【正文】 ； 二是 精確計(jì)算收入與支出的差額盡量地降低或者減免支票清算過程中的交易費(fèi)用； 三是 向在本行開設(shè)賬戶的客戶提供信貸承諾，保證其優(yōu)先獲得貸款。 161。 可轉(zhuǎn)讓提款單賬戶 (negotiable order of withdrawal。, NOW) 和超級(jí) NOW (Super NOW) ：有利息支付，最早出現(xiàn)于 1972年，目的是為了避免不能對(duì)活期存款支付利息的限制。其實(shí)兩者和支票存款只是名稱上的不同，功能則是完全一樣的。主要針對(duì)個(gè)人。161。 貨幣市場(chǎng)存款賬戶 (MMDA)：產(chǎn)生于 1982年的一種金融創(chuàng)新工具，有利息支付。和前兩種支票存款不同，商業(yè)銀行不必為 MMDA保留法定準(zhǔn)備金，但它每月可簽發(fā)的支票數(shù)量是有限的。主要針對(duì)個(gè)人。非交易存款(Nontransactional deposits)161。 非交易存款的利息較支票存款高，但不可開支票，因而不能直接充當(dāng)交易媒介。161。 在美國， 非交易存款也有三種類型 ：儲(chǔ)蓄存款、小額定期存款、大額定期存款 .161。 儲(chǔ)蓄存款 (savings deposits)， 賬戶上的資金可以隨時(shí)存取。交易記錄記錄在存戶的存折或者銀行的月度報(bào)告上。161。 小額定期存款 (smalldenomination time deposits)，一般在十萬美元以下，有固定期限。提前支取要損失一定利息。流動(dòng)性較低，利率比儲(chǔ)蓄存款高；主要是個(gè)人投資者購買。161。 大額定期存款 (large denomination time deposits)，即是所謂的可轉(zhuǎn)讓定期存單 (certificates of deposit, CDs)：最早是花旗銀行 1961年推出，無利率限制，期限多在一年以內(nèi)，可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通，因而流動(dòng)性很高。面額較大，一般在 10萬美元以上，主要為機(jī)構(gòu)投資者購買。161。 中國的存款按照存款人可分為單位存款和 (個(gè)人 )儲(chǔ)蓄存款，前者分為活期存款、定期存款，后者則分為活期儲(chǔ)蓄存款、定期儲(chǔ)蓄存款。161。 美國的活期存款是可以開支票的，因此是支票存款，不是我們所講的活期儲(chǔ)蓄存款。161。 美國的儲(chǔ)蓄存款則指活期儲(chǔ)蓄存款。非存款類資金來源161。 同業(yè)拆借 ：法律規(guī)定商業(yè)銀行必須根據(jù)吸收的存款按比例向中央銀行繳納準(zhǔn)備金。當(dāng)準(zhǔn)備金總額超過法定準(zhǔn)備金時(shí)，銀行可以在同業(yè)拆借市場(chǎng)拆出部分準(zhǔn)備金以賺取利潤，而流動(dòng)性不足的銀行也可以此解決問題。美國的 Federal fund rate，英國的LIBOR, 香港的 HKIBOR。161。 貼現(xiàn)借款 ：銀行可以根據(jù)自身需要從中央銀行借入資金，其利率按央行所規(guī)定的貼現(xiàn)率計(jì)算。 央行一般要求商業(yè)銀行用證券作為擔(dān)保進(jìn)行貼現(xiàn)借款 。再貼現(xiàn)是重要的三大貨幣政策工具之一。161。 回購協(xié)議 (repurchase agreement, RPs )：銀行可以根據(jù)協(xié)議將證券出售給買方，由此獲得所需資金，然后在一定期限內(nèi)以稍高價(jià)格購回證券。實(shí)質(zhì)上是銀行使用證券為抵押物進(jìn)行借款。161。 歐洲美元 (Eurodollars)：歐洲美元是在美國境外的美元存款的總稱，此市場(chǎng)上的借貸非?；钴S，借款期限從隔夜到一年不等。同時(shí)，國際間銀行還存在其他貨幣的借貸市場(chǎng)，具有海外分支機(jī)構(gòu)的大銀行可以用較低的成本從國際市場(chǎng)借入資金。161。 國際債券： 外國債券 (武士、揚(yáng)基 )與歐洲債券。前者是 A國在 B國發(fā)行以 B國貨幣為面值的債券，后者則是 A國在 B國發(fā)行以 C國貨幣為面值的債券。161。 銀行承兌匯票 (bankers’ acceptance, BA)。