【導(dǎo)讀】，字?jǐn)?shù)是否達(dá)到或超過。B方案現(xiàn)值＝300××＝300××＝。因?yàn)?，B方案的現(xiàn)值小于A方案的現(xiàn)值，所以應(yīng)該選擇B方案。＝[2×＋2×＋2×]1/2＝%. 因?yàn)橐翼?xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率，所以乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于甲項(xiàng)目。從以上計(jì)算可知，三家公司的期望報(bào)酬率均為22%，但信凱公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率最低。為—個(gè)穩(wěn)健型的投資者應(yīng)投資于信凱公司。

　　

【正文】 費(fèi)用 225 固定制造費(fèi)用 50 50 50 50 200 其中：折舊 25 25 25 25 100 需付現(xiàn)的制造費(fèi)用 250 1 編制生產(chǎn)成本預(yù)算 2020年本田 東方 公司產(chǎn)品成本及期末存貨預(yù)算 單位：萬元 項(xiàng) 目 單位成本 生產(chǎn)成本 （ 20 100 噸） 期末存貨成本 （ 500 噸） 標(biāo)準(zhǔn)分配率 標(biāo)準(zhǔn)耗用量 成本 /元 直接材料 1500 2 400 4 824 120 直接人工 10 150 1 500 3 015 75 變動(dòng)制造費(fèi)用 3 150 450 合 計(jì) 4 350 8 編制銷售與管理費(fèi)用預(yù)算 2020年本田 東方 公司銷售及管理費(fèi)用預(yù)算 單位：萬元 項(xiàng) 目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 全年合計(jì) 預(yù)計(jì)銷售量 /噸 4 000 5 000 5 000 6 000 20 000 單位變動(dòng)銷售及管理費(fèi)用 60 60 60 60 60 變動(dòng)銷售及管理費(fèi)用小計(jì) 24 30 30 36 120 固定銷售及管 理費(fèi)用 25 25 25 25 100 合 計(jì) 49 55 55 61 220 編制現(xiàn)金預(yù)算 2020年本田 東方 公司現(xiàn)金預(yù)算 單位：萬元 項(xiàng) 目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 全 年 期初現(xiàn)金余額 125 152 銷售現(xiàn)金收入 2 882 3 128 3 400 3 808 13 218 可供使用的現(xiàn)金 3 007 3 3 3 960 直接材料采購(gòu)支出 1 067 1 1 1 4 直接工資支出 615 750 765 885 3 015 制造費(fèi)用支出 250 1 銷售及管理費(fèi)用 49 55 55 61 220 應(yīng)交所得稅 150 150 150 150 600 購(gòu)置固定資產(chǎn) 900 900 支付股利 2 000 2 000 支出合計(jì) 2 3 2 4 12 現(xiàn)金多余或不足 1 向銀行短期貸款 800 800 歸還銀行短期貸款 600 900 1500 支付短期貸款利息 25 期末現(xiàn)金余額 152 編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表 2020年本田 東方 公司預(yù)計(jì)利潤(rùn)表 單位：萬元 項(xiàng) 目 金額 /元 數(shù)據(jù)來源 銷售收入 13 600 減：銷售成本 8 900 銷售毛利 4 700 減：銷售及管理費(fèi)用 220 利息 利潤(rùn)總額 4 減：所得稅（稅率 25%） 1 凈利潤(rùn) 3 編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 2020年本田 東方 公司預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元 資 產(chǎn) 期初數(shù) 期末數(shù) 負(fù)債及所有者權(quán)益 期 初數(shù) 期末數(shù) 貨幣資金 125 應(yīng)付賬款 500 交易性金融資產(chǎn) 0 0 短期借款 2 000 1 300 應(yīng)收賬款 1 250 1 632 應(yīng)繳所得稅 0 原材料 90 75 負(fù)債小計(jì) 2 500 2 產(chǎn)成品 174 普通股股本 18 000 18 000 流動(dòng)資產(chǎn)小計(jì) 1 639 2 留存收益 6 139 7 固定資產(chǎn) 32 500 33 400 所有者權(quán)益小計(jì) 24 139 25 減：累計(jì)折舊 7 500 7 600 固定資產(chǎn)凈值 25 000 25 800 資產(chǎn)合計(jì) 26 639 27 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 26 639 27 項(xiàng)目九 財(cái)務(wù)控制 [習(xí)題參考答案 ] 任務(wù)一 財(cái)務(wù)控制基礎(chǔ) 一、 判斷 題 1.