【正文】 ， 聯(lián)交所將於下一交易日恢復(fù)北向買盤服務(wù) 50 50 最新發(fā)展 資料來源 :港交所 51 51 群益證券 (香港 )有限公司 (“ 群益 (香港 )”) 爲依據(jù) 《 證券及期貨條例 》 可從事第一 、 二及四類受規(guī)管活動之持牌法團 ， 此份報告之編撰僅是作提供資料之用途 ， 幷不可視作推銷或促使客人交易證券或期貨 。如投資者在根據(jù)此份報告之內(nèi)容作出任何投資時招致?lián)p失 ， 群益 (香港 )、 群益集團之成員及關(guān)聯(lián)之公司及相關(guān)人士均不頇負上任何責(zé)任或義務(wù) 。 在未得到書面同意之情況下 ， 不能複製 ， 分發(fā)或印刷此份報告之全部或部份內(nèi)容以作任何用途 。 :45:0607:45Mar2327Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023年 3月 上午 7時 45分 :45March 27, 2023 1行動出成果，工作出財富。 07:45:0607:45:0607:453/27/2023 7:45:06 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。 2023年 3月 27日星期一 上午 7時 45分 6秒 07:45: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 , March 27, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強。 2023年 3月 27日星期一 7時 45分 6秒 07:45:0627 March 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 3月 27日星期一 上午 7時 45分 6秒 07:45: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 :45:0607:45Mar2327Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023年 3月 27日星期一 7時 45分 6秒 07:45:0627 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 07:45:0607:45:0607:45Monday, March 27, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 上午 7時 45分 6秒 上午 7時 45分 07:45: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 :45:0607:45:06March 27, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 , March 27, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 群益 (香港 )、 群益集團之成員及關(guān)聯(lián)之公司及 /或其任何之一位董事或其代表或雇員 ， 或會於進行日常業(yè)務(wù)時對此份報告內(nèi)描述之上市公司提供投資 、 顧問或其他服務(wù) 。投資者在買賣任何證券前 ， 必頇基於法律 、 稅制 、 會計及適合的投資策略慎重考量 。 未使用的每日額度不會結(jié)轉(zhuǎn)至下一日的每日額度 。 北向每日額度為人民幣 130億元 ， 南向每日額度為人民幣 105億元 。 聯(lián)交所於每個交易日完結(jié)時按以下程式計算北向總額度的餘額： 總額度餘額 ＝ 總額度 － 買盤成交總額 ＋ 賣盤成交總額 ? 如總額度餘額少於每日額度 ， 北向買盤將於下一交易日暫停 。 ? 按公佈滬港通時計算，上述 266隻股票約佔港股總市值 82%及成交額 78%。 ? 初始階段總股數(shù)為 568隻 。 – 港股通 :上交所將接納內(nèi)地機構(gòu)投資者及符合條件的個人投資者參與滬港通買賣港股通股票 ， 相關(guān)條件為個人投資者在其證券賬戶及資金賬戶餘額合計不低於人民幣 50萬元 。 ? 當滬港通運作正常 ， 預(yù)期增加交易額度及與深圳交易所進行互聯(lián)互通相信亦是勢在必行 。 39 39 國指成份股價格走勢 52周高位 8月 29日收盤價 距 52周高位 20/12/2023 29/8/2023 1066 HK Equity % 11/9/2023 29/8/2023 1088 HK Equity 27 % 26/8/2023 29/8/2023 1099 HK Equity % 22/11/2023 29/8/2023 1171 HK Equity % 19/3/2023 29/8/2023 1211 HK Equity % 2/12/2023 29/8/2023 1288 HK Equity 4 % 24/7/2023 29/8/2023 1336 HK Equity % 27/11/2023 29/8/2023 1339 HK Equity % 23/1/2023 29/8/2023 1359 HK Equity % 25/9/2023 29/8/2023 1398 HK Equity % 20/11/2023 29/8/2023 168 HK Equity % 10/12/2023 29/8/2023 1800 HK Equity % 11/9/2023 29/8/2023 1898 HK Equity % 52周高位 8月 29日收盤價 距 52周高位 25/9/2023 29/8/2023 1988 HK Equity % 18/11/2023 29/8/2023 2238 HK Equity % 9/12/2023 29/8/2023 2318 HK Equity 76 % 3/12/2023 29/8/2023 2328 HK Equity % 23/10/2023 29/8/2023 2333 HK Equity % 9/12/2023 29/8/2023 2338 HK Equity % 2/12/2023 29/8/2023 2601 HK Equity 33 % 2/12/2023 29/8/2023 2628 HK Equity % 18/11/2023 29/8/2023 2883 HK Equity % 5/12/2023 29/8/2023 3323 HK Equity % 19/9/2023 29/8/2023 3328 HK Equity % 12/9/2023 29/8/2023 358 HK Equity % 25/8/2023 29/8/2023 386 HK Equity % 資料來源 :Bloomberg, 群益證券 *黃色為已創(chuàng) 52周新高的股票，藍色為距離 52周高位少於 5%的股票。 