【導(dǎo)讀】興業(yè)證券鑫融2號(hào)集合資產(chǎn)管理合同。集合計(jì)劃管理人：興業(yè)證券股份有限公司

　　

【正文】 時(shí)，將依照成交頻率、成交頻率波動(dòng)率、月度平均成交金額、每日平均成交金額等指標(biāo)，選擇具興業(yè)證券鑫融 2 號(hào)集合資產(chǎn)管理合同 32 有良好流動(dòng)性和獲利能力的個(gè)券進(jìn)行投資。 信用債投資策略 本計(jì)劃綜合分析宏觀經(jīng)濟(jì)、利率市場、行業(yè)基本面和企業(yè)基本面等方面的數(shù)據(jù)，判斷信用債相對(duì)于利率產(chǎn)品的信用溢價(jià)，并結(jié)合市場情緒動(dòng)態(tài)調(diào)整信用債的投資比例，以獲得信用債的超額收益。 具體在信用債的個(gè)券選擇上，本計(jì)劃 在風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，重點(diǎn)關(guān)注實(shí)際信用狀況高于信用評(píng)級(jí)、預(yù)期信用評(píng)級(jí)上升、具備某些特殊優(yōu)勢條款、經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率與市場收益率曲線相比具有相對(duì)優(yōu)勢的信用債。 銀行存款投資策略 （ 1）銀行存款的結(jié)構(gòu)配置策略 為了保障集合計(jì)劃的安全性、流動(dòng)性并實(shí)現(xiàn)收益最大化，銀行存款采用多存單組合的方式。 （ 2）銀行存款的信用配置策略 為了保障集合計(jì)劃資金的安全性和流動(dòng)性，原則上僅將資金存放于國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。除以上三類商業(yè)銀行以外的其他銀行，不存放資金。 非公開定向債務(wù)融資工具投資策略 非公 開定向債務(wù)融資工具具有票面利率較高、信用風(fēng)險(xiǎn)較小、流動(dòng)性較弱的特點(diǎn)。在投資上，管理人將根據(jù)集合計(jì)劃整體的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)收益要求，對(duì)非公開定向債務(wù)融資工具的期限結(jié)構(gòu)配置、信用結(jié)構(gòu)配置、品種選擇和投資比例做出適當(dāng)?shù)陌才拧? 中小企業(yè)私募債投資策略 中小企業(yè)私募債具有票面利率較高、信用風(fēng)險(xiǎn)較大、流動(dòng)性較低的特點(diǎn)。在投資上，管理人將根據(jù)集合計(jì)劃整體的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)收益要求，對(duì)中小企業(yè)私募債的期限結(jié)構(gòu)配置，信用結(jié)構(gòu)配置、品種選擇和投資比例作出適當(dāng)?shù)陌才拧? （四）本期資產(chǎn)管理計(jì)劃的業(yè)績比較基準(zhǔn) 本期資產(chǎn)管理計(jì)劃的業(yè)績比較 基準(zhǔn)為年化 X%。 興業(yè)證券鑫融 2 號(hào)集合資產(chǎn)管理合同 33 十 六 、投資決策與風(fēng)險(xiǎn)控制 （一）集合計(jì)劃的決策依據(jù) 集合計(jì)劃以國家有關(guān)法律、法規(guī)和本合同的有關(guān)規(guī)定為決策依據(jù)，并以維護(hù)集合計(jì)劃委托人利益作為最高準(zhǔn)則。具體決策依據(jù)包括： 《管理辦法》、《細(xì)則》、《規(guī)范》、《集合資產(chǎn)管理合同》、《說明書》等有關(guān)法律性文件； 宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢、微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境和證券市場走勢。 投資對(duì)象的投資價(jià)值判斷、風(fēng)險(xiǎn)收益特征。 風(fēng)險(xiǎn)管理的要求。 （二）集合計(jì)劃的投資程序 投資程序分為投資研究、投資決策、投資執(zhí)行、投資分析、投資監(jiān)督、投資績效評(píng)估六個(gè)環(huán)節(jié)。 （ 1）投資研究 管理人在投資研究過程中，將定期召開投資決策小組會(huì)議、投資研究聯(lián)席會(huì)議和投資備選池會(huì)議等會(huì)議，為投資決策提供依據(jù)： 研究策劃部負(fù)責(zé)就目前宏觀經(jīng)濟(jì)、市場動(dòng)向、金融市場狀況、貨幣政策等總體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，研究宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律、行業(yè)和市場動(dòng)態(tài)，提出宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政策變動(dòng)預(yù)測，撰寫行業(yè)和具體投資品種投資價(jià)值分析報(bào)告，提供資產(chǎn)配置建議，推薦投資品種，為投資決策提供依據(jù)；投資管理部具體負(fù)責(zé)客戶資產(chǎn)的投資運(yùn)作和管理，最大限度地實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)的保值增值。研究策劃部和投資管理部定期召開投資研究聯(lián)席會(huì)議，對(duì)市場 趨勢、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r以及公司投資價(jià)值進(jìn)行充分的交流和溝通，為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。 （ 2）投資決策 A、投資決策小組負(fù)責(zé)制定客戶資產(chǎn)的配置方案，對(duì)投資主辦做出投資授權(quán)，對(duì)其運(yùn)作過程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和控制。投資決策小組定期和不定期召開投資策略會(huì)議。 B、投資主辦在投資決策小組的領(lǐng)導(dǎo)下，具體負(fù)責(zé)所管理的集合計(jì)劃的日常投資運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)管理。在合同規(guī)定的投資策略指引下，制定具體的《投資策略報(bào)告》，其內(nèi)容主要包括資產(chǎn)配置方案、行業(yè)分布及投資品種選擇、投資組合方案興業(yè)證券鑫融 2 號(hào)集合資產(chǎn)管理合同 34 等。投資主辦還需依據(jù)集合計(jì)劃的參與和退出狀況及時(shí)調(diào)整投資組合 ，控制集合計(jì)劃的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 C、投資備選池的建立和維護(hù)。研究策劃部和投資主辦針對(duì)當(dāng)時(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策情況、利率期限結(jié)構(gòu)和信用風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)估等選擇標(biāo)準(zhǔn)，分別提出符合各自標(biāo)準(zhǔn)的可投資證券名單，經(jīng)投資研究聯(lián)席會(huì)議上討論后，確定投資品種備選池。 投資備選池一經(jīng)批準(zhǔn)隨即建立，轉(zhuǎn)入日常的管理與維護(hù)。投資備選池實(shí)施動(dòng)態(tài)管理和監(jiān)控，會(huì)根據(jù)實(shí)際情況的變化及時(shí)更新，投資備選池管理會(huì)議一般每周召開一次，對(duì)備選池的范圍進(jìn)行討論、評(píng)估和調(diào)整。投資備選池建立后，集合計(jì)劃投資證券持倉市值全部來自于投資備選池。 D、投資主辦按照客戶資 產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資決策小組討論決定的投資決議，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場、行業(yè)狀況，借助研究支持體系和本集合計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn) — 收益特征，在投資備選池范圍內(nèi)，結(jié)合自身對(duì)市場的分析判斷，決定各類固定收益品種、證券投資基金、現(xiàn)金等具體投資規(guī)模、比例，并在投資備選池中選擇具體品種，決定買賣時(shí)機(jī)。 （ 3）投資執(zhí)行 投資主辦負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行集合計(jì)劃具體的投資組合方案；根據(jù)市場情況變化，調(diào)整投資組合；制定并下達(dá)日常交易指令。集合計(jì)劃所有的投資交易指令都由投資主辦發(fā)出，通過交易保障部統(tǒng)一執(zhí)行，嚴(yán)格執(zhí)行投資與交易相分離的制度。 交易保障部負(fù) 責(zé)確保各項(xiàng)投資指令的執(zhí)行及時(shí)、準(zhǔn)確、完整。交易保障部承擔(dān)部分一線監(jiān)控職責(zé)，確保集合計(jì)劃各種投資符合法規(guī)及合同和說明書要求，當(dāng)投資指令中持有證券的比例超過有關(guān)比例限制或出現(xiàn)其它違反規(guī)定的交易要求時(shí)，暫停執(zhí)行并做出記錄，同時(shí)將情況匯報(bào)給客戶資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)控制部經(jīng)理和客戶資產(chǎn)管理部總經(jīng)理。 （ 4）投資分析 投資主辦每季度對(duì)投資組合方案的執(zhí)行情況以及業(yè)績表現(xiàn)進(jìn)行總結(jié)，向客戶資產(chǎn)管理部投資決策小組提交《季度投資總結(jié)報(bào)告》。年度向投資管理部經(jīng)理提交所管理集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的《年度投資總結(jié)報(bào)告》。 （ 5）投資監(jiān)督 興業(yè)證券鑫融 2 號(hào)集合資產(chǎn)管理合同 35 通過嚴(yán)格的 交易制度和獨(dú)立的交易崗位、風(fēng)險(xiǎn)控制崗位和資產(chǎn)托管機(jī)制，可實(shí)現(xiàn)對(duì)集合計(jì)劃資產(chǎn)投資行為的實(shí)時(shí)監(jiān)控，并通過集中清算加強(qiáng)監(jiān)管，保證投資指令在合法、合規(guī)的前提下得到高效的執(zhí)行。 （ 6）投資績效評(píng)估 定期對(duì)集合計(jì)劃資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)與績效評(píng)估，并提交評(píng)估報(bào)告，供公司相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和人員隨時(shí)了解投資組合承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平，檢驗(yàn)既定的投資策略。 績效評(píng)估能夠確認(rèn)投資組合是否實(shí)現(xiàn)了投資預(yù)期，組合收益的來源及投資策略成功與否，投資主辦人員可據(jù)以審視投資策略，進(jìn)而調(diào)整投資組合。