實(shí)物期權(quán)投資決策方法-在線瀏覽
2025-03-20 16:27本頁面
【正文】 來某一時(shí)間按約定的價(jià)格購買或賣出一定數(shù)量的某種資產(chǎn)。2. 風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱 —— 買方最大的風(fēng)險(xiǎn)就是損失期權(quán)費(fèi)，即買方的風(fēng)險(xiǎn)是已知的，但潛在的收益理論上是無限的；而賣方的收益是已知的，僅限于收到的期權(quán)費(fèi)，但風(fēng)險(xiǎn)理論上是無限的。不論買方是否履約，期權(quán)的賣方都能獲得固定的期權(quán)費(fèi)收益。常見的基礎(chǔ)資產(chǎn)包括：證券、實(shí)物等。也稱履約價(jià)格。 (expiration date)：執(zhí)行期權(quán)的最后有效日期。 看跌期權(quán) (put option)：它賦予持有人賣出基本資產(chǎn)的權(quán)利，又稱賣出期權(quán)或賣權(quán)。 歐式期權(quán) (European option)：指只有在到期日才可執(zhí)行的期權(quán)。例如， 2023年 6月 25日 ABC公司股票每股市價(jià) 100元，股票的看漲期權(quán)市價(jià)為每股 4元，執(zhí)行價(jià)格為每股 110元，期權(quán)到期日為 12月 25日，每份期權(quán)和約含 100股。如果 12月 25日股票市價(jià)升至每股 116元，李先生當(dāng)然要執(zhí)行期權(quán)，收入為（ 116110） 100=600 元。應(yīng)當(dāng)指出：期權(quán)交易是一種零和博弈，買方所得就是賣方所失；買方所失就是賣方所得。 期權(quán)定價(jià)模型一、二項(xiàng)樹模型 （ binomial tree model） 例：某股票的歐式看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為 50元，有效期限為一年，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為10%，股票在現(xiàn)在的價(jià)格為 S=50元，股票在一年后的價(jià)格有可能按 u=，也有可能按 d=，即分別為 60元或 40元 。 pCu+(1p)Cd : 期權(quán)的預(yù)期收益，期權(quán)價(jià)值C就是該預(yù)期收益的現(xiàn)值?？礉q期權(quán)看跌期權(quán)BlackScholes定價(jià)模型的應(yīng)用： 某股票現(xiàn)在的價(jià)格為 30元，股票收益率的方差為 ，無風(fēng)險(xiǎn)利率為 10%，計(jì)算執(zhí)行價(jià)格為30，有效期限為 6個(gè)月的歐式看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的價(jià)格。? 但是，長(zhǎng)期投資的一個(gè)非常重要的特點(diǎn)是未
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