【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 10500 1 6/21 2857 7653 2 5/21 2381 5262 3 4/21 1905 3357 4 3/21 1428 1929 5 2/21 952 977 6 1/21 477 500 年數(shù)總和法 2116211 )(t)N(N)(tNd ???????折舊費(fèi)用 =(10500500) 折舊率 解： 折舊率 簡(jiǎn)單明了，計(jì)算方便 以時(shí)間為基礎(chǔ)，側(cè)重補(bǔ)償固定資產(chǎn)的無(wú)形損耗 折舊分布與獲利能力分布不相符 隨著固定資產(chǎn)日益陳舊，獲利能力日益減退 折舊分布與實(shí)際損耗分布不相符 未考慮固定資產(chǎn)的使用強(qiáng)度 直線折舊法 加速折舊法 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 符合收入成本配比原則 使成本費(fèi)用在整個(gè)使用期內(nèi)較為平衡 前期成本提高，利潤(rùn)降低，推遲了企業(yè)應(yīng)繳稅款 等于國(guó)家提供了變相無(wú)息貸款 折舊計(jì)算方法總結(jié) (1)含義： 無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的原始價(jià)值要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度或產(chǎn)量轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的成本之中，這一部分被轉(zhuǎn)移的無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的原始價(jià)值，稱為攤銷。 (2)攤銷費(fèi)的計(jì)算 計(jì)算攤銷費(fèi)采用直線法，并且不留殘值。即： 攤銷費(fèi)＝ 無(wú)形資產(chǎn)原值 無(wú)形資產(chǎn)攤銷年限 其他資產(chǎn)原值 其他資產(chǎn)攤銷年限 ＋ 攤銷 運(yùn)營(yíng)期借款利息＝長(zhǎng)期借款利息 +流動(dòng)資金借款利息+短期借款利息 1. 長(zhǎng)期借款利息 (1)等額利息法：每期等額付息 ， 期中不還本金 ， 期末歸還本金 。 運(yùn)營(yíng)期各年利息估算 長(zhǎng)期借款利息指未支付的建設(shè)期間借款本息累計(jì)在生產(chǎn)期支付的利息 。 其計(jì)算方式有以下幾種： ( ~ ) ( ) , ()t a t atnI L i t ~n CPL t n???? ? ? ????0 1 11It——第 t期付息額 ； CPt——第 t期還本額； n——貸款期限 ； i——貸款利率； La——貸款總額 (2)等額本金法：每期償還相等的本金和相應(yīng)的利息 運(yùn)營(yíng)期各年利息估算 ( ) , at LCP t ~ nn?? 1( ) ata LI L t in??? ? ? ?????1(3)等額攤還法：每期償還本利相等 ( ,) ( )t t a I CP L A/Pin t ~n? ? ?1(4)一次性償付法：期末一次償還本利 。 ntniF/PL ~ntCP Iatt ????????)(),()11(0(5)量入償付法 (“氣球法 ” )：任意償還本利 ， 到期末全部還清 。 在以上建設(shè)投資借款的還本付息方式中 ， 最常用的是量入償付法 對(duì)于量入償付法 ， 建設(shè)投資借款在生產(chǎn)期發(fā)生的利息計(jì)算公式為： 每年支付利息 =年初本金累計(jì)額 年利率 為簡(jiǎn)化計(jì)算 ， 還款當(dāng)年按年末償還 ， 全年計(jì)息 。 運(yùn)營(yíng)期各年利息估算 【 例 77】 某項(xiàng)目建設(shè)期 30個(gè)月 ， 總投資 10000萬(wàn)元 ， 其中到建設(shè)期結(jié)束時(shí)欠銀行貸款總額 8000萬(wàn)元 ， 5年內(nèi)還清 ， 若年利率為 8%， 試計(jì)算采用不同的還款方式各期還款的本金和利息 ， 及貸款償還比 。 年末 方式一 方式二 方式三 方式四 還本 付息 總額 還本 付息 總額 還本 付息 總額 還本 付息 總額 1 0 0 0 0 640 640 1364 640 2023 1600 640 2240 2 0 0 0 0 640 640 1473 531 2023 1600 512 2112 3 0 0 0 0 640 640 1591 413 2023 1600 384 1984 4 0 0 0 0 640 640 1718 286 2023 1600 256 1856 5 8000 3755 11755 8000 640 8640 1855 148 2023 1600 128 1728 合 8000 3755 11755 8000 3200 11200 8000 2023 10018 8000 1920 9920 償還比 方式一：債務(wù)逐期遞增 ， 還款速度最慢 ， 本金在借款人手中滯留時(shí)間和強(qiáng)度最大；償還比最大 。 方式二：還款速度較慢 ， 本金在借款人手中滯留時(shí)間和強(qiáng)度較大；償還比較大 。 