主要評(píng)估內(nèi)容如下： ① 投資組合的資產(chǎn)配置：分類統(tǒng)計(jì)投資組合中各類資產(chǎn) 的配置情況，并檢查是否符合集合計(jì)劃本身的要求。 ② 投資收益貢獻(xiàn)分析：分類統(tǒng)計(jì)投資組合中各類資產(chǎn)的收益構(gòu)成及收益貢獻(xiàn)，并將實(shí)際投資品種與基準(zhǔn)進(jìn)行橫向比較。 ③ 動(dòng)態(tài)評(píng)估投資組合中風(fēng)險(xiǎn)和收益水平，并給出調(diào)整建議。 （三）風(fēng)險(xiǎn)控制 風(fēng)險(xiǎn)控制體系 公司建立了較為完整有效的治理結(jié)構(gòu)體系，公司股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)根據(jù)《公司法》、《證券法》、《公司章程》履行職權(quán)，對(duì)公司的經(jīng)營運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督管理。公司內(nèi)部控制組織體系分為 “ 董事會(huì)（風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)） —— 經(jīng)營管理層（合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行委員會(huì)） —— 內(nèi)部控制職能部門 （ 合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理部 、審計(jì)監(jiān)察部、計(jì)劃財(cái)務(wù)部等） —— 各部門及分支機(jī)構(gòu) ” 四個(gè)層級(jí)。各層級(jí)內(nèi)部控制職責(zé)明晰，控制有效。 董事會(huì)負(fù)責(zé)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的建立健全和有效實(shí)施，并對(duì)其有效性負(fù)責(zé)。在董事會(huì)下設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)和審計(jì)委員會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)主要負(fù)責(zé)對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督與指導(dǎo)，將公司總體風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍內(nèi)，以確保公司能夠?qū)?jīng)營活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)施有效的管理；審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)審查監(jiān)督公司內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的的有效實(shí)施和自我評(píng)價(jià)情況，協(xié)調(diào)內(nèi)部控制審計(jì)及其他相關(guān)事宜等。 公司經(jīng)營管理層全面負(fù)責(zé)公司的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn) 管理工作，下設(shè)合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)興業(yè)證券鑫融 2 號(hào)集合資產(chǎn)管理合同 36 管理執(zhí)行委員會(huì)，負(fù)責(zé)執(zhí)行董事會(huì)的相關(guān)決議，組織領(lǐng)導(dǎo)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的日常運(yùn)行，明確各責(zé)任單位職責(zé)權(quán)限，并落實(shí)到位。 合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)公司整體層面的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，建立健全公司風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和衡量、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的制度、程序與方法，采用凈資本等風(fēng)控指標(biāo)體系、壓力測試、模型等手段和工具，對(duì)日常業(yè)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測和控制，實(shí)現(xiàn)對(duì)公司總體風(fēng)險(xiǎn)的日常管理。 審計(jì)監(jiān)察部負(fù)責(zé)對(duì)公司內(nèi)部控制狀況實(shí)施全面的監(jiān)督和評(píng)價(jià)，負(fù)責(zé)組織對(duì)公司各單位開展內(nèi)部審計(jì)工作，定期向?qū)徲?jì)委員會(huì)、監(jiān)事會(huì) 和公司管理層匯報(bào)內(nèi)控審計(jì)工作；計(jì)劃財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)建立財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)內(nèi)部控制，通過運(yùn)用規(guī)劃、預(yù)測、計(jì)劃、預(yù)算、控制、監(jiān)督、考核、評(píng)價(jià)和分析等方法，籌集資金，營運(yùn)資產(chǎn)，控制成本，分配收益，配置資源，真實(shí)反映經(jīng)營財(cái)務(wù)狀況，防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮財(cái)務(wù)監(jiān)督作用。 