由銀行承諾保證兌現(xiàn)的遠(yuǎn)期商業(yè)匯票。銀行可以在匯票到期之前將其出售換取短期資金。161。 商業(yè)票據(jù) (mercial papers, CP)：大銀行、財(cái)務(wù)公司或者知名企業(yè)發(fā)行的一種無擔(dān)保的短期本票。歐洲貨幣 (euromoney)161。 存在瑞士銀行的人民幣，存在中國銀行北京分行的美元，存在匯豐銀行香港分行的瑞士法郎，它們都可稱為：歐洲貨幣。這一叫法得自于歐洲是最早出現(xiàn)此種情況的地方。161。 指政府、銀行、公司或個(gè)人存放在貨幣發(fā)行國境外的此種貨幣存款，這么做通常是為了避稅或免去匯率成本。最常用的歐洲貨幣是歐洲美元，其他還有歐洲日元，歐洲英鎊和歐洲人民幣等。歐洲美元161。 最常見的歐洲貨幣是歐洲美元，是指儲(chǔ)蓄在美國境外的銀行而不受美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)監(jiān)管的美元。因此，此種儲(chǔ)蓄比相似的美國境內(nèi)的儲(chǔ)蓄受到更少的限制而有更高的收益。這種儲(chǔ)蓄現(xiàn)在遍布全球各國，但它們?nèi)员环Q為歐洲美元。161。 主要是個(gè)銀行間市場(chǎng)，即參與者多是銀行。歐盟美元的歷史161。 二戰(zhàn)后美國政府援助歐洲的馬歇爾計(jì)劃161。 冷戰(zhàn)期間，蘇聯(lián)政府擔(dān)心其北美的存款被美國凍結(jié)而將存款轉(zhuǎn)移到歐洲。161。 美國持續(xù)的貿(mào)易逆差國際債券161。 發(fā)行者為籌措和融通資金，在國外金融市場(chǎng)上發(fā)行的，以外國貨幣為面值的債券。161。 外國債券是一國政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國際組織在另一國發(fā)行的以當(dāng)?shù)貒泿庞?jì)值的債券。如 1982年 1月，中國國際信托投資公司在日本東京發(fā)行的 100億日元債券就是外國債券。161。 歐洲債券是一國政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國際組織在國外債券市場(chǎng)上以第三國貨幣為面值發(fā)行的債券。例如，法國一家機(jī)構(gòu)在英國債券市場(chǎng)上發(fā)行的以美元為面值的債券即是歐洲債券。歐洲債券的發(fā)行人、發(fā)行地以及面值貨幣分別屬于三個(gè)不同的國家。歐洲債券的特點(diǎn)161。 通常由幾家大的跨國金融機(jī)構(gòu)辦理發(fā)行，發(fā)行面廣，手續(xù)簡(jiǎn)便，發(fā)行費(fèi)用較低。161。 不記名方式發(fā)行，并可以保存在國外，同時(shí)利息收入通常免交所得稅。161。 發(fā)行者多為大公司、各國政府和國際組織，因此安全性和收益率都較高。存款的穩(wěn)定性161。 核心存款 (core deposits)：對(duì)市場(chǎng)利率與其他外部經(jīng)濟(jì)因素變動(dòng)不敏感的存款，包括：活期存款、個(gè)人支票與儲(chǔ)蓄類存款、NOWs 、 MMDA和小額定期存款。161。 易變存款 (volatile deposits)：除核心存款以外的其他存款。161。 易變負(fù)債 (volatile liabilities)：易變存款、同業(yè)拆借、貼現(xiàn)借款、回購協(xié)議和歐洲美元。存款利率的影響因素161。 期限 ：一般而言，期限越長，利率越高161。 銀行規(guī)模 ：大銀行安全性高因此支付的利率較低，小銀行為吸引存款則不得不提高利率161。 銀行的經(jīng)營風(fēng)格 ：擴(kuò)張型的銀行提供高利率，而穩(wěn)健型的利率較低負(fù)債成本的管理161。 利息成本 ：以貨幣形式直接支付給存款者或債券持有人等的報(bào)酬。161。 營業(yè)成本 ：花費(fèi)在吸收負(fù)債上的除利息成本以外的一切開支，包括廣告費(fèi)用、工資薪水、設(shè)備折舊、辦公費(fèi)用等。161。 資金成本 ：上述兩類成本之和161。 可用資金成本 ：可用資金是指銀行可以實(shí)際用于貸款和投資的資金，是銀行總的資金來源中扣除法定存款準(zhǔn)備金、庫存現(xiàn)金、在央行存款、代理存款等之后的資金，與之對(duì)應(yīng)的是可用資金成本。