財務(wù)管理概論(編輯修改稿)
2025-06-23 12:34 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 3. 股價極大之問題 4. 先進國家企業(yè)之目標 ? 美國 企業(yè)目標 ? 「 股東財富極大化 」。 ? 德國 ：銀行同時是公司的股東與債權(quán)人，易導(dǎo)致公司只提供資訊給銀行，而忽略一般投資大眾 。 ? 上述股權(quán)結(jié)構(gòu)使「 委託書爭奪戰(zhàn) (Proxy Fight)」與「 惡意購併 (Hostile Takeover)」 的機率降低。 ? 日本企業(yè)較強調(diào)家庭觀念，甚至採用終生雇用制 ， 管理者的主動性較低，並不見得會以「 股東財富極大化 」為目標。 ? 日本大型公司普遍以「 系列企業(yè) (Kereitsu)」(即關(guān)係企業(yè) ) 的方式「 交叉持股 」，管理者著重於法人股東的意見，不會積極地從事「 股東財富極大化 」的活動。 ? 日本： 5. 股東財富與代理人問題 ? Berle and Means (1932) ： 「所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分開摧毀了過去三個世紀所建立的經(jīng)濟秩序 ???；所有權(quán)的分散已經(jīng)開始，而且正在快速增加，也顯示這是無法避免的發(fā)展趨勢。」 ? 管理者追求本身的利益，未以「 股東財富極大化 」作為最高目標 ? 「 代理人問題 (Agency Problems)」。 第四節(jié) 企業(yè)道德 Business Ethics企業(yè)的營業(yè)道德範(fàn)圍相當(dāng)廣泛 ， 舉凡產(chǎn)品的安全與衛(wèi)生 、 銷售的公平性 、 尊重智慧財產(chǎn) 、 管理者與員工行為 (如賄賂 、 背信 、 詐欺 ) 等 。 1. 營業(yè)道德 「 企業(yè)道德 (Business Ethics)」係公司對待股東、客戶、員工、供應(yīng)商及社區(qū)的態(tài)度與方式，若符合誠實與公正原則，則具有「 企業(yè)道德 」。 ? 例 、 企業(yè)不負責(zé)任的環(huán)保處理 ? 例 、 美國企業(yè)欺騙消費者之案例 Baby Food1977 年起 BeechNut 推出了低價的 “蘋果汁”，為化學(xué)配方的糖水調(diào)和飲料，卻未告知消費者 。 ? 例 、 企業(yè)倒閉罔顧員工之案例 臺灣 福昌公司持續(xù)發(fā)生虧損， 1997 年 10 月被列為拒絕往來戶，證交所公告終止上市；該公司負責(zé)人卻失蹤，積欠員工薪資與退休金，員工因而走上街頭。 2000 年夏季南臺灣的高屏溪遭傾倒廢溶劑，嚴重汙染水源，追查後發(fā)現(xiàn)廢溶劑長 化
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