chapter9流動性風(fēng)險管理1(文件)
【正文】 。 ? 70年代末、 80年代初， 西方金融市場利率大幅度上升 ，從而使銀行負(fù)債的成本提高，影響銀行的盈利。 63 ? 商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債綜合管理應(yīng)遵循以下五個原則： ? 規(guī)模對稱原則：即 資產(chǎn)規(guī)模與負(fù)債規(guī)模要相互對稱、平衡 。（如，長期與短期，固定與流動等） ? 速度對稱原則：也稱償還期對稱，即按資金來源的流轉(zhuǎn)速度來分配其在資產(chǎn)上的分布，使 來源與運(yùn)用的償還期保持一定程度的對稱 。該模式的核心內(nèi)容是 用負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)去制約資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)，通過不斷到期的資產(chǎn)來滿足銀行清償負(fù)債的要求 。該模式根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債流動性差異與法定準(zhǔn)備金要求，將負(fù)債分為四個“流動性 —— 盈利性”中心， 即活期存款中心、儲蓄存款中心、定期存款中心、資本金中心 ，然后將每個中心的資金分配給合適的資產(chǎn)。 缺口 =利率敏感性資產(chǎn) — 利率敏感性負(fù)債。 80年代以來，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論中 引進(jìn)了數(shù)理分析、管理科學(xué)和電子計算機(jī)技術(shù)，使得銀行的經(jīng)營管理理論更為科學(xué)和完善 。 73 （二）資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論的核心思想 ?資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論 主張銀行應(yīng)從正統(tǒng)的負(fù)債和資產(chǎn)業(yè)務(wù)以外的范圍去尋找新的經(jīng)營領(lǐng)域 ，從而開辟新的盈利源泉。如商業(yè)銀行通過貸款轉(zhuǎn)讓、存款轉(zhuǎn)售 (在資產(chǎn)和負(fù)債上分別銷帳 )等方法，使表內(nèi)經(jīng)營規(guī)模維持現(xiàn)狀甚至縮減，銀行收取轉(zhuǎn)讓的價格差額， 既可增加收益，又可逃避審計和稅務(wù)部門的檢查 。 《 巴塞爾協(xié)議 》 的通過是西方商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論和風(fēng)險管理理論完善與統(tǒng)一的標(biāo)志。 78 ? 一、資產(chǎn)流動性管理方法 ? 可以采取兩項(xiàng)措施： 資產(chǎn)多元化和資產(chǎn)證券化 。商業(yè)銀行的資產(chǎn)基本上可分為現(xiàn)金資產(chǎn)、證券資產(chǎn)、貸款資產(chǎn)和固定資產(chǎn)四種。反之如果拒絕貸款，則可能把客戶拱手讓給競爭對手，魚與熊掌的決擇依然令銀行作難。當(dāng)然資產(chǎn)證券化也并非銀行一廂情愿就能辦到， 首先是否存在充分的證券資源不能由銀行自身作主，其次想要組織起規(guī)范有序的證券流通市場還有賴于全社會的努力，也并非一朝一夕就能實(shí)現(xiàn) 。 ? 通過多種形式增加資產(chǎn)流動性，降低風(fēng)險。 84 ? 同業(yè)借款主要是指向其他銀行借款，包括同業(yè)拆借、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)抵押貸款 。前者是將已經(jīng)貼現(xiàn)但仍未到期的票據(jù)，交給其他銀行或貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)，請求給予轉(zhuǎn)貼現(xiàn)來融通資金。別看這些工具出現(xiàn)得較晚，卻是銀行對付流動性危機(jī)的“神兵利器”。美國就創(chuàng)新了可轉(zhuǎn)讓支付命令（ NOW）、自動轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶（ ATS）等 ? 開辟新的有利于流動性的存款服務(wù)。如：發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、發(fā)行銀行債券、同業(yè)拆借、向中央銀行借款。 86 ? 一般來說，同業(yè)借款交易迅速、效率很高，但 金額和應(yīng)用范圍受到一定限制，常用于滿足臨時性或季節(jié)性的資金流動性需求 ；此外，如果遇上銀根抽緊、市場萎縮，即便彼此都是銀行，也可能會出現(xiàn)告借無門的情形。