【文章內(nèi)容簡介】 內(nèi)外統(tǒng)一管理理論 (In BalanceSheet and Off BalanceSheet Management) 36 ?一、資產(chǎn)管理理論 (The Asset Management) ?商業(yè)貸款理論 ?資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論 ?預期收入理論 37 ?一、資產(chǎn)管理理論 (The Asset Management) ?（一）資產(chǎn)管理理論的產(chǎn)生背景 該理論是商業(yè)銀行早期的經(jīng)營理論，并在相當長的一段時期內(nèi)廣泛流行。此理論的產(chǎn)生和發(fā)展，有著深刻的歷史根源。首先，從商業(yè)銀行自身來看，其 早期的業(yè)務中資金來源比較單一，主要依靠吸收活期存款，定期存款的數(shù)量則有限 ?；钇诖婵畹牟环€(wěn)定性，迫使銀行家們必須將注意力集中于資產(chǎn)管理方面，特別要保持資產(chǎn)的流動性，以應付客戶的提款。 38 ? 可見，早期的商業(yè)銀行 主要是求生存，而不是求發(fā)展 ，這是資產(chǎn)管理理論應運而生的主觀原因；其次，從外部條件來看，在商業(yè)銀行早期， 工商企業(yè)貸款需求比較單一，數(shù)量也有限，金融市場還不夠發(fā)達 ，這就使商業(yè)銀行沒有必要，也沒有可能去努力增加資金來源，擴大盈利，而只需進行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理安排，以滿足客戶貸款和提款的要求。 39 ?（二）資產(chǎn)管理理論的核心思想 ?資產(chǎn)管理理論的核心是商業(yè)銀行將經(jīng)營管理的重點放在資產(chǎn)方面，通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適當安排，實現(xiàn)經(jīng)營原則(“ 三性”原則 )的要求。 40 ?（三）資產(chǎn)管理理論的主要內(nèi)容 ?商業(yè)貸款理論 觀點 :銀行的資金來源于客戶的存款，而這些存款是要經(jīng)常提取的 。如果存款人在需要資金時無法從銀行提出自己的存款，那么銀行只能倒閉。 41 ? 因此， 為了應付存款人難以預料的提款，銀行只能將資金短期使用，而 不能發(fā)放長期貸款或進行長期投資 。因此，在這種貸款中， 一般采取票據(jù)貼現(xiàn)的方式 。因為票據(jù)本身是購買商品和流通商品的證據(jù)，它具有自償性。這種理論強調(diào)，辦理短期貸款一定要以真實交易作基礎，要用 真實的商業(yè)票據(jù)為憑證作抵押 ，這樣在企業(yè)不能還款時，可以處理抵押品、保證資金安全 。在此，這種理論也稱為“真實票據(jù)論”。 42 ?主要缺點： 將銀行的業(yè)務限制在狹義的生產(chǎn)與流通領(lǐng)域內(nèi)，對于大量的 有償還能力的貸款不予考慮 。對于提款人的假設過于絕對化，就一般而論，存款人總是一面提款，也一面存款，總有一部分資金留在銀行不取，而這部分資金就是可以長期使用的資金， 不需要保持太大的流動性 。事實上，真實票據(jù)的自償性不那么如人意，即使在經(jīng)濟情況好轉(zhuǎn)的情況下也有相當?shù)钠睋?jù)不能自償。 43 ?轉(zhuǎn)換理論 觀點：銀行的貸款不能僅僅依賴于短期和自償性， 只要銀行的資產(chǎn)在存款人提現(xiàn)時能隨時轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，維持銀行的流動性，就是安全的 ，這樣的資產(chǎn)不論是短期還是長期，不論是否具有自償性，都可以持有。保持銀行資金流動性的最好辦法是購買那些需款時可以立即出售的資產(chǎn) ，只要銀行持有能隨時在市場上變現(xiàn)并不受損失的資產(chǎn)，它的流動性就有較大的保證。 