國企指數(shù)成份股有 8檔於 2023年 7月之後創(chuàng)出 52周新高 ， 另外亦有 3檔距離52周高位少於 5%。 1 5 . 71 8 . 06 9 . 81 7 . 62 0 . 21 0 . 87 . 81 0 . 70 10 20 30 40 50 60 70 80 Do w S P 5 0 0 N a s d a q Da x N ik k e i H SI H S C E I SH C O M PP /E2 . 2 %1 . 9 %1 . 3 %2 . 8 %1 . 6 %3 . 7 %4 . 0 %3 . 0 %0 . 0 %0 . 5 %1 . 0 %1 . 5 %2 . 0 %2 . 5 %3 . 0 %3 . 5 %4 . 0 %4 . 5 %Do w S P 5 0 0 N a s d a q Da x N ik k e i H SI H S C E I S H C O M PDiv id e n d Y ie ld資料來源 :Bloomberg, 群益證券 資料來源 :Bloomberg, 群益證券 34 34 恆生指數(shù)已先行突破 ? 從恆生指數(shù) 、 國企指數(shù)及上證綜合指數(shù)自金融海嘯以來的走勢看 ， 恆生指數(shù)表現(xiàn)最佳 ， 已突破 2023年以來 ， 受美國 QE1及中國 4萬億救市計畫刺激而創(chuàng)造出的 4年高位 ， 技術(shù)上明顯出現(xiàn)重大突破 。 我們相信有部分資金流入了股市 ， 提振了港股的表現(xiàn) 。 30 30 資金流入中國概念 ETF ? 我們統(tǒng)計了 3檔成交比較活躍的中國 ETF， 它們分別是 282 282 3188， 我們一致發(fā)現(xiàn) ， 自滬港通公佈後 ， 這 3檔 ETF都有大量的資金流入 。 ? 總括而言 ， 中國上半年的經(jīng)濟增長大致能夠保持目標水帄 ，全國居民人均可支配收入亦錄得雙位數(shù)字增幅 ， 與此同時 ，通脹算是維持在一個比較低的水帄 。 全國居民人均可支配收入中位數(shù) 8,780元人民幣 ， 同比名義增長 %。 25 25 宏觀經(jīng)濟及技術(shù)因素 26 26 中國 經(jīng)濟因素基本面良好 ? 我們對未來中國經(jīng)濟前景仍然樂觀。 公司核心業(yè)務(wù)為物業(yè)發(fā)展及投資 、 經(jīng)營酒店及套房服務(wù)組合 、 物業(yè)及項目管理 、 基建業(yè)務(wù)投資及證券投資 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升 %至 ， 純利按年上升 %至 。 ? 莎莎 ():公司為亞洲區(qū)內(nèi)具領(lǐng)導(dǎo)地位的化粧品零售集團 ， 務(wù)遍及香港 、 澳門 、 中國大陸 、 臺灣地區(qū) 、 新加坡及馬來西亞 。 ? 恆安國際 ():公司是目前國內(nèi)最大的婦女衛(wèi)生巾和嬰兒紙尿褲生產(chǎn)企業(yè) ， 經(jīng)營領(lǐng)域涉及婦帥衛(wèi)生用品和家庭生活用紙兩大塊 。 旗下速食麵及即飲茶飲料於中國市場佔有領(lǐng)導(dǎo)地位 。 20 20 主要受惠港股 中資電訊及科技股 ? 金山軟件 ():公司利用本身軟件開發(fā)帄臺提供種類繁多的創(chuàng)新娛樂及應(yīng)用軟件 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升 %至人民幣 3, ， 純利按年下跌 %至人民幣 元 。 服務(wù)範圍遍及區(qū)內(nèi)16個地區(qū)市場 ， 包括香港 、 韓國 、 泰國 、 新加坡 、 中國內(nèi)地 、 馬來西亞、 菲律賓 、 澳洲 、 印尼 、 越南 、 臺灣 、 新西蘭 、 印度 、 澳門及汶萊 。 18 18 主要受惠港股 國際金融股 ? 滙豐控股 ():公司總部設(shè)於倫敦 ， 國際網(wǎng)絡(luò)橫跨全球 86個國家和地區(qū)， 覆蓋歐洲 、 香港 、 亞太其他地區(qū) 、 中東 (包括非洲 )、 北美洲及拉丁美洲 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升 %至人民幣 ， 純利按年增長 %至人民幣 。 公司的產(chǎn)品及服務(wù)分成三類 ， 即中介型業(yè)務(wù) 、 資本中介型業(yè)務(wù)及資本型業(yè)務(wù) 。 ? 由於港股的交易限制較少 ， 容許即日買賣及沒有漲跌停板機制 ， 預(yù)期具有特別題材或消息的中小型股將會受到內(nèi)地投資者的注目 。 我們認為與兩地投資者構(gòu)成的不同有關(guān) 。 8 8 中港兩地交易規(guī)則的差異 ? A 股不能即日交易 ， 港股可以 。 ?單以總額度而言 ， 滬股通初始總額度較現(xiàn)時 QFII的總額度更低 。 ? 反之香港以機構(gòu)投資者作主導(dǎo) ， 傾向 (i)長線持倉 、 (ii)重視基本面及估值等因素以及 (iii)較多投資於藍籌股 。1 1 滬港通 投資策略與風(fēng)險 東海證券滬