期貨投資咨詢-期權分析概述(編輯修改稿)
2025-03-27 11:09 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 越大，期權風險越高 絕對值越小，期權風險越低 期權價格的變化 期貨價格的變化 Delta的變化 期貨價格的變化 期權風險度量指標（二） Theta ? Theta= ? 衡量期權理論價值隨時間的縮短而降低的速度 ? 對于期權買方為負值 對于期權賣方為正值 Vega ? Vega= ? 衡量期貨價格變化對期權價格的影響 ? 對于期權買方為正值 對于期權賣方為負值 期權價格的變化 距到期日時間的變化 期權價格的變化 期貨價格波動率變化 期權風險度量指標（三） Rho ? Rho= ? 衡量期權理論價值對利率變動的敏感性 期權價格變化 利率變化 第二節(jié) 期權定價理論 ? 學習重點 期權定價原理 二叉樹期權定價模型 布萊克 斯科爾斯期權定價模型 （有收益資產(chǎn)期權定模型） 期貨期權定價模型 一、看漲期權定價原理 ? 看漲期權定價原理 S：資產(chǎn)價格 X：期權執(zhí)行價格 C：看漲期權的價格 T：期權到期日 ? 在到期日 XS, C=0 XS, C= SX ? 期權在到期日的價值 C=Max[0,(SX)] 看漲期權價格 C 期權價格上限 C=S 看漲期權 價格曲線 期貨價格 期權價格下限 C=Max[0,(SX)] 二、看跌期權定價原理 ? 看跌期權定價原理 S：資產(chǎn)價格 X：期權執(zhí)行價格 P：看跌期權的價格 T：期權到期日 ? 在到期日 XS, P=0 XS, P= XS ? 期權在到期日的價值 P=Max[0,(XS)] 看跌期權價格 P 上限 P=X 看跌期權價格曲線 期貨價格 S P=Max[0,(XS)] X 三、期權定價模型 ? 二叉樹定價模型 一階段模型 和 兩階段模型 ? 布萊克 斯科爾斯定價模型 基本形式 有收益資產(chǎn)期權定價模型 期貨期權定價模型
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