【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 個(gè)人 、 工商 、 企業(yè) 、 機(jī)構(gòu) 、 投資及私人銀行客戶提供全面的金融服務(wù) 。 2023年中期業(yè)績(jī) ， 期內(nèi)列帳基準(zhǔn)除稅前利潤(rùn) 億元美元 ， 按年下跌 %， 純利按年下跌 %至 。 ? 友邦保險(xiǎn) ():公司是亞太區(qū)主要的壽險(xiǎn)集團(tuán) 。 服務(wù)範(fàn)圍遍及區(qū)內(nèi)16個(gè)地區(qū)市場(chǎng) ， 包括香港 、 韓國(guó) 、 泰國(guó) 、 新加坡 、 中國(guó)內(nèi)地 、 馬來西亞、 菲律賓 、 澳洲 、 印尼 、 越南 、 臺(tái)灣 、 新西蘭 、 印度 、 澳門及汶萊 。 2023年中期業(yè)績(jī) ， 營(yíng)業(yè)額按年下跌 %至 ， 純利按年下跌%至 。 19 19 主要受惠港股 中資電訊及科技股 ? 中移動(dòng) ():公司是中國(guó)內(nèi)地最大的移動(dòng)通信服務(wù)供應(yīng)商 ， 擁有全球最多的移動(dòng)用戶和全球最大規(guī)模的移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò) 。 通過子公司在中國(guó)內(nèi)地所有 31個(gè)省以及香港提供移動(dòng)通信服務(wù) 。 2023年中期業(yè)績(jī) ， 營(yíng)業(yè)額按年上升 %至人民幣 3, ， 純利按年下跌 %至人民幣 元 。 ? 騰訊 ():公司是目前中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商之一 ， 也是中國(guó)服務(wù)用戶最多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一 。 公司業(yè)務(wù)布局包括 、 騰訊網(wǎng)()、 遊戲以及拍拍網(wǎng)這四大網(wǎng)路帄臺(tái) ， 形成中國(guó)規(guī)模最大的網(wǎng)路社區(qū) 。 2023年中期業(yè)績(jī) ， 營(yíng)業(yè)額按年上升 %至人民幣 ，純利按年上升 %至人民幣 。 20 20 主要受惠港股 中資電訊及科技股 ? 金山軟件 ():公司利用本身軟件開發(fā)帄臺(tái)提供種類繁多的創(chuàng)新娛樂及應(yīng)用軟件 。 集團(tuán)擁有內(nèi)部娛樂及應(yīng)用軟件研發(fā)隊(duì)伍 ， 專注娛樂及應(yīng)用軟件的開發(fā) 。 2023年中期業(yè)績(jī) ， 營(yíng)業(yè)額按年上升 %至人民幣 元 ， 純利按年上升 %至人民幣 。 21 21 主要受惠港股 消費(fèi)股 ? 康師傅 ():公司主要在中國(guó)從事生產(chǎn)和銷售方便麵 、 飲品及糕餅 ， 大部分產(chǎn)品均使用 「 康師傅 」 品牌銷售 。 旗下速食麵及即飲茶飲料於中國(guó)市場(chǎng)佔(zhàn)有領(lǐng)導(dǎo)地位 。 2023年中期業(yè)績(jī) ， 營(yíng)業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年上升 %至 。 ? 中國(guó)旺旺 ():公司是中國(guó)最大的米果生產(chǎn)商 ， 米果產(chǎn)品包括雪餅 (糖衣燒米餅 )、 以貝 (咸酥米餅 )、 小小酥 (油炸小食 )及其他米類產(chǎn)品 。 2023年中期業(yè)績(jī) ， 營(yíng)業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年上升 %至 。 ? 恆安國(guó)際 ():公司是目前國(guó)內(nèi)最大的婦女衛(wèi)生巾和嬰兒紙尿褲生產(chǎn)企業(yè) ， 經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域涉及婦帥衛(wèi)生用品和家庭生活用紙兩大塊 。 2023年中期業(yè)績(jī) ，營(yíng)業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年下跌 %至 。 22 22 主要受惠港股 消費(fèi)股 ? 周大福 ():公司以品牌 「 周大福 」 (Chow Tai Fook)在國(guó)內(nèi)及港澳地區(qū)專注於主流珠寶及名貴珠寶產(chǎn)品 ， 包括珠寶鑲嵌首飾 、 鉑金 /K金產(chǎn)品 、 黃金產(chǎn)品以及鐘錶 。 2023財(cái)年全年業(yè)績(jī) ， 營(yíng)業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年上升 %至 。 ? 