xd第二章公司金融的價(jià)值觀念-資料下載頁(yè)
2025-05-15 01:01本頁(yè)面
【正文】 于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而要求獲得的超過(guò)貨幣時(shí)間價(jià)值的那部分報(bào)酬 “ 理財(cái)?shù)牡诙瓌t ” ☆ 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 三、 計(jì)算 風(fēng)險(xiǎn)收益具有不易計(jì)算的特性 要計(jì)算在一定風(fēng)險(xiǎn)條件下的投資收益，必須 利用概率論的方法，按未來(lái)年度預(yù)期收益的平均偏離程度來(lái)進(jìn)行估算 確定概率分布 計(jì)算期望報(bào)酬率 計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差 計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率 計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ?????niiipP1110確定概率分布 例 8： 某企業(yè)謀投資項(xiàng)目有兩個(gè)方案，投資額均為10000元，其未來(lái)的預(yù)期報(bào)酬率及發(fā)生的概率如下表： 經(jīng)濟(jì)情況 概率 （ ） 收益（隨機(jī)變量 ） 甲方案 乙方案 繁榮 一般 較差 pipiX???ppp%53%102%201???XXX%03%102%301???XXX 計(jì)算期望報(bào)酬率 ???niii px1_E%%%%20E_???????甲計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差 i2n1i_i p)(xδ E????? ? ? ? ? ?? ? % 222 ??????????甲計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率 %100__ ??Ev ?%%100%12% ???甲vb風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 bbRbVR ?★ 總投資報(bào)酬率公式 bVRRRR FbF ????K 投資收益率 收益標(biāo)準(zhǔn)離差率 FR 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 bv風(fēng)險(xiǎn)收益率 假定 b= 8%， %%%8 ???? 甲甲 bVR b計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 方法１：根據(jù)投資總額與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率計(jì)算 FR RCp ??萬(wàn)元）甲 (3 7 1% 0 0 0 0p ???R 方法２：根據(jù)投資報(bào)酬的有關(guān)報(bào)酬率計(jì)算 bFbmbmR RRRpRRpp?????假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 5% 、該投資總報(bào)酬額為 450萬(wàn)元， ????%5%%R 甲練習(xí)： 某投資方案的總報(bào)酬額為１８０萬(wàn)元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 為 6%，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為１５％，求該方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額 時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì) 靜止的貨幣是不可能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值的，是不能增值 的，只有 貨幣轉(zhuǎn)化為資本并運(yùn)動(dòng)起來(lái)，才會(huì)發(fā)生增值 風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理 （ 2） 分散 風(fēng)險(xiǎn) ◆ 通過(guò)投資結(jié)構(gòu)的多元化，選擇關(guān)聯(lián)度小的投資進(jìn)行合理組合，以降低整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)程度 投向、期限、方式、主體 （ 1） 回避 風(fēng)險(xiǎn) （ 事前控制） 決策時(shí)已預(yù)知某投資方案可能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)損失因而主動(dòng)放棄 （ 3） 轉(zhuǎn)移 風(fēng)險(xiǎn) （ 事前控制） 將可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)全部或部分轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān) 抵（質(zhì)）押、擔(dān)保、投保 （ 4）抑制風(fēng)險(xiǎn) （事中控制） 損失實(shí)際發(fā)生之前能夠發(fā)現(xiàn)并跟蹤警報(bào)信號(hào)，采取相應(yīng)措施防止風(fēng)險(xiǎn)的惡化，盡量減少風(fēng)險(xiǎn)造成的損失 追加抵押或保證（注入啟動(dòng)資金、落實(shí)債權(quán)、以物抵頂） （ 5）抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn) （事后控制） 用相關(guān)資金補(bǔ)償所遭受的風(fēng)險(xiǎn) 科學(xué)定價(jià)、變賣抵押物、破產(chǎn)償債、保險(xiǎn)索賠 以準(zhǔn)備金核銷呆帳 思考題： 貨幣的時(shí)間價(jià)值、投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 現(xiàn)值、終值含義及計(jì)算 年金的概念和種類 研究資金時(shí)間價(jià)值的意義 Allmoney moneygomyhome~
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