項(xiàng)目二任務(wù)一籌資決策-資料下載頁(yè)
2025-05-15 00:49本頁(yè)面
【正文】 租金 8．租賃期滿的設(shè)備處理 融資租賃租金 構(gòu)成 ? 融資租賃的租金包括設(shè)備價(jià)款和租息兩部分 , 其中租息又可分為租賃公司的融資成本 、 租賃手續(xù)費(fèi)等 。 其中： ? （ 1） 設(shè)備價(jià)款是租金的主要內(nèi)容 , 它由設(shè)備的買(mǎi)價(jià) 、運(yùn)雜費(fèi)和途中保險(xiǎn)費(fèi)等構(gòu)成 。 ? （ 2） 融資 成本 是指租賃公司為購(gòu)買(mǎi)租賃設(shè)備所籌資金的成本 , 即設(shè)備租賃期間的利息 。 ? （ 3） 租賃手續(xù)包括租賃公司承辦租賃設(shè)備的營(yíng)業(yè)費(fèi)用和一定的盈利 。 租金的支付方式 ? 按支付時(shí)期長(zhǎng)短 , 可以分為年付 、 半年付 、季付和月付等方式 。 ? 按支付時(shí)期先后 , 可以分為先付租金和后付租金兩種 。 先付租金是指在期初支付；后付租金是指在期末支付 。 ? 按每期支付金額 , 可以分為等額支付和不等額支付兩種 。 租金的計(jì)算方法 ? 在我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)中 , 計(jì)算租金的方法 有平均分?jǐn)偡ê偷阮~年金法， 一般采用等額年金法。 ? 等額 年金 法是 利用 年金現(xiàn)值的計(jì)算公式經(jīng)變換后計(jì)算每期支付租金的方法 。 ? 有先付租金與后付租金兩種方式。 融資租賃租金的計(jì)算 ? （ 1）平均分?jǐn)偡ā? ? 平均分?jǐn)偡ㄏ?，每次?yīng)付租金數(shù)額的計(jì)算公式為： ? R= ? C— 租賃設(shè)備的購(gòu)置成本 ? S— 期滿留購(gòu)時(shí)的轉(zhuǎn)讓價(jià) ? I— 租賃期利息 ? F— 租賃期手續(xù)費(fèi) ? N— 租賃期租金支付次數(shù) NFI)SC( ???【 例題 】 某企業(yè)向租賃公司租入一套設(shè)備，設(shè)備原價(jià) 100萬(wàn)元，租期 5年，預(yù)計(jì)租賃期滿租入企業(yè)支付的轉(zhuǎn)讓價(jià)為 5萬(wàn)元。年利率為 10%，手續(xù)費(fèi)率為設(shè)備原價(jià)的 2%，租金每年末支付一次。要求計(jì)算該企業(yè)每年應(yīng)付租金的數(shù)額。 I=100 （ F/P,10%,5)100= R=[(1005)++100 2%]/5= ? （ 2）等額年金法。 ? 等額年金法下，每次應(yīng)付租金數(shù)額的計(jì)算公式為： ? R= ? 或 P75（分普通年金和先付年金） ? 例 P75【 37】 、 【 38】 )n,i,A/P()n,i,F/P(SC ??融資租賃的優(yōu)點(diǎn) （ 1）融資租賃的實(shí)質(zhì)是融資，當(dāng)企業(yè)資金不足，舉債購(gòu)買(mǎi)設(shè)備困難時(shí)，更顯示其 “ 借雞生蛋，以蛋還雞 ” 辦法的優(yōu)勢(shì)。 （ 2）融資租賃的資金使用期限與設(shè)備壽命周期接近，比一般借款期限要長(zhǎng)，使承租企業(yè)償債壓力較??；在租賃期內(nèi)租賃公司一般不得收回出租設(shè)備，使用有保障。 （ 3）融資與融物的結(jié)合，減少了承租企業(yè)直接購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的中間環(huán)節(jié)和費(fèi)用，有助于迅速形成生產(chǎn)能力。 融資租賃的缺點(diǎn) （ 1）資金成本高。融資租賃的租金比舉債利息高，因此總的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重。 （ 2）不一定能享有設(shè)備殘值。 商業(yè)信用 ? （一）概念 ? 