公司投資決策與戰(zhàn)略分析(編輯修改稿)
2025-03-09 14:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 價值來源：n 目標(biāo)：n 價值鏈：n 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) :泰達股份1998 1999 2023 2023 2023 2023凈利潤 13050 16720 14020 11952 9849 9355凈資產(chǎn)收益率 每股收益 分配 10送 4 10派10送 5 10送 1轉(zhuǎn)增 7派 元10送 2轉(zhuǎn)增 1，派泰達股份主營業(yè)務(wù)利潤和收入來源2023 2023紡織 64% 18%交通 36% 41%綠化 0 40%醫(yī)藥 0 1%主營業(yè)務(wù)收入 10%以上產(chǎn)品2023滌綸 13%濱海 32%泰達生物 22%綠化 33%現(xiàn)金流量來源n 大橋 1997年 9月 16日，泰達以 4億元與天津經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營公司和天津經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)財政局分別簽訂購買濱海大橋經(jīng)營權(quán)以及集中收費合同。 1998年 2023年，每年集中收費的基數(shù)定為 8000萬元 n 綠地 2023年 9月，泰達以 地使用權(quán)，此后，天津經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會每年將向泰達股份支付投資收益率不低于 %的經(jīng)營性財政補貼。 此兩項的現(xiàn)金流入量每年不少于 ，占 2023年公司主營業(yè)務(wù)利潤的82%泰達股份 2023年的業(yè)務(wù)構(gòu)成二、戰(zhàn)略投資決策過程戰(zhàn)略投資n 戰(zhàn)略優(yōu)勢投資n 價值鏈投資n 把核心能力轉(zhuǎn)換為核心產(chǎn)品和服務(wù)的投資競爭優(yōu)勢投資n 產(chǎn)生于一個企業(yè)能夠為客戶創(chuàng)造的價值n 價值是客戶為其所需要的東西付出的價錢n 產(chǎn)業(yè)盈利能力不是由產(chǎn)品的外觀或該產(chǎn)品所包含的技術(shù)高低決定的，而是由產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)決定的。n 競爭規(guī)律都寓于下列五種競爭力量中：新競爭者進入；替代品威脅，買方的討價還價能力；供方的討價還價能力和現(xiàn)有競爭者之間的競爭。n 五種力量的集合決定了企業(yè)取得的超過資本成本的平均收益率的能力價值鏈投資n 把企業(yè)作為一個整體看待是不能理解競爭優(yōu)勢的。n 價值鏈把企業(yè)分解為戰(zhàn)略上相互聯(lián)系的活動，以了解成本行為和差異化的現(xiàn)有和潛在來源。n 企業(yè)在設(shè)計、生產(chǎn)、銷售、發(fā)送和輔助其產(chǎn)品的過程中進行的種種活動的集合n 每個企業(yè)的價值鏈由幾種通用的以其獨特的方式聯(lián)系在一起的活動組成。n 一個企業(yè)的價值鏈蘊藏于范圍更廣的一系列活動中，即價值系統(tǒng)中。n 上游價值n 渠道價值n 買方價值鏈價值鏈企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施人力 資源 管理技術(shù) 開發(fā)采購進貨后勤生產(chǎn)作業(yè)發(fā)貨后勤經(jīng)營銷售服務(wù)輔助活動 邊際利潤邊際利潤基本活動形成核心產(chǎn)品和服務(wù)的投資戰(zhàn)略意圖戰(zhàn)略投資核心產(chǎn)品 核心服務(wù)最終產(chǎn)品和服務(wù)戰(zhàn)略核心能力人員過程技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施戰(zhàn)略投資決策過程投資機會投資評價投資監(jiān)控投資退出搜尋過程 需要?創(chuàng)意 時間?信息 工作?決策準則 積極介入投資方案事例n 金陵藥業(yè)收購醫(yī)院產(chǎn)權(quán)n 湘計算機設(shè)立合資公司n 青鳥華光跨進傳媒領(lǐng)域n 錢江水利投資房地產(chǎn)業(yè)n 上述消息摘自《上海證券報， ，第二版，公司新聞》n 100億建設(shè)星網(wǎng)工業(yè)園（ 《 21世紀經(jīng)濟報道》 ）n 中國公務(wù)機市場，未來 5年，需要 1000架，年營業(yè)額 600億（ 《上海證券報》）。