工程項目投資與融資培訓講義(編輯修改稿)
2025-03-27 22:19 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 預算、承包合同價、結(jié)算價和施工決算。根據(jù)建設程序，工程項目投資的合理確定分為如下六個階段。 項目建議書階段、可行性研究階段 ，按照規(guī)定的投資估算指標、類似工程造價資料或其他有關參數(shù)，編制 投資估算 。 初步設計階段 ，根據(jù)有關概算定額或概算指標編制 建設項目總概算 。 施工圖設計階段 ，根據(jù)施工圖紙確定的工程量，套用有關預算定額單價、取費率和利稅率等 編制施工圖預算 。經(jīng)承發(fā)包雙方共同確認、有權(quán)部門審查通過的預算，可作為結(jié)算工程價款的依據(jù)。 工程招投標階段 ，承包 合同價 是以經(jīng)濟合同形式確定的建筑安裝工程投資。 工程實施階段 ，要按照承包方實際完成的工程量，以合同價為基礎，同時考慮因物價上漲以及其他因素引起的投資變化，合理確定 結(jié)算價 。 竣工驗收階段 ，對從籌建到竣工投產(chǎn)全過程的全部實際支出費用進行匯總，編制 竣工決算 。 （ 三）工程項目投資的有效控制 工程項目投資有效控制應遵循的原則： 1．以設計階段為重點進行建設全過程投資控制 2．主動控制 3．令人滿意原則 4．技術與經(jīng)濟相結(jié)合 第三節(jié) 工程項目融資概述 一、項目融資主體及融資組織形式 項目融資主體是指進行項目融資活動的經(jīng)濟實體。按融資主體的組織形式劃分，可分為新設項目法人和既有項目法人。這兩類經(jīng)濟實體在融資方式和項目評價方法上均存在較大的差異。 （一）新設項目法人融資 新設項目法人融資就是通常所說的項目融資，是指新組建項目法人進行的融資活動。在這種融資方式下，由項目的發(fā)起人以及其他投資人出資，建立新的獨立承擔民事責任的公司法人或事業(yè)法人，承擔項目的建設和運營活動。 ? ? 根據(jù)有無追索權(quán)，項目融資可分為無追索權(quán)的項目融資和有限追索權(quán)的 項目融資。 無追索權(quán)的項目融資 是指項目貸款本息償還的來源僅限于該項目所產(chǎn)生的收益，擔保權(quán)益可僅限于該項目的資產(chǎn)；在項目融資的任何階段，債權(quán)人均不能追索到項目投資人除項目以外的資產(chǎn)。在實際工作中，由于這種方式對債權(quán)人來說風險很大，一般很少采用。 有限追索的項目融資 是指債權(quán)人除了依賴項目收益作為補償來源并以項目的資產(chǎn)設定擔保物權(quán)之外，還要求與項目利益相關的第三方提供擔保，各擔保人對項目承擔的義務以各自的擔保金額或按協(xié)議承擔的義務為限。這是國際上通常采用的項目貸款方式。 （ 二）既有項目法人融資的含義 既有項目法人融資是指依托現(xiàn)有法人進行的融資活動。既有項目法人可以是企業(yè)，也可以是事業(yè)單位。當現(xiàn)有法人為公司制企業(yè)時，也稱為公司融資。這種融資方式的特點是： ，投資于新項目，而擬建項目不組建新的項目法人，由既有法人統(tǒng)一組織融資活動并承擔融資責任與風險。 流和收益，而是在既有法人資產(chǎn)和信用的基礎上進行的，并形成增量資產(chǎn)。 。既有項目法人利用其本身的信用向銀行提出貸款申請，銀行或其他外部資金提供者在進行決策時主要依據(jù)的是既有項目法人的資產(chǎn)、負債、利潤以及現(xiàn)金流量等狀況，而對于所投資項目的現(xiàn)金流量和收益分析則放在比較次要的位置上。 兩種融資組織形式的特點比較 : 相對于既有項目法人融資（下稱公司融資）形式，新建項目法人融資（下稱項目融資）具有顯著不同的特點： （ 1）以項目為導向安排融資。 （ 2）有限追索 （ 3）資產(chǎn)負債表外的會計處理 （ 4）融資周期長，融資成本較高項目融資與傳統(tǒng)的公司融資主要不同如 11表所示： 表 1－ 1 項目融資與傳統(tǒng)（公司）融資方式比較 二 項目融資渠道和籌措方式 項目融資的資金渠道主要有： ①項目法人自有資金； ②政府財政性資金； ③國內(nèi)外銀行等金融機構(gòu)的信貸資金； ④國內(nèi)外證券市場資金； ⑤國內(nèi)外非銀行金融機構(gòu)的資金，如信托投資公司、投資基金公司、風險投資公司、保險公司、租賃公司等機構(gòu)的資金； ⑥外國政府、企業(yè)、團體、個人等的資金； ⑦國內(nèi)企業(yè)、團體、個人的資金。 從籌集方式上看，項目融資可分為權(quán)益融資和債務融資兩種。其中權(quán)益融資形成項目的資本金，債務融資形成債務資金。 （一）權(quán)益資金的籌措 權(quán)益資金即資本金，是指在項目總投資中，由投資者認繳的出資額。對項目來說，資本金是非債務性資金，也是獲得債務資金的基礎。 （二）債務資金的籌措 債務資金是項目中除資本金外，需要從金融市場借入的資金。債務資金的籌措方式主要有信貸融資、債券融資和融資租賃三種。 （三）基礎設施項目融資的特殊方式 傳統(tǒng)投資項目籌資，如貸款、發(fā)行股票和債券等等，從產(chǎn)生、發(fā)展到趨于成熟已走過了數(shù)百年的歷史，但是，對于基礎設施建設的項目融資，從產(chǎn)生至今還不到 70年的歷史。 產(chǎn)生階段：上世紀 30年代 發(fā)展階段： 上世紀 5060年代的石油開發(fā) 上世紀 70年代以后的基礎設施建設 上世紀 80 年代，發(fā)展中國家基礎設施項目開始使用項目融資 近年來，在發(fā)達國家，隨著對基礎設施需求的減少，項目融資重點正轉(zhuǎn)向其他方向，如制造業(yè)。 我國項目融資的發(fā)展 ? 第一次在 1983年 ， 香港投資商胡應湘帶領其合和集團在深圳投資建設 “ 沙角 B火力電廠 ” 項目 ， ? 90年代中期 ， 項目融資在我國得到較大發(fā)展 ? 目前國內(nèi)已有一些項目采用 BOT方式進行融資 ， 其中已建成或正在建設的項目主要是電廠 、 交通和環(huán)保項目 。 電廠項目有：定渠電廠 、 日照電廠 、 深圳電廠等；交通項目有：北京長城輕軌鐵路 、 廣州輕軌鐵路 、
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