方式三：債務(wù)勻速遞減 ， 還款速度較快；償還比較低 。 方式四：借款人手中的欠款數(shù)迅速減少 ， 還款速度較快；償還比最小 。 運(yùn)營(yíng)期各年利息估算 選擇債務(wù)償還方式時(shí)應(yīng)考慮以下因素 ?從理論上看 ， 四種還款方式的資金都具有相等的時(shí)間價(jià)值 ， 因此 ， 四種還款方式是等值的 。 但各種還款方式對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō) ， 取得的收益是不同的 ， 因?yàn)槠髽I(yè)的收益除與投資收益率 (i)、 銀行貸款利率 (r)有關(guān)外 ， 還與還款強(qiáng)度有關(guān) ?當(dāng) i＞ r時(shí) ， 以較低利率的貸款來(lái)進(jìn)行較高收益的經(jīng)營(yíng) ，有利可圖 。 此時(shí)還款越晚越好 ， 應(yīng)選擇還款速度慢的還款方式 ， 方式一最好 ， 方式四最差 。 ?當(dāng) i =r時(shí) ， 企業(yè)無(wú)利可圖 ， 應(yīng)選擇方式三 。 ?當(dāng) i＜ r時(shí) ， 企業(yè)虧本 ， 應(yīng)盡早還款 ， 選擇方式四 。 總成本費(fèi)用估算 總成本費(fèi)用指在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務(wù)所發(fā)生的費(fèi)用 ， 等于經(jīng)營(yíng)成本與折舊費(fèi) 、 攤銷費(fèi)和財(cái)務(wù)費(fèi)用之和 。 (1)生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用估算法 總成本費(fèi)用 =生產(chǎn)成本 +期間費(fèi)用 生產(chǎn)成本 =直接材料費(fèi) +直接燃料和動(dòng)力費(fèi) +直接工資 +其他直接支出 +制造費(fèi)用 期間費(fèi)用 =管理費(fèi)用 +營(yíng)業(yè)費(fèi)用 +財(cái)務(wù)費(fèi)用 (2)生產(chǎn)要素估算法 總成本費(fèi)用 =外購(gòu)原材料 、 燃料和動(dòng)力費(fèi) +工資福利費(fèi) +折舊費(fèi) +攤銷費(fèi) +修理費(fèi) +財(cái)務(wù)費(fèi)用 (利息支出 )+其他費(fèi)用 稅金及附加 增值稅 對(duì)我國(guó)境內(nèi)銷售貨物 、 進(jìn)口貨物以及提供加工 、修理修配勞務(wù)的單位和個(gè)人 ， 就其取得貨物的銷售額 、 進(jìn)口貨物金額 、 應(yīng)稅勞務(wù)收入額計(jì)算稅款 ，并實(shí)行稅抵扣制的一種流轉(zhuǎn)稅 消費(fèi)稅 對(duì)工業(yè)企業(yè)生產(chǎn) 、 委托加工和進(jìn)口的部分應(yīng)稅消費(fèi)品按差別稅率或稅額征收的一種稅 。 營(yíng)業(yè)稅 對(duì)在我國(guó)境內(nèi)從事交通運(yùn)輸 、 建筑 、 金融保險(xiǎn) 、郵電通信 、 文化體育 、 娛樂(lè) 、 服務(wù)業(yè)或有償轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn) 、 銷售不動(dòng)產(chǎn)行為的單位和個(gè)人 ， 就其營(yíng)業(yè)額所征收的一種稅 。 城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅 教育費(fèi)附加 資源稅 土地增值稅 所得稅 稅金及附加 增值稅 在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中 ， 可作為價(jià)外稅不包括在營(yíng)業(yè)稅金及附加中 ， 也可作為價(jià)內(nèi)稅包含在營(yíng)業(yè)稅金及附加中 。 消費(fèi)稅 消費(fèi)稅稅率有從價(jià)定率和從量定額兩種 。 營(yíng)業(yè)稅 應(yīng)納稅額 =營(yíng)業(yè)額 適用稅率 城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅 教育費(fèi)附加 所得稅 應(yīng)納稅額 =(營(yíng)業(yè)稅 +增值稅 +消費(fèi)稅 ) 適用稅率 應(yīng)納附加額 =(營(yíng)業(yè)稅 +增值稅 +消費(fèi)稅 )實(shí)納稅額 3% 應(yīng)納附加額 =利潤(rùn)總額 25% 納稅人發(fā)生年度虧損的 ， 可以用下一納稅年度的所得彌補(bǔ)；下一納稅年度的所得不足以彌補(bǔ)的 ， 可以逐年延續(xù)彌補(bǔ) ， 但是延續(xù)彌補(bǔ)期最長(zhǎng)不得超過(guò) 5年 。 