商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款、預(yù)收貨款或延期交貨而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為。 ? “ 應(yīng)付賬款 ” 與 “ 應(yīng)收賬款 ” 是一個(gè)問(wèn)題的兩個(gè)方面，對(duì)擁有 “ 應(yīng)付賬款 ” 的一方（買(mǎi)方企業(yè)）來(lái)說(shuō)，它從賣(mài)方企業(yè)得到了 “ 商業(yè)信用 ” ；對(duì)擁有 “ 應(yīng)收賬款 ” 的一方（賣(mài)方企業(yè)）來(lái)說(shuō)，它向買(mǎi)方企業(yè)提供了 “ 商業(yè)信用 ” 。 （二）商業(yè)信用籌資的形式 ? 賒購(gòu)商品（ “ 應(yīng)付賬款 ” ） ? 預(yù)收貨款 ? 商業(yè)匯票 ? 票據(jù)貼現(xiàn) ? 出售應(yīng)收債權(quán) 不附有追索權(quán) 附有追索權(quán) （三）商業(yè)信用的成本 ? 在采用商品信用形式銷售產(chǎn)品時(shí) ， 現(xiàn)金折扣在西方國(guó)家被普遍使用 ， 以加速貨款的收回 。 信用條件表示方式： ? “ 2/10,n/30” 折扣率 折扣期 信用期 ? 在這種信用條件下 ， 如果買(mǎi)方在折扣期限內(nèi)付款 ， 可以不付出成本而得到短期資金來(lái)源 ， 但時(shí)間較短 。 如果買(mǎi)方放棄現(xiàn)金折扣 ， 則可以在稍長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)使用應(yīng)交付賣(mài)方的貨款 ， 但要發(fā)生成本 ， 其成本按下式計(jì)算： ? 放棄現(xiàn)金折扣 成本＝ 【 折扣百分比 / （ 1－折扣百分比 ） 】 【 360/（ 信用期－折扣期 ） 】 ? 例 P77[39] ? 放棄現(xiàn)金折扣的成本與折扣百分比的大小 、 折扣期的長(zhǎng)短同方向變化 ， 與信用期的長(zhǎng)短反方向變化 。 ? 然而 ， 企業(yè)在放棄現(xiàn)金折扣的情況下 ， 推遲付款時(shí)間越長(zhǎng) ， 其成本便會(huì)越小 。 （四）利用現(xiàn)金折扣的決策 ? (1)借入資金成本與放棄現(xiàn)金折扣比 ? (2)放棄現(xiàn)金折扣與投資收益比 ? (3)與延期付款的損失比 （五） 商業(yè)信用籌資的利弊 ? 商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn) ? （ 1） 籌資便利 。 商業(yè)信用是隨著商品交易自動(dòng)產(chǎn)生的一種自然性資金來(lái)源 ， 不用做特意的安排 。 只要企業(yè)信譽(yù)好 ， 使用起來(lái)非常方便 。 ? （ 2） 籌資成本低 。 如果沒(méi)有現(xiàn)金折扣 ， 或企業(yè)在現(xiàn)金折扣期限內(nèi)使用商業(yè)信用 ， 其成本為零 。 ? （ 3） 限制條件少 。 與其他籌資方式相比 ， 商業(yè)信用籌資在資金信用上受到的限制較少 。 ? 商業(yè)信用籌資的缺點(diǎn) ? 與其他短期籌資方式相比 ， 商業(yè)信用籌資的使用期限較短 ， 數(shù)額也受到交易規(guī)模的限制 ， 如果企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣 ， 則商業(yè)信用籌資的成本較高 。 杠桿收購(gòu)（ P78） ? 指某一企業(yè)擬收購(gòu)其他企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組時(shí)，以被收購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)和將來(lái)的收益能力做抵押，從銀行籌集部分資金用于收購(gòu)行為的一種籌資活動(dòng)。
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