【文章內(nèi)容簡介】 面的兩級分化，特別是對于那些效益差的中小企業(yè) ,由于經(jīng)營 項目和產(chǎn)品 都不被業(yè)內(nèi)市場看好 ,這類企業(yè)貸 6 款的目的很大程度上是為了緩解債務(wù)危機 或者資金融通，而不是籌資進一步發(fā)展壯大 。即使它們對銀行提出貸款申請 , 也會因不符合貸款條件而無法獲得銀行貸款。 企業(yè)間互相擔(dān)保 問題較多 現(xiàn)在有許多企業(yè)由于存在合作關(guān)系，他們的經(jīng)濟交流比較頻繁，因此相對比較熟悉。所以有許多企業(yè)開始采取這種互相擔(dān)保的方式，借此取得銀行的貸款。但是，這種擔(dān)保并非唯一的，擔(dān)保關(guān)系可能牽扯到 2 家， 3 家甚至更多的企業(yè)。他們之間互相擔(dān)保，自成一個小的擔(dān)保體系。可是，一旦有一家公司因經(jīng)營不善而出現(xiàn)了債務(wù)，最終無法償還而拖欠還貸，則會引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)。最后很可能出現(xiàn)的情況就是幾家 公司相互推諉，銀行放貸很可能最后成為呆賬壞賬，進一步損壞中心企業(yè)的信譽 ， 這種破壞還是整體性的。 這種企業(yè)間相互擔(dān)保的方式雖然在很多地方都有運用，但是出現(xiàn)的問題也越來越多，亟待市場規(guī)范和科學(xué)管理。 國有中小企業(yè)和私營中小企業(yè)融資待遇差別巨大 國家的一些宏觀政策改變了許多金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)傾向，在 信 貸 方面 也存在不同所有制企業(yè)受到不同對待的不公平現(xiàn)象。隨著中央對我 國 國有體制改革政策的出臺， “ 抓大放小 ” 這一口號迅速深入人心，但是也出現(xiàn)了 許多 誤區(qū)。包括金融機構(gòu)也 受 到這個風(fēng)潮的影響，盲目地引用這個口號。真正的抓大放小 應(yīng)該是針對有發(fā)展?jié)摿Φ?、關(guān)系國計民生和國民經(jīng)濟命脈的大型國有企業(yè)，而放小是放棄那些產(chǎn)能低 、 高污染 、 高消耗 、 發(fā)展前景不好的企業(yè) 。 對于那些發(fā)展性好，潛力大的中小企業(yè)，政府還是以政策扶持為主?？稍S多金融機構(gòu)并沒有認識到抓大放心的真正意義，盲目地 以 這一政策為導(dǎo)向，給中小企業(yè)融資增加了困難。目前，國有金融機構(gòu)在對待企業(yè)的態(tài)度，很大程度上也取決于企業(yè)的所有制。凡是國有企業(yè)，業(yè)務(wù)都非常好開展，大部分的私營企業(yè)，要想取得銀行融資， 都 要經(jīng)過非常繁雜的審核程序， 卻 不一定能夠 取得貸款。 自然人貸款成為中小企業(yè)貸款的新方式 由于法人企業(yè)銀行難以控制，目前越來越多的銀行傾向于對企業(yè)的股東進行放貸。法人企業(yè)在無法解決債務(wù)的情況下可以申請破產(chǎn)，但是中小企業(yè)由于固 7 定資產(chǎn)過少，一旦申請破產(chǎn)，往往會造成銀行的重大損失。而自然人則不同， 他們的房產(chǎn)是無法轉(zhuǎn)移的， 企業(yè)的股東以自然人形式申請貸款并以自身的家庭資產(chǎn)作為抵押 ， 家庭的資產(chǎn)銀行可以正確估計并控制，這樣的抵押減小了銀行的放貸風(fēng)險。 這種抵押方式可將大額融資分割為若干個小額貸款，并由若干各股東分擔(dān)抵押擔(dān)保。這一變通辦法，已經(jīng)在越來越多地區(qū)開始推廣。 從總體上來看，雖然國家已經(jīng)開始關(guān)注中小企業(yè) 融資問題，但是由于無多無法解決的矛盾，比如中小企業(yè)自身規(guī)模問題、信息不對稱問題，使得中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀在短期內(nèi)還是無法得到根本改善，融資困難依然普遍存在。 