【導讀】2020年中級會計職稱考試中級財務管理表格筆記。（二）股東財富最大化。目標采納的理由存在的問題。剩余產品的多少可用。自由競爭的資本市場。中，資本的使用權最終屬。于獲利最多的企業(yè)；只有每個企業(yè)都最大?，F(xiàn)時間和資金時間價。限度地創(chuàng)造利潤，整個社?？紤]了風險因素；在一定程度上可以避。免企業(yè)短期行為；對上市公司而言，股。易量化，便于考核和獎懲。市公司，非上市公司難。影響，股價不能完全準。是股東利益，而對其他。相關者的利益重視不。標準和評估方式的影。效的規(guī)避了企業(yè)的短期行。體現(xiàn)了合作共贏的價。值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)。材認為企業(yè)價值最大。知識點二、利益沖突的協(xié)調。財務預測定性預測和定量預測。財務預算固定預算與彈性預算、增量預算與零基。預算、定期預算與滾動預算等。②預計財務報表：預計利潤表；預計資產負債表。部門的指導下，負責執(zhí)行其主要負責人對本單位財務預算的。不受現(xiàn)行預算約束；調動節(jié)約費用積極性。

　　

【正文】 供應商將債權轉讓給保 理商，供應商向保理商融通資金后，有追索權 ②保理商承擔全部風險：無追索權；到期保理 十三、存貨的功能： 1. 保證生產正常進行 2. 有利于銷售 3. 便于維持均衡生產 4. 降低產品成本 5. 降低存貨取得成本 6. 防止意外事件的發(fā)生 十四、存貨的持有成本： 1. 取得成本： TCa ⑴ 購置成本： DU D→年需要量 U→單價 ⑵訂貨成本： ①固定訂貨成本 :與訂貨次數無關 F1→每年固定訂貨費用 ②變動訂貨成本 D/Q*K Q→每次訂貨量 K→每次訂貨成本：每份訂單的固定成本和每份訂單的檢驗費用及差旅費 2. 儲存成本 TCc ⑴ l 固定儲存成本→與存貨占用量無關 F2 ⑵變動儲存成本 Q/2*Kc Kc→單位儲存成本 單位儲存成本分為： ①存貨占用資金的應計利息 ②存貨的破損變質損失 ③存貨的保險費用 TCs 十五、經濟訂貨批量：能夠使企業(yè)的取得成本、儲存成本和缺貨成本之和最低的進貨批量。 十四、經濟進貨批量模式假設： 1. 存貨總需求量是已知常數 2. 訂貨提前期是常數 3. 貨物是一次性入庫 4. 單位貨物成本為常數，無批量折扣 5. 庫存持有成本與庫存水平量線性關系 6. 貨物是一種獨立需求的物品，不受其它貨物的影響。 十六、經濟訂 貨批量公式 =（ 2KD/Kc） 1/2 K→每次訂貨的變動成本 D→年需要量 Kc→單位儲存成本 最小存貨成本 =（ 2KDKc） 1/2 再訂貨點 =交貨時間 *平均日需求 +保險儲備 考慮保險儲備的相關總成本 =保險儲備的持有成本 +缺貨損失 保險儲備 : ①缺貨損失 =一次訂貨期望缺貨量 *年訂貨次數 *單位缺貨損失 ②持有成本 =保險儲備 *單位持有成本 ③一次訂貨期望缺貨量 =缺貨量 *概率 十七、存貨的控制系統(tǒng) 。 1. ABC控制系統(tǒng) 2. 適時制庫存控制系統(tǒng)（無庫存管 理、看板管理） 十八、流動負債 : 1. 短期借款： ① 信貸額度：允許企業(yè)借款的最高額度 ②周轉信貸協(xié)定：銀行承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定 ② 補償性余額：銀行要求企業(yè)保持最低存款余額：名義利率 /（ 1補償性余額比例） 2. 短期融資券 :相對直接籌資成本低；數額大；條件嚴格 3. 商業(yè)信用：應付帳款、應計未付款、預收貨款 放棄折扣的信用成本率 =折扣率 /（ 1折扣率） *360/（信用期 折扣期） 十九、實際利率的幾種計算方法： 1. 收款法付息：實際利率 =名義利率 2. 名義法付息：實際利率 =名義利率 /（ 1名義利率） 3. 補償性余額法：實際 利率 =名義利率 /（ 1補償性余額比例） 4. 規(guī)定補償性余額同時貼現(xiàn)法付息 =名義利率 /（ 1名義利率 補償性余額比率） 二十、經典例題： 例 1. 