【文章內容簡介】 。()+()+11564（（ )=4282(萬元萬元 )（（ 2）基本預備費）基本預備費 =固定資產投資固定資產投資 預備費率預備費率= 685307% = 4797萬元另外：另外：案例 1中首先進行了 融資方案 的選擇 :(P256)方案 A: 權益資金 +銀行借款 KA=%方案 B: 權益資金 +發(fā)行債券 KB=%故選擇資金成本低的 方案 A（二）建設期借款利息（二）建設期借款利息 建設期年利息額建設期年利息額本年借款額本年借款額=（年初借款累計（年初借款累計 +）） 年利率年利率 2它是通過編制 借款還本付息計劃表 (報表 A6)得出的。 例例 73已知項目已知項目 在建設期在建設期 2年中年中 各借款各借款 100及及 50萬元，利率為萬元，利率為 10% ，如果如果 ①① 建設期建設期 不必不必 交付利息交付利息 ②② 建設期建設期 必須必須 交付利息。交付利息。試計算項目的建設期利息。試計算項目的建設期利息。解：解： ①① 第第 1年建設期利息年建設期利息 = 100/210% = 5010% = 5 ∴∴ 第第 2年初年初 本息累計本息累計 =100+5=105 第第 2年建設期利息年建設期利息 =（（ 105 + 50/2）） 10%= 13；； 同理，第同理，第 3年初本息累計年初本息累計 =105+50+13=168∴∴ 在在 建設期建設期 不必不必 交付利息的條件下，交付利息的條件下， 項目的建設期利息項目的建設期利息 =5+13=18（萬元）（萬元） ② 建設期必須交利息建設期必須交利息第 1年建設期利息 = 100/210% = 5010% = 5 ；　因須將利息 償還 (使用自有資金償還 )　 ∴ 第 2年初本息累計 =100 第 2年建設期利息 =（（ 100 + 50/2）） 10%= ； 第 3年初本息累計 =100+50=150在建設期在建設期 必須交付必須交付 利息的條件下利息的條件下項目的建設期利息項目的建設期利息 =5+=求解案例求解案例 1建設期利息建設期利息（參見表 C1表 C16）國內借款國內借款建設期建設期 3年分別借年分別借 626 15660、 9400萬元萬元年利率年利率 %， 建設期內建設期內 不要求不要求 償還利息償還利息 ， 本金本金 在在 7年內年內 償清償清（（ 從借款年算起從借款年算起 ）?；I資費率）?；I資費率 %。國外借款國外借款建設期建設期 3年分別借年分別借 4200、 10500、 6300萬元（折算為人民幣萬元（折算為人民幣））年利率年利率 %， 建設期內建設期內 要求償還要求償還 利息利息 ， 本金在投產后本金在投產后 分分 7年年等額償還。等額償還。 籌資費率籌資費率 2%。（三）流動資金估算（三）流動資金估算主要方法：擴大指標估算法、主要方法：擴大指標估算法、分項詳細估算法分項詳細估算法 。分項詳細估算法：分項詳細估算法：主要公式：主要公式：流動資金流動資金 =流動資產流動資產 —— 流動負債流動負債步驟：步驟：（（ 1）利用）利用 成本估算表成本估算表 的有關要素數據的有關要素數據（（ 2）確定相關要素的）確定相關要素的 最低周轉天數最低周轉天數 和和 年周轉次數年周轉次數（（ 3）通過）通過 流動資金估算表，流動資金估算表， 按按 各構成部分各構成部分 的的 相應公式相應公式 ， 計算各計算各年所需年所需 流動資金流動資金 ，（（ 4）計算）計算 流動資金投資額流動資金投資額（（ 1）流動資產）流動資產 =應收賬款應收賬款 +予付賬款予付賬款 +存貨存貨 +現(xiàn)金現(xiàn)金 其中其中 ： 應收賬款應收賬款 =年經營成本年經營成本 /應收賬款應收賬款 年年 周轉次數；周轉次數； 周轉次數 =360/最低周轉天數 ，最低周轉天數 =在途 天數 +供應間隔 天數 +檢驗驗收 天數 +整理入庫 天數 +保險 天數存貨存貨 =外購原材料、燃料 +其他材料 +在產品 +產成品外購原材料、燃料 =年外購原材料、燃料費用 /分項分項 年年 周轉次數其他材料 =年其他材料費 /其他材料其他材料 年周轉次數在產品 =（ 年外購原材料、燃料、動力 +年工資及福利 +年修理費 +其他制造費用）/在 產品產品 年年 周轉次數產成品 =（年經營成本 年其他經營費用） /產成品產成品 年年 周轉次數現(xiàn)金現(xiàn)金 =（年工資與福利費 +年其他費用） /現(xiàn)金現(xiàn)金 年年 周轉次數預付賬款預付賬款 =預付 外購商或服務年費用金額 /預付賬款 年周轉次數（（ 2）流動負債）流動負債 =應付賬款應付賬款 +予收賬款予收賬款應付賬款=年外購原材料、燃料、動力及其他材料年費用年外購原材料、燃料、動力及其他材料年費用 /應付賬款應付賬款 年周年周轉轉 次數預收賬款預收賬款=預收 的營業(yè)收入年金額 /預收賬款 年 周轉次數(參見 P160,例 74)例 74解： 注意 :原 成本表中不含進項稅和銷項稅，現(xiàn)在 需相應加入 。第 4年 流動資產 =應收賬款 +予付賬款 +存貨 +現(xiàn)金應收賬款 =年經營成本年經營成本 /應收賬款應收賬款 年周轉次數年周轉次數=[3736+（ 2055+1087+13+29） 17%]/9=475預付賬款 =預付的外購商品或服務年費用 /預付賬款 年周轉次數=（ 2055+1087+13+29） 30%/9=124存貨 =外購原材料、燃料 +在產品 +產成品其中 （ 1）外購原材料 =外購原材料 /外購原材料 年周轉次數 =2055=334（ 2） 其他材料 =年其他材料費 /其他材料 年周轉次數 =1087/4=318（ 3）外購燃料 =年外購燃料 /外購燃料 年周轉次數 =136=3（ 4）在產品 ==（ 年外購原材料、燃料、動力 +年工資及福利 +年修理費 +其他制造費） /在產品 年周轉次數=[（ 2055+13+29)+213+15+124]/18=156（ 5）產成品 =（ 年經營成本 年其他經營費用） /產成品 年周轉次數=[3736+（ 2055+1087+13+29） 17%100]/36=116∴ 存貨 =334+318+3+156+116=927現(xiàn)金 =（年工資與福利費 +年其他費用） /現(xiàn)金 周轉次數=（ 213+324） /24=22第 4年 流動資產 =應收賬款 +予付賬款 +存貨 +現(xiàn)金=475+124+927+22=1548第 4年 流動負債 =應付賬款 +預收賬款其中 :應付賬款=年外購原材料、燃料、動力及其他材料年費用 /應付賬款 年周轉次數=[（ 2055+1078+13+29） ]/9=414預收賬款 =預收的營業(yè)收入年金額 /預收賬款 年周轉次數=536430%/9=209∴ 第 4年 流動負債 =414+209=623∴ 第 4年流動資金 =流動資產流動資產 流動負債流動負債=1548–623=925表 72局部序號 項目 最低周轉 周轉 投產期 達產期 天數 次數 4 5 6 7103 流動資金 925140514411441 流動資金 本年增加額 925480360 “流動資金本年增加額流動資金本年增加額 ” =本年流動資金本年流動資金 上年流動資金上年流動資金 即即 本年本年 需要投入的需要投入的 流動資金投資流動資金投資二二 .成本估算成本估算 （ 參見表 7案例 1表 C110）①① 按制造成本法計算按制造成本法計算總成本總成本 生產費用生產費用 直接材料（含燃料和動力）直接材料（含燃料和動力） 直接費用直接費用直接工資直接工資 （直接計入產品成本）（直接計入產品成本）其他直接支出其他直接支出制造費用制造費用 ———— 間接費用（分攤記入間接費用（分攤記入 ）管理費用管理費用 期間費用期間費用財務費用財務費用 （不計入產品成本，直接抵減當期損益）（不計入產品成本，直接抵減當期損益）銷售費用銷售費用 ②② 以生產費用要素為基礎計算以生產費用要素為基礎計算在項目評價中，多以該種方法計算項目成本在項目評價中，多以該種方法計算項目成本可變 外購原材料、燃料、動力工資與福利費 （計件） 總成本總成本 修理費 經營成本經營成本 其它費用（含銷售費用） 固定 利息支出（包括匯兌損失）折舊、攤銷費、維簡費總成本及經營成本的構成示意圖總成本及經營成本的