期貨投資與期權第一次導學(編輯修改稿)
2024-11-17 14:20 本頁面
【文章內容簡介】 窄 2. 基 差 趨 強 和 趨 弱 : （ Strong and weak) ] 0 T 0 T 趨 弱 趨 強 ? 基 差 分 析 的 描 述： 1 、 買 入 基 差 和 賣 出 基 差 以現(xiàn)貨市場 的頭寸方向定義對基差的買賣。 ? 2 、多 頭 基 差 和 空 頭 基 差 將盈利和基差的走勢結合起來，定義對基差的買賣。 賣窄買寬 買寬賣窄 第六章、規(guī)避基差風險 ? 基差交易 – 買方叫價 – 賣方叫價 ? 場外交易 ? 套期保值的最佳比率 – 方差法 – 最小二乘法 ? 套期保值的有效性 ? 套期保值的其它風險：數(shù)量風險、相關商品相關度風險、交易費用風險、交易風險 基差交易現(xiàn)貨市場的基差風險承擔者基差交易期貨市場的現(xiàn)貨價格風險承擔者期貨交易套期保值者 買方叫價（ Buyer‘s call） 買方叫價基差交易多頭套期保值或者多頭投機者空頭套期保值空頭套期保值者 買方叫價（1 ）如果協(xié)議達成， 甲方可以規(guī)避基差風險。 甲方在現(xiàn)貨市場上尋找現(xiàn)貨的買方允許現(xiàn)貨買方在一段時期內選擇某時點的期貨價格作為計價基礎。在計價基礎上，加上甲方的協(xié)議基差，形成現(xiàn)貨交割的價格?；钰厡捈追教潛p基差不變甲方可以規(guī)避價格風險基差趨窄甲方盈利甲方在期貨市場上進行空頭套期保值，期初買進基差將面臨基差風險甲方在現(xiàn)貨市場上持有現(xiàn)貨，面臨將來現(xiàn)貨價格下降的風險 這里甲方提出（賣出）的協(xié)議基差等于或者絕對值小于 起初買進的基差，使得自己的基差交易有趨窄的趨勢。 買方叫價（2）乙方對價格預期趨弱需要有一段時間觀察乙方為了保障貨源的穩(wěn)定降低經營風險乙方認為將來基差比協(xié)議基差趨窄乙方的交易動機這里乙方認為買進的協(xié)議基差是較寬的， 將來交割時期的實際基差較窄，意味著 將來現(xiàn)貨的 買入價格更高。 買方叫價（3 ）實際價格趨強，乙方以較高的價格購買商品 實際基差比協(xié)議基差趨寬，乙方以較高的價格購買商品。乙方的交易風險乙方在基差買賣上買窄賣寬而失利。 場外交易將來需要現(xiàn)貨多頭套期保值者將來銷售現(xiàn)貨空頭套期保值者多頭套期保值者愿意以高于目前期貨價格購買現(xiàn)貨價格上升，在期貨市場上盈利為了保障貨源供給，委托經紀人進行場外交易空頭套期保值者因為在期貨市場上的虧損愿意以較高價格銷售價格上升，在期貨市場上虧損為了保障貨物的銷售，委托經紀人進行場外交易22*022f
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1