161。 成本分析方法：平均成本法、邊際成本法分析思考161。 比較活期存款與定期存款的營業(yè)成本、利息成本、準(zhǔn)備金比率、利率彈性161。 計(jì)算 資金成本率 與 可用資金成本率銀行面臨的現(xiàn)金需求 客戶提取存款的要求 監(jiān)管當(dāng)局對(duì)法定準(zhǔn)備金的要求 作為結(jié)算中心，必須在中央銀行或其他銀行存有足夠現(xiàn)金以清償支票 向代理行支付現(xiàn)金以換取服務(wù) 銀行管理本質(zhì)上是解決利潤最大化與資產(chǎn)流動(dòng)性之間的矛盾，因此，直接滿足流動(dòng)性的現(xiàn)金管理構(gòu)成了銀行管理的最基本的組成部分。 現(xiàn)金項(xiàng)目(cash items)準(zhǔn)備金 同業(yè)存款 在途資金 庫存現(xiàn)金 在央行的存款 現(xiàn)金項(xiàng)目也稱為一級(jí)儲(chǔ)備 (primary reserve)，與之對(duì)應(yīng)的二級(jí)儲(chǔ)備 (secondary reserve)則主要由高品質(zhì)的短期國庫券組成。161。 庫存現(xiàn)金 (vault cash)： 銀行保險(xiǎn)柜中的紙幣與硬幣，主要用來應(yīng)付客戶提款和銀行本身的日常零星開支。161。 在央行的存款 (deposits at Fed)： 商業(yè)銀行存放在中央銀行的資金，即存款準(zhǔn)備金。各國有關(guān)當(dāng)局均規(guī)定商業(yè)銀行應(yīng)在中央銀行開設(shè)帳戶，作為銀行準(zhǔn)備金的基本帳戶。在美國，銀行從中央銀行拆借資金以及銀行間的同業(yè)拆借也通過這一賬戶完成。161。 同業(yè)存款 (deposits at other banks)： 許多小銀行在大銀行，即它們的代理行存款，作為回報(bào)，大銀行將為他們提供支票清算、外匯交易，以及證券交易等方面的服務(wù)。這種制度即是所謂的 代理行制 (correspondent banking)。另外，大的商業(yè)銀行通常與其他國家的商業(yè)銀行存在代理關(guān)系，以便于彼此之間跨國支票的清算。 161。 在途資金 (cash items in process of collection)： 銀行正在收取過程之中的各種支票等。是指在支票清算過程中，已記入商業(yè)銀行的負(fù)債，但銀行實(shí)際上還未收到的那部分資金。 安全保障 流量適時(shí)調(diào)節(jié) 存量適度控制 現(xiàn)金資產(chǎn)管理的原則準(zhǔn)備金 (reserve)需求角度供給角度法定準(zhǔn)備金Required reserve超額準(zhǔn)備金Excess reserve 借入準(zhǔn)備金B(yǎng)orrowed reserve非借入準(zhǔn)備金NonBorrowed reserve組成庫存現(xiàn)金Vault cash在央行的存款Deposits at Fed法定準(zhǔn)備金的計(jì)算161。 滯后準(zhǔn)備金計(jì)算法 (lagged reserve accounting)： Fed在 1984年前使用，根據(jù)前期存款負(fù)債的平均余額確定本期準(zhǔn)備金需要量，主要針對(duì) 非交易存款 。161。 準(zhǔn)備金計(jì)算期 (putation period)為 7天 (第一周周四到第二周周三 )，準(zhǔn)備金保持期(maintenance period)也為 7天 (第三周周四到第四周周三 )。保持期比計(jì)算期晚 14天開始，也晚 14天結(jié)束。161。 同步準(zhǔn)備金計(jì)算法 (contemporaneous reserve accounting)： Fed在 1984年后使用，根據(jù)本期存款負(fù)債的平均余額確定本期準(zhǔn)備金需要量，主要針對(duì) 支票存款 。161。 準(zhǔn)備金計(jì)算期為 14天 (第一周周二到第三周周一 )，準(zhǔn)備金保持期也為 14天 (第一周周四到第三周周三 )，即保持期比計(jì)算期晚 2天開始，也晚 2天結(jié)束。161。 Fed允許會(huì)員銀行的法定準(zhǔn)備金在 14天內(nèi)有上下 2% 的波動(dòng)。超過此波動(dòng)范圍時(shí)，銀行可以相互拆借。