資本資產(chǎn)定價模型(1)-資料下載頁
2025-01-07 00:17本頁面
【正文】 單指數(shù)模型的形式有： 。又 ∵ 這是一個線性關(guān)系，有 ，且 ,因而 P的總體風險 ，非系統(tǒng)風險 ,即組合的非系統(tǒng)風險消失了。 0?p?1. ?MP? )1( 1x???第四節(jié) 證券市場線 SML ?一、證券市場線與證券風險的測定 ? 系數(shù)的作用：對系統(tǒng)風險的貢獻度 ?二 、 證券市場線與等期望收益率 ?證券市場線 ?CML和 SML的區(qū)別 ?作圖的坐標不同，縱軸相同， CML的橫軸是標準差， SML的是 β系 數(shù) ； ? CML上每個點代表一個組合，而 SML上每個點代表無數(shù)個有相同系統(tǒng)風險的證券或組合； ? CML上每個點代表的組合均為有效組合，SML的點包含有效和無效組合，還有單個證券； ? CML是 SML的特例， SML包含了 CML。 不均衡市場 ?由于 SML是表示單種證券或投資組合的均衡情況，所以任意一種證券或投資組合如果不在 SML上，則表示存在不均衡的情況。 ?如果證券或投資組合的坐標在 SML之下，情況如何？之上又如何？ 非均衡狀態(tài)下的定價問題 ?若組合預期收益率高于 SML，表示？ ?當前價格高估？低估？ ?若組合預期收益率低于 SML，表示？ 作業(yè)： ?思考題 P253254:14 ?練習題 P254： 612 本章要點回顧 ?需要掌握的重要概念：市場證券組合的定義；分離定理；資本市場線和證券市場線的具體形式、二者之間的關(guān)系； ?投資組合理論中從投資者的角度展開各種定義，資本資產(chǎn)定價理論是從市場整體出發(fā)來討論的，故而市場證券組合是關(guān)鍵的承上啟下者。 ?因圖形較多，本章相當多的內(nèi)容以 WORD文檔形式上傳，請同學們留意。
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