公司投資風(fēng)險(xiǎn)管理(編輯修改稿)
2025-03-09 14:15 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 么辦？怎么處置他的股份？ ? 公司發(fā)行 2,000,000股，創(chuàng)始人甲乙兩人，各有1,000,000股。其中， 20%即 200,000股，在公司創(chuàng)始時(shí)，就馬上確認(rèn)，公司以后不能回購(gòu)。剩下800,000股，分四年確認(rèn)，每年兌現(xiàn) 200,000股。 ? 如果甲一年后離開(kāi)的話(huà)，他可以拿到 200,000股，加上創(chuàng)始時(shí)的 200,000股，共 400,000 股。 剩下的 600,000股被公司以約定價(jià)格回購(gòu)。公司總股份量變?yōu)?1,400,000股。 甲占有 4/14 = 29%，乙占有 10/14 = 71%。 應(yīng)用 2： PreIPO可轉(zhuǎn)換債券 ? 某房地產(chǎn)公司獲取一家 VC投資 2500萬(wàn)美元，類(lèi)型為可贖回可轉(zhuǎn)換債券，利率 7%，期限 1年。 ? 如果公司不能在約定的時(shí)間上市，公司須按約定的價(jià)格回購(gòu)債券；如果上市失敗，公司須以 21%的利率還本付息。 應(yīng)用 3： IPO風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l款 —看跌期權(quán) ? 股票被回購(gòu)的權(quán)利：如果企業(yè)在約定的時(shí)間內(nèi)沒(méi)有上市，創(chuàng)始人要以約定的價(jià)格回購(gòu)?fù)顿Y商持有的全部或部分股份。 ? 利潤(rùn)保證：如果公司融資后至上市年份未達(dá)到預(yù)定的保證利潤(rùn)， 導(dǎo)致上市市值未達(dá)到約定數(shù)值，投資商可要求創(chuàng)始人股東 無(wú)償回?fù)芄蓹?quán)給投資者， 或以較低的價(jià)格增持公司股份。 ? 強(qiáng)制原有股東賣(mài)出股份的權(quán)利 如果企業(yè)在約定期限內(nèi)沒(méi)有上市，投資商有權(quán)要求原始股東按投資商與第三方談好的價(jià)格和條件一起向第三方轉(zhuǎn)讓股份或清算公司。 應(yīng)用 4：估值調(diào)整及股份比例增減 ? VC認(rèn)同了公司戰(zhàn)略、商業(yè)模式、管理能力 …但管理執(zhí)行仍然存在風(fēng)險(xiǎn)。 ? 對(duì)賭成功 蒙牛與摩根士丹利、鼎暉及英聯(lián)投資 2023年蒙牛上市前 ， 與摩根士丹利等投資商簽訂協(xié)議：蒙牛在未來(lái) 3年內(nèi)盈利復(fù)合增長(zhǎng)率若未達(dá)到 50%， 管理層必須將所持 %的 蒙牛 股權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資商； 如果管理層完成上述指標(biāo) ， 投資商將 7800萬(wàn)股蒙牛股票贈(zèng)予蒙牛管理團(tuán)隊(duì) 。 雨潤(rùn)與高盛 、 鼎暉投資和 PVP基金 雨潤(rùn)香港上市時(shí) ， 高盛等投資商與雨潤(rùn)簽訂協(xié)議：若雨潤(rùn) 2023年盈利達(dá)不到 ， 投資商有權(quán)要求大股東以市場(chǎng)溢價(jià) 20%的價(jià)格贖回股份 。 2023年 3月雨潤(rùn)食品公布盈利為 ， 超過(guò)對(duì)外資對(duì)賭的最低限 。 對(duì)賭失敗 ?永樂(lè)與摩根士丹利及鼎暉 2023年 1月 ， 摩根士丹利及鼎暉以 5000萬(wàn)美元入股永樂(lè) ， 置換永樂(lè)總經(jīng)理陳曉手中 20%的股份 。 與永樂(lè)管理層簽定協(xié)議：如果永樂(lè)未達(dá)到贏利指標(biāo) ， 將向外資股東轉(zhuǎn)讓 。 ? 港灣與華平 、 龍科 2023年至 2023年期間 ， 華平 、 龍科創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)分三次對(duì)港灣公司注資 9800萬(wàn)美元 ， 同時(shí)與港灣管理層簽下對(duì)賭協(xié)議 ，約定一旦港灣未能實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的銷(xiāo)售額指標(biāo) ， 投資方將會(huì)獲得更多股權(quán) 。 同時(shí)規(guī)定 ， 一旦港灣上市不成 ， 李一男等管理團(tuán)隊(duì)將失去對(duì)企業(yè)的控制權(quán) 。 應(yīng)用 3. 新橋投資廣匯天然氣 ? 2023年 5月 10日，廣匯及控股子公司新疆廣匯液化天然氣發(fā)展公司與美國(guó)新橋投資公司簽署《 投資協(xié)議 》 。新橋向天然氣公司投資 3380萬(wàn)美元，取得天然氣公司 %的股權(quán)。 ? 廣匯液化天然氣項(xiàng)目分四期實(shí)施，一期工程已于 2023年投產(chǎn)。二期項(xiàng)目總投資 ，擬于 2023年底動(dòng)工， 2023年底全面建成投產(chǎn)。 ? 《 投資協(xié)議 》 約定，新橋投資公司具有以下權(quán)利： (1)股票增持期權(quán)：新橋?qū)μ烊粴夤境止杀壤稍黾又?7%, 可一次或分次達(dá)到。 (2)股票回售期權(quán)：如果天然氣公司未在六個(gè)月內(nèi)與供應(yīng)方簽署二期天然氣供應(yīng)合同，或遭遇其他不利政策，新橋有權(quán)將其持有的全部股權(quán)回售給廣匯股份。 回購(gòu)新橋股權(quán)的價(jià)格計(jì)算公式： 轉(zhuǎn)讓價(jià)格＝ 3380 （ 1＋ 36% Y/365） Y：自天然氣公司收到 3380萬(wàn)美元至股權(quán)回購(gòu)款支付日之間的天數(shù)。 ? 2023年 7月 8日，由于天然氣公司與供應(yīng)方?jīng)]有簽署二期天然氣供應(yīng)合同，二期項(xiàng)目未開(kāi)工。 ? 同時(shí)，國(guó)家能源行業(yè)政策規(guī)定外資在能源公司持股比例不得超過(guò) 25%。新橋決定由行使“售股期權(quán)”，將 %股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廣匯股份。 ? 轉(zhuǎn)讓款為 (人民幣約 )，溢
法律信息相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1