拆借一般都通過各銀行在中央銀行的存款帳戶進(jìn)行，同城拆借可采取票據(jù)交換的方式，異地拆借則通過電話或電傳通知央行轉(zhuǎn)帳來實(shí)現(xiàn)。 83 ? 二、負(fù)債流動性管理方法 ? 從流量的角度，增強(qiáng)銀行獲取資金的負(fù)債能力，同樣也能達(dá)到提高流動性的目的，這也就是我們所要說的負(fù)債流動性管理。在滿足流動性要求的前提下，力圖使多余的現(xiàn)金資產(chǎn)減少到最低限度。 81 ? 證券資產(chǎn)的優(yōu)勢正在于能夠通過市場買賣很容易地轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金資產(chǎn)，同時又不損害自身的盈利性 。 80 ? 貸款資產(chǎn)的運(yùn)用則不可避免地要涉及銀行與客戶的關(guān)系，涉及銀行與競爭對手的關(guān)系 ?！鄙虡I(yè)銀行可以通過購買許多不同種類的資產(chǎn)（比如說各種期限的債券）和核準(zhǔn)對許多客戶發(fā)放多種貸款來達(dá)到這一目的。 ? 先說流動性管理。 76 ? （三）資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論與 《 巴塞爾協(xié)議 》 ? 該理論產(chǎn)生于 20世紀(jì) 80年代末。 74 ?該理論還提倡 原本資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為表外業(yè)務(wù)，以降低成本 。在 80年代放松管制、金融自由化的形勢下，商業(yè)銀行之間及其他金融機(jī)構(gòu)之間的競爭更加激烈；尤其在 80年代后期西方經(jīng)濟(jì)普遍出現(xiàn)衰退的情況下，銀行經(jīng)營環(huán)境惡化。 70 ? （四）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論簡評 ? 該理論的產(chǎn)生，是商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論的一個重要發(fā)展。缺點(diǎn)：可操作性較差。不考慮資金來源的性質(zhì)及期限長短，而是 把所有資金集中起來，根據(jù)“三性”要求進(jìn)行資產(chǎn)分配 。 ? 資產(chǎn)分散原則：即銀行資產(chǎn)要在資產(chǎn)種類和客戶兩個方面盡可能地適當(dāng)分散。這種平衡對稱不是簡單的對稱，而是建立在經(jīng)濟(jì)合理增長基礎(chǔ)上的動態(tài)平衡。 ? 80年代初 西方國家對存款利率管制的放松 ，使負(fù)債管理的必要性下降。另外，在負(fù)債成本提高的條件下，為了保住利潤，銀行須把資產(chǎn)投放在收益高的貸款和投資上，而 收益高的貸款和投資往往伴隨著更高的信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險 。 在美國，實(shí)施負(fù)債管理主要是通過發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，向中央銀行貼現(xiàn)窗口借款，向聯(lián)儲資金市場借款，或據(jù)購回協(xié)議借款，向歐洲美元市場借款等方式。這一理論還為擴(kuò)大銀行信貸規(guī)模，增加貸款投放創(chuàng)造了條件。其缺點(diǎn)是： 購買理論容易過度助長商業(yè)銀行片面擴(kuò)大負(fù)債、盲目競爭、加重債務(wù)危機(jī)和通貨膨脹，因而通常不為宏觀金融管理機(jī)構(gòu)所倡導(dǎo) 。 54 ? 存款理論 銀行負(fù)債的主要理論，認(rèn)為 存款是銀行最重要的資金來源 ，是存款者放棄貨幣流動性的一種選擇，銀行應(yīng)當(dāng)為此支付利息并 關(guān)注存款的穩(wěn)定和安全 。只要銀行的借款市場擴(kuò)大，它的流動性就有一定保證。通貨膨脹開始困擾各國經(jīng)濟(jì)，普遍受到政府利率管制的商業(yè)銀行，都感到吸收資金能力衰弱，尋求資金、擴(kuò)大負(fù)債成為當(dāng)時銀行的第一需求，使負(fù)債理論得以興起。隨著負(fù)債理論的發(fā)展，西方商業(yè)銀行傳統(tǒng)的 主動型負(fù)債方式 向中央銀行借款和同業(yè)拆借得到了很大完善，同時，隨著 歐洲貨幣市場的形成 ，又開始向歐洲貨幣市場借款，此后，又開始發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單和“回購協(xié)議”等借款形式，擴(kuò)大了資金來源。 47 ? 根據(jù)此理論，商業(yè)銀行不僅可以發(fā)放短期貸款，經(jīng)營易于轉(zhuǎn)讓的證券，而且還可以發(fā)放長期設(shè)備貸款，還可發(fā)放非生產(chǎn)性消費(fèi)者貸款， 只要借
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