√ 2.√ 3.√ 4.√ 5.√ 6.√ 二、單項(xiàng) 選擇 題 三、多項(xiàng) 選擇 題 任務(wù)二 財(cái)務(wù)控制實(shí)施 一、 判斷 題 1.√ 2. 3.√ 4. 5.√ 6.√ 7.√ 8. 9. 10.√ 二、單項(xiàng) 選擇 題 三、多項(xiàng) 選擇 題 7. ACD 四、業(yè)務(wù)題 1． 預(yù)算單位變動(dòng)成本 =（ 202000100000） /10000） =10（元 /件） 責(zé)任成本變動(dòng)額 =100000+10 11000=210000（元） 責(zé)任成本變動(dòng)率 =責(zé)任報(bào)告表與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 單位：萬元 成本項(xiàng)目 實(shí)際 預(yù)算 差異 變動(dòng)成本 10 11 1 固定成本 10 合計(jì) 21 該車間固定成本比預(yù)算超支了，但變動(dòng) 成本節(jié)約較多，總體成本控制業(yè)績(jī)較好。 2． 根據(jù)題意所給資料，投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)使用部門投資報(bào)酬率和剩余收益指標(biāo)。 息稅前資產(chǎn)利潤(rùn)率 =息稅前利潤(rùn) /總資產(chǎn) A部門 =（ 18010853） /90 =19/90=% B 部門 =（ 21012664） /100=20/100=20% C 部門 =（ 20012062） /100=18/100=18% 剩余收益 = 息稅前利潤(rùn) 總資產(chǎn)息稅前資產(chǎn)利潤(rùn)率 A部門 =1990 16%= B 部門 =20100 16%=4 C 部門 =18100 16%=2 因此 ， 可以認(rèn)為 A最好 ， B 次之 ， C 最差 。 剩余收益 =100 20%100 16%=4 萬元 3．甲分公司邊際貢獻(xiàn)總額 = 8000（ 160%） = 3200（萬元） 甲分公司負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)總額 = 3200 （ 1200320） = 2320（萬元） 甲分公司可控利潤(rùn)總額 = 2320 – 320 = 2020（萬元） 總公司實(shí)現(xiàn)的利 潤(rùn)總額 = （ 2020 + 3440） 12800 6% 760 =3912（萬元） 總公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)總額 = 3912（ 125%） = 2934（萬元） 總公司的凈資產(chǎn)平均占用額 = 32020 12800 = 19200（萬元） 總公司的投資利潤(rùn)率（凈資產(chǎn)收益率） = 2934 247。 19200 = % 總公司的剩余收益 = 19200（ % 10%） = （萬元） 4． 甲公司 總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率 = 50000 247。 312500 = 16% 乙 公司 總資產(chǎn)息稅 前利潤(rùn)率 = 16000 247。 80000 = 20% 甲公司 剩余收益 = 312500（ 16%14%） = 6250（萬元） 乙 公司 剩余收益 = 80000（ 20%16%） = 3200（萬元） 若接受投資，甲、乙兩公司的總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率 均減少， 甲公司 的 剩余收益增加 ， 乙公司 的 剩余收益減少 。 若按總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率指標(biāo)進(jìn)行考核，上述兩家公司 均不 愿意進(jìn)行投資 。 若按剩余收益指標(biāo)進(jìn)行考核， 甲公司 愿意進(jìn)行投資 ， 乙 公司 不 愿意進(jìn)行投資 。 [實(shí)訓(xùn)參考答案 ] 項(xiàng)目實(shí)訓(xùn) 投資中心決策分析 一、計(jì)算三家投資企業(yè)的剩余 收益 投資企業(yè)剩余收益 天呈 公司 剩余收益 =9508000 12%=10萬元 豐達(dá) 公司 剩余收益 =600085000 8%=800萬元 寧 信公司 剩余收益 =380030000 10%=800萬元 二、分析與撰寫投資決策分析報(bào)告 中興天一公司投資投資決策分析報(bào)告 天呈 公司投資意愿 由于 天呈 公司的剩余收益 =9508000 12%=10萬元 加上該企業(yè)規(guī)定的最低投資報(bào)酬率為 12%，而投資工程的報(bào)酬率為 11% 因此，該公司會(huì)放棄投資。 豐達(dá) 公司投資意愿 由于 豐達(dá) 公司的 剩余收益 =600085000 8%=800萬元 該企業(yè)規(guī)定的最低投資報(bào)酬率為 8%，而投資工程的報(bào)酬率為 11% 因此，該公司會(huì)愿意投資，但資金會(huì)受到限制，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中可能會(huì)放棄投資。 