【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 地 5. （ 3）重慶地區(qū)的機(jī)械加工配套基地 6. （ 4）濟(jì)南地區(qū)的機(jī)械五金加工基地 7. （ 5）全球化采購(gòu) 3. 與國(guó)外大公司的合作可能性 4. （ 1） HONYWELL 5. （ 2） EATON、 ZF、 日產(chǎn) 6. （ 3） VOLVO、 MAN、 奔馳 24 D’Long Strategic Mgt. Dept. 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 結(jié)構(gòu)分析 投資結(jié)構(gòu) 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) 業(yè)務(wù)投資結(jié)構(gòu) 股權(quán)投資結(jié)構(gòu) 重型汽車(chē) 20% 齒輪變速箱 30% 絲網(wǎng)欄桿 20% 空調(diào) 10% 儀表盤(pán)架 8% 。 法士特 51% 陜汽 51% MAT 75% 牡丹江 70% 和達(dá) 75% 。 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 業(yè)務(wù)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu) 股權(quán)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu) 重型汽車(chē) 20% 齒輪變速箱 30% 絲網(wǎng)欄桿 20% 空調(diào) 10% 儀表盤(pán)架 8% 。 法士特 51% 陜汽 51% MAT 75% 牡丹江 70% 和達(dá) 75% 。 100%=20億長(zhǎng)期投資 100%=5億經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流 /年 25 D’Long Strategic Mgt. Dept. 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 結(jié)構(gòu)分析 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 資本結(jié)構(gòu) 損益結(jié)構(gòu) 固定資產(chǎn) /總資產(chǎn) 庫(kù)存加應(yīng)收 /總資產(chǎn) 法士特 20% 陜汽 30% MAT 20% 牡丹江 10% 和達(dá) 8% 。 法士特 51% 陜汽 51% MAT 75% 牡丹江 70% 和達(dá) 75% 。 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 業(yè)務(wù)利潤(rùn)結(jié)構(gòu) 投資收益結(jié)構(gòu) 重型汽車(chē) 20% 齒輪變速箱 30% 絲網(wǎng)欄桿 20% 空調(diào) 10% 儀表盤(pán)架 8% 。 法士特 51% 陜汽 51% MAT 75% 牡丹江 70% 和達(dá) 75% 。 100%=20億總資產(chǎn) 100%=5億凈利潤(rùn) /年 26 D’Long Strategic Mgt. Dept. 結(jié)構(gòu)分析 市場(chǎng)需求品種和產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)分析，決定我們投資到什么產(chǎn)品，我們的利潤(rùn)從哪里來(lái) （ 1）重型車(chē)結(jié)構(gòu)： （ 2）變速箱結(jié)構(gòu)： （ 3）齒輪結(jié)構(gòu)： （ 4）客車(chē)結(jié)構(gòu)： （ 5）轎車(chē)結(jié)構(gòu)： （ 6）空調(diào)結(jié)構(gòu)： （ 7）零部件品種結(jié)構(gòu)： 27 D’Long Strategic Mgt. Dept. 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略 —— 案例分析 股東的考慮 對(duì)投資對(duì)象績(jī)效的關(guān)心 1 投資回報(bào)率 凈資產(chǎn)收益率 2 投資回收期 邊際利潤(rùn) 3 現(xiàn)金流量和可持續(xù)經(jīng)營(yíng) 現(xiàn)金流量 4 經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)和能力 財(cái)務(wù)杠桿 5 股權(quán)集中度，股東結(jié)構(gòu) 市場(chǎng)份額，營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，品牌 6 管理層持股 經(jīng)濟(jì)增加值 （ EVA ） 7 董事會(huì)的決策能力 勞動(dòng)生產(chǎn)率，產(chǎn)品質(zhì)量 8 股利支付 市盈率 9 核心競(jìng)爭(zhēng)力 市場(chǎng)增長(zhǎng)率 10 資本密集程度和對(duì)資金的需求 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力 11 對(duì)董事和管理層的控制力，關(guān)聯(lián)公司 