【正文】 2160 材料采購(gòu)成本 9488 12624 13728 12800 48640 （ 6） 編制 2020年直接材料采購(gòu)現(xiàn)金支出預(yù)算 季度 1 2 3 4 全年 預(yù)計(jì)采購(gòu)金額 9488 12624 13728 12800 48640 期初應(yīng)付帳款 3000 3000 第 1 季度采購(gòu)現(xiàn)金支出 5693 3795 9488 第 2 季度采購(gòu)現(xiàn)金支出 7574 5050 12624 第 3 季度采購(gòu)現(xiàn)金支出 8237 5491 13728 第 4 季度采購(gòu)現(xiàn)金支出 7680 7680 現(xiàn)金支出合計(jì) 8693 11369 13287 13171 46520 例 2： 2020 年甲公司預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表（部分） 2020年 12月 31日 資產(chǎn) 年初數(shù) 年末數(shù) 負(fù)債及股東權(quán)益 年初數(shù) 年末數(shù) 貨幣資金 400 A 短期借款 540 940 應(yīng)收帳款 440 B 應(yīng)付帳款 120 E 存貨 460 C 應(yīng)付股利 0 F 長(zhǎng)期借款 590 590 應(yīng)付債券 400 400 固定資產(chǎn) 2020 1800 股本 600 600 無(wú)形資產(chǎn) 1300 2020 資本公積 200 200 盈余公積 750 G 未分配利潤(rùn) 1400 H 資產(chǎn)總計(jì) 4600 D 負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì) 4600 I 預(yù)計(jì)的其它資料： 資料 1：全年除產(chǎn)品銷(xiāo)售收入以外，沒(méi)有其它的收入，銷(xiāo)售收入為 6000萬(wàn)元，銷(xiāo)售成本占銷(xiāo)售收入的 65%，變動(dòng)性銷(xiāo)售費(fèi)用 80萬(wàn)元，固定性銷(xiāo)售費(fèi)用 200萬(wàn)元，管理費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì) 100萬(wàn)元，所得稅稅率為 25%，不考慮其它稅費(fèi)。 資料 2：根據(jù)隔開(kāi)的資料計(jì)算得出的應(yīng)收帳款周?chē)蕿?12次，存貨周轉(zhuǎn)率為 8 次 資料 3：全年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出 合計(jì)為 5400萬(wàn)元，其中已分配股利 300萬(wàn)元，資本性現(xiàn)金支出 240萬(wàn)元 資料 4：投融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流入合計(jì)數(shù)為 400萬(wàn)元 資料 5：盈余公積計(jì)提比例為凈利潤(rùn)的 10%，按可供投資者分配利潤(rùn)的 15%分配現(xiàn)金股利 要求：（ 1）根據(jù)資料 1 按照預(yù)計(jì)利潤(rùn)表計(jì)算 2020年的預(yù)計(jì)凈利潤(rùn) 解：銷(xiāo)售成本 =銷(xiāo)售收入 *65%=6000*65%=3900 利潤(rùn)總額 =銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售成本 三項(xiàng)費(fèi)用=6000390080200100=1720 凈利潤(rùn) =1720*（ 125%） =1290 萬(wàn)元 （ 2） 根據(jù)資料 2 計(jì)算表中的 B 和 C 的數(shù)值 解：應(yīng)收帳 款周轉(zhuǎn)率 =銷(xiāo)售收入 /平均應(yīng)收帳款 （ 440+B） /2=6000/12 解得 B=560萬(wàn)元 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷(xiāo)售收入 /存貨平均余額 6000/（ 460+C） /2=8 解得 C=515萬(wàn)元 （ 3） 假設(shè)該企業(yè)不計(jì)提壞帳準(zhǔn)備，計(jì)算 2020 年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入（提示：除了應(yīng)收帳款以外，還要考慮應(yīng)收票據(jù)） 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入 =銷(xiāo)售收入 +期初應(yīng)收帳款 期末應(yīng)收帳款=6000+440560=5880 萬(wàn)元 （ 4） 計(jì)算 A、 D、 