【文章內(nèi)容簡介】 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算的意義 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算是項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析評估、國民經(jīng)濟(jì)效益分析評估和投資風(fēng)險分析的基礎(chǔ)和重要依據(jù)，也是項(xiàng)目評估的重要組成部分。 第五節(jié) 投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價基礎(chǔ) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算的內(nèi)容 ?項(xiàng)目總投資及其資金來源和籌措 ?生產(chǎn)成本費(fèi)用 ?銷售收入與稅金 ?銷售利潤的形成與分析 ?貸款還本付息測算 一、 項(xiàng)目總投資及構(gòu)成 項(xiàng)目總投資概念 （ 1）定義：項(xiàng)目總投資是指投資項(xiàng)目從建設(shè)前期準(zhǔn)備工作開始到項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費(fèi)用。 （ 2）項(xiàng)目總投資的構(gòu)成及其資產(chǎn)形成（見圖1） 固定資產(chǎn)投資 固定資產(chǎn)投資總額 工程費(fèi)用 工程建設(shè)其他費(fèi)用 預(yù)備費(fèi)用 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 建設(shè)期借款利息 建筑工程費(fèi) 設(shè)備及工器具購置費(fèi) 安裝工程費(fèi) 圖 1 固定資產(chǎn)投資總額構(gòu)成圖 基本預(yù)備費(fèi) 漲價預(yù)備費(fèi) 土地征用費(fèi)及補(bǔ)償費(fèi) 建設(shè)單位管理費(fèi) 勘察設(shè)計(jì)費(fèi) 研究試驗(yàn)費(fèi) 聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi) 生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi) 辦公及生活駕御購置費(fèi) 國家資產(chǎn)投資的估算 （ 1）在可行性研究階段 ?建筑工程費(fèi)的估算 ?設(shè)備及工器具購置費(fèi)的估算 ?安裝工程費(fèi)的估算 ?工程建設(shè)其他費(fèi)用 ?預(yù)備費(fèi)用 （ 2）在項(xiàng)目建議書階段 ①單位生產(chǎn)能力或產(chǎn)品投資估算法 y2=x2*(y1/x1) y1－類似廠的投資額 x1－類似廠的生產(chǎn)能力 y2_－擬建廠的投資額 x2*－類似廠的生產(chǎn)能力 ②．生產(chǎn)能力指數(shù)估算法（又稱 ） 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅的估算 ①投資方向調(diào)節(jié)稅是根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策確定的產(chǎn)業(yè)發(fā)展序列和項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)規(guī)模的要求而開征的稅種。 ② .投資方向調(diào)節(jié)稅按各項(xiàng)應(yīng)計(jì)稅目的單位工程及相應(yīng)稅率計(jì)算，計(jì)稅的基數(shù)為年度實(shí)際完成投資額。 建設(shè)期借款利息的估算 有效利率＝（１＋ r/m） m1 r－名義年利率 m－每年計(jì)息次數(shù) 建設(shè)期本年應(yīng)計(jì)利息＝（年初借款累計(jì)金額＋當(dāng)年借款／２）＊年利率 固定資產(chǎn)投資總額估算的評估 固定投資估算的基本方法 靜態(tài)投資估算法 ? （ 1）生產(chǎn)能力指數(shù)法 ? —— 已建和擬建工程的投資額 ? —— 已建和擬建工程的生產(chǎn)能力 ? e—— 投資和生產(chǎn)能力的系數(shù)， 0e1，根據(jù)不同類型的企業(yè)的統(tǒng)計(jì)資料確定，一般在 左右，所以又稱為 。 ? f—— 對時間地點(diǎn)的調(diào)整系數(shù) ? 要求：工程項(xiàng)目類似，條件基本相同。 fCCII e ??? )(121212,II21,CC2. 資金周轉(zhuǎn)率法 ? I—— 擬建項(xiàng)目的投資額 ? Q—— 產(chǎn)品的年產(chǎn)量 ? a—— 產(chǎn)品的單價 ? tr—— 資金周轉(zhuǎn)率 ? ＝年銷售總額 /總投資＝（產(chǎn)品的年產(chǎn)量 產(chǎn)品單價） /總投資 可以根據(jù)已建類似項(xiàng)目的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行估算，但精度較低，可用于第一階段估算。 rtaQI???rt?3. 比例估算法 ? I—— 擬建工程的投資額 ? —— 建筑工程、安裝工程、其他費(fèi)用占設(shè)備費(fèi)用的百分比。 ? E—— 擬建工程設(shè)備購置費(fèi)的總和 ? C—— 擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用 CpfpfpfEI ????? )1( 332211321 , ppp4. 系數(shù)估算法 ? I—— 擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額 ? C—— 工藝設(shè)備費(fèi) ? —— 朗格系數(shù)， ? —— 管線、儀表、建筑物等專業(yè)工程的投資系數(shù) ? —— 管理費(fèi)、合同費(fèi)、應(yīng)急費(fèi)等間接費(fèi)在內(nèi)的總估算系數(shù) 1KCI ??1Kci ffK ??? ? )1(1ifcf三、 流動資金的估算與評估 流動資金的概念與作用 流動資金的構(gòu)成 流動資金是流動資產(chǎn)的貨幣表現(xiàn)，從流動資產(chǎn)的內(nèi)容看包括貨幣資金、應(yīng)收帳款和存貨。 流動資金的估算 （ 1）項(xiàng)目流動資金需用量的估算 ①．?dāng)U大指標(biāo)估算法 ②．分項(xiàng)定額估算法 ?現(xiàn)金的估算 ?應(yīng)收（預(yù)付）帳款的估算 ?存貨的估算 ?應(yīng)付（預(yù)收）帳款的估算 流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債 流動資產(chǎn)＝現(xiàn)金＋應(yīng)收和預(yù)付帳款＋存貨 流動負(fù)債＝應(yīng)付帳款＋預(yù)收帳款 （ 2）鋪底流動資金的估算 鋪底流動資金＝項(xiàng)目流動資金年需用量＊３０％ 流動資金估算的評估 ①鑒定流動資金估算的總額能否滿住項(xiàng)目的基本要求。 ②分析流動資金估算采用的方法是夠符合項(xiàng)目特點(diǎn)和有關(guān)規(guī)定。 ③評估新建項(xiàng)目流動資金的評估，是夠符合結(jié)合項(xiàng)目投產(chǎn)后生產(chǎn)經(jīng)營的特點(diǎn)，判別計(jì)算方法是否正確。 二、 生產(chǎn)成本費(fèi)用的估算和評估 生產(chǎn)總成本費(fèi)用的概念與作用 生產(chǎn)總成本費(fèi)用是指一定時期（如一年）內(nèi)企業(yè)生 產(chǎn)產(chǎn)品過程中所發(fā)生的全部費(fèi)用。 生產(chǎn)成本費(fèi)用的分類 （ 1）按成本費(fèi)用要素分類（見圖１） （ 2）按成本費(fèi)用項(xiàng)目分類（見圖２） （ 3）按成本費(fèi)用與產(chǎn)量的關(guān)系分類 （ 4）經(jīng)營成本 可變成本 固定成本 總成本費(fèi)用 計(jì)時工資及福利費(fèi) 修理費(fèi) 其他費(fèi)用（含銷售費(fèi)用） 折舊費(fèi) 維簡費(fèi) 攤銷費(fèi) 利息指出 圖 1 總成本費(fèi)用構(gòu)成圖（按生產(chǎn)費(fèi)用要素分類） 外購原材料 外購燃料、動力 計(jì)件工資及福利費(fèi) 經(jīng)營成本 產(chǎn)品制造成本 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷售費(fèi)用 總成本費(fèi)用 圖 ２ 總成本費(fèi)用構(gòu)成圖（按費(fèi)用項(xiàng)目分類） 直接材料 直接工資 其他直接支出 制造費(fèi)用－間接費(fèi)用 直接費(fèi)用 （直接計(jì)入產(chǎn)品成本） 期間費(fèi)用 （不計(jì)入產(chǎn)品成本） 生產(chǎn)成本費(fèi)用的構(gòu)成 （ 1）按制造成本法計(jì)算（見圖２） ①直接材料 ③直接工資 ③其他直接支出 ④制造費(fèi)用 ⑤管理費(fèi)用 ⑥銷售費(fèi)用 （ 2）以生產(chǎn)費(fèi)用要素為基礎(chǔ)計(jì)算（見圖１） ①外購原材料和外購燃料動力 ②工資與職工福利費(fèi) ③折舊費(fèi) ④修理費(fèi) ⑤攤銷費(fèi) ⑥利息支出 ⑦維簡費(fèi) ⑧其他費(fèi)用 生產(chǎn)成本費(fèi)用估算 （ 1）以制造成本法估算企業(yè)總成本費(fèi)用 ?直接材料 ?直接工資及福利費(fèi)（計(jì)件） ?直接工資及福利費(fèi)（其他直接支出） ?制造費(fèi)用 ?產(chǎn)品制造成本 ?管理費(fèi)用 ?財(cái)務(wù)費(fèi)用 ?銷售費(fèi)用 ? 期間費(fèi)用＝管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用＋銷售費(fèi)用 ?總成本費(fèi)用＝產(chǎn)品制造成本＋期間費(fèi)用 ? 經(jīng)營成本＝總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－維簡費(fèi)－攤銷費(fèi)－利息支出 （ 2）以費(fèi)用要素法估算企業(yè)總成本費(fèi)用 ?外購原材料、燃料動力 ?工資和福利費(fèi) ?固定資產(chǎn)折舊費(fèi) ?修理費(fèi) ?攤銷費(fèi) ?利息支出 ?維簡費(fèi) ?其他費(fèi)用 ?副產(chǎn)品回收 ?總成本費(fèi)用 ?