財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-01-10 23:15本頁(yè)面
【正文】 企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重中之重，越來(lái)越值得我們?nèi)ト﹃P(guān)注。 一、風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的概念 1. 風(fēng)險(xiǎn)： 是指預(yù)期結(jié)果的不確定性。 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值： 是指投資者由于冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的額外收益，又稱(chēng)投資風(fēng)險(xiǎn)收益、投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的表示方法 風(fēng)險(xiǎn)收益額 風(fēng)險(xiǎn)收益率 投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的額外收益。 風(fēng)險(xiǎn)收益額對(duì)于投資額的比率。 投資收益率的構(gòu)成 投 資 收 益 率 風(fēng) 險(xiǎn) 投 資 收 益 率 無(wú) 風(fēng) 險(xiǎn) 投 資 收 益 率 二、風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi) 按風(fēng)險(xiǎn)形成原因不同分 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 按風(fēng)險(xiǎn)能否分散分 可分散風(fēng)險(xiǎn) 不可分散風(fēng)險(xiǎn) 三、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算 概率分布的確定 把某一事件所有可能的結(jié)果都列示出來(lái)，對(duì)每一結(jié)果確定以一定的概率，便可構(gòu)成了事件的概率的分布。 若以 Pi表示概率，則有： 0≤P i≤1 2 、計(jì)算 收益期望值 概念 公式 結(jié)論 是指某一投資方案未來(lái)收益的各種可能結(jié)果，用概率為權(quán)數(shù)計(jì)算出來(lái)的加權(quán)平均數(shù)，是加權(quán)平均的中心值。 inii PKK ?? ?? 1 在預(yù)期收益相同的情況下 ,概率分布越集中 ,投資的風(fēng)險(xiǎn)程度越小 ,反之 ,風(fēng)險(xiǎn)程度越大。 計(jì)算收益標(biāo)準(zhǔn)差 （期望收益相同 時(shí)的方案之間比較 ） 概念 是指項(xiàng)目方案各種可能值與期望值離差平方平均數(shù)的平方根，用來(lái)反映各種可能值的平均偏離程度。 公式 ?????ntii PKK12)(?結(jié)論 在收益期望值相同的情況下 ,收益標(biāo)準(zhǔn)差越大 ,項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)越大 。反之 ,風(fēng)險(xiǎn)越小。 計(jì)算收益標(biāo)準(zhǔn)離差率 （期望收益不相同時(shí)的方案之間比較） 概念 是指標(biāo)準(zhǔn)離差和預(yù)期收益的比率。 公式 %100??KV ?結(jié)論 在收益期望值不相同的情況下 ,標(biāo)準(zhǔn)離差率越大 ,項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)越大 。反之 ,風(fēng)險(xiǎn)越小。 計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)收益率 bVR R ?公 式 風(fēng)險(xiǎn)收益率 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)離差率 bVRRRK FRF ????投資收益率 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率 某投資項(xiàng)目收益的概率分析如下表所示： 投資收益概率分析 可能出現(xiàn)的情況 投資收益率（ Xi) 概率（ Pi) 投資情況好 25% 投資情況一般 20% 投資情況差 15% 該投資的期望收益率 其投資風(fēng)險(xiǎn)程度： 其標(biāo)準(zhǔn)離差率 假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 5%，股票投資的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為 ， 則該投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和期望投資報(bào)酬率分別為多少？ 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 = %=% 期望投資報(bào)酬率 =5%＋ %=% 2 0 . 5 %15%0 . 2 020%0 . 5 025%0 . 3 0332211_ XPXPX ???????? ??PE%3. 50. 220 .5 % )( 15 %0. 520 .5 % )( 20 %0. 320 .5 % )( 25 % 222 ???????????%%1 002 0. 5 %V % ??? 某企業(yè)進(jìn)行一項(xiàng)投資，根據(jù)不同的情況，準(zhǔn)備了 A、 B兩種方案。有關(guān)資料如表所示。 試比較 A方案與 B方案風(fēng)險(xiǎn)大小。 可能出現(xiàn)的情況 A方案 B方案 投資收益率（ Xi) 概率（ Pi) 投資收益率（ Xi) 概率（ Pi) 投資情況好 40% 35% 投資情況一般 30% 30% 投資情況差 20% 15%
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