興業(yè)證券 客戶資產(chǎn)管理部承擔(dān)一線的風(fēng)控職能，內(nèi)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)控制小組和風(fēng)險(xiǎn)控制部，執(zhí)行具體的風(fēng)險(xiǎn)管理和制度。風(fēng)險(xiǎn)控制小組是客戶資產(chǎn)管理部的非常設(shè)機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中違約風(fēng)險(xiǎn)、交易執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。風(fēng)險(xiǎn)控制部是客戶資產(chǎn)管理部內(nèi)設(shè)的職能部門，具體負(fù)責(zé)客戶資產(chǎn)管 理業(yè)務(wù)內(nèi)部合規(guī)管理與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的日常工作?？蛻糍Y產(chǎn)管理部總經(jīng)理為風(fēng)險(xiǎn)控制的第一責(zé)任人，部門內(nèi)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)控制部協(xié)助具體實(shí)施日常的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管職能。 客戶資產(chǎn)管理部對(duì)自身業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行自我檢查和控制?？蛻糍Y產(chǎn)管理部根據(jù)經(jīng)營計(jì)劃、業(yè)務(wù)規(guī)則及本部門具體情況制定本部門的工作流程及風(fēng)險(xiǎn)控制措施，達(dá)到： ① 一線崗位雙人雙職雙責(zé)，互相監(jiān)督；直接與交易、資金、電腦系統(tǒng)、重要會(huì)計(jì)憑證、業(yè)務(wù)用章接觸的崗位，實(shí)行雙人負(fù)責(zé)；屬于單人、單崗處理的業(yè)務(wù)，強(qiáng)化后續(xù)的監(jiān)督機(jī)制； ② 客戶資產(chǎn)管理部下設(shè)相關(guān)部門、相關(guān)崗位之間相互監(jiān)督制衡。關(guān)鍵部門和相關(guān)崗位 之間建立重要業(yè)務(wù)憑據(jù)順暢傳遞的渠道，各部門和崗位分別在授權(quán)范圍內(nèi)承擔(dān)各自的職責(zé)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)。 風(fēng)險(xiǎn)控制原則 集合計(jì)劃運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)控制遵從管理人興業(yè)證券風(fēng)險(xiǎn)控制的整體原則，即： 興業(yè)證券鑫融 2 號(hào)集合資產(chǎn)管理合同 37 （ 1）全面性原則：集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度覆蓋集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)各個(gè)部門、各個(gè)崗位和各級(jí)人員，并滲透到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個(gè)環(huán)節(jié)； （ 2）審慎性原則：集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心是有效防范各種風(fēng)險(xiǎn)，確保計(jì)劃在存續(xù)期內(nèi)持續(xù)運(yùn)營?？蛻糍Y產(chǎn)管理部門的組織體系構(gòu)成、內(nèi)部管理制度的建立以防范風(fēng)險(xiǎn)、審慎經(jīng)營為出發(fā)點(diǎn)； （ 3）獨(dú)立性原則：客戶資產(chǎn)管理部內(nèi)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)控制部，保持高度的獨(dú)立性，負(fù)責(zé)對(duì)集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行日常檢查、監(jiān)控、評(píng)估等風(fēng)險(xiǎn)管理工作；風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、 合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理 部保持高度的權(quán)威性和獨(dú)立性，負(fù)責(zé)對(duì)集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行評(píng)估和檢查； （ 4）有效性原則：集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度符合國家法律法規(guī)和監(jiān)管部門的規(guī)章，具有高度的權(quán)威性，是從事該項(xiàng)業(yè)務(wù)所有員工嚴(yán)格遵守的行動(dòng)指南；執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度不能存在任何例外，任何員工不得擁有超越制度或違反規(guī)章的權(quán)力； （ 5）適時(shí)性原則：集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度隨經(jīng)營 戰(zhàn)略、經(jīng)營方針、風(fēng)險(xiǎn)管理理念等內(nèi)部環(huán)境的變化和國家法律、法規(guī)、政策制度等外部環(huán)境的改變及時(shí)進(jìn)行相應(yīng)的修改和完善； （ 6）防火墻原則：集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與自營、經(jīng)紀(jì)、投資銀行等業(yè)務(wù)在人員、場所、資金、賬戶、投資決策等方面制定嚴(yán)格分離、相互獨(dú)立；在客戶資產(chǎn)管理部內(nèi)部，投資決策、交易執(zhí)行、研究策劃、市場開發(fā)等相關(guān)部門，實(shí)行空間上和職能上適當(dāng)分離，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)防范的目的。