經(jīng)營成本 （ 3）單位產(chǎn)品成本的估算 ①如果項(xiàng)目只生產(chǎn)單一產(chǎn)品，可按制造成本法直接計(jì)算出該產(chǎn)品的單位成本，或按完全成本法求出的總成本除以年產(chǎn)量． ②如果項(xiàng)目生產(chǎn)多種產(chǎn)品，則可采用兩種方法。 總成本費(fèi)用的評估 首先，分析總成本費(fèi)用是否有漏算或重復(fù)計(jì)算的情況。 其次，遵循原材料、燃料、動力等投入物價格選用與產(chǎn)出物價格選用保持同期性的原則。 最后，審核成本費(fèi)用中的工資、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)等的計(jì)算方法和依據(jù)是否符合部門的規(guī)定及標(biāo)準(zhǔn)。 三、銷售收入與稅金的估算與評估 銷售收入的估算與評估 （ 1）銷售收入的概念與作用 （ 2）銷售收入的估算 ①測算出外銷和內(nèi)銷的銷售量 未達(dá)產(chǎn)年份銷售量＝達(dá)產(chǎn)年銷售量＊當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷 ②確定產(chǎn)品的銷售價格 出廠價格＝產(chǎn)品成本費(fèi)用＊（１＋成本利潤率） ③確定產(chǎn)品銷售收入 （ 3）銷售收入的評估 銷售稅金及附加的估算 （ 1）銷售稅金及附加的估算 ①增值稅 對商品生產(chǎn)和流通中各環(huán)節(jié)的新增價值、或商品附加值征稅。 ②消費(fèi)稅 以特定的消費(fèi)品作為課稅對象課征的一種流轉(zhuǎn)稅。 ③ 營業(yè)稅 對于交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)、金融保險業(yè)、郵電通信業(yè)、文化體育業(yè)、服務(wù)業(yè)、娛樂業(yè)及轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)、銷售不動產(chǎn)的項(xiàng)目，均應(yīng)征收營業(yè)稅。 營業(yè)稅額＝營業(yè)額＊營業(yè)稅率 ④城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加 為了籌集城市維護(hù)建設(shè)資金和教育事業(yè)資金而設(shè)立的稅種和附加費(fèi)用 ⑤資源稅 對因資源生產(chǎn)和開發(fā)條件的差異而客觀形成的級差收入征收的一種稅。 （ 2）銷售稅及附加的評估 四、 銷售利潤的估算與評估 利潤估算的意義 ? 利潤的高低直接反映項(xiàng)目投產(chǎn)后各年的獲利能力，并把它作為項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評估的主要衡量標(biāo)準(zhǔn)。 ? 通過估算獲得的年度利潤和折舊，可作為企業(yè)歸還借款的重要資金來源，也能反映項(xiàng)目貸款的清償能力。 ? 根據(jù)項(xiàng)目銷售利潤征收的所得稅，以及取得銷售收入是征收的銷售稅金，表明了項(xiàng)目對國家財(cái)政的貢獻(xiàn)能力。 ? 對稅后利潤的分配情況，體現(xiàn)了投資者的收益水平，并間接地關(guān)系到企業(yè)在資本市場上籌集資金的規(guī)模和企業(yè)生存與發(fā)展能力。 利潤形成的估算方法 ①．銷售利潤 銷售利潤＝產(chǎn)品銷售利潤＋其他銷售利潤－管理費(fèi)用－財(cái)務(wù)費(fèi)用 ②投資凈收益 ③營業(yè)外收入 ④營業(yè)外支出 所得稅 稅后利潤 利潤總額 盈余公積金（含公益金） 應(yīng)付利潤（即股利） 未分配利潤（可用于還款資金） 圖 ３ 項(xiàng)目利潤分配示意圖 利潤分配的順序和計(jì)算方法 五、 固定資產(chǎn)投資貸款還本付息預(yù)測與評估 還本付息的資金來源 ?利潤 ?固定資產(chǎn)折舊 ?無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi) ?其他還款資金。指按有關(guān)固定可以用減免的銷售稅金來作為償還貸款的資金來源。 還款方式及還款順序 ①國外（含境外）借款的還款方式 按協(xié)議的要求分別采用等額還本付息或等額還本、利息照付兩種方法。 ②國內(nèi)借款的還款方式 人民幣當(dāng)年還本額＝當(dāng)年還本資金來源－外匯當(dāng)年還本額 貸款利息的計(jì)算 （ 1）國內(nèi)貸款利息的計(jì)算 ①貸款的建設(shè)期利息 貸款建設(shè)期每年應(yīng)計(jì)利息＝（年初借款累計(jì)＋本年借款額／２）＊年利率 ②貸款的投產(chǎn)期利息 貸款投產(chǎn)期每年應(yīng)計(jì)利息＝年初借款累計(jì)＊年利率 （ 2）國外貸款利息的計(jì)算 ?在規(guī)定的期限內(nèi)等額還本付息 ?在規(guī)定的期限內(nèi)每年“等額還本、利息照付” 六、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算估算表及其相互聯(lián)系 ?投資使用計(jì)劃與資金籌措表 ?固定資產(chǎn)投資估算表 ?流動資金估算表 ?總成本費(fèi)用估算表 ?外購材料、燃料動力估算表 ?固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表 ?無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表 ?銷售收入和稅金及附加估算表