指由于項(xiàng)目投資而引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加額；現(xiàn)金凈流量（ cash flow， NCF）則是一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的差額。 ? 在確定現(xiàn)金流量時(shí)可以根據(jù)項(xiàng)目投資資金的不同來源分別進(jìn)行確定： ? （一）投入資金為自有資金時(shí) ? 1 建設(shè)期現(xiàn)金流量，即企業(yè)在建設(shè)期所發(fā)生的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量。一般包括： ? (1）土地使用費(fèi)用支出，主要指因投資項(xiàng)目占用土地而支出的土地使用費(fèi)。 ? （ 2）固定資產(chǎn)方面的投資，包括固定資產(chǎn)的購(gòu)入或建造成本、運(yùn)輸成本和安裝成本等。 ? （ 3）流動(dòng)資產(chǎn)方面的投資，包括投入的現(xiàn)金、材料等。 ? （ 4）其他方面的投資，包括與固定資產(chǎn)投資有關(guān)的職工培訓(xùn)費(fèi)、注冊(cè)費(fèi)等。 ? （ 5）原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入。這主要在更新改造投資項(xiàng)目時(shí)考慮。 ? 建設(shè)期現(xiàn)金流量除原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入為現(xiàn)金流入量外，其他部分均為現(xiàn)金流出量。 ? 2 營(yíng)業(yè)期現(xiàn)金流量，即項(xiàng)目投產(chǎn)后，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間所發(fā)生的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量。 ? 經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量通?？梢员硎緸椋? ? 現(xiàn)金凈流量 (NCF)=銷售收入 付現(xiàn)成本 所得稅 +該年回收額 =銷售收入 （銷售成本 非付現(xiàn)成本） 所得稅 +該年回收額 =營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 所得稅 +非付現(xiàn)成本 +該年回收額 =凈利潤(rùn) +非付現(xiàn)成本 +該年回收額 ? 顯然，上述凈利潤(rùn)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的凈利潤(rùn)的計(jì)算口徑不一致，而非付現(xiàn)成本主要包括該年折舊額和該年攤銷額。該年回收額主要包括以下三個(gè)方面： ? （ 1）固定資產(chǎn)殘值收入或變價(jià)收入；（ 2）原來墊支在各種流動(dòng)資產(chǎn)上的資金 收回； ? （ 3）停止使用的土地變價(jià)收入等。 （二）投入資金為借入資金時(shí) ? 1 由于規(guī)定建設(shè)期發(fā)生的與購(gòu)建項(xiàng)目相關(guān)的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)的相關(guān)利息支出可以資本化，所以在確定固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)的原值時(shí)，必須考慮資本化利息。 ? 2 由于規(guī)定經(jīng)營(yíng)期間的借款利息支出可以在稅前列支，從而減少了企業(yè)的利潤(rùn)，但根據(jù)全投資假設(shè)，在進(jìn)行投資決策時(shí)，不應(yīng)該考慮借款利息，所以在確定現(xiàn)金凈流量時(shí)，必須加上該年的利息支出。此時(shí)，經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量可以用下式表達(dá)： 現(xiàn)金凈流量 (NCF)=銷售收入－付現(xiàn)成本－所得稅 +該年回收額 +該年利息費(fèi)用 =該年凈利潤(rùn)＋該年折舊＋該年攤銷額＋該年回收額＋該年利息費(fèi)用 第三節(jié) 項(xiàng)目投資決策的基本方法 一、項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)及分類 （一）項(xiàng)目投資決策的評(píng)價(jià)指標(biāo) ? 企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目投資決策，必須在事前運(yùn)用科學(xué)的方法進(jìn)行分析預(yù)測(cè)，其中對(duì)現(xiàn)金流量的分析至關(guān)重要。當(dāng)項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量已經(jīng)確定之后，就可以采取一定的方法進(jìn)行評(píng)價(jià)。項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)的指標(biāo)主要有投資利潤(rùn)率、靜態(tài)投資回收期、動(dòng)態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率等。 （二）項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的分類 二、非貼現(xiàn)投資評(píng)價(jià)方法 （一）靜態(tài)投資回收期法 ? 靜態(tài)投資回收期是指在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，收回全部投資額所需要的時(shí)間。該指標(biāo)一般以年為單位，包括兩種情況：（ 1）含建設(shè)期的投資回收期（以下以 P表示）；（ 2）不含建設(shè)期的投資回收期（以下以 Ps表示）。 （二）投資利潤(rùn)率法 ? 投資利潤(rùn)率又稱投資報(bào)酬率（ ROI），是指投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)期間的平均凈利潤(rùn)與投資項(xiàng)目的投資額之間的比率，一般以百分比表示，其公式為： ROI＝ I 100% 式中：表示年平均凈利潤(rùn)； I表示投資總額。 返回本節(jié) 三、貼現(xiàn)投資評(píng)價(jià)方法 （一）貼現(xiàn)回收期法 （二）凈現(xiàn)值法 （三）凈現(xiàn)值率法 （四）現(xiàn)值指數(shù)法 （五）內(nèi)含報(bào)酬率法 （六）貼現(xiàn)指標(biāo)之間的關(guān)系