投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)方法概述(編輯修改稿)
2025-03-18 20:31 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 V（ F/P,i,n） FW=AW （ F/A,i,n） NPV=AW （ P/A,i,n） =FW （ P/F,i,n） （ NPV）第三節(jié) 價(jià)值型評(píng)價(jià)指標(biāo)首頁 第五章投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)方法 結(jié)束凈現(xiàn)值的等效指標(biāo)定義： 將方案逐年的投資與壽命期內(nèi)各年的經(jīng)營費(fèi)用按基準(zhǔn)收益率換算成期初的現(xiàn)值。適用范圍： 參考方案產(chǎn)出相同，或者諸方案同樣滿足需要，但無法進(jìn)行經(jīng)濟(jì)計(jì)量，可以通過費(fèi)用現(xiàn)值與費(fèi)用年值來比較。 準(zhǔn)則： 費(fèi)用現(xiàn)值小的方案好。可以直接比較壽命不同的方案v 費(fèi)用現(xiàn)值（ PC）v 費(fèi)用年值（ AC） （ NPV）第三節(jié) 價(jià)值型評(píng)價(jià)指標(biāo)首頁 第五章投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)方法 結(jié)束NPV， NAV用到基準(zhǔn)折現(xiàn)率的指標(biāo)有：PC， AC關(guān)于基準(zhǔn)折現(xiàn)率TP*NPVI / NPVR第三節(jié) 價(jià)值型評(píng)價(jià)指標(biāo)首頁 第五章投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)方法 結(jié)束NPV與基準(zhǔn)折現(xiàn)率的關(guān)系：關(guān)于基準(zhǔn)折現(xiàn)率式中： NCFt 和 n 由市場(chǎng)因素和技術(shù)因素決定。若 NCFt 和 n 已定，則：NPV0i典型的 NPV函數(shù)曲線第三節(jié) 價(jià)值型評(píng)價(jià)指標(biāo)首頁 第五章投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)方法 結(jié)束TP*與基準(zhǔn)折現(xiàn)率的關(guān)系：與基準(zhǔn)折現(xiàn)率的關(guān)系：關(guān)于基準(zhǔn)折現(xiàn)率、關(guān)于基準(zhǔn)折現(xiàn)率TP*=f (NCFt , i0)式中 NCFt 由市場(chǎng)和技術(shù)因素決定。若 NCFt已定，則： TP*=f(i0)TP*0 i第三節(jié) 價(jià)值型評(píng)價(jià)指標(biāo)首頁 第五章投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)方法 結(jié)束基準(zhǔn)折現(xiàn)率的實(shí)質(zhì)：關(guān)于基準(zhǔn)折現(xiàn)率u基準(zhǔn)折現(xiàn)率是凈現(xiàn)值計(jì)算中反映資金時(shí)間價(jià)值的基準(zhǔn)參數(shù)，是導(dǎo)致投資行為發(fā)生所要求的最低投資回報(bào)率，稱為最低要求收益率 (Minimum Attractive Rate of Return , MARR)。u投資折現(xiàn)率是由資金的成本和機(jī)會(huì)成本決定的。第三節(jié) 價(jià)值型評(píng)價(jià)指標(biāo)首頁 第五章投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)方法 結(jié)束對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的直接影響（以凈現(xiàn)值為例） ：關(guān)于基準(zhǔn)折現(xiàn)率i不同，導(dǎo)致 NPV＞ 0或 NPV＜ 0， 符號(hào)發(fā)生變化；i不同，導(dǎo)致多方案按 NPV指標(biāo)值的排序發(fā)生變化，從而導(dǎo)致確定方案的不同。第三節(jié) 價(jià)值型評(píng)價(jià)指標(biāo)首頁 第五章投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)方法 結(jié)束對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的直接影響（以凈現(xiàn)值為例） ：關(guān)于基準(zhǔn)折現(xiàn)率0 1 2 3 4 5 NPVi=10%NPVi=20%方案 A 230 100 100 100 50 50 方案 B 100 30 30 60 60 60 若令 i=10%，則 A方案優(yōu)于 B方案若令 i=20%，則 B方案優(yōu)于 A方案例題 55第三節(jié) 價(jià)值型評(píng)價(jià)指標(biāo)首頁 第五章投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)方法 結(jié)束關(guān)于基準(zhǔn)折現(xiàn)率基準(zhǔn)折現(xiàn)率的選取社會(huì)折現(xiàn)率 is行業(yè)折現(xiàn)率iC計(jì)算折現(xiàn)率i0第四節(jié) 效率型評(píng)價(jià)首頁 第五章投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)方法 結(jié)束項(xiàng)目在正常生產(chǎn)年份的凈收益與初始投資的比值。又稱：投資效果系數(shù)，與投資回收期Ｔ p互為倒數(shù)。ROI=R/K0=EBIT/TIR— 正常年份的凈收益K0— 初始投資，等于方案的全部投資EBIT — 項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的稅前年利潤總額TI — 方案的總投資定義計(jì)算公式第四節(jié) 效率型評(píng)價(jià)首頁 第五章投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)方法 結(jié)束項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤總額或年平均利潤總額與方案總投資之比。 R/K 率第四節(jié) 效率型評(píng)價(jià)首頁 第五章投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)方法 結(jié)束項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利稅總額或生產(chǎn)期內(nèi)各年平均利稅總額與總投資之比。 T/K第四節(jié) 效率型評(píng)價(jià)首頁 第五章投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)方法 結(jié)束（ NPVR）定義：定義： 又稱凈現(xiàn)值指數(shù)，考察單位投資的凈現(xiàn)值效應(yīng)。又稱凈現(xiàn)值指數(shù)，考察單位投資的凈現(xiàn)值效應(yīng)。公式：公式： 式中式中 PVI 是項(xiàng)目的全部投資現(xiàn)值是項(xiàng)目的全部投資現(xiàn)值評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)： 單方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，單方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)， NPVR≥0 ，方案可以接受；，方案可以接受；多方案評(píng)選中，多方案評(píng)選中， NPVR是一個(gè)重要的評(píng)價(jià)指標(biāo)。是一個(gè)重要的評(píng)價(jià)指標(biāo)。 P142例例 59第四節(jié) 效率型評(píng)價(jià)首頁 第五章投資項(xiàng)目
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