【文章內(nèi)容簡介】 個人 、 工商 、 企業(yè) 、 機(jī)構(gòu) 、 投資及私人銀行客戶提供全面的金融服務(wù) 。 2023年中期業(yè)績 ， 期內(nèi)列帳基準(zhǔn)除稅前利潤 億元美元 ， 按年下跌 %， 純利按年下跌 %至 。 ? 友邦保險 ():公司是亞太區(qū)主要的壽險集團(tuán) 。 服務(wù)範(fàn)圍遍及區(qū)內(nèi)16個地區(qū)市場 ， 包括香港 、 韓國 、 泰國 、 新加坡 、 中國內(nèi)地 、 馬來西亞、 菲律賓 、 澳洲 、 印尼 、 越南 、 臺灣 、 新西蘭 、 印度 、 澳門及汶萊 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額按年下跌 %至 ， 純利按年下跌%至 。 19 19 主要受惠港股 中資電訊及科技股 ? 中移動 ():公司是中國內(nèi)地最大的移動通信服務(wù)供應(yīng)商 ， 擁有全球最多的移動用戶和全球最大規(guī)模的移動通信網(wǎng)絡(luò) 。 通過子公司在中國內(nèi)地所有 31個省以及香港提供移動通信服務(wù) 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升 %至人民幣 3, ， 純利按年下跌 %至人民幣 元 。 ? 騰訊 ():公司是目前中國最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商之一 ， 也是中國服務(wù)用戶最多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一 。 公司業(yè)務(wù)布局包括 、 騰訊網(wǎng)()、 遊戲以及拍拍網(wǎng)這四大網(wǎng)路帄臺 ， 形成中國規(guī)模最大的網(wǎng)路社區(qū) 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升 %至人民幣 ，純利按年上升 %至人民幣 。 20 20 主要受惠港股 中資電訊及科技股 ? 金山軟件 ():公司利用本身軟件開發(fā)帄臺提供種類繁多的創(chuàng)新娛樂及應(yīng)用軟件 。 集團(tuán)擁有內(nèi)部娛樂及應(yīng)用軟件研發(fā)隊伍 ， 專注娛樂及應(yīng)用軟件的開發(fā) 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升 %至人民幣 元 ， 純利按年上升 %至人民幣 。 21 21 主要受惠港股 消費(fèi)股 ? 康師傅 ():公司主要在中國從事生產(chǎn)和銷售方便麵 、 飲品及糕餅 ， 大部分產(chǎn)品均使用 「 康師傅 」 品牌銷售 。 旗下速食麵及即飲茶飲料於中國市場佔有領(lǐng)導(dǎo)地位 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年上升 %至 。 ? 中國旺旺 ():公司是中國最大的米果生產(chǎn)商 ， 米果產(chǎn)品包括雪餅 (糖衣燒米餅 )、 以貝 (咸酥米餅 )、 小小酥 (油炸小食 )及其他米類產(chǎn)品 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年上升 %至 。 ? 恆安國際 ():公司是目前國內(nèi)最大的婦女衛(wèi)生巾和嬰兒紙尿褲生產(chǎn)企業(yè) ， 經(jīng)營領(lǐng)域涉及婦帥衛(wèi)生用品和家庭生活用紙兩大塊 。 2023年中期業(yè)績 ，營業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年下跌 %至 。 22 22 主要受惠港股 消費(fèi)股 ? 周大福 ():公司以品牌 「 周大福 」 (Chow Tai Fook)在國內(nèi)及港澳地區(qū)專注於主流珠寶及名貴珠寶產(chǎn)品 ， 包括珠寶鑲嵌首飾 、 鉑金 /K金產(chǎn)品 、 黃金產(chǎn)品以及鐘錶 。 2023財年全年業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年上升 %至 。 ? 