法人投資、財務(wù)投資、風(fēng)險投資(編輯修改稿)
2025-02-05 14:57 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 風(fēng)險投資的概念理解 風(fēng)險投資的運作流程 融資 投資 管理 退出 解決 “錢從哪兒來” 。通常，風(fēng)險資本的來源有養(yǎng)老基金、投資銀行、大公司、富有的個人及家族等 解決 “錢往哪兒去” 。通過項目初步篩選、盡職調(diào)查、估值、談判、條款設(shè)計、投資結(jié)構(gòu)安排等一系列程序，把風(fēng)險資本投向那些具有巨大增長潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。 解決 “價值增值 ”。風(fēng)險投資 者 主要通過監(jiān)管和服務(wù)實現(xiàn)價值增值， “監(jiān)管 ”主要包括參與被投資企業(yè)董事會、在被投資企業(yè)業(yè)績達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)時更換管理團(tuán)隊成等 ； “服務(wù) ”主要包括幫助被投資企業(yè)完善商業(yè)計劃、公司治理結(jié)構(gòu)以及幫助被投資企業(yè)獲得后續(xù)融資等。 價值增值型的管理是風(fēng)險投資區(qū)別于其他投資的重要方面。 解決 “收益如何實現(xiàn)” 。風(fēng)險投資機構(gòu)主要通過 IPO、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和破產(chǎn)清算三種方式退出，實現(xiàn)投資收益。 風(fēng)險投資的運作流程 設(shè)立投資基金 尋求投資機會 策劃實施退出方案 初審、交流、評估 監(jiān)管和 服務(wù) 尋求共同投資者 談判、簽約、資本投入 第二大階段：項目的篩選和評價，作出投資決策。 進(jìn)行風(fēng)險投資的項目選擇就好比 “伯樂 尋千 里馬”， 風(fēng)險投資機構(gòu)大多以高科技產(chǎn)業(yè)作為投資目標(biāo)，明智的風(fēng)險投資機構(gòu)需要定位于一兩個相關(guān)產(chǎn)業(yè)，以某種熟悉的行業(yè)為核心，憑借已有的專門人才、專業(yè)知識、社會關(guān)系資源、市場營銷網(wǎng)絡(luò)和有經(jīng)驗的風(fēng)險投資家等優(yōu)勢來抵御風(fēng)險。 ? 第三大階段：經(jīng)營投資項目。 （對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理活動進(jìn)行監(jiān)督；向創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理層提供咨詢和建議，使投資收益最大化；幫助企業(yè)的經(jīng)營活動實現(xiàn)專業(yè)化，并把經(jīng)過“包裝”的企業(yè)推銷給外部股東） 風(fēng)險投資的特點 一、以投資換股權(quán)方式，積極參與對新興企業(yè)的投資； 二、協(xié)助企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理，參與企業(yè)的重大決策活動； 三、投資風(fēng)險大、回報高；并由專業(yè)人員周而復(fù)始地進(jìn)行各項風(fēng)險投資； 四、追求投資的早日回收，而不以控制被投資公司所有權(quán)為目的； 五、風(fēng)險投資公司與創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系是建立在相互信任與合作的基礎(chǔ)之上的； 六、投資對象一般是高科技、高成長潛力的企業(yè)。 風(fēng)險投資的典型案例 大族激光 深圳市大族激光科技有限公司是由深圳市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司（“高新投”）和深圳市大族實業(yè)有限公司共同發(fā)起的高科技企業(yè)，主要從事激光設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司是我國工業(yè)激光設(shè)備制造業(yè)的開拓者，是亞洲最大、國際知名的激光加工設(shè)備生產(chǎn)廠商，同時也是深圳國家科技成果推廣示范基地重點推廣示范企業(yè)。 1998年，學(xué)激光制導(dǎo)的高云峰創(chuàng)辦了“大族激光”，專門生產(chǎn)激光雕刻機。當(dāng)時公司注冊資本只有 100萬元，辦公室僅 200平方米，員工 20多人。在經(jīng)濟上遇到困難的大族激光找到了以擔(dān)保為主要業(yè)務(wù)的“高新投”。但 其凈資產(chǎn)只有 100萬元，按規(guī)定，“高新投”不能對其提供擔(dān)保。但在雙方的接觸中，“高新投”的決策者發(fā)現(xiàn)這是個很有潛力的項目。 因為這個產(chǎn)品有一個擴張性的市場，而且大族具有技術(shù)上的核心競爭力 擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的軟件。 ? 經(jīng)過詳細(xì)地調(diào)查和分析，“高新投”終于“動心了”。 ? 如果 1998年底，“高新投”就投資 200萬元給高云峰的話，就可以獲得 51%的股權(quán)； ? 但到 1999年 4月份正式投資的時候，為了占51%的股權(quán)，“高新投”必須投資 ， 4個月的時間大族實業(yè)的市場價值就增加了 200多萬元 。 ? 這筆風(fēng)險資本雖然數(shù)額不大，但恰如及時雨，對大族激光的發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。投資當(dāng)年，大族激光就在產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)和銷售等方面呈現(xiàn)出飛速發(fā)展的勢頭，到 2023年，全年銷售額突破了 6000萬元， 2023年銷售收入過億。 ? 鑒
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