流動(dòng)性需求 (liquidity needs) 短期需求 (short term) 長期需求 (long term) 周期性需求 (cyclical) 臨時(shí)性需求 (contingent) 銀行流動(dòng)性需求：存款客戶的提款要求和貸款客戶的貸款要求。如果銀行的現(xiàn)金準(zhǔn)備過低，在出現(xiàn)異?，F(xiàn)金需求時(shí)將導(dǎo)致銀行出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，發(fā)生擠兌現(xiàn)象，在嚴(yán)重的情況下甚至?xí)广y行倒閉。 161。 短期流動(dòng)性需求 (short term liquidity needs)：是一種短期現(xiàn)金需求。銀行的貸款對(duì)象多為其存款客戶，流動(dòng)性需求的季節(jié)性變動(dòng)過程因此也是存款和貸款的相互影響過程。例如，農(nóng)業(yè)地區(qū)的銀行在春季播種期間存款下降，貸款上升，秋收之后則相反。工業(yè)企業(yè)在年初購買原材料時(shí)需要大量的貸款，而在年末銷售產(chǎn)品后償還貸款并增加存款。161。 長期流動(dòng)性需求 (long term liquidity needs)：由銀行所服務(wù)社區(qū)或產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展所決定。如果服務(wù)的主要社區(qū)是個(gè)新開發(fā)地區(qū)，或者服務(wù)的產(chǎn)業(yè)是新興產(chǎn)業(yè)，貸款需求一般都會(huì)大于存款，在較長時(shí)期內(nèi)表現(xiàn)為凈現(xiàn)金需求。161。 周期流動(dòng)性需求 (cyclical liquidity needs)： 由經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)所引發(fā)的周期流動(dòng)性需求難以預(yù)測(cè)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)，銀行的貸款需求增加。由于利率較高而證券價(jià)格較低，此時(shí)通過出售證券和拆借資金成本太高，因此可以通過持有大量現(xiàn)金資產(chǎn)來滿足周期性現(xiàn)金需求。當(dāng)經(jīng)濟(jì)放緩，利率下降時(shí)，銀行可在價(jià)格有利的情況下出售證券獲取資金。161。 臨時(shí)流動(dòng)性需求 (contingent liquidity needs)： 難以預(yù)測(cè)，銀行必須準(zhǔn)備部分現(xiàn)金以備急用，譬如由信用危機(jī)引發(fā)的擠兌、臨時(shí)性貸款需求的增加等。銀行現(xiàn)金來源資產(chǎn)類負(fù)債類庫存 現(xiàn)金 超額準(zhǔn)備金短期 公司證券 政府債券貼現(xiàn)借款同業(yè)拆借證券回購協(xié)議 大額定期存單 歐洲美元 商業(yè)票據(jù)影響現(xiàn)金來源的因素不同種類流動(dòng)性需求 銀行管理哲學(xué) 資金的獲取成本 宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè) 銀行外部經(jīng)營環(huán)境 不同種類的流動(dòng)性需求 銀行管理哲學(xué) 不同種類流動(dòng)性需求161。 短期性流動(dòng)性需求 在一定時(shí)期內(nèi)呈現(xiàn)季節(jié)性的重復(fù)，具有較強(qiáng)的可預(yù)測(cè)性。 周期性流動(dòng)性需求 難以預(yù)測(cè)，因此主要靠持有一定量現(xiàn)金來滿足這種需求。 長期性流動(dòng)性需 求 比較復(fù)雜，若貸款增加超過存款增加，銀行便出現(xiàn)長期現(xiàn)金需求，這可通過資產(chǎn)變現(xiàn) (小銀行 )和拆借資金 (大銀行 )來滿足。 臨時(shí)性流動(dòng)性需求 很難預(yù)測(cè)，而且這種情況多在銀行最困難的時(shí)候出現(xiàn)。因此，銀行的應(yīng)急方案與措施對(duì)銀行解決危機(jī)具有特殊的重要意義。在理論上，銀行的所有資產(chǎn)都可以變現(xiàn)，其