管理團(tuán)隊(duì)的成長(zhǎng) 業(yè)務(wù)組合投資考慮的主要參數(shù) 參數(shù) 參數(shù)的分解 1 產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)率 市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力 2 凈資產(chǎn)收益率 穩(wěn)定的收益得到投資者的信任和募集資金的需要 3 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展和債權(quán)人的信任 4 風(fēng)險(xiǎn)大小 行業(yè)集中度、單一供應(yīng)商的依賴(lài)、單一客戶(hù)的依賴(lài)、 資產(chǎn)負(fù)債率、客戶(hù)的信用度、有無(wú)核心能力、收入的 階段性、管理團(tuán)隊(duì) 28 D’Long Strategic Mgt. Dept. 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 產(chǎn)業(yè) 增長(zhǎng)性 收益性現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)性產(chǎn)業(yè) 項(xiàng)目 實(shí)現(xiàn)方式 合作方 技術(shù)特性汽車(chē)整車(chē) 金杯汽車(chē)：越野車(chē)，皮卡，中華轎車(chē)，輕型客車(chē)，收購(gòu)?fù)度?、合? ? ? 通用，寶馬，豐田起點(diǎn)高汽 車(chē) 零 配件上海五龍汽車(chē)零配件投資沈陽(yáng)華晨東興汽車(chē)零配件綿陽(yáng)新晨動(dòng)力機(jī)械發(fā)動(dòng)機(jī)寧波裕民機(jī)械汽車(chē)飾件鐵嶺華晨橡塑制品公司正在新建 6 個(gè)零部件項(xiàng)目收購(gòu)新建? ? ? 三菱，澳 大 利亞，意大利德國(guó)美國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)售 銷(xiāo)售公司 組建代理 ? ? ? 雷諾金杯廣東發(fā)展銀行 參股 ? ? ?民生信用擔(dān)保公司 組建 臺(tái)灣民生人壽保險(xiǎn)公司 籌建? ? ?金融產(chǎn)業(yè)證券公司 正在收購(gòu) ? ? ?華晨生物技術(shù) 組建 二軍大華晨治癌藥物 組建 加州大學(xué)圓通科技 （香港上市公司），生物芯片收購(gòu)? ? ?哥倫比亞大學(xué)2 個(gè)二類(lèi)藥 3 個(gè)一類(lèi)藥批號(hào)中西藥業(yè) （上市公司） 3000個(gè)采購(gòu)、配貨、銷(xiāo)售中心收購(gòu) ? ? ?生 物 、 醫(yī)藥 、 醫(yī) 院產(chǎn)業(yè)華晨國(guó)際醫(yī)院 新建 ? ? ? 二軍大IT 產(chǎn)業(yè) 教育軟件華晨緊急救援網(wǎng)新建 ? ? ?航天科技 航天動(dòng)力 培育 ? ? ?業(yè)務(wù)組合 —— 案例分析 — 華晨 29 D’Long Strategic Mgt. Dept. 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 特征 要素 汽車(chē)整車(chē)汽車(chē)零配件汽車(chē)銷(xiāo)售金融 生物醫(yī)藥醫(yī)院 IT 航天資本密集 ? ? ?勞動(dòng)力密集 ?技術(shù)密集 ? ? ?高新技術(shù) ? ?生產(chǎn)要素傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè) ? ? ? ? ?與 WT O 受惠 ?國(guó)家政策導(dǎo)向 ? ?國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力環(huán)境政策國(guó)際合作性 ? ? ? ?國(guó)內(nèi)—國(guó)際產(chǎn)業(yè)嫁接 ? ?產(chǎn)業(yè)可整合性 ? ? ?可整合性資本運(yùn)作結(jié)合 ? ?壟斷程度低 ? ?進(jìn)入壁壘高 ? ? ?產(chǎn)業(yè)狀況產(chǎn)業(yè)成熟度 ? ? ? ? ?業(yè)務(wù)組合 —— 案例分析 — 華晨 30 D’Long Strategic Mgt. Dept. 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 產(chǎn)業(yè) 增長(zhǎng)性 收益性 現(xiàn)金流量 風(fēng)險(xiǎn) 高 中 低 高 中 低 高 中 低 高 中 低 汽車(chē)整車(chē) ? ? ? ? 汽車(chē)零配件 ? ? ? ? 汽車(chē)銷(xiāo)售 ? ? ? ? 金融 ? ? ? ? 生物醫(yī)藥 ? ? ? ? 醫(yī)院 ? ? ? ? IT ? ? ? ? 航天 ? ? ? ? 高 中 低 增長(zhǎng)性 收益性 流動(dòng)性 2 4 2 3 2 3 3 2 3 8 8 8 11 11 10 風(fēng)險(xiǎn)性 3 3 2 8 32 結(jié)論 ： ，產(chǎn)業(yè)布局比較合理 投資組合 業(yè)務(wù)組合 —— 案例分析 — 華晨 31 D’Long Strategic Mgt. Dept. 