I 的數(shù)值 貨幣資金 A=期初數(shù) +經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出 資本性現(xiàn)金支出 +投資融資現(xiàn)金流入 =現(xiàn)金 余缺 +借款 利息=400+58805400240+400=1040 萬(wàn)元 資產(chǎn) D=A+B+C+1800+2020=5915 I=D=5915 萬(wàn)元 （ 5） 計(jì)算其它字母代表的數(shù)值 盈余公積 G=凈利潤(rùn) *10%=129 未分配利潤(rùn) =凈利潤(rùn) 提取盈余公積 分配股利 =（ 1400+1290129） *（ 115%） = 萬(wàn)元 備注：題中給出已分配股利 300萬(wàn)元，這是個(gè)出題的陷井，應(yīng)該計(jì)算出應(yīng)該分配的股利，應(yīng)分配的股利為（年初未分配利潤(rùn) +本年凈利潤(rùn) 應(yīng)提盈余公積） *15%= 萬(wàn)元 應(yīng)付股利 F== 應(yīng)付帳款 E=IHG200600400590F940=45萬(wàn)元 第三章 籌資管理 知識(shí)點(diǎn)、吸收直接投資 吸收直接投資的基本情況 吸收直接投資是指企業(yè)按照 “ 共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益 ”的原則，直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人和外商投入資金的一種籌資方式。 吸收直接投資是非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式。 吸收直接投資實(shí)際出資額，注冊(cè)資本部分形成實(shí)收資本；超過(guò)注冊(cè)資本部分屬于資本溢價(jià)，形成資本公積 吸收直接投資的種類 收社會(huì)公眾投資 吸收直接投資的出資方式 吸收直接投資的特點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)： 2.（公司與投資者）容易進(jìn)行信息溝通（股權(quán)沒(méi)有社會(huì)化、分散化） ，籌資費(fèi)用較低 缺點(diǎn)： （相對(duì)于股票籌資） ，不利于公司治理 【提示】 （ 1）以貨幣資產(chǎn)出資是吸收直接投資中最重要的出資方式。我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司全體股東或者發(fā)起人的貨幣出資金 額不得低于公司注冊(cè)資本的 30%. （ 2）對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)出資方式，《公司法》規(guī)定，股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資。對(duì)于非貨幣資產(chǎn)出資，需要滿足三個(gè)條件：可以用貨幣估價(jià)；可以依法轉(zhuǎn)讓；法律不禁止。 【例題 單選題】下列關(guān)于吸收直接投資籌資特點(diǎn)的說(shuō)法不正確的是（ ）。 【答案】 c 第三章 籌資管理 知識(shí)點(diǎn)、發(fā)行普通股股票 （一）股票的特征與分 類 永久性 發(fā)行股票所籌資金屬于公司的長(zhǎng)期自有資金，沒(méi)有期限，不需歸還 流通 股票特別是上市公司發(fā)行的股票具有性 很強(qiáng)的變現(xiàn)能力，流動(dòng)性很強(qiáng) 風(fēng)險(xiǎn)性 股票價(jià)格的波動(dòng)性、紅利的不確定性、破產(chǎn)清算時(shí)股東處于剩余財(cái)產(chǎn)分配的最后順序 參與性 股東作為股份公司的所有者，擁有參與企業(yè)管理的權(quán)利 （ 1）公司管理權(quán)； （ 2）收益分享權(quán)； （ 3）股份轉(zhuǎn)讓權(quán)； （ 4）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)； （ 5）剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。 第三章 籌資管理 知識(shí)點(diǎn)、留存收 益 留存收益的性質(zhì) 尚未分配給所有者而留存于企業(yè)的稅后凈利潤(rùn) 留存收益的籌資途徑 ； 潤(rùn) 利用留存收益籌資的特點(diǎn) ； 司的控制權(quán)分布； 限 【例題 判斷題】盈余公積金和未分配利潤(rùn)都是未指定用途的留存凈利潤(rùn)。（ ） 【答案】 【答案解析】盈余公積金，是指有指定用途的留存凈利潤(rùn)；未分配利潤(rùn)，是指未指定用途的留存凈利潤(rùn)。 