44 ? 缺點明顯：其運用 依賴于發(fā)達的證券市場和充足的短期證券 。同時，還要看市場特點，在經(jīng)濟危機發(fā)生時，證券拋售量往往大大超過證券購買量，就難以保證流動性。 45 預期收入理論 預期收入理是一種關(guān)于資產(chǎn)選擇的理論，觀點：貸款并不能自動清償，貸款的清償依賴于借款者同第三者交易時獲得的收入。簡而言之， 貸款的償依靠借款者將來的或預期的收入 。 46 ? 因此， 貸款安全性和流動性取決于借款者的預期收入 ，如果一項貸款的將來收入或預期收入有保證 (如按日、季分期付款 )，即使期限較長，由于安全性和流動性有保證，銀行仍然可以接受。反之， 如果一項貸款的預期收入不可靠，即使期限較短，銀行也不應當發(fā)放 。 47 ? 根據(jù)此理論，商業(yè)銀行不僅可以發(fā)放短期貸款，經(jīng)營易于轉(zhuǎn)讓的證券，而且還可以發(fā)放長期設備貸款，還可發(fā)放非生產(chǎn)性消費者貸款， 只要借款人的預期收入可靠，還款來源有保證即可 。 48 ?（四）資產(chǎn)管理理論的評價 以上三種資產(chǎn)管理理論反映了商業(yè)銀行在不同發(fā)展階段上經(jīng)營管理的特點，在保證銀行資產(chǎn)流動性方面而各有側(cè)重。 商業(yè)貸款理論，主要通過短期放款來保證銀行資產(chǎn)有流動性 ； 轉(zhuǎn)換理論，是在金融市場得到一定發(fā)展，金融資產(chǎn)交易成為普遍的條件下，通過金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換來保證流動性 ；而預期收入理論，則主要是從貸款和投資的清償條件來考慮資產(chǎn)安全和流動性的 。 49 ? 二、負債管理理論 (The Liability Management) （一）負債管理理論的產(chǎn)生背景 金融工具的創(chuàng)新。隨著負債理論的發(fā)展，西方商業(yè)銀行傳統(tǒng)的 主動型負債方式 向中央銀行借款和同業(yè)拆借得到了很大完善，同時，隨著 歐洲貨幣市場的形成 ，又開始向歐洲貨幣市場借款，此后，又開始發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單和“回購協(xié)議”等借款形式，擴大了資金來源。 50 金融業(yè)競爭的加劇。各種非銀行金融機構(gòu)興起，壓縮傳統(tǒng)商業(yè)銀行的生存空間，因此銀行不得不采取新的方式籌集資金和管理業(yè)務。 金融管制的影響。通貨膨脹開始困擾各國經(jīng)濟，普遍受到政府利率管制的商業(yè)銀行，都感到吸收資金能力衰弱，尋求資金、擴大負債成為當時銀行的第一需求，使負債理論得以興起。 51 （二）負債管理理論的核心思想 ?負債管理理論主張商業(yè)銀行 將管理重點放在負債業(yè)務方面，通過尋找新的資金來源，來實現(xiàn)經(jīng)營方針的要求 。 ?該理論認為：銀行的流動性不僅可以通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)獲得，而且可以通過調(diào)整負債結(jié)構(gòu)提供。 52 ?換言之， 銀行可以用積極出售債務的方式，即主動負債，從各種不同的來源渠道借入資金來提供流動性 。只要銀行的借款市場擴大，它的流動性就有一定保證。這就 沒有必要在資產(chǎn)方保持大量高流動性資產(chǎn) ，而應將它們投入高盈利的貸款和投資中，在 必要時甚至可以通過借款來支持貸款規(guī)模的擴大 。 53 ? （三）負債管理理論的主要內(nèi)容 ? 銀行券理論 最古老的負債理論，商業(yè)銀行以貴金屬做準備發(fā)行銀行券，銀行券的數(shù)額與貨幣兌現(xiàn)準備的數(shù)額之間的比例視經(jīng)濟形勢而變動。該理論的 核心是強調(diào)負債