假設某公司每年需外購零件 3600千克，該零件單價為 10元，單位儲存變動成本為 20 元，一次訂貨成本25元，單位缺貨成本 100元，企業(yè)目前建立的保險儲備量是 30千克，在交貨期內的需要量及其概率如下： 需要量（千克） 50 60 70 80 90 概率 要求：⑴計算最優(yōu)經濟訂貨量、年最優(yōu)訂貨次數 經濟訂貨批量 =（ 2KD/Kc） 1/2 =（ 2*25*3600/20） 1/2=95 年訂貨次數 =3600/95=38 次 K→每次訂貨的變動成本 D→年需要量 Kc→單位儲存成本 ⑵按企業(yè)目前的保險儲備標準，存貨水平為多少時應補充訂貨： 交貨期內平均需求=50*+60*+70*+80*+90*=70 千克 含有保險儲備的再訂貨點 =70+30=100 千克 ⑶企業(yè)目前的保險儲備標準是否恰當： ① 設保險儲備為 0，再訂貨點 =70 一次訂貨期望缺貨量 =10*+20*=4（即缺貨量 *概率） 缺貨損失 =4*38*100=15200 保險儲備成本為 0 缺貨損失和保險儲備成本合計為 15200元 ② 設保險儲備為 10，再訂貨點 =70+10=80 一次訂貨期望缺貨量 =10*=1（即缺貨量 *概率） 缺貨損失 =1*38*100=3800 保險儲備成本為 10*20=200 缺貨損失和保險儲備成本合計為 4000元 ③ 設保險儲備為 20，再訂貨點 =70+20=90 一次訂貨期望缺貨量 =0即缺貨量 *概率） 缺貨損失 =0 保險儲備成本為 20*20=400 缺貨損失和保險儲備成本合計為 400元 因此合理保險儲備為 20 千克 ，相關成本最小，由此判斷企業(yè)目前的保險儲備標準過高。 ④ 按合理保險儲備標準，企業(yè)的再訂貨點是多少？ 企業(yè)的再訂貨點 =70+20=90 千克 例 2.：某公司擬購買一臺設備，有 A、 B 兩企業(yè)提供的設備可供選擇 ,有關資料如下： A 企業(yè)的設備價格為 100萬元，信用條件（ 2/10， 1/20， N/90） B 企業(yè)的設備報價如下： ⑴ 10天內付款，價格為 97萬元 ⑵ 1130天內付款，價格為 萬元 ⑶ 3160天內付款，價格為 萬元 ⑷ 6190天內付款，價格為 100萬元 假設企業(yè)資金不足，可向銀行 借入短期借款，銀行短期借款利率為 10%，每年按 360天計算，要求： ① 如果從 A 企業(yè)購買設備，計算不同時間放棄現(xiàn)金折扣的成本 從 A 企業(yè)購買設備時： 放棄第 10天付款現(xiàn)金折扣的成本： 2%/（ 12%） *360/（ 9010）=% 放棄第 20天付款現(xiàn)金折扣的成本： 1%/（ 11%） *360/（ 9020）=% 由于放棄折扣成本率小于貨款利率，所以應選擇信用期付款，在 90天付款。 ② 如果從 B 企業(yè)購買設備，計算不同時間放棄現(xiàn)金折扣的成本： 10天內付款，放棄折扣的成本 =3%/（ 13%） *360/（ 9010）=% 1130天付款，放棄折扣的成本 =%/（ %） *360/（ 9030） =% 3160天付款，放棄折扣的成本 =%/（ %） *360/（ 9060） =% 第 10天付款凈收益 =397*10%/360*80= 萬元 第 30天付款凈收益 =*10%/360*60= 萬元 第 60天付款凈收益 =*10%/360*30= 萬元 應選擇第 10天付款，因為凈收益最大。 ③ 根據以上結果， A 企業(yè)付款 100萬元， B 企 業(yè)第 10天付款97萬元，所以應選擇 B 企業(yè)。 例 3：東方公司生產中使用甲零件，全年共需耗用 3600件，購入單價為 ，從發(fā)出定單到貨物到達需要 10天時間，一次訂貨成本 72元，外購零件可能發(fā)生延遲交貨，延遲的時間和概率如下： 到貨延遲天數 0 1 2 3 概率 假設該零件的單位儲存變動成本為 4 元，單位缺貨成本為 5元，一年按 360天計算，建立保險儲備時，最小增量為 10件。 要求：⑴計算甲零件的經濟訂貨批量 經濟訂貨批量 =（ 2KD/Kc） 1/2 =（ 2*72*3600/4） 1/2=360 件 ⑵計算最小存貨成本 =（ 2KDKc） 1/2=（ 2*360*72*4） 1/2=1440元 ⑶計算每年訂貨次數 =3600/360=10 次 ⑷計算交貨期內的平均每天需要量 =3600/360=10 件 （解釋：經濟訂貨批量是假設企業(yè)存貨的耗用量是均衡的，全年耗用 3600件，一年按 360天計算，則平均每天的耗用量=3600/360=10 件） ⑸確定最合理的保險儲備量和再訂貨點： S=1*+2*+3*） *10 件 =6件 （解釋：一次訂 貨的缺貨量就是各到貨延遲天數的概率與各種延遲天數下的缺貨量的加權平均，比如保險儲備 B=0 時，再訂貨點 R=10*10=100件。延遲一天的概率是 ，此時的缺貨量是 110100，延遲 2 天的概率是 ，此時的缺貨量是120100。