第三章 籌資管理 知識(shí)點(diǎn)、銀行借款 （一）銀行借款的種類 分為：政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款和其他金融機(jī)構(gòu)貸款 ：信用貸款和擔(dān)保貸款 ：基本建設(shè)貸款、專項(xiàng)貸款和流動(dòng)資金貸款 【提示】流動(dòng)資金貸款是指企業(yè)為滿足流動(dòng)資金的需求而向銀行申請(qǐng)借入的款項(xiàng)，包括流動(dòng)基金借款、生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款和賣(mài)方信貸。 （二）長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款 例行性保護(hù)條款 這類條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)合同中都會(huì)出現(xiàn)，如定期向貸款機(jī)構(gòu)提交財(cái)務(wù)報(bào)表等 一般性保護(hù)條是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力等方面的要求條款，這類條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同，如要款 求企業(yè)必須保持最低數(shù)額的營(yíng)運(yùn)資金和最低流動(dòng)比率、限制非經(jīng)營(yíng)性支出等 特殊性保護(hù)條款 這類條款是針對(duì)特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效，如借款用途不得改變等 【例題 單選題】長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款一般有例行性保護(hù)條款、一般性保護(hù)條款和特殊性保護(hù)條款，其中應(yīng)用于大多數(shù)借款合同的條款是（ ）。 條款 【答案】 b 知識(shí)點(diǎn)、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) ； ； 缺點(diǎn) ； ； 第三章 籌資管理 知識(shí)點(diǎn)、發(fā)行公司債券 （一）公司債券的種類 分類標(biāo)準(zhǔn) 類型 含 義 是否記名 記名債券 在公司債券存根簿上載明債券持有人的姓名等其他信息 無(wú)記名債券 在公司債券存根簿上不記載持有人的姓名 能否轉(zhuǎn)換成公司股權(quán) 可轉(zhuǎn) 換債券 債券持有者可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按照規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司的股票 不可轉(zhuǎn)換債券 不能轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司股票的債券 有無(wú)特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)保 擔(dān)保債券（抵押債券） 以抵押方式擔(dān)保發(fā)行人按期還本付息的債券，主要是抵押債券 按抵押品不同，分為不動(dòng)產(chǎn)抵押債券、動(dòng)產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券 信用債券 僅憑公司自身的信用發(fā)行的、沒(méi)有抵押品作抵押擔(dān)保的債券 【提示】《公司法》規(guī)定，可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體是股份有限公司中的上市公司。 （二）債券的償還【 ★2020 年判斷題】 償還方式 相 關(guān)說(shuō)明 提前償還 （又稱提前贖回或收回） ，并隨著到期日的臨近而逐漸下降； 大的彈性。 到期償還 分批償還 如果一個(gè)公司在發(fā)行同一種債券的當(dāng)時(shí)就為不同編號(hào)或不同發(fā)行對(duì)象的債券規(guī)定了不同的到期日，這種債券就是分批償還債券 一次償還 到期一次償還的債券最為常見(jiàn) 第四章 投資管理 一、投資管理的分類： 本章所討論的投資屬于直接投資范疇的企業(yè)內(nèi)部投資，即項(xiàng)目投資。 ⑴按介入程度：直接投資；間接投 資 ⑵按投入領(lǐng)域：生產(chǎn)性投資；非生產(chǎn)性投資 ⑶按投資方向：對(duì)內(nèi)投資；對(duì)外投資 ⑷按投資內(nèi)容：固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其它資產(chǎn)、流動(dòng)資金投資、房地產(chǎn)投資、有價(jià)證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資、保險(xiǎn)投資 二、項(xiàng)目投資的特點(diǎn)： 投資內(nèi)容獨(dú)特；投資數(shù)額多；影響時(shí)間長(zhǎng)；發(fā)生頻率低；變現(xiàn)能力差；投資風(fēng)險(xiǎn)大 三、投資決策的影響因素： ⑴需求因素 ⑵時(shí)間和時(shí)間價(jià)值因素： ① 時(shí)間因素 建設(shè)起點(diǎn) 投產(chǎn)日 試產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)日 終結(jié)點(diǎn) 建設(shè)期 達(dá)產(chǎn)期 項(xiàng)目計(jì)算期 運(yùn)營(yíng)期 ② 時(shí)間價(jià)值因素 ⑶成本因素：投入階段成本；產(chǎn)出階段成本 四、成本因素 ⑴投入階段成本 → 項(xiàng)目總投資 ① 原始投資：建設(shè)投資（固定資產(chǎn)、 無(wú)形資產(chǎn) 、其它資產(chǎn)投資） 流動(dòng)資金投資 ② 建設(shè)期資本化利息 ⑵產(chǎn)出階段成本： ① 經(jīng)營(yíng)成本（付現(xiàn)成本） ② 營(yíng)業(yè)稅金及附加 ③ 所得稅 五、財(cái)務(wù)可行性要素的估算 ⑴投入類財(cái)務(wù)可行性要素： ① 建設(shè)投資： 固定資產(chǎn)（建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、其它費(fèi)用） 其它資產(chǎn)（生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi) 、開(kāi)辦費(fèi)） 無(wú)形資產(chǎn) 預(yù)備費(fèi)（基本預(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)） ② 墊支流動(dòng)資金 流動(dòng)資金投資額 =流動(dòng)資產(chǎn)需用數(shù) 流動(dòng)負(fù)債可用數(shù) 存貨類需用額 =（年經(jīng)營(yíng)成本 年銷(xiāo)售費(fèi)用） /產(chǎn)成品最多周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)收帳款需用額 =年經(jīng)營(yíng)成本 /應(yīng)收帳款的最多周轉(zhuǎn)次數(shù) 外購(gòu)原材料需用額 =年外購(gòu)原材料費(fèi)用 /外購(gòu)最多周轉(zhuǎn)次數(shù) ③ 經(jīng)營(yíng)成本 ④ 相關(guān)稅金 ⑵產(chǎn)出類財(cái)務(wù)可行性要素 營(yíng)業(yè)收入 、 補(bǔ)貼收入、回收額（包括固定資產(chǎn)余值和墊支的流動(dòng)資金） 六．投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性指標(biāo)類型 ⑴按是否考慮資金時(shí)間價(jià)值分類： ① 靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) Ⅰ總投資收益率 =年息稅前利 潤(rùn) /項(xiàng)目總投資 Ⅱ靜態(tài)投資回收期 ⅰ特殊條件下用公式法 =建設(shè)期發(fā)生的原始投資合計(jì) /若干年相等的年凈現(xiàn)金流量 ⅱ一般方法用列表法 =負(fù)值對(duì)應(yīng)的年份 +負(fù)值的絕對(duì)值 /下年凈現(xiàn)金流量 ② 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) Ⅰ凈現(xiàn)值：投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì) 原始投資額現(xiàn)值 Ⅱ凈現(xiàn)值率：投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 /原始投資的現(xiàn)值合計(jì) Ⅲ內(nèi)部收益率：現(xiàn)金流入的現(xiàn)值 =現(xiàn)金流出的現(xiàn)值 ⑵按指標(biāo)性質(zhì)不同分類： ①正指標(biāo)：越大越好，除靜態(tài)投資回收期以外的其它指標(biāo)都是 ②反指標(biāo) ⑶按指標(biāo)在決策中的重要性分類 ① 主要指標(biāo)：凈現(xiàn)值 內(nèi)部收益率 ② 次 要指標(biāo)：靜態(tài)投資回收期 ③ 輔助指標(biāo)：總投資收益率 七、關(guān)于凈現(xiàn)金流量幾個(gè)指標(biāo)的解釋 ⑴ NCF投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。 ⑵投資項(xiàng)目的所得稅前凈現(xiàn)金流量不受融資方案和所得稅