投資風險價值(編輯修改稿)
2025-03-19 11:32 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 結(jié)果出現(xiàn)后的預期報酬率；N—— 所有可能結(jié)果的數(shù)目。例：假設(shè)有 A、 B兩個公司概率分布如下表：經(jīng)濟狀況 概率 A公司 B公司收益率 收益率繁榮 20% 100%正常 15% 15%衰退 10% 70%KA= 20%+ 15%+ 10%=15% KB= 100%+ 15%+ (70%)=15% 與標準差率 為了能度量風險，我們需要一個數(shù)量來衡量概率分布的集中程度。 標準差就是這樣一個數(shù)量。 標準差： 是各個可能值與期 望 值之 間偏差的加權(quán)平均 值，它告訴人們實際值可能高于或低于期望值的程度。 其計算公式如下： 承前例：為什么可以用標準差來衡量風險？? 標準差率為什么要引入標準差率 ？有兩種投資機會 C和 D，它們的一年期收益率的正態(tài)分布如下：項目 投資 C 投資 D期望收益 標準差 標準差率 標準差率的計算 三、風險價值㈠ 風險價值的定義 是指投資者由于冒風險投資所要求的超過資金時間價值（無風險報酬率）的 額外報酬 。 問： 為什么要對投資者所冒風險的投資進行補償？ 這此應了解 風險反感及假設(shè) ：? ㈡ 風險價值的估算 假設(shè)風險價值（風險補償報酬率）與風險程度的呈 線性關(guān)系線性關(guān)系 ，則有： KR =bV上式中： KR—— 風險價值（風險補償報酬率） b—— 風險系數(shù) V—— 風險程度 根據(jù)前面的討論，對于風險性投資項目，其預期 報酬 率則為：預期 報酬率＝無風險報酬率＋風險報酬率 即： K=KF+KR=KF + bV風險價值系數(shù)的確定：– 根據(jù)以往同類項目的有關(guān)數(shù)據(jù)確定（見后面的例子）– 由企業(yè)領(lǐng)導或有關(guān)專家確定（主要 取決于投資者對風險的態(tài)度 ）– 由國家有關(guān)部門組織專家確定（主要 取決于投資者對風險的態(tài)度 ）問： 投資者對風險將持什么態(tài)度？其態(tài)
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