[管理學(xué)]第六章內(nèi)部長期投資-資料下載頁
2024-10-19 01:59本頁面
【正文】 金流量 時(shí)間 項(xiàng)目 2— 6 銷售收入（ 1） 付現(xiàn)成本（ 2） 折舊（ 3） 稅前利潤（ 4） 所得稅（ 5） 稅后利潤（ 6） 營業(yè)現(xiàn)金流量（ 7） 5年后開發(fā)的營業(yè)現(xiàn)金流量 時(shí)間 項(xiàng)目 2— 6 銷售收入（ 1） 付現(xiàn)成本（ 2） 折舊（ 3） 稅前利潤（ 4） 所得稅（ 5） 稅后利潤（ 6） 營業(yè)現(xiàn)金流量（ 7） 280 50 18 212 85 127 145 5年后開發(fā)的凈現(xiàn)金流量 時(shí)間 項(xiàng)目 0 1 2— 5 6 固定資產(chǎn)投資 營運(yùn)資金墊支 營業(yè)現(xiàn)金流量 營運(yùn)資金回收 凈現(xiàn)金流量 5年后開發(fā)的凈現(xiàn)金流量 時(shí)間 項(xiàng)目 0 1 2— 5 6 固定資產(chǎn)投資 營運(yùn)資金墊支 營業(yè)現(xiàn)金流量 營運(yùn)資金回收 凈現(xiàn)金流量 90 10 100 0 0 145 145 145 10 155 5年后開發(fā)的到開發(fā)年度初的凈現(xiàn)值 萬元）(100)6%,20,/(155)1%,20,/()4%,20,/(145?????????????FPFPAPN P V 5年后開發(fā)的凈現(xiàn)值折算為立即開發(fā)的現(xiàn)值 （萬元）年后開發(fā)的凈現(xiàn)值)5%,20,/(????? FP 結(jié)論：早開發(fā)的凈現(xiàn)值為 ， 5年后開發(fā)的凈現(xiàn)值為 ， 因此應(yīng)立即開發(fā)。 第四節(jié) 有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資決策 ?風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法 ?風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法 風(fēng) 險(xiǎn) 調(diào) 整 貼 現(xiàn) 率 資本資產(chǎn)定價(jià)模型： Kj=Rf+223。j (RmRf) 根據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)調(diào)整： 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率模型： K=Rf+bV或 Ki=Rf+biVi 第五節(jié) 無形資產(chǎn)投資 一、特點(diǎn) 二、主要無形資產(chǎn)： 專利權(quán)專有技術(shù) 專營權(quán) 場地使用權(quán) 商標(biāo)權(quán) 商譽(yù) 三、無形資產(chǎn)的分類： 分類 可確指的無形資產(chǎn)與 不可確指的無形資產(chǎn) 有期限的無形資產(chǎn)和 無期限的無形資產(chǎn) 權(quán)利資產(chǎn)和非權(quán)利 資產(chǎn) 按無形資產(chǎn)有 無期限 按無形資產(chǎn)是否受法律保護(hù) 按無形資產(chǎn)是 否可以確指 四、投資決策 固定資產(chǎn)投資決策的一些基本方法，一般都適用于無形資產(chǎn)的投資管理 本次課作業(yè) 某公司準(zhǔn)備購買一新設(shè)備甲更新設(shè)備乙。甲設(shè)備的購置成本為 80 000元，估計(jì)使用 5年，期滿有殘值 4000元，投產(chǎn)后．每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 90000元，每年的付現(xiàn)成本48000元；乙設(shè)備原購置成本 50 000元，已使用 3年，估計(jì)還可使用 5年，已提折舊 18750元，期滿無殘值，若現(xiàn)在出售可獲 20 000元收入，使用該設(shè)備每年可獲收入55000元，每年付現(xiàn)成本為 47000元。公司對(duì)甲、乙設(shè)備均采用直線法計(jì)提折舊，公司的資金成本率為 10％，所得稅年為 33％，做出是否更新乙設(shè)備的決策。
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