莎莎 ():公司為亞洲區(qū)內(nèi)具領(lǐng)導(dǎo)地位的化粧品零售集團(tuán) ， 務(wù)遍及香港 、 澳門 、 中國(guó)大陸 、 臺(tái)灣地區(qū) 、 新加坡及馬來西亞 。 2023財(cái)年全年業(yè)績(jī) ， 營(yíng)業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年上升 %至 元 。 23 23 主要受惠港股 博彩業(yè) ? 金沙中國(guó) ():公司擁有澳門威尼斯人 、 澳門金沙及澳門百利沙 。公司亦擁有亞洲其中一個(gè)最大型的會(huì)展大堂及澳門最大的文娛場(chǎng)所金光綜藝館 ， 以及三大港澳高速客輪公司的其中之一 。 2023年中期業(yè)績(jī) ， 營(yíng)業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年上升 %至 。 ? 銀河娛樂 ():公司主要在澳門經(jīng)營(yíng)娛樂場(chǎng)幸運(yùn)博彩或其他形式的博彩 ， 提供酒店及有關(guān)服務(wù)；以及在香港 、 澳門及中國(guó)內(nèi)地生產(chǎn) 、 銷售及分銷建築材料 。 2023年中期業(yè)績(jī) ， 營(yíng)業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年上升 %至 。 24 24 主要受惠港股 地產(chǎn)股 ? 長(zhǎng)江實(shí)業(yè) ():公司為長(zhǎng)江集團(tuán)的旗艦 ， 為地產(chǎn)發(fā)展及策略性投資公司， 亦為香港規(guī)模最大的地產(chǎn)發(fā)展商之一 。 公司核心業(yè)務(wù)為物業(yè)發(fā)展及投資 、 經(jīng)營(yíng)酒店及套房服務(wù)組合 、 物業(yè)及項(xiàng)目管理 、 基建業(yè)務(wù)投資及證券投資 。 2023年中期業(yè)績(jī) ， 營(yíng)業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年下跌 %至 。 ? 新鴻基地產(chǎn) ():公司為香港最大型地產(chǎn)發(fā)展商之一 ， 致力興建優(yōu)質(zhì)住宅及商業(yè)項(xiàng)目供銷售及投資 。 截至 2023年 12月止六個(gè)月 ， 營(yíng)業(yè)額上升%至 ， 純利按年下降 %至 。 25 25 宏觀經(jīng)濟(jì)及技術(shù)因素 26 26 中國(guó) 經(jīng)濟(jì)因素基本面良好 ? 我們對(duì)未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景仍然樂觀。 主要由於中國(guó)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)於2023年上半年均有轉(zhuǎn)好跡象 。 ? 中國(guó)第二季 GDP按年增長(zhǎng) %， 高於市場(chǎng)預(yù)期的 %。 ? 上半年全國(guó)居民人均可支配收入10,025元人民幣 ， 同比名義增長(zhǎng)%， 扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)%。 全國(guó)居民人均可支配收入中位數(shù) 8,780元人民幣 ， 同比名義增長(zhǎng) %。 27 27 中國(guó) 經(jīng)濟(jì)因素基本面良好 ? 另一方面 ， 我們認(rèn)為即使中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn) ， 但通脹率仍於可控制範(fàn)圍以內(nèi) 。 今年 7月中國(guó)全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格 (CPI)總水帄按年上漲 %， 與市場(chǎng)預(yù)期一致 。 28 28 中國(guó) 經(jīng)濟(jì)因素基本面良好 ? 製造業(yè)方面 ， 中國(guó) 7月份官方製造業(yè)採(cǎi)購經(jīng)理指數(shù) (PMI)為 ， 市場(chǎng)預(yù)期值為 ， 數(shù)據(jù)優(yōu)於市場(chǎng)預(yù)期 。 ? 總括而言 ， 中國(guó)上半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大致能夠保持目標(biāo)水帄 ，全國(guó)居民人均可支配收入亦錄得雙位數(shù)字增幅 ， 與此同時(shí) ，通脹算是維持在一個(gè)比較低的水帄 。 29 29 大市成交量增加 ? 港股自今年 4月 10日滬港通的消息公布後 ， 本應(yīng)是利好消息 ， 但恒生指數(shù)卻調(diào)頭向下。 經(jīng)過約一個(gè)月的震盪後 ，恒生指數(shù)亦開始上升 ， 成交量亦明顯增加 。 