【導(dǎo)讀】《市場(chǎng)與市場(chǎng)營(yíng)銷》《國(guó)際商務(wù)與國(guó)際營(yíng)銷》——產(chǎn)品流。《會(huì)計(jì)原理與實(shí)務(wù)》——資金流?！豆芾韺W(xué)與人力資源管理》《商務(wù)溝通方法與技能》——人才流?！镀髽I(yè)組織與經(jīng)營(yíng)環(huán)境》《戰(zhàn)略管理與倫理》《商務(wù)運(yùn)營(yíng)管理》——企業(yè)流。薪酬福利管理;6、勞動(dòng)關(guān)系管理?？赡軡M足這些社會(huì)需要的科學(xué)。經(jīng)濟(jì)學(xué)主要進(jìn)行三點(diǎn)考慮：。如果一個(gè)參與國(guó)際貿(mào)易的國(guó)家出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，這就意味著該國(guó)對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的需求下降。企業(yè)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品需求下降，減少?gòu)膰?guó)外進(jìn)口原材料和零部件的進(jìn)口量。可以為一國(guó)國(guó)民帶來(lái)許多好處。人們的生活水平。如果一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，那么該國(guó)將會(huì)生產(chǎn)出更多的產(chǎn)品和服務(wù)，來(lái)帶就業(yè)。率的提高和稅收的增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)產(chǎn)生社會(huì)成本或外部成本。社會(huì)成本是指社會(huì)作為一個(gè)整體受到個(gè)人或組織行為的影響。成本增加，失業(yè)，犯罪率上升，健康問(wèn)題，資源枯竭。被稱為規(guī)模經(jīng)濟(jì)。不作為重要考慮因素。

　　

【正文】 近退休 ，公司無(wú)人接任。 ? 縱向一體化確是一個(gè)好策略（優(yōu)缺點(diǎn)是？本例中是前向一體化還是后向一體化呢？） ? 答：前向一體化。 是為加強(qiáng)核心企業(yè)對(duì)原材料供應(yīng)、產(chǎn)品制造、分銷和銷售全過(guò)程的控制，使企業(yè)能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中掌握主動(dòng)，從而達(dá)到增加各個(gè)業(yè)務(wù)活動(dòng)階段的利潤(rùn)。縱向一體化是企業(yè)經(jīng)常選擇的戰(zhàn)略體系，但是任何戰(zhàn)略都不可避免存在風(fēng)險(xiǎn)和不足，縱向一體化的初衷，是希望建立起強(qiáng)大的規(guī)模生產(chǎn)能力來(lái)獲得更高的回報(bào)，并通過(guò)面向銷售終端的方略獲得來(lái)自于市場(chǎng)各種信息的直接反饋，從而促進(jìn)不斷改進(jìn)產(chǎn)品和降低成本，來(lái)取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一種方法。 這項(xiàng)收購(gòu)是以 2 000 000美元的價(jià)格購(gòu)買林森公司 100%的股權(quán)。表 7 和表 8匯總了林森公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表中的部分?jǐn)?shù)據(jù)。 表 7 林森公司利潤(rùn)表摘要（ 12 月 31 日） 單位：美元 2020 年 2020 年 2020 年 銷售收入 851 250 874 260 901 471 銷售成本 434 138 428 387 405 662 銷售毛利 417 112 445 873 495 809 期間費(fèi)用 301 254 299 870 304 870 凈利潤(rùn) 115 858 146 003 190 939 ? 對(duì)表 7 利潤(rùn)表調(diào)整如下 表 7 林森公司利潤(rùn)表摘要（ 12 月 31 日） 單位：美元 2020 年 2020 年 同比增長(zhǎng) 2020 年 同比增長(zhǎng) 銷售收入 851250 874260 3% 901471 3% 銷售成本 434138 428387 1% 405662 5% 銷售毛利 417112 445873 7% 495809 11% 期間費(fèi)用 301254 299870 0% 304870 2% 凈利潤(rùn) 115858 146003 26% 190939 31% ? 分析如下：銷售收入維持低速（個(gè)位數(shù)）增長(zhǎng) ，但銷售成本加速下降，使到毛利率增長(zhǎng)迅速，增長(zhǎng)率在 15 年已經(jīng)達(dá)到高速（兩位數(shù)）增長(zhǎng)；其最終結(jié)果帶來(lái)了凈利潤(rùn)的調(diào)整增長(zhǎng)。