工程項目融資概述(編輯修改稿)
2025-02-07 22:52 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 起人注冊成立的獨(dú)立經(jīng)營并自負(fù)盈虧的經(jīng)營實(shí)體。 項目公司的組織形式：契約式經(jīng)營（合作經(jīng)營），分為法人式合作經(jīng)營和非法人式合作經(jīng)營；股權(quán)式經(jīng)營 項目借款方，項目的貸款銀行（牽頭銀行 參與銀行 代理銀行） 項目融資特點(diǎn) 有限追索 風(fēng)險分擔(dān) 非公司負(fù)債型融資 信用結(jié)構(gòu)多樣化 利用稅務(wù)優(yōu)勢 較高的融資成本 追索權(quán) 有限追索權(quán) 無追索權(quán) 追索權(quán)： 也稱 完全追索權(quán) ，是指貸款人在借款人未按期償還債務(wù)時，要求借款人用以除抵押資產(chǎn)之外的資產(chǎn)償還債務(wù)的權(quán)利。 追索權(quán) 有限追索權(quán) 無追索權(quán) 有限追索權(quán)： 貸款人只在某個特定階段或規(guī)定范圍內(nèi)，對項目的借款人追索，不能追索到借款人除該項目資產(chǎn)、現(xiàn)金流量以及所承擔(dān)義務(wù)之外的財產(chǎn)。 追索權(quán) 有限追索權(quán) 無追索權(quán) 無追索權(quán) ： 有限追索權(quán)的特例，即貸款人對借款人的追索僅依賴于項目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度。 項目融資的構(gòu)成要素 ? 項目的 經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度 ：未來用于還貸的凈現(xiàn)金流量和項目本身的資產(chǎn)價值 ? 項目的投資結(jié)構(gòu)：資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu) ? 項目的融資結(jié)構(gòu) ? 項目的資金結(jié)構(gòu)：決定項目股本金、準(zhǔn)股本金和債務(wù)資金的形式、比例關(guān)系以及來源。 ? 項目的信用保證結(jié)構(gòu) 項目融資與公司融資的區(qū)別 ? 融資主體不同 ? 公司融資是以項目發(fā)起人作為融資的主體 ? 項目融資的融資主體即是項目公司本身 ? 融資基礎(chǔ)不同 ? 公司融資依賴于投資者或發(fā)起人的資信 ? 項目融資依賴于項目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度 項目融資與公司融資的區(qū)別 ? 追索程度不同 ? 公司融資屬于完全追索 ? 項目融資屬于有限追索或無追索 ? 風(fēng)險分擔(dān)程度不同 ? 公司融資的風(fēng)險往往集中于投資者、貸款者或擔(dān)保者，風(fēng)險相對集中，難以分擔(dān)。 ? 項目融資可以依據(jù)各方的利益，把責(zé)任和風(fēng)險合理分擔(dān)到項目參與各方。 項目融資與公司融資的區(qū)別 ? 債務(wù)比例不同 ? 公司融資要籌資者自有資金的比例要高 ? 項目融資可以允許項目發(fā)起人投入較少的股本 ? 會計處理不同 ? 公司融資的債務(wù)反應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表上 ? 項目融資是資產(chǎn)負(fù)債表外的融資 項目融資與公司融資的區(qū)別 ? 融資成本不同 ? 公司融資成本相對較低，要籌資者自有資金的比例要高。 ? 項目融資與傳統(tǒng)融資相比，融資成本較高。 完成項目融資的階段與步驟 ? 投資決策分析 ? 項目可行性研究和項目融資的前期工作 ， 在此基礎(chǔ)上由融資顧問完成一份 “ 可從銀行融資的可行性研究報告 ”以滿足貸款銀行的要求 。 ? 融資決策分析
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