對(duì)因業(yè)務(wù)需要知悉內(nèi)幕信息的人員，制定了嚴(yán)格的批準(zhǔn)程序和靜默期制度。 風(fēng)險(xiǎn)控制程序 （ 1）建立風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架，完善風(fēng)險(xiǎn)控制制度和體系。 在制度管理方面， 除了管理人興業(yè)證券的基本制度和內(nèi)控規(guī)范外，針對(duì)客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)還系統(tǒng)地制定了投資交易、投資備選池管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、公平交易、客戶服務(wù)、信息披露、危機(jī)處理、檔案管理、注冊(cè)登記、營銷推廣等一整套管理辦法和操作規(guī)程制度，內(nèi)容覆蓋部門工作的各個(gè)方面，自覺將合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制滲透到部門從決策、執(zhí)行到監(jiān)督、反饋等各個(gè)工作環(huán)節(jié)中去，建立起了一套清晰的危機(jī)處理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、預(yù)警、反饋、處理體系。 興業(yè)證券鑫融 2 號(hào)集合資產(chǎn)管理合同 38 客戶資產(chǎn)管理部將投資管理、研究策劃、交易保障、市場開發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)控制等予以內(nèi)部崗位分設(shè)，通過職能分離形成制衡，并設(shè)立了獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制崗位 ，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和管理；在公司層面，合規(guī) 與 風(fēng)險(xiǎn)管理部動(dòng)態(tài)監(jiān)控投資運(yùn)作、審查業(yè)務(wù)的合規(guī)性；存管結(jié)算部則對(duì)客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)行集中清算。 （ 2）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 即對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)及各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行全面有效識(shí)別。管理人已按照客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)流程，對(duì)本集合計(jì)劃的設(shè)計(jì)開發(fā)、合同簽訂、委托人開戶、投資決策、交易執(zhí)行、估值清算與資金、客戶管理等各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行全面梳理。本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的主要風(fēng)險(xiǎn)為市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)等。 （ 3）風(fēng)險(xiǎn)度量 綜合運(yùn)用各類分析方法，評(píng)估各類風(fēng)險(xiǎn)及各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平。 管理人針對(duì)本集合 計(jì)劃已建立了風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系，包括合規(guī)性指標(biāo)、配置管理指標(biāo)、權(quán)限管理指標(biāo)、市場風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等。管理人還借助量化手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，通過計(jì)算債券的久期、修正久期、凸性、基點(diǎn)價(jià)值、浮動(dòng)盈虧，引入 VaR計(jì)算及分解等一系列的計(jì)量辦法評(píng)估組合及品種的風(fēng)險(xiǎn)狀況。 （ 4）風(fēng)險(xiǎn)處理 依據(jù)各類風(fēng)險(xiǎn)及各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平，參照既定的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)，建議并監(jiān)督實(shí)施一定的控制措施。 根據(jù)設(shè)定的風(fēng)控指標(biāo)、投資范圍及其他限定性條件在投資管理系統(tǒng)中設(shè)置閥值或限