公司投資決策與戰(zhàn)略分析(編輯修改稿)
2025-03-09 14:15 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 價(jià)值來(lái)源：n 目標(biāo)：n 價(jià)值鏈：n 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) :泰達(dá)股份1998 1999 2023 2023 2023 2023凈利潤(rùn) 13050 16720 14020 11952 9849 9355凈資產(chǎn)收益率 每股收益 分配 10送 4 10派10送 5 10送 1轉(zhuǎn)增 7派 元10送 2轉(zhuǎn)增 1，派泰達(dá)股份主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和收入來(lái)源2023 2023紡織 64% 18%交通 36% 41%綠化 0 40%醫(yī)藥 0 1%主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 10%以上產(chǎn)品2023滌綸 13%濱海 32%泰達(dá)生物 22%綠化 33%現(xiàn)金流量來(lái)源n 大橋 1997年 9月 16日，泰達(dá)以 4億元與天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司和天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)財(cái)政局分別簽訂購(gòu)買濱海大橋經(jīng)營(yíng)權(quán)以及集中收費(fèi)合同。 1998年 2023年，每年集中收費(fèi)的基數(shù)定為 8000萬(wàn)元 n 綠地 2023年 9月，泰達(dá)以 地使用權(quán)，此后，天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)每年將向泰達(dá)股份支付投資收益率不低于 %的經(jīng)營(yíng)性財(cái)政補(bǔ)貼。 此兩項(xiàng)的現(xiàn)金流入量每年不少于 ，占 2023年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的82%泰達(dá)股份 2023年的業(yè)務(wù)構(gòu)成二、戰(zhàn)略投資決策過(guò)程戰(zhàn)略投資n 戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)投資n 價(jià)值鏈投資n 把核心能力轉(zhuǎn)換為核心產(chǎn)品和服務(wù)的投資競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)投資n 產(chǎn)生于一個(gè)企業(yè)能夠?yàn)榭蛻魟?chuàng)造的價(jià)值n 價(jià)值是客戶為其所需要的東西付出的價(jià)錢n 產(chǎn)業(yè)盈利能力不是由產(chǎn)品的外觀或該產(chǎn)品所包含的技術(shù)高低決定的，而是由產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)決定的。n 競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律都寓于下列五種競(jìng)爭(zhēng)力量中：新競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入；替代品威脅，買方的討價(jià)還價(jià)能力；供方的討價(jià)還價(jià)能力和現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者之間的競(jìng)爭(zhēng)。n 五種力量的集合決定了企業(yè)取得的超過(guò)資本成本的平均收益率的能力價(jià)值鏈投資n 把企業(yè)作為一個(gè)整體看待是不能理解競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的。n 價(jià)值鏈把企業(yè)分解為戰(zhàn)略上相互聯(lián)系的活動(dòng)，以了解成本行為和差異化的現(xiàn)有和潛在來(lái)源。n 企業(yè)在設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售、發(fā)送和輔助其產(chǎn)品的過(guò)程中進(jìn)行的種種活動(dòng)的集合n 每個(gè)企業(yè)的價(jià)值鏈由幾種通用的以其獨(dú)特的方式聯(lián)系在一起的活動(dòng)組成。n 一個(gè)企業(yè)的價(jià)值鏈蘊(yùn)藏于范圍更廣的一系列活動(dòng)中，即價(jià)值系統(tǒng)中。n 上游價(jià)值n 渠道價(jià)值n 買方價(jià)值鏈價(jià)值鏈企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施人力 資源 管理技術(shù) 開(kāi)發(fā)采購(gòu)進(jìn)貨后勤生產(chǎn)作業(yè)發(fā)貨后勤經(jīng)營(yíng)銷售服務(wù)輔助活動(dòng) 邊際利潤(rùn)邊際利潤(rùn)基本活動(dòng)形成核心產(chǎn)品和服務(wù)的投資戰(zhàn)略意圖戰(zhàn)略投資核心產(chǎn)品 核心服務(wù)最終產(chǎn)品和服務(wù)戰(zhàn)略核心能力人員過(guò)程技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施戰(zhàn)略投資決策過(guò)程投資機(jī)會(huì)投資評(píng)價(jià)投資監(jiān)控投資退出搜尋過(guò)程 需要?創(chuàng)意 時(shí)間?信息 工作?