實物期權投資決策方法(編輯修改稿)
2025-03-06 16:27 本頁面
【文章內容簡介】 后— 期權到期價值單步二項樹期權定價模型： p: 可以解釋為股票價格上升的概率。 pCu+(1p)Cd : 期權的預期收益，期權價值C就是該預期收益的現(xiàn)值。 上例中， u=60/50=； d=40/50= p=(ertd)/(ud)=()/()= C= 1[10+（ ） 0]= S2=72C2=22S0=50C0=S1=60C1=S1=40C1=0S2=48C2=0S2=32C2=0 0 1 2? 一般公式：SCSu CuSdSud， CudSdd， CddCdSuu， Cuu二、布萊克 — 斯科爾斯（ BlackScholes） 期權定價模型 式中： N（ d）為期望值為 0、標準差為 1的標準正態(tài)分布隨機變量小于或等于 d的概率； σ2為股票收益率的方差； ln為自然對數； E為約定價格?？礉q期權看跌期權BlackScholes定價模型的應用： 某股票現(xiàn)在的價格為 30元，股票收益率的方差為 ，無風險利率為 10%，計算執(zhí)行價格為30，有效期限為 6個月的歐式看漲期權與看跌期權的價格。 已知： S=30， E=30， r=10%， σ 2=， t=第一步，計算 d1， d2：第二步，計算 N(d1)和 N(d2): N(d1)=, N(d2)=第三步，計算看漲期權的價格：C=(d1)% .N(d2) =30 =第四步，計算看跌期權的價格：P=(d2)(d1)=第三節(jié) 期權在投資決策中的應用? 傳統(tǒng)的投資決策方法在進行分析時，只通過凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數法等方法對項目本身
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