n 技術(shù)替代下的軟驅(qū)和軟盤（ 《經(jīng)濟觀察報》 ）軟驅(qū) USB移動硬盤 ZIP驅(qū)動器存儲容量 16M 100M去年銷量 1000萬臺 4000萬臺市場價格 80元 200元 800元國家審計署的審計發(fā)現(xiàn)n 對 18個重點機場和 38個支線機場建設(shè)管理審計發(fā)現(xiàn)，大部分機場虧損嚴重，經(jīng)營困難。n 已竣工投產(chǎn)的 12個重點機場中有 9個虧損，累計虧損額 14． 46億元。 38個支線機場中有 37個虧損， 2023至 2023年度累計虧損 15． 27億元。n 造成機場項目普遍虧損的根本原因是n 民航體制改革不到位，機場投資建設(shè)與經(jīng)營管理相脫節(jié)，難以形成決策責(zé)任機制和風(fēng)險約束機制。n 地方政府參與項目決策和建設(shè)，但近三分之二的機場建成后由民航部門經(jīng)營管理。由此導(dǎo)致在機場建設(shè)中統(tǒng)籌規(guī)劃不夠，布局不合理；建設(shè)規(guī)模和標(biāo)準脫離實際，過度超前；大量舉借債務(wù)，運營成本過大。n 2023年， 38個支線機場旅客吞吐量僅為可行性研究報告同期預(yù)測值的四分之一，錦州機場還不到設(shè)計能力的百分之三。商業(yè)機會的引發(fā)和驅(qū)動因素因素 商業(yè)機會法規(guī)變化 手提電話、航空、保險、電信、醫(yī)藥、養(yǎng)老金管理、金融服務(wù)、銀行業(yè)務(wù)、稅收證券交易法律在 10年時間里產(chǎn)生 10倍的變化摩爾定律：計算機芯片的運算能力每 18個月就翻一番：金融服務(wù)、咨詢、私人權(quán)益、互聯(lián)網(wǎng)、生物技術(shù)、信息時代、出版價值鏈和分銷渠道的重構(gòu)超市 —Home Depot，所有出版，汽車；網(wǎng)上銷售和服務(wù)的分銷所有權(quán)或契約優(yōu)勢 技術(shù)創(chuàng)新：專利、許可證、合同、特許經(jīng)營、版權(quán)和發(fā)行權(quán)現(xiàn)有管理層 /投資者資金用盡 /管理不善企業(yè)扭轉(zhuǎn)、新的資本結(jié)構(gòu)、新的保本點、新的現(xiàn)金流量、新團隊、新戰(zhàn)略、所有者清算、推出的愿望：電信、廢物管理服務(wù)、零售業(yè)務(wù)創(chuàng)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán) 新的愿景和戰(zhàn)略，新的團隊相當(dāng)于秘密武器，組織思考，像所有者一樣行動市場領(lǐng)導(dǎo)者在對待顧客方面存在問題新顧客和小顧客群優(yōu)先級低容易被忽略：硬盤驅(qū)動器、臺式計算機、公司創(chuàng)業(yè)、辦公超市、軟件、大部分的服務(wù)產(chǎn)業(yè)機會： 是現(xiàn)有的還是創(chuàng)造的？ 10家信息技術(shù)公司 5年的名次更迭 單位：百萬美元公司名稱 主要業(yè)務(wù) 營業(yè)收入 /500強排名1998年 1999年 2023年 2023年 2023年IBM 計算機 78,508/14 81,667/14 87,548/16 85,886/19 88,396/19HP 計算機 42,895/47 47,061/41 48,253/44 48,782/56 45,226/70三星電子 電子電氣 23,809/142 18,394/207 26,991/131 38,490/92 35,968/105戴爾電腦 計算機 12,327/363 18,243/210 25,265/154 31,888/122 31,168/131Intel 半導(dǎo)體 25,070/125 26,273/121 29,389/116 33,726/110 26,537/162Macrosoft 計算機軟件 11,358/400 14,484/284 19,747/216 22,956/201 25,296/175朗訊科技 通訊設(shè)備 26,360/117 30,147/97 38,303/74 41,420/84
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