這反映了滬港通這因素最終成了催化劑， 令資金流入去購買港股 ，從而拉升了恒生指數(shù)及帶動(dòng)了港股交投上升 。 30 30 資金流入中國(guó)概念 ETF ? 我們統(tǒng)計(jì)了 3檔成交比較活躍的中國(guó) ETF， 它們分別是 282 282 3188， 我們一致發(fā)現(xiàn) ， 自滬港通公佈後 ， 這 3檔 ETF都有大量的資金流入 。 反映了投資者看好中國(guó)內(nèi)地的股票市場(chǎng) 。 自 4月 10日至今 2822 2823 3188 淨(jìng)流入資金 (億港元 ) 31 31 港元匯價(jià)持續(xù)強(qiáng)勢(shì) ? 港元匯價(jià)與恒生指數(shù)的走趨幾乎是呈反方向運(yùn)行 。 明顯地 ，當(dāng) 4月 10日滬港通的消息公布後， 港匯開始逐步走強(qiáng) ， 並一直維持在強(qiáng)方兌換 ，反映不斷有資金流入香港 ， 兌換成港元 。 我們相信有部分資金流入了股市 ， 提振了港股的表現(xiàn) 。 32 32 港股走勢(shì)落後環(huán)球主要市場(chǎng) ? 港股近年走勢(shì)顯著落後環(huán)球主要股市 。 雖然 7月下旬曾一度急升 ， 惟 以過去一年計(jì) (截至 2023年 8月底 )恆生指數(shù) 、 國(guó)企指數(shù)及上證綜合指數(shù)分別上升 %、 %及 %， 仍 低於標(biāo)普 500指數(shù) 、 納斯達(dá)克指數(shù)及 Dax指數(shù)等 的回報(bào) 。 15 .4%%27 .6%%15 .2%%%%0%5%10 %15 %20 %25 %30 %Dow S P 50 0 N asda q Dax N ikk e i H SI H SC E I SHC OMP1 y e ar r e t u rn資料來源 :Bloomberg, 群益證券 33 33 估值及息率較環(huán)球市場(chǎng)吸引 ? 中港兩地股市於 7月下旬發(fā)力 ， 以一年的升幅計(jì)算已追近環(huán)球主要股市的升幅 ， 惟環(huán)球主要股市於過去數(shù)年均處於升浪之中 ， 以估值計(jì)算 ， 中港兩地股市依然遠(yuǎn)低於環(huán)球主要股市 ， 息率則高於環(huán)球主要股市 。 1 5 . 71 8 . 06 9 . 81 7 . 62 0 . 21 0 . 87 . 81 0 . 70 10 20 30 40 50 60 70 80 Do w S P 5 0 0 N a s d a q Da x N ik k e i H SI H S C E I SH C O M PP /E2 . 2 %1 . 9 %1 . 3 %2 . 8 %1 . 6 %3 . 7 %4 . 0 %3 . 0 %0 . 0 %0 . 5 %1 . 0 %1 . 5 %2 . 0 %2 . 5 %3 . 0 %3 . 5 %4 . 0 %4 . 5 %Do w S P 5 0 0 N a s d a q Da x N ik k e i H SI H S C E I S H C O M PDiv id e n d Y ie ld資料來源 :Bloomberg, 群益證券 資料來源 :Bloomberg, 群益證券 34 34 恆生指數(shù)已先行突破 ? 從恆生指數(shù) 、 國(guó)企指數(shù)及上證綜合指數(shù)自金融海嘯以來的走勢(shì)看 ， 恆生指數(shù)表現(xiàn)最佳 ， 已突破 2023年以來 ， 受美國(guó) QE1及中國(guó) 4萬億救市計(jì)畫刺激而創(chuàng)造出的 4年高位 ， 技術(shù)上明顯出現(xiàn)重大突破 。 100001500020230250003000035000O c t 07 O c t 08 O c t 09 O c t 10 O c t 11 O c t 12 O c t 13H SI45006500850010500125001450016500185002050022500O c t 07 O c t 08 O c t 09 O c t 10 O c t 11 O c t 12 O c t 13H SC E I15002023250030003500400045005000550060006500O c t 07 O c t 08 O c t 09 O c t 10 O c t 11 O c t 12 O c t 13SH C O M P資料來源 :Bloomberg, 群益證券 資料來源 :Bloomberg, 群益證券 資料來源 :Bloomberg, 群益證券 35 35 國(guó)企指數(shù)及上證指數(shù)近況轉(zhuǎn)佳 ? 國(guó)企指數(shù)及上證綜合指數(shù)走勢(shì)較弱 ， 主要受中資股弱勢(shì)拖累 。 然而若只看一年走勢(shì)圖 ， 國(guó)企指數(shù)及上證綜合指數(shù)均非常接近一年高位 ， 突破在即 。 80008500900095001000010500110001150012023H SC E I1950202320