法人投資、財(cái)務(wù)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資-文庫(kù)吧
2025-01-08 14:57 本頁(yè)面
【正文】 資 優(yōu)勢(shì)： 投資決策相對(duì)比較快，程序相對(duì)簡(jiǎn)單；有助于提升資本市場(chǎng)對(duì)被投資企業(yè)的認(rèn)可程度，短期財(cái)務(wù)表現(xiàn)及未來(lái)上市起到積極作用。 劣勢(shì)： 對(duì)投資收益有硬性要求； 按短期退出計(jì)劃推進(jìn)被投資企業(yè)的發(fā)展，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展可能會(huì)有一定的限制； 一般會(huì)對(duì)被投資企業(yè)管理層穩(wěn)定性提出要求 財(cái)務(wù)投資 優(yōu)勢(shì)： 在引入資金的同時(shí)，被投資企業(yè)也可能從管理能力、技術(shù)、資源等多方面獲益，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)；被投資企業(yè)不用擔(dān)心短期套現(xiàn)造成資金緊張 劣勢(shì)： 被投資企業(yè)的大股東可能喪失控股地位，存在控制權(quán)爭(zhēng)奪問(wèn)題； 可能出現(xiàn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)； 可能導(dǎo)致被投資者專(zhuān)有經(jīng)驗(yàn)技術(shù)泄露 戰(zhàn)略投資 案例 太子奶 ? 太子奶是中國(guó)乳酸菌品牌，曾經(jīng)在中國(guó)乳酸菌飲料行業(yè)占據(jù)“龍頭”地位。 ? 李途純 1996年以發(fā)起人和首任廠長(zhǎng)的名義創(chuàng)建株洲太子牛奶廠， 1997年為將太子奶推向全國(guó)，李途純?cè)蚁?8888萬(wàn)奪得 1998年央視日用消費(fèi)品標(biāo)王。 ? 2023年開(kāi)始，太子奶集團(tuán)先后投資 30多億元，在湖南株洲、北京密云、湖北黃岡、江蘇昆山、四川成都興建了五大乳酸菌生產(chǎn)基地，使得太子奶的銷(xiāo)售額從 2023年的5000萬(wàn)元躍升至 2023年的 30億元。 ? 高速擴(kuò)張需要資金， 2023年 1月，太子奶與高盛、摩根、英聯(lián)共同出資注冊(cè)了離岸合資公司 —中國(guó)太子奶（開(kāi)曼）控股有限公司，高盛、大摩、英聯(lián)出資 7300萬(wàn)美元占該公司 30%股權(quán)； ? 同年 9月，太子奶再次獲得花旗銀行、比利時(shí)聯(lián)合銀行等六大國(guó)際財(cái)團(tuán)提供的 5億元人民幣無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保、低息三年期信用貸款，成為六大銀行首次貸款的第一家中部民營(yíng)企業(yè)。 ? 對(duì)于選擇什么樣的投資方，太子奶集團(tuán)董事長(zhǎng)李途純?cè)趹?zhàn)略上定了一個(gè)原則，即“我們要的是財(cái)務(wù)投資，而非戰(zhàn)略投資?！? ? “我們不希望像某些企業(yè)一樣，投資方占有太多股份，對(duì)方控股以后，就會(huì)改變了我們運(yùn)作的思路，所以絕對(duì)控股是我們的方向。” ? 風(fēng)險(xiǎn)投資者不是救世主，更不是活雷鋒。他們斥巨資扶持太子奶的終極目標(biāo)也不僅僅是培養(yǎng)重量級(jí)的大型企業(yè)，他們需要得到現(xiàn)金回報(bào)，而且投入越大，就越急于在最短的時(shí)間內(nèi)套現(xiàn)，而最好的現(xiàn)金回報(bào)方式是上市。 ? 在投行注資后，太子奶已經(jīng)或主動(dòng)或被動(dòng)地走上了必須高速增長(zhǎng)的道路。支撐高速發(fā)展需要資本，而太子奶在企業(yè)經(jīng)營(yíng)上利用了較高的杠桿，夸大了潛在的資源。 ? 經(jīng)歷三聚氰胺、金融危機(jī)之后， 2023年 7月株洲市對(duì)外通報(bào)：太子奶進(jìn)入破產(chǎn)重整程序 成員：卞瀚婧 1120230277 靳 月 1120230293 李 潔 1120230294 法人投資 （財(cái)務(wù)投資、 風(fēng)險(xiǎn)投資 ） 框架 風(fēng)險(xiǎn)投資的概念 風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作流程 風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn) 風(fēng)險(xiǎn)投資的經(jīng)典案例 風(fēng)險(xiǎn)投資的概念 根據(jù)美國(guó)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到 新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的 企業(yè)中一種權(quán)益資本。 廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資； 狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng) 技術(shù)密集型產(chǎn)品 的投資。 風(fēng)險(xiǎn)投資的概念理解 風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象主要是 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè) 。以美國(guó)為例，1992年對(duì)電腦和軟件業(yè)的占 27%；其次是醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)，占 17%；再次是通信產(chǎn)業(yè)，占 14%；生物科技產(chǎn)業(yè)占 10%。 從投資行為的角度來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過(guò)程。 風(fēng)險(xiǎn)投資雖然是一種股權(quán)投資，但投資的目的并不是為了獲得企業(yè)的所有權(quán)，不是為了控股，更不是為了經(jīng)營(yíng)企業(yè)，而是通過(guò)投資和提供增 值 服務(wù)把投資企業(yè) 做 大，然后通過(guò)公開(kāi)上市 等 方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動(dòng)中實(shí)現(xiàn)高額的 投資回報(bào)。 因此，可以用 “不得虎子，不入虎穴” 來(lái)描述風(fēng)險(xiǎn)投資。
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