決策準(zhǔn)則 積極介入投資方案事例n 金陵藥業(yè)收購(gòu)醫(yī)院產(chǎn)權(quán)n 湘計(jì)算機(jī)設(shè)立合資公司n 青鳥(niǎo)華光跨進(jìn)傳媒領(lǐng)域n 錢江水利投資房地產(chǎn)業(yè)n 上述消息摘自《上海證券報(bào)， ，第二版，公司新聞》n 100億建設(shè)星網(wǎng)工業(yè)園（ 《 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》 ）n 中國(guó)公務(wù)機(jī)市場(chǎng)，未來(lái) 5年，需要 1000架，年?duì)I業(yè)額 600億（ 《上海證券報(bào)》）。n 技術(shù)替代下的軟驅(qū)和軟盤（ 《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》 ）軟驅(qū) USB移動(dòng)硬盤 ZIP驅(qū)動(dòng)器存儲(chǔ)容量 16M 100M去年銷量 1000萬(wàn)臺(tái) 4000萬(wàn)臺(tái)市場(chǎng)價(jià)格 80元 200元 800元國(guó)家審計(jì)署的審計(jì)發(fā)現(xiàn)n 對(duì) 18個(gè)重點(diǎn)機(jī)場(chǎng)和 38個(gè)支線機(jī)場(chǎng)建設(shè)管理審計(jì)發(fā)現(xiàn)，大部分機(jī)場(chǎng)虧損嚴(yán)重，經(jīng)營(yíng)困難。n 已竣工投產(chǎn)的 12個(gè)重點(diǎn)機(jī)場(chǎng)中有 9個(gè)虧損，累計(jì)虧損額 14． 46億元。 38個(gè)支線機(jī)場(chǎng)中有 37個(gè)虧損， 2023至 2023年度累計(jì)虧損 15． 27億元。n 造成機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目普遍虧損的根本原因是n 民航體制改革不到位，機(jī)場(chǎng)投資建設(shè)與經(jīng)營(yíng)管理相脫節(jié)，難以形成決策責(zé)任機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。n 地方政府參與項(xiàng)目決策和建設(shè)，但近三分之二的機(jī)場(chǎng)建成后由民航部門經(jīng)營(yíng)管理。由此導(dǎo)致在機(jī)場(chǎng)建設(shè)中統(tǒng)籌規(guī)劃不夠，布局不合理；建設(shè)規(guī)模和標(biāo)準(zhǔn)脫離實(shí)際，過(guò)度超前；大量舉借債務(wù)，運(yùn)營(yíng)成本過(guò)大。n 2023年， 38個(gè)支線機(jī)場(chǎng)旅客吞吐量?jī)H為可行性研究報(bào)告同期預(yù)測(cè)值的四分之一，錦州機(jī)場(chǎng)還不到設(shè)計(jì)能力的百分之三。商業(yè)機(jī)會(huì)的引發(fā)和驅(qū)動(dòng)因素因素 商業(yè)機(jī)會(huì)法規(guī)變化 手提電話、航空、保險(xiǎn)、電信、醫(yī)藥、養(yǎng)老金管理、金融服務(wù)、銀行業(yè)務(wù)、稅收證券交易法律在 10年時(shí)間里產(chǎn)生 10倍的變化摩爾定律：計(jì)算機(jī)芯片的運(yùn)算能力每 18個(gè)月就翻一番：金融服務(wù)、咨詢、私人權(quán)益、互聯(lián)網(wǎng)、生物技術(shù)、信息時(shí)代、出版價(jià)值鏈和分銷渠道的重構(gòu)超市 —Home Depot，所有出版，汽車；網(wǎng)上銷售和服務(wù)的分銷所有權(quán)或契約優(yōu)勢(shì) 技術(shù)創(chuàng)新：專利、許可證、合同、特許經(jīng)營(yíng)、版權(quán)和發(fā)行權(quán)現(xiàn)有管理層 /投資者資金用盡 /管理不善企業(yè)扭轉(zhuǎn)、新的資本結(jié)構(gòu)、新的保本點(diǎn)、新的現(xiàn)金流量、新團(tuán)隊(duì)、新戰(zhàn)略、所有者清算、推出的愿望：電信、廢物管理服務(wù)、零售業(yè)務(wù)創(chuàng)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán) 新的愿景和戰(zhàn)略，新的團(tuán)隊(duì)相當(dāng)于秘密武器，組織思考，像所有者一樣行動(dòng)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者在對(duì)待顧客方面存在問(wèn)題新顧客和小顧客群優(yōu)先級(jí)低容易被忽略：硬盤驅(qū)動(dòng)器、臺(tái)式計(jì)算機(jī)、公司創(chuàng)業(yè)、辦公超市、軟件、大部分的服務(wù)產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)： 是現(xiàn)有的還是創(chuàng)造的？ 10家信息技術(shù)公司 5年的名次更迭 單位：百萬(wàn)美元公司名稱 主要業(yè)務(wù) 營(yíng)業(yè)收入 /500強(qiáng)排名1998年 1999年 2023年 2023年 2023年IBM 計(jì)算機(jī) 78,508/14 81,667/14 87,548/16 85,886/19 88,396/19HP 計(jì)算機(jī) 42,895/47 47,061/41 48,253/44 48,782/56 45,226/70三星電子 電子電氣 23,809/142 18,394/207 26,991/131 38,490/92 35,968/105戴爾電腦 計(jì)算機(jī) 12,327/363 18,243/210 25,265/154 31,888/122 31,168/131Intel 半導(dǎo)體 25,070/125 26,273/121 29,389/116 33,726/110 26,537/162Macrosoft 計(jì)算機(jī)軟件 11,358/400 14,484/284 19,747/216 22,956/201 25,296/175朗訊科技 通訊設(shè)備 26,360/117 30,147/97 38,303/74 41,420/84
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