8 第三章 融資難的原因探析 從以上對中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析可以看出，“融資難”問題嚴重制約了我國中小企業(yè)的發(fā)展， 渣打銀行聯(lián)合中國社會科學(xué)院近日做的一次特別調(diào)查顯示，有 90%的中小企業(yè)承認面臨融資困難。 中小企業(yè)由于缺少足夠的資金支持，難以取得進一步發(fā)展。究其根源，造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有企業(yè)自身的問題，也有銀行方面的問題，更有國家政策方面 的原因。以下主要 從 內(nèi)因和外因 方面 對此問題進行分析 。 內(nèi)部原因 中小企業(yè)經(jīng)營管理不佳，信用程度低 中小企業(yè) 在融資方面客觀上存在難以克服的內(nèi)在制約因素 。 大企業(yè) 在 資金 、人才 、 產(chǎn)品市場占有率 等方面 ，相對于 小企業(yè)都占優(yōu)勢 。 我國民營中小企業(yè) 融資能力普遍較低，難以與銀行或其他 外部投資者發(fā)生融資關(guān)系，其成長只能依賴于內(nèi)源融資， 并且 面臨著 長期 的外源融資困境。由于民營企業(yè)很難通過直接融資發(fā)行股票或發(fā)行債券等途徑獲得資金，只能通過向銀行借款來滿足資金需求。 加上企業(yè)自身規(guī)模偏小而帶來的信用差 、 風(fēng)險大、交易成本相 對較高 、 融資規(guī)模小，缺乏在融資上的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng) 等原因 ， 放 大了資金供需雙方的交易成本。 而且中小企業(yè) 在市場上的契約地位較低，決定其經(jīng)營管理上比較被動，抵御市場風(fēng)險的能力較弱，其財務(wù)狀況受市場影響較明顯，缺乏穩(wěn)定性。同時，相當(dāng)多的民營企業(yè)集中在傳 統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，技術(shù) 和 設(shè)備落后 、 產(chǎn)品質(zhì)量差 、 競爭能力弱 、 生產(chǎn)工藝水平低 、 科技創(chuàng)新慢，低水平重復(fù)建設(shè)問題突出，管理能力明顯不足。 由于中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，抵御風(fēng)險能力差，經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價格的波動，難以適應(yīng)不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭，經(jīng)營風(fēng)險較大，中小企業(yè)原有的優(yōu)勢已漸 漸喪失，虧損企業(yè)連年增加。加上中小企業(yè) 自身 信用觀念淡薄，個別中小企業(yè)惡意抽逃資金，拖欠賬款、空殼經(jīng)營、造成信貸資金流失，嚴重損害了中小企業(yè)的整體信用水平 。再 加上 缺少足夠的抵押資產(chǎn) 、 擔(dān)保困難，這些都不符合銀行現(xiàn)行的貸款條件 ， 使得銀行從各方面考慮，都不愿意與中小企業(yè)合作。 中小企業(yè)缺乏必要的融資知識 9 許多中小企業(yè)對于向金融機構(gòu)貸款的申請程序知之甚少。有調(diào)查顯示，當(dāng)企業(yè)需要融資時，絕大部分中小企業(yè)首先采取的融資方式是銀行貸款，但是將近80％的企業(yè)不了解銀行機構(gòu)這些企業(yè)貸款的種類及貸款審批流程，僅有 20％ 的企業(yè)對此有深入的了解。在申請貸款時有近 97％的中小企業(yè)由于無法提交有效地資產(chǎn)抵押或無法提供合格的擔(dān)保人而未通過貸款申請。在很多地區(qū)，甚至都沒有融資這一概念，很大一部分還處于最原始的融資階段 —— 向周圍親戚朋友借。即使 創(chuàng)業(yè)者有很強的融資 意向 ，但缺少相應(yīng)的融資知識 ，無法理解融資的真正意義，也不知道什么情況下融資才能取得最好效果。 