延遲 3 天的概率是 ，此時的缺貨是 130100，它們的加權平均數就是： S=1*+2*+3*） *10 件 =6件） 如果延遲交貨 1 天，則交貨期為 10+1=11 天，交貨期內的需要量 =11*10=110 件，概率為 如果延遲交貨 2 天，則交貨期這 10+2=12 天，交貨期內的需要量 =12*10=120 件，概率為 如果延遲交貨 3 天，則交貨期為 10+3=13 天，交貨期內的需要量 =13*10=130 件，概率為 ① 保險儲備量 B=0時，再訂貨點 R=10*10=100 件 S=（ 110100） *+（ 120100） *+（ 130100） *=6件 Tc(S,B)→缺貨損失 +儲備成本 =6*10*5+0*4=300 件 ② 保險儲備量 B=10 時，再訂貨點 R=10*10=100+10=110 件 S=（ 120100） *+（ 130100） *=2 件 Tc(S,B)→缺貨損失 +儲備成本 =2*10*5+10*4=140 元 ③ 保險儲備量 B=20 時，再訂貨點 R=10*10=100+20=120 件 S=（ 130100） *= 件 Tc(S,B)→缺貨損失 +儲備成本 =*10*5+30*4=105 元 ④ 保險儲備量 B=30 時，再訂貨點 R=10*10=100+30=130 件 S=0 Tc(S,B)→缺貨損失 +儲備成本 =0*10*5+30*4=120 元 通過比較得出，最合理的保險儲備為 20件，再訂貨點為120件。 例 4： A 公司是一個商業(yè)企 業(yè)，由于目前的信用條件過于嚴厲，不利于擴大銷售，該公司正在研究修改現(xiàn)行的信用條件，現(xiàn)有甲、乙、丙三個放寬信用條件的備選方案，有關數據如下： 項目 甲方案 n/60 乙方案 n/90 丙方案 2/30，n/90 年賒銷額（萬元/年） 1440 1530 1620 收帳費用（萬元/年） 20 25 30 固定成本 32 35 40 壞帳損失率 % 3% 4% 已知 A 公司的變動成本率為 80%，資金成本率為 10%，壞帳損失率指預計年度壞帳損失和賒銷額的百分比，考慮到有一部分客戶會拖延付款，因此預計在甲方案 中，應收帳款平均收帳天數為90天，在乙方案中應收帳款平均收帳天數為 120天，在丙方案中，估計有 40%的客戶會享受現(xiàn)金折扣，有 40%的客戶會在信用期內付款，另外的 20%客戶會延期 60天付款。 要求： ⑴計算丙方案的下列指標： ① 應收帳款的平均收帳天數 =40%*30+40%*90+20%*（ 90+60） =78 天 ② 應收帳款的機會成本 =1620/360*78*80%*10%= 萬元 ③ 現(xiàn)金折扣 =1620*2%*40%= 萬元 ⑵通過計算選擇一個最優(yōu)的方案 項目 甲方案 乙方案 n/90 丙方案 2/30，n/90 收益增加 14401440*80%=288 1530*20=306 1620*20%=324 減：固定成本 22 35 40 應收帳款機會成本 壞帳損失 36 收帳費用 20 25 30 現(xiàn)金折扣 — 一 稅前收益 由于甲方案的稅前收益最大，所以甲方案最優(yōu)。 例五：甲公司是一家分銷商，商品在香港生產然后運至上海，管理當局預計 2020年度需求量為 14400套，購進單價為 200元，訂 購和儲存這些商品的相關資料如下： 1⑴每份訂單的固定成本為 280元，每年的固定訂貨費用為 40000元 ⑵產品從生產商運抵上海后，接收部門要進行檢查，為此雇傭一名檢驗人員，每個訂單的抽檢工作需要 ，發(fā)生的變動費用為每小時 16元。 ⑶公司租借倉庫來儲存商品，估計成本為每年 2500元，另外加上每件 6 元 ⑷在儲存過程中會出現(xiàn)破損，估計破損成本為平均每件 18元 ⑸占用資金利息等其它儲存成本為每件 12元 ⑹從發(fā)出訂單到貨物運到上海需要 4 個工作日 ⑺為防止供貨中斷，公司設置了 100套的保險儲備 ⑻公司每年經營 50周 ，每周營業(yè) 6 天 要求：⑴計算每次訂貨費用 訂貨成本 =F1+D/Q*K=280+*16=288 ⑵單位存貨變動儲存成本 =存儲租借費 +破損成本 +占用資金利息成本 =6+18+12=36 ⑶經濟訂貨批量 =（ 2KD/Kc） 1/2=（ 2*288*14400/36） 1/2=480套 ⑷計算每年與批量相關的存貨總成本： 最小存貨成本 =（ 2KDKc） 1/2=（ 2*14400*288*36） 1/2=17280 ⑸計算再訂貨點： R=交貨時間 *平均日需求量 +保險儲備 =4天 *14400/（ 50*6） +100=292