莎莎 ():公司為亞洲區(qū)內(nèi)具領(lǐng)導(dǎo)地位的化粧品零售集團(tuán) ， 務(wù)遍及香港 、 澳門 、 中國大陸 、 臺灣地區(qū) 、 新加坡及馬來西亞 。 2023財年全年業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年上升 %至 元 。 23 23 主要受惠港股 博彩業(yè) ? 金沙中國 ():公司擁有澳門威尼斯人 、 澳門金沙及澳門百利沙 。公司亦擁有亞洲其中一個最大型的會展大堂及澳門最大的文娛場所金光綜藝館 ， 以及三大港澳高速客輪公司的其中之一 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年上升 %至 。 ? 銀河娛樂 ():公司主要在澳門經(jīng)營娛樂場幸運(yùn)博彩或其他形式的博彩 ， 提供酒店及有關(guān)服務(wù)；以及在香港 、 澳門及中國內(nèi)地生產(chǎn) 、 銷售及分銷建築材料 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年上升 %至 。 24 24 主要受惠港股 地產(chǎn)股 ? 長江實業(yè) ():公司為長江集團(tuán)的旗艦 ， 為地產(chǎn)發(fā)展及策略性投資公司， 亦為香港規(guī)模最大的地產(chǎn)發(fā)展商之一 。 公司核心業(yè)務(wù)為物業(yè)發(fā)展及投資 、 經(jīng)營酒店及套房服務(wù)組合 、 物業(yè)及項目管理 、 基建業(yè)務(wù)投資及證券投資 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年下跌 %至 。 ? 新鴻基地產(chǎn) ():公司為香港最大型地產(chǎn)發(fā)展商之一 ， 致力興建優(yōu)質(zhì)住宅及商業(yè)項目供銷售及投資 。 截至 2023年 12月止六個月 ， 營業(yè)額上升%至 ， 純利按年下降 %至 。 25 25 宏觀經(jīng)濟(jì)及技術(shù)因素 26 26 中國 經(jīng)濟(jì)因素基本面良好 ? 我們對未來中國經(jīng)濟(jì)前景仍然樂觀。 主要由於中國多項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)於2023年上半年均有轉(zhuǎn)好跡象 。 ? 中國第二季 GDP按年增長 %， 高於市場預(yù)期的 %。 ? 上半年全國居民人均可支配收入10,025元人民幣 ， 同比名義增長%， 扣除價格因素實際增長%。 全國居民人均可支配收入中位數(shù) 8,780元人民幣 ， 同比名義增長 %。 27 27 中國 經(jīng)濟(jì)因素基本面良好 ? 另一方面 ， 我們認(rèn)為即使中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn) ， 但通脹率仍於可控制範(fàn)圍以內(nèi) 。 今年 7月中國全國居民消費(fèi)價格 (CPI)總水帄按年上漲 %， 與市場預(yù)期一致 。 28 28 中國 經(jīng)濟(jì)因素基本面良好 ? 製造業(yè)方面 ， 中國 7月份官方製造業(yè)採購經(jīng)理指數(shù) (PMI)為 ， 市場預(yù)期值為 ， 數(shù)據(jù)優(yōu)於市場預(yù)期 。 ? 總括而言 ， 中國上半年的經(jīng)濟(jì)增長大致能夠保持目標(biāo)水帄 ，全國居民人均可支配收入亦錄得雙位數(shù)字增幅 ， 與此同時 ，通脹算是維持在一個比較低的水帄 。 29 29 大市成交量增加 ? 港股自今年 4月 10日滬港通的消息公布後 ， 本應(yīng)是利好消息 ， 但恒生指數(shù)卻調(diào)頭向下。 經(jīng)過約一個月的震盪後 ，恒生指數(shù)亦開始上升 ， 成交量亦明顯增加 。 這反映了滬港通這因素最終成了催化劑， 令資金流入去購買港股 ，從而拉升了恒生指數(shù)及帶動了港股交投上升 。 30 30 資金流入中國概念 ETF ? 我們統(tǒng)計了 3檔成交比較活躍的中國 ETF， 它們分別是 282 282 3188， 我們一致發(fā)現(xiàn) ， 自滬港通公佈後 ， 這 3檔 ETF都有大量的資金流入 。 反映了投資者看好中國內(nèi)地的股票市場 。 