通過 向 銀行融資， 往往又因為對融資理解不夠而退卻 。 他們 不注重 深入了解 融資知識 ，而 把融資簡單化、隨意化了。 缺乏 必要的融資知識 ，融資視野狹窄， 總 以為融資無非就是向銀行借錢或者上市集資這么簡單，不了解還有更 廣闊更適合自己的融資渠道，比如： 合作、租賃、擔(dān)保、購并及無形資產(chǎn)輸出和轉(zhuǎn)讓等方式都可以達到融資目的。其實，企業(yè)融資是非常專業(yè)的 ， 對企業(yè)經(jīng)營 決策者的素質(zhì)要求非常高， 在企業(yè)至少要有對金融市場概念比較清晰的專業(yè)人員，否則根本無法以高效合理的方式取得融資。企業(yè)管理者應(yīng)加強對融資的學(xué)習(xí)，或者企業(yè)通過聘用專業(yè)人員、融資顧問等方式來提高企業(yè)對融資的理解，這樣可以大大拓寬企業(yè)的眼界和融資渠道。 由此可見，缺乏必要的融資知識和對銀行審批流程的不熟悉已經(jīng)成為造成中小企 業(yè)融資困難的主要原因之一。 中小企業(yè) 不良資產(chǎn) 問題嚴重 銀行在進行信貸審核時，以控制金融風(fēng)險為主導(dǎo)，對中小企業(yè)融資持慎之又慎的態(tài)度，并且把財務(wù)指標及財務(wù)管理作為審核的重點之一。但是 目前許多中小企業(yè)的財務(wù)現(xiàn)狀是：企業(yè)財務(wù)混亂、制度不健全、財務(wù)管理不規(guī)范、財務(wù)狀況缺乏透明度、 會計信息失真，造成銀行與企業(yè)信息不對稱，增加了中小企業(yè)融資難度。據(jù)調(diào)查，山東中小企業(yè)有一半以上財務(wù)制度不健全，很多中小企業(yè)的經(jīng)營管理者自身素質(zhì)較低，缺乏應(yīng)有的財務(wù)管理知識，而財務(wù)大權(quán)直接掌握在其手中，重大財務(wù)決策全憑其自己決定，因 此財務(wù)狀況和現(xiàn)金流量變動的不確定因素較多。這也間接增加了金融機構(gòu)對企業(yè)信譽調(diào)查的難度，放大了信息不對稱。 如果無法通過銀行這個渠道 取得融資，企業(yè)可能會從民間等其他渠道來籌措急需的資金，并且付出高額的借貸利息，融資成本大大增加，會更進一步 增 加財務(wù)困難。 10 另外，中小企業(yè)缺乏科學(xué)的融資以及投資決策機制，當(dāng)企業(yè)財務(wù)困難的時候，無法及時地取得數(shù)量適當(dāng)?shù)娜谫Y，他們很難從融資成本和風(fēng)險收益上取得平衡。 而取得的融資 也 無法充分發(fā)揮其作用，許多資金被閑置還要支付大量的利息，這樣財務(wù)的壓力進一步增大。當(dāng)企業(yè)面臨一個比較好的財務(wù)狀況時 ，由于投資決策等問題，將資金消耗在投資周期長 、 成本回收難 、 盈利見效慢的地方，使得企業(yè)在面臨一個更好的投資機會時而由于財務(wù)吃緊不得不放棄。 還 有不少的企業(yè)難以控制投資的風(fēng)險，因投資失誤將企業(yè)原本充裕的資金消耗殆盡 ,以致爆發(fā)財務(wù)危機。財務(wù)危機一旦出現(xiàn)，對外融資更加困難。由于中小企業(yè)管理很多都存在不規(guī)范的地方，許多經(jīng)營決策者對于如何加強企業(yè)財務(wù)管理這個問題并未足夠重視，他們忽視財務(wù)管理的作用，也給銀行授信增加了一定的困難。由于部分中小企業(yè)的財務(wù)報告制度落后，信息不透明，缺乏審計部門確認的財務(wù)報表和良好的經(jīng)營業(yè)績，增 加了銀行對企業(yè)財務(wù)信息的審查難度。 生產(chǎn)規(guī)模小，可供抵押的固定資產(chǎn)少 與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的實力 和 規(guī)模都要小很多 。市場作用對 中小企業(yè)融資已經(jīng) 無能為力，市場發(fā)揮作用 已經(jīng) 達 不 到經(jīng)濟效率。 市場競爭中 ，強者 具有其天生的優(yōu)勢 。 