財務(wù)管理學(xué)ppt課件(2)-資料下載頁
2025-01-10 03:44本頁面
【正文】 250萬元以上 5% 6% 8% 債券 =100萬元 =300萬元 100萬元以內(nèi) 100萬元～ 300萬元 300萬元以上 6% 8% 10% 50萬元30萬元90萬元第四章 資本成本 32 第三節(jié) 加權(quán)平均資本成本和邊際資本成本 普通股 =40萬元 =200萬元 40萬元以內(nèi) 40萬元～ 200萬元 200萬元以上 12% 14% 16% 0520萬元100萬元第四章 資本成本 33 第三節(jié) 加權(quán)平均資本成本和邊際資本成本 依據(jù)表 4— 3，確定公司的追加籌資范圍有以下幾個： （ 1） 40萬元以內(nèi) （ 2） 0萬元～ 100萬元 （ 3） 100萬元～ 200萬元 （ 4） 200萬元～ 250萬元 （ 5） 250萬元～ 300萬元 （ 6） 300萬元以上 （ 4）各籌資范圍的邊際資本成本計算見表4— 4： 第四章 資本成本 34 第三節(jié) 加權(quán)平均資本成本和邊際資本成本 表 4— 4 邊際資本成本計算表 籌資范圍 邊際資本成本 40萬元以內(nèi) 40萬元～ 100萬元 100萬元～ 200萬元 200萬元～ 250萬元 250萬元～ 300萬元 300萬元以上 5%+ 6%+ 12%=% 5%+ 6%+ 14%=% 6%+ 8%+ 14%=% 6%+ 8%+ 16%=% 8%+ 8%+ 16%=12% 8%+ 10%+ 16%=% 第四章 資本成本 35 第三節(jié) 加權(quán)平均資本成本和邊際資本成本 追加籌資時，資本結(jié)構(gòu)和個別資本成本都發(fā)生改變 公司在追加籌資時發(fā)現(xiàn)原有的資本結(jié)構(gòu)并非最優(yōu)，現(xiàn)擬改變資本結(jié)構(gòu)，同時個別資本成本也發(fā)生一些變化。這種情況下的邊際資本成本應(yīng)按新的資本結(jié)構(gòu)和變化后的個別資本成本來計算。 如公司原資本結(jié)構(gòu)和個別資本成本見表 4— 1，追加籌資的資本結(jié)構(gòu)和個別資本成本見表 4— 5： 第四章 資本成本 36 第三節(jié) 加權(quán)平均資本成本和邊際資本成本 表 4— 5 個別資本成本表 則該公司邊際資本成本為： 20% 7%+30% 9%+35% 12%+15% 10%=% 籌資方式 比重 個別資本成本 長期借款 長期債務(wù) 普通股 留存收益 20% 30% 35% 15% 7% 9% 12% 10% 第四章 資本成本 37 思考題 簡述資本成本的含義及其資本成本的一般性表達式 。 試述研究資本成本的重要意義 。 長期債券 、 長期銀行借款 、 優(yōu)先股 、 普通股及留存收益的資本成本具體計算模式 。 加權(quán)平均資本成本與邊際資本成本概念及其作用 。 第四章 資本成本 38 歡迎批評指正！ 謝謝各位！
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1