戰(zhàn)略管理---財務(wù)戰(zhàn)略2(編輯修改稿)
2025-06-23 15:44 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 外股本方式向現(xiàn)有股東發(fā)行新股，有利于股票銷售（價格降低） 入標(biāo)定價：配售經(jīng)辦方（投資銀行）組織針對目標(biāo)客戶（主要是機構(gòu)投資者）的股票銷售 以股代息（股票股利）和拆股 第 6章 融資渠道：資本金 4. 股票回購 含義：公司在證券市場上重新購回其自身已經(jīng)發(fā)行在外的股票 ， 是現(xiàn)金股利的一種替代方式 股票回購的動機：提高每股收益 /穩(wěn)定或提高公司股價 /改善公司資金結(jié)構(gòu) /滿足股票交換、認(rèn)購和轉(zhuǎn)換的需要 /抵御收購 具體處理方法：用可分配利潤回購股票 /把回購股票的票面價值轉(zhuǎn)入資本儲備金（資本償還準(zhǔn)備金，不得以股利形式分配給股東） 第 6章 融資渠道：資本金 5. 優(yōu)先股 ? 優(yōu)先股沒有固定到期日，不用償還本金 /優(yōu)先股股利支付既固定，又有一定的彈性 /可提高公司的信譽，加強公司的借款能力 /有利于保持普通股股東對公司的控制權(quán) /資金成本較高 /限制較多 ? 優(yōu)先股股東的權(quán)利：優(yōu)先收益分配權(quán) /優(yōu)先剩余財產(chǎn)要求權(quán) /部分管理權(quán) 第 6章 融資渠道：資本金 ?種類： 累積優(yōu)先股：股息可累積 參與優(yōu)先股：除享有固定年股息外，還有權(quán)參與公司剩余利潤的分配 可贖回優(yōu)先股：在將來必須贖回或可以選擇贖回 /贖回價等于或高于票面價 /用可分配利潤贖回優(yōu)先股，同時把贖回股票的票面價值轉(zhuǎn)入資本償還準(zhǔn)備金賬戶 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股：股東可在未來某個時間按一定比率轉(zhuǎn)換為普通股，可贖回 第 7章 其他融資渠道 1. 債券概述 ? 含義：公司為募集資金而發(fā)行的需要支付利息的有價證券 ? 特點： 資金成本較低（利息抵稅） /籌資風(fēng)險較高 /可公開發(fā)售也可配售（入標(biāo)定價） /可按票面價值或高于票面價值贖回 /可以公司資產(chǎn)作擔(dān)保，也可無擔(dān)保 ? 政府債券在英國國內(nèi)債券市場居支配地位，公司發(fā)債必須通過歐洲的國際債券市場或美國債券市場 第 7章 其他融資渠道 2. 債券的價值 ? 發(fā)行價格為票面價或接近票面價 ? 發(fā)行后的市場價值為債券投資未來現(xiàn)金流（利息和到期或本金）按投資者要求的回報率折算的現(xiàn)值 ),/(/111211niAPiniFPnttn，票面金額），（或＝票面金額＋市場利率）（票面利率票面金額＋市場利率）（票面金額債券發(fā)行價格＝?????? ??第 7章 其他融資渠道 3. 債券的種類 ? 歐洲債券：在國際債券市場上發(fā)行的債券，幣種為任何可自由兌換的貨幣 ? 優(yōu)先債券 /從屬債券：具有優(yōu)先利息收益權(quán)和優(yōu)先求償權(quán)的債券 /優(yōu)先順序排在優(yōu)先債券之后的債券 ?
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