銷售利潤(rùn)＝銷售收入－總成本費(fèi)用－銷售稅金及附加 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) (利潤(rùn)總額 )＝銷售利潤(rùn) +投資凈收益 +營(yíng)業(yè)外收支凈額 稅后利潤(rùn) (凈利潤(rùn) )＝實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)－所得稅 利潤(rùn) 銷售收入 銷售稅金及附加 總成本費(fèi)用 利潤(rùn)總額 增值稅、營(yíng)業(yè)稅、城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅、 教育費(fèi)附加及資源稅等 折舊費(fèi)、攤銷費(fèi) 利息支出 外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi) 工資及福利費(fèi) 修理費(fèi) 其他費(fèi)用 所得稅 稅后利潤(rùn) 盈余公積金 (含公益金 ) 應(yīng)付投資者利潤(rùn) 未分配利潤(rùn) 經(jīng)營(yíng)成本 負(fù)債比例 一、負(fù)債比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 設(shè)： K—全部投資 ， K0—資本金 ， KL—借款 ， R—項(xiàng)目投資利潤(rùn)率 ， R0—資本金利潤(rùn)率 RL—借款利率 ()()L L L L LLLK R K R K K R K RRKKKR R RK? ? ? ? ? ? ???? ? ?00000當(dāng) R〉 RL時(shí)， R0〉 R 資本金利潤(rùn)率與全部資金利潤(rùn)率的差 別被負(fù)債比例所放大 ， 這種放大效應(yīng)就稱為財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)若干問(wèn)題 【 例 78】 某項(xiàng)工程有三種方案 ， 全部資金利潤(rùn)率 R分別為 6%，10%， 15%， 借款利息率為 10%， 試比較負(fù)債比例分別為 0、1和 4時(shí)的資本金利潤(rùn)率 。 解： ()L LKR R R RK? ? ?00利用公式 計(jì)算結(jié)果見(jiàn)下表： 負(fù)債 比例 資本金利潤(rùn)率 R0 方案 方案 A(R=6%) 6% 2% 10% 方案 B(R=10%) 10% 10% 10% 方案 C(R=15%) 15% 20% 35% KL/K0=0 KL/K0=1 KL/K0=4 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)若干問(wèn)題 二、稅前分析與稅后分析 公共項(xiàng)目 、 特殊免稅的項(xiàng)目 ，一些非盈利項(xiàng)目 ， 一般只進(jìn)行稅前分析 競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目一般采用稅后分析 有時(shí)決定是進(jìn)行稅前分析還是稅后分析，主要取決于基準(zhǔn) 折現(xiàn)率是所得稅前確定的，還是所得稅后確定的 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)若干問(wèn)題 三、基本財(cái)務(wù)報(bào)表中的價(jià)格 我國(guó)目前實(shí)行以增值稅為基礎(chǔ)的流轉(zhuǎn)稅制 ， 增值稅實(shí)行價(jià)外計(jì)稅的形式 。 ? ?增值稅率含稅銷售額不含稅銷售額?? 1? ?增值稅率含稅價(jià)格不含稅價(jià)格?? 1含稅計(jì) 算優(yōu)點(diǎn) 如實(shí)地反映了增值稅通過(guò)價(jià)格附加 的形式全部轉(zhuǎn)嫁給產(chǎn)品用戶的過(guò)程 不含稅 計(jì)算優(yōu)點(diǎn) 簡(jiǎn)單 、 方便 ， 有助于指標(biāo)的計(jì)算 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)若干問(wèn)題 1． 某項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的損益表 ， 按含增值稅與不含增值稅計(jì)算 單位：萬(wàn)元 序號(hào) 項(xiàng) 目 按不含增值稅 計(jì)算 按含增值稅 計(jì)算 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 產(chǎn)品銷售收入 銷項(xiàng)增值稅額 增值稅 (27) 城市維護(hù)建設(shè)稅 (7%) 教育費(fèi)附加 (3%) 總成本費(fèi)用 進(jìn)項(xiàng)增值稅額 利潤(rùn)總額 (1+238567) 所得稅 稅后利潤(rùn) 10000 —— —— 98 42 3000 —— 6860 10000 1700 1400 98 42 3000 300 6860 ?直接涉及增值稅的基本報(bào)表有損益表和現(xiàn)金流量表 。 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)若干問(wèn)題 2． 項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 ， 僅考慮經(jīng)營(yíng)期的現(xiàn)金流量 ，按含增值稅與不含增值稅計(jì)算 項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)