所以， 中小企業(yè)整體力量弱小，不被其他市場參與者所選擇 也是正常的 。于是，中小企業(yè)的各種融資都產(chǎn)生了壁壘，融資難 也無法避免 。 另外，中小企業(yè)從事的也都是一些進入門檻較低的行業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)，大部分都不需要在初期投入大量的資金建設(shè)大型廠房，購買高額機器 設(shè)備。中小企業(yè)更多的是從事小規(guī)模的加工 制造、服務(wù)業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品開發(fā) 或者是其他第三產(chǎn)業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)的性質(zhì)就決定了他們不會 像 那些重工業(yè)，大型國有企業(yè)一樣，擁 有大量的固定資產(chǎn)。沒有固定資產(chǎn)，想要在各金融機構(gòu)取得貸款 困難非常大。沒有抵押，銀行就存在著金融風(fēng)險，特別是在金融機構(gòu)改制以后，他們對中小企業(yè)基礎(chǔ)是處于有責(zé)無權(quán)，有心無力的狀態(tài)。 企業(yè)從事的產(chǎn)業(yè)前景不好 在我國數(shù)量龐大的工業(yè)中小企業(yè)中，由中國企業(yè)評價協(xié)會、國家發(fā)展與改革委員會中小企業(yè)司、國家統(tǒng)計局工交司、國家工商總局個體私營經(jīng)濟監(jiān)管司和全國工商業(yè)聯(lián)合會經(jīng)濟部聯(lián)合成立《中小企業(yè)發(fā)展問題研究》課 題組，推選出的成長性企業(yè)僅占我國所有工業(yè)中小企業(yè)的 %，而其中只有 500 家中小企業(yè)被評 11 為優(yōu)秀的成長性工業(yè)中小企業(yè)。相對于基數(shù)巨大的總企業(yè)數(shù)，絕大部分的 中小 工業(yè)企業(yè)，基本處于技術(shù)含量低 、 產(chǎn)能低 、 生產(chǎn)的產(chǎn)品附加值低、生產(chǎn)環(huán)境成本高、能耗大、市場發(fā)展前景不好的局面。很多企業(yè)不能適應(yīng)市場的變化 ， 無法成功轉(zhuǎn)型， 這 就意味著被 市場 淘汰，這也是為什么許多中小企業(yè)的壽命都比較 短 的原因。在我國目前大力發(fā)展集約型、節(jié)能型、環(huán)保型產(chǎn)業(yè)的大環(huán)境下，對高科技企業(yè)給予了許多優(yōu)惠政策和補助，但是對于那些基數(shù)巨大的舊產(chǎn)業(yè)企業(yè)，并沒有什么 相關(guān)的照顧政策。加之經(jīng)濟發(fā)展越來越快，人民對商品的附 加要求也越來越高，沒有相當(dāng)?shù)募夹g(shù)實力，很難應(yīng)對消費時尚的變化。隨著 國際市場對出口商品的各種貿(mào)易壁壘，出口面臨的困難越來越大，許多中小企業(yè)的發(fā)展前景非常黯淡。 外部原因 在分析了企業(yè)自身的內(nèi)部不足之后， 還需要分析中小企業(yè)所處的 外部融資環(huán)境。如果有一個有力的扶持體系，良好 的融資環(huán)境，中小企業(yè)也不會出現(xiàn)今天這樣普遍的融資難問題。作為影響我國中小企業(yè) 發(fā)展的瓶頸，并不是企業(yè)自己或者某個單方面的原因，而是 涉及 到 多個部門多個 方面。 金融機構(gòu)的信用歧視 銀行作為金融機構(gòu)的主體，集中了數(shù)額最大的資金，也是將社會閑散資金轉(zhuǎn)化為投資資金的中間載體。所以，依靠銀行取得融資，是大部分企業(yè)都最希望的。但是，掌握了最大多數(shù)資金的國有制銀行，他們受到極為根深蒂固的傳統(tǒng)政治體制慣性作用的影響，他們選擇放貸的對象，很大程度上是依據(jù)企業(yè)的所有制形式 ，鞏固國有制經(jīng)濟，在銀行系統(tǒng)深入人心。造成這種不公平待遇，很重要的一個原因是政府的一些引導(dǎo)性措施不到位。國有企業(yè)擁有國家財政