說(shuō)明林森公司管理領(lǐng)先，生產(chǎn)效率突出。 ? 收購(gòu)林森公司是否是一個(gè)好買賣？ 市銷率 PS＝市值 /銷售收入＝ 市盈率 POE＝市值 /凈利潤(rùn)＝ 市盈率相對(duì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 PEG＝ 200/31＝ 上述指標(biāo)顯示 200 萬(wàn)美元購(gòu)買林森公司價(jià)錢還不錯(cuò) 表 8 林森公司資產(chǎn)負(fù)債表摘要（ 12 月 31 日） 單位：美元 2020 年 2020 年 2020 年 非流動(dòng)資產(chǎn)總額 1 104 356 967 587 954 786 流動(dòng)資產(chǎn)總額 671 458 695 351 702 581 資產(chǎn)總額 1 775 814 1 662 938 1 657 367 所有者權(quán)益總額 1 130 723 1 019 705 961 797 非流動(dòng)負(fù)債總額 217 502 209 544 206 394 流動(dòng)負(fù)債總額 427 589 433 689 489 176 負(fù)債和所有者權(quán)益總額 1 775 814 1 662 938 1 657 367 ? 對(duì)表 8 調(diào)整如下： 表 8 林森公司資產(chǎn)負(fù)債表摘 要（ 12 月 31 日） 單位：美元 2020 年 2020 年 同比增長(zhǎng) 2020 年 同比增長(zhǎng) 非流動(dòng)資產(chǎn)總額 1104356 967587 12% 954786 1% 流動(dòng)資產(chǎn)總額 671458 695351 4% 702581 1% 資產(chǎn)總額 1775814 1662938 6% 1657367 0% 所有者權(quán)益總額 1130723 1019705 10% 961797 6% 非流動(dòng)負(fù)債總額 217502 209544 4% 206394 2% 流動(dòng)負(fù)債總額 427589 433689 1% 489176 13% 負(fù)債總額 645091 643233 0% 695570 8% 負(fù)債和所有者權(quán)益總額 1775814 1662938 6% 1657367 0% 資產(chǎn)負(fù)債率 6% 9% ? 對(duì)其分析得出，林森公司的流動(dòng)負(fù)債迅猛增加，說(shuō)明其短期負(fù)債能力惡化。 ? 資產(chǎn)負(fù)債率在上升，短期會(huì)有資金的困難。 ? 對(duì)表 7 和表 8 進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析如下： 林森公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 2020 年 2020 年 同比增長(zhǎng) 2020 年 同比增長(zhǎng) 獲利能力 毛利率 49% 51% 4% 55% 8% 銷售凈利率 14% 17% 23% 21% 27% 資產(chǎn)收益率 7% 9% 35% 12% 31% 凈資產(chǎn)收益率 10% 14% 40% 20% 39% 償債能力 流動(dòng)比率 157% 160% 2% 144% 10% 資產(chǎn)負(fù)債率 36% 39% 8% 42% 8% 產(chǎn)權(quán)比率 36% 39% 6% 42% 9% 資本利用效率 資本周轉(zhuǎn)率 48% 53% 10% 54% 3% 期間費(fèi)用率 35% 34% 3% 34% 1% ? 通過(guò)對(duì)林森公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，我們得出結(jié)論簡(jiǎn)要為：獲利能力在增強(qiáng)，銷售增長(zhǎng)喜人，產(chǎn)品適銷對(duì)路，毛利率同比增長(zhǎng)迅速；償債能力有所下降，特別是流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)迅速，說(shuō)明公司的成長(zhǎng)對(duì)資金產(chǎn)生了較大的壓力；資本利用效率，由于銷售增長(zhǎng)，所以資本利用效率尚可。 林森公司位于距云斕家紡 50 公里的一個(gè)小鎮(zhèn)上，已有三十年歷史。公司 70%的布料購(gòu)自云斕家紡。其產(chǎn)品素以物美價(jià)廉著稱，市場(chǎng)口碑很好。目前， 90%的產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售。在企業(yè)管理方面，林森公司采取分權(quán)管理模式，其質(zhì)量控制是通過(guò)在各個(gè)生產(chǎn) 環(huán)節(jié)實(shí)施全面質(zhì)量管理實(shí)現(xiàn)的。 ? 并購(gòu)林森公司，將會(huì)使家紡公司前向一體化，打通了下游的產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，降低成本，提升了毛利；二是能夠保證布料的銷路穩(wěn)定，受益于林森公司的銷售能力，并購(gòu)后的本企業(yè)產(chǎn)品的銷售也會(huì)增長(zhǎng)，如此將產(chǎn)生良好的協(xié)同；三是能夠獲得林森公司的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，尤其是在生產(chǎn)環(huán)節(jié)方面獲得全面質(zhì)量管理的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)。 ? 設(shè)想本企業(yè)在三年前已經(jīng)并購(gòu)了林森公司 100%股權(quán)，建立并表后的本企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表（兩表合一），并再次分別對(duì)獲利能力、償債能力和資本利用效率進(jìn)行分析，可見(jiàn)并表后對(duì)本企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生了優(yōu)化作用 （略）。另外，如果真實(shí)發(fā)生了，由于是前向一體化，彼此還能夠產(chǎn)生協(xié)同作用的化學(xué)反應(yīng)。 云斕家紡和林森公司之間的并購(gòu)談判尚在起步階段。云斕家紡正在考慮如何為并購(gòu)融資，雖然公司的兩位創(chuàng)始人還在猶豫這項(xiàng)并購(gòu)是否是一個(gè)英明的戰(zhàn)略決策。 ? 有什么方案可以獲得并購(gòu)林森公司的資金呢？ 可以考慮的方案有：向銀行借款、發(fā)行企業(yè)債券、向特定人群定向增發(fā)股票、股票互換、吸引投資資金等 。 ? 各個(gè)方案的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？（答案略） 本案例有可能考到的題目： ? 運(yùn)用你所學(xué)過(guò)的分析方法，對(duì)這項(xiàng)并購(gòu)進(jìn)行優(yōu)劣勢(shì)分析。分析應(yīng)包括并購(gòu)后對(duì)員工、財(cái)務(wù)、 營(yíng)銷的影響。（ 50 分） ? 請(qǐng)給公司的董事會(huì)描寫一份報(bào)告，分析公司的現(xiàn)狀，闡述你的調(diào)研成果，并據(jù)此對(duì)公司的未來(lái)發(fā)展提出建議。（ 50 分） 或者： ? 運(yùn)用你所學(xué)過(guò)的分析方法，分析公司的現(xiàn)狀，闡述你的調(diào)研成果，分析應(yīng)包括對(duì)員工、財(cái)務(wù)、營(yíng)銷的影響。（ 50 分） ? 請(qǐng)給公司的董事會(huì)描寫一份報(bào)告，對(duì)這項(xiàng)并購(gòu)進(jìn)行優(yōu)劣勢(shì)分析，闡述你的調(diào)研成果，并據(jù)此對(duì)公司的未來(lái)發(fā)展（是否并購(gòu)？并購(gòu)后會(huì)有何影響？）提出建議。（ 50 分） 又或者： ? 指出并分析云斕家紡公司目前可能面臨的問(wèn)題。（ 50分） ? 寫一份并購(gòu)林森公司的分析報(bào)告，對(duì)是否并購(gòu)的優(yōu)勢(shì)、 劣勢(shì)進(jìn)行分析，提出你對(duì)是否并購(gòu)的建議，并闡述你的理由。（ 50分） 2020 年 05 月中英合作商務(wù)管理專業(yè)管理段證書課程考試 商務(wù)管理綜合應(yīng)用案例資料 （內(nèi)部資料，請(qǐng)勿外傳） 云斕家紡公司 一、案例內(nèi)容和分析（略）： 二．可能出題類型分析： 1．要求我們向某某人撰寫一份報(bào)告 云斕家紡公司是否拓展出口市場(chǎng)的報(bào)告 本報(bào)告由某人編寫 日期： 2020 年 11 月 13 日 目錄 執(zhí)行摘要 本報(bào)告是對(duì)比分析云斕家紡公司在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)情況 和拓展出口之后面臨的經(jīng)營(yíng)情況，通過(guò)分析公司在國(guó)內(nèi)和出口的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)狀況、組織結(jié)構(gòu)、人力資源管理、營(yíng)銷和需求等情況，以及在這兩種情況下對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，最終得出一個(gè)結(jié)論。