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 業(yè)務(wù)組合 — 案例 —— 模型 產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)率投資組合 產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)率 % 大于 100 50100 2050 1020 小于 10 投資資產(chǎn)所占比例 % 10 20 40 25 5 凈資產(chǎn)收益率投資組合 凈資產(chǎn)收益率 % 大于 40 3040 2030 1020 小于 10 投資資產(chǎn)所占比例 % 10 20 40 20 10 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)比率投資組合 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)比率 小于 大于 投資資產(chǎn)所占比例 % 10 30 30 15 10 5 * 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)比率 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 / 流動(dòng)負(fù)債 產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)度投資組合 行業(yè)信用度 好 一般 差 客戶(hù)的依賴(lài)性 高 中 低 投資資產(chǎn)所占比例 % 30 50 20 投資資產(chǎn)所占比例 % 20 40 40 產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度 高 中 低 供應(yīng)商的依賴(lài)性 高 中 低 投資資產(chǎn)所占比例 % 20 5 0 3 0 投資資產(chǎn)所占比例 % 10 50 40 資產(chǎn)負(fù)債率 高 中 低 團(tuán)隊(duì)能力和穩(wěn)定性 高 中 低 投資資產(chǎn)所占比例 % 10 50 40 投資資產(chǎn)所占比例 % 70 25 5 32 D’Long Strategic Mgt. Dept. 5. 財(cái)務(wù)規(guī)劃 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 內(nèi)容提要：當(dāng)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃好之后，就需要投資、融資，平衡現(xiàn)金流，財(cái)務(wù)規(guī)劃就是根據(jù)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，設(shè)計(jì)未來(lái) 3年的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，最終形式是用三張（簡(jiǎn)化）的報(bào)表體現(xiàn)，具體的內(nèi)容包括 （ 1）投資計(jì)劃（花錢(qián)的項(xiàng)目） （ 2）融資計(jì)劃（配股、增發(fā)、國(guó)內(nèi)商業(yè)貸款、國(guó)外商業(yè)貸款、政府貼息或免息借款、政府高科技等政策支持、吸引國(guó)內(nèi)外投資基金和資金、租賃回購(gòu)、杠桿收購(gòu)等） （ 3）現(xiàn)金流計(jì)劃（經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流、利潤(rùn)、折舊、出售資產(chǎn)、融資、投資現(xiàn)金收益等） （ 4）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量計(jì)劃（負(fù)債率、財(cái)務(wù)杠桿使用、輕資產(chǎn)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、零庫(kù)存控制、零應(yīng)收款控制、現(xiàn)金管理等） （ 5）利潤(rùn)分配計(jì)劃（送股、分紅配現(xiàn)等） （ 6）簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表 （ 7）簡(jiǎn)化的損益表 （ 8）簡(jiǎn)化的現(xiàn)金流量表 表達(dá)方式：柱狀圖、曲線(xiàn)、餅圖、瀑布圖、表格、文字 33 D’Long Strategic Mgt. Dept. 6. 價(jià)值鏈戰(zhàn)略 資料來(lái)源： 文件編號(hào) 供應(yīng)商 SBU 分銷(xiāo)商 零售商 代理商 專(zhuān)賣(mài)店 用戶(hù) 基礎(chǔ)設(shè)施 配套產(chǎn)品 上游產(chǎn)品 下游產(chǎn)品 上游企業(yè) 下游企業(yè) 供應(yīng)商戰(zhàn)略 上下游產(chǎn)品戰(zhàn)略 經(jīng)銷(xiāo)商戰(zhàn)略 用戶(hù)戰(zhàn)略 34 D’Long Strategic Mgt. Dept. 7. 新產(chǎn)品開(kāi)發(fā) 資料來(lái)源： 文件編號(hào)