寧 信公司投資意愿 由于 寧 信公司的剩余收益 =380030000 10%=800萬元 該企業(yè)規(guī)定的最低投資報(bào)酬率為 10%，而投資工程的報(bào)酬率為 11% 因此，該公司會(huì)愿意投資，而且由于資金充足，會(huì)激烈競(jìng)爭(zhēng)去爭(zhēng)取投資。 本公司對(duì)項(xiàng)目投資的建議 從以上分析可以看到： 豐達(dá) 公司會(huì)愿意投資，但資金會(huì)受到限制，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中可能會(huì) 放棄投資。 寧 信公司會(huì)愿意投資，而且由于資金充足，會(huì)激烈競(jìng)爭(zhēng)去爭(zhēng)取投資。因此： ⑴ 作好應(yīng)對(duì) 豐達(dá) 公司和 寧 信公司競(jìng)爭(zhēng)的準(zhǔn)備； ⑵ 作好應(yīng)對(duì) 豐達(dá) 公司競(jìng)爭(zhēng)的準(zhǔn)備，在投資資金上占優(yōu)； ⑶ 作好充分應(yīng)對(duì) 寧 信公司競(jìng)爭(zhēng)的準(zhǔn)備，不但在投資資金上占優(yōu)，而且在技術(shù)、服務(wù)等方面作好占優(yōu)的準(zhǔn)備。 項(xiàng)目十 財(cái)務(wù)分析 [習(xí)題參考答案 ] 任務(wù)一 財(cái)務(wù)分析方法 一、 判斷 題 1. 2. 3. 4.√ 二、單項(xiàng) 選擇 題 三、多項(xiàng) 選擇 題 任務(wù)二 基本財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 一、 判斷 題 1. 2. 3.√ 4.√ 5. 6. 7. 8. 9.√ 10. 11.√ 12.√ 13.√ 14.√ 15.√ 二、單項(xiàng) 選擇 題 三、多項(xiàng) 選擇 題 1. ABCD 2. ABCD 3. AB 4. BCD 6. CD 7. CD 8. ABC 四、業(yè)務(wù)題 1. 中興天一 公司資產(chǎn)負(fù)債表 2020年 12月 31日 單位：千元 項(xiàng) 目 金 額 項(xiàng) 目 金 額 銀行存款 15000 應(yīng)付票據(jù) 100000 應(yīng)收賬款 119000 短期借款 1000 存貨 68000 長(zhǎng)期負(fù)債 32412 固定資產(chǎn)凈值 122020 實(shí)收資本 150000 未分配利潤(rùn) 40588 資產(chǎn)總計(jì) 324000 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 324000 次數(shù) = 2400100 2020 ?? ）（ = 8 2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360/8 = 45（天） 2020年存貨周轉(zhuǎn) 次數(shù) =2600200 1600 ?? ）（ = 4 2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360/4 = 90（天） 2020年年末 速動(dòng)比率 = （ 560+400） /800 = 2020年年末流動(dòng)比率 = （ 560+400+600） /800 = ，說明 營(yíng)運(yùn)能力較差： 公司的 營(yíng)運(yùn)資金會(huì)過多地呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn) ； 公司的 存貨 占用水平 較高 ，流動(dòng)性 較差； 公司 利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差，最終會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。 公司應(yīng)加強(qiáng) 應(yīng)收賬款 的管理， 及時(shí)收回應(yīng)收賬款 ；公司應(yīng) 從不同的角度和環(huán)節(jié)上找出存貨管理中的問題，使存貨管理在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)的同時(shí)，盡可能少占用經(jīng)營(yíng)資金，提高資金的使用效率，增加企業(yè)短期償債能力，促進(jìn)企業(yè)管理水平的提高 ；公司應(yīng) 采取各項(xiàng)措施來提高企業(yè)的資產(chǎn)利用程度， 比如提高營(yíng)業(yè)收入或處理多余的資產(chǎn) 等，以提升 公司的運(yùn)營(yíng)能力 = （ 20201200） /（ 100+220+40） = 速動(dòng)比率 = （ 120+240） /（ 100+220+40） = 1 營(yíng)業(yè) 凈利率 = 300/6000 = 5% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)） = 6000/2020 = 3 權(quán)益乘數(shù)