自 4月 10日至今 2822 2823 3188 淨(jìng)流入資金 (億港元 ) 31 31 港元匯價持續(xù)強(qiáng)勢 ? 港元匯價與恒生指數(shù)的走趨幾乎是呈反方向運(yùn)行 。 明顯地 ，當(dāng) 4月 10日滬港通的消息公布後， 港匯開始逐步走強(qiáng) ， 並一直維持在強(qiáng)方兌換 ，反映不斷有資金流入香港 ， 兌換成港元 。 我們相信有部分資金流入了股市 ， 提振了港股的表現(xiàn) 。 32 32 港股走勢落後環(huán)球主要市場 ? 港股近年走勢顯著落後環(huán)球主要股市 。 雖然 7月下旬曾一度急升 ， 惟 以過去一年計 (截至 2023年 8月底 )恆生指數(shù) 、 國企指數(shù)及上證綜合指數(shù)分別上升 %、 %及 %， 仍 低於標(biāo)普 500指數(shù) 、 納斯達(dá)克指數(shù)及 Dax指數(shù)等 的回報 。 15 .4%%27 .6%%15 .2%%%%0%5%10 %15 %20 %25 %30 %Dow S P 50 0 N asda q Dax N ikk e i H SI H SC E I SHC OMP1 y e ar r e t u rn資料來源 :Bloomberg, 群益證券 33 33 估值及息率較環(huán)球市場吸引 ? 中港兩地股市於 7月下旬發(fā)力 ， 以一年的升幅計算已追近環(huán)球主要股市的升幅 ， 惟環(huán)球主要股市於過去數(shù)年均處於升浪之中 ， 以估值計算 ， 中港兩地股市依然遠(yuǎn)低於環(huán)球主要股市 ， 息率則高於環(huán)球主要股市 。 1 5 . 71 8 . 06 9 . 81 7 . 62 0 . 21 0 . 87 . 81 0 . 70 10 20 30 40 50 60 70 80 Do w S P 5 0 0 N a s d a q Da x N ik k e i H SI H S C E I SH C O M PP /E2 . 2 %1 . 9 %1 . 3 %2 . 8 %1 . 6 %3 . 7 %4 . 0 %3 . 0 %0 . 0 %0 . 5 %1 . 0 %1 . 5 %2 . 0 %2 . 5 %3 . 0 %3 . 5 %4 . 0 %4 . 5 %Do w S P 5 0 0 N a s d a q Da x N ik k e i H SI H S C E I S H C O M PDiv id e n d Y ie ld資料來源 :Bloomberg, 群益證券 資料來源 :Bloomberg, 群益證券 34 34 恆生指數(shù)已先行突破 ? 從恆生指數(shù) 、 國企指數(shù)及上證綜合指數(shù)自金融海嘯以來的走勢看 ， 恆生指數(shù)表現(xiàn)最佳 ， 已突破 2023年以來 ， 受美國 QE1及中國 4萬億救市計畫刺激而創(chuàng)造出的 4年高位 ， 技術(shù)上明顯出現(xiàn)重大突破 。 100001500020230250003000035000O c t 07 O c t 08 O c t 09 O c t 10 O c t 11 O c t 12 O c t 13H SI45006500850010500125001450016500185002050022500O c t 07 O c t 08 O c t 09 O c t 10 O c t 11 O c t 12 O c t 13H SC E I15002023250030003500400045005000550060006500O c t 07 O c t 08 O c t 09 O c t 10 O c t 11 O c t 12 O c t 13SH C O M P資料來源 :Bloomberg, 群益證券 資料來源 :Bloomberg, 群益證券 資料來源 :Bloomberg, 群益證券 35 35 國企指數(shù)及上證指數(shù)近況轉(zhuǎn)佳 ? 國企指數(shù)及上證綜合指數(shù)走勢較弱 ， 主要受中資股弱勢拖累 。 然而若只看一年走勢圖 ， 國企指數(shù)及上證綜合指數(shù)均非常接近一年高位 ， 突破在即 。 80008500900095001000010500110001150012023H SC E I1950202320