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)， 公司在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)的環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，公司無(wú)論是在成本控制，還是在盈利能力、人力資源管理能力，以及服務(wù)的供給和需求都呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，公司的股價(jià)也呈現(xiàn)了不斷波動(dòng)的趨勢(shì)。如果公司還在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)的話，面臨的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)有可能進(jìn)一步的惡化。而公司拓展海外市場(chǎng) ，一方面可以大大降低公司的成本，特別是人力成本，提高企業(yè)的盈利能力。另一方面又可 以借此時(shí)機(jī)進(jìn)行新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，進(jìn)而開(kāi)發(fā)國(guó)際市場(chǎng)，增強(qiáng)企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。也可以不斷完善公司的組織結(jié)構(gòu)。因此現(xiàn)階段把公司拓展海外市場(chǎng)應(yīng)該是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。 授權(quán)范圍 這份報(bào)告是遵循某某人的要求進(jìn)行編寫，來(lái)分析云斕家紡公司是否應(yīng)該大力拓展海外市場(chǎng)。 程序 本報(bào)告主要分析云斕家紡公司在國(guó)內(nèi)和印度經(jīng)營(yíng)環(huán)境中的六個(gè)方面，分別是：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)分析、組織結(jié)構(gòu)分析、人力資源分析、需求和供應(yīng)分析、營(yíng)銷分析和在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)和在印度經(jīng)營(yíng)的好處和不足分析。分析是采用了有關(guān)市場(chǎng)與市場(chǎng)營(yíng)銷、商務(wù)溝通方法與技能、會(huì)計(jì)原理與實(shí)務(wù)等理論知 識(shí)，以及把理論知識(shí)與實(shí)際情況相聯(lián)系，來(lái)分析公司留在國(guó)內(nèi)和拓展出口帶來(lái)的不同的可能結(jié)果，最終得出一個(gè)合理的結(jié)論。分析時(shí)的一些數(shù)據(jù)連源于調(diào)查和研究的結(jié)果，比如海外三大市場(chǎng)（中國(guó)、印度和巴西）數(shù)據(jù)分別來(lái)自不同的調(diào)查和報(bào)告，數(shù)據(jù)真實(shí)可靠。 研究結(jié)果 (1)繼續(xù)在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)的情況分析： ① 會(huì)計(jì)情況分析：高企的人力成本將使得公司在未來(lái)的盈利能力堪憂。同時(shí)公司的股價(jià)由于良好的盈利來(lái)自于公司變賣房產(chǎn)而變成一種投機(jī)性的投資，使得公司的股價(jià)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)，波動(dòng)性有可能進(jìn)一步加大。 ② 公司在開(kāi)始經(jīng)營(yíng)的早期，企業(yè)在馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)的規(guī) 模經(jīng)濟(jì)凸顯，此時(shí)公司實(shí)行了一種典型的職能型組織結(jié)構(gòu)，后期，大大降低了人力成本。同時(shí)精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)，人力成本的降低潛力上看，公司的組織已經(jīng)進(jìn)行了很大的精簡(jiǎn)，再大幅降低的可能性是微乎其微。 ③ 人力資源管理分析：公司初期人力資源管理良好。但是由于企業(yè)后期的組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整，員工的流動(dòng)性過(guò)大，公司員工的穩(wěn)定性不夠。 ④企業(yè)服務(wù)的營(yíng)銷分析：在營(yíng)銷方式改變的過(guò)程中，客戶的滿意度不斷的降低，企業(yè)的營(yíng)銷狀況和營(yíng)銷環(huán)境不斷變差。沒(méi)有開(kāi)展國(guó)際營(yíng)銷，缺少低于風(fēng)險(xiǎn)沖擊的能力。 ⑤產(chǎn)品的供給和需求分析： 云斕家紡公司提供品種相對(duì)較少 。同時(shí)，對(duì)于公司的產(chǎn)品 的需求也是不斷降低。 ⑥留在國(guó)內(nèi)繼續(xù)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)可能產(chǎn)生的好處和不足： 好處：公司所在社區(qū)和居民年的支持；老客戶對(duì)于國(guó)內(nèi)呼叫中心的信任而繼續(xù)選擇去云斕家紡公司的服務(wù)。 不足：需求有可能進(jìn)一步惡化；人力成本的高企使得公司的盈利能力有可能進(jìn)一步降低；股價(jià)有可能因盈利能力的降低而大幅下跌，導(dǎo)致公司的經(jīng)營(yíng)情況和利益相關(guān)者的利益受到影響。不利于公司開(kāi)展服務(wù)的國(guó)際營(yíng)銷。 （ 1）拓展出口的經(jīng)營(yíng)情況分析： ①財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)分析： 如果公司拓展出口，給公司帶來(lái)的最大益處就是公司人力成本大幅降低，可以大大 提高公司的盈利能力。由于設(shè)備的轉(zhuǎn)運(yùn)會(huì)產(chǎn)生轉(zhuǎn)運(yùn)成本以及在當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)的其他資本性支出。但是在印度進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)的成本效益是相當(dāng)可觀的。 ②組織結(jié)構(gòu)分析： 如果公司拓展海外市場(chǎng)之后，公司總部仍在馬來(lái)西亞，負(fù)責(zé)履行市場(chǎng)營(yíng)銷及高級(jí)管理職能，而構(gòu)成企業(yè)主要人員組成部分的接線員將在印度招聘和工作，這樣職責(zé)分工明確，同時(shí)又降低了成本。 ③人力資源分析： 由于口音的原因，導(dǎo)致口頭溝通障礙，需要大力加強(qiáng)員工的培訓(xùn)，以避免溝通障礙和不良的客戶反映，同時(shí)在進(jìn)行員工的招聘時(shí)，加強(qiáng)監(jiān)管，提高對(duì)于員工語(yǔ)言能力的要求，降低口頭溝通障礙 的發(fā)生。 ④ 產(chǎn)品和需求分析： 公司可以進(jìn)入印度等新興市場(chǎng)為契機(jī)，開(kāi)發(fā)滿足國(guó)際市場(chǎng)的產(chǎn)品種類，進(jìn)而擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)，特別是新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家，提高企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，同時(shí)兼顧國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。 ⑤ 溝通體系分析： 主要原因在于印度員工的口音問(wèn)題，給客戶的滿意度帶來(lái)不良的影響。資料調(diào)查顯示公司溝通體系不完善，如果公司想在印度等新興市場(chǎng)進(jìn)行良好的經(jīng)營(yíng)，必須加強(qiáng)員工的溝通能力的培養(yǎng)和培訓(xùn)，以及建立良好的溝通體系，解決溝通障礙問(wèn)題。 ⑥公司轉(zhuǎn)移至印度之后帶來(lái)的好處和不足： 好處：人力成本和固定成本都比較低，盈利空間大；有利于進(jìn)行 國(guó)際營(yíng)銷，提高國(guó)際營(yíng)銷的份額；政府的大力支持，有利于公司在印度開(kāi)展業(yè)務(wù)。 不足：存在著明顯的溝通問(wèn)題；轉(zhuǎn)運(yùn)成本和資本性支出的增加；國(guó)內(nèi)社區(qū)和居民等利益相關(guān)者的反對(duì)。 結(jié)論 通過(guò)分析可以看出，公司在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)的環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，公司無(wú)論是在成本控制，還是在盈利能力、人力資源管理能力，以及服務(wù)的供給和需求都呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，公司的股價(jià)也呈現(xiàn)了不斷波動(dòng)的趨勢(shì)。如果公司還在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)的話，面臨的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)有可能進(jìn)一步的惡化。因此，公司此時(shí)大力拓展海外市場(chǎng)，一方面可以大大降低公司的成本，特別是