【文章內(nèi)容簡介】 生的征地拆遷 、 有關(guān)公用設(shè)施費用 ， 且項目公司不得以土地使用權(quán)進行融資及任何處分 。 ? 項目特許經(jīng)營期限 。 本項目特許經(jīng)營期限定為 25年 ， 含建設(shè)期和運營期 。 2023/3/7 管理工程學院 、 PPP模式運作典型案例 交易結(jié)構(gòu) 支付污水處理費并經(jīng)財政支付給授權(quán)機構(gòu) 政府授權(quán)部門 政府 授權(quán)機構(gòu) 項目公司 污水處理廠及部分管網(wǎng) 社會公眾 投資方/聯(lián)合體 授權(quán)委托 授權(quán)委托 監(jiān)督考核 支付污水處理費 特許經(jīng) 營協(xié)議 運營維護 投入資本并完成 融資及組建 提供服務(wù) 進行監(jiān)督 ? 特許經(jīng)營權(quán)的授權(quán)主體是經(jīng)政府授權(quán)的市政公用事業(yè)管理部門或行業(yè)監(jiān)管部門 。 ? 特許經(jīng)營權(quán)的授予對象是由投資者組建的項目公司 ， 而不是單個投資者或投資聯(lián)合體 。 ? 授權(quán)機構(gòu)代表政府向項目公司購買污水處理服務(wù)并支付相應(yīng)的污水處理服務(wù)費 ， 同時履行服務(wù)監(jiān)管職能 。 2023/3/7 管理工程學院 、 PPP模式運作典型案例 投融資結(jié)構(gòu) 投資者 /聯(lián)合體 申請支付 項目公司 財政部門 政府授權(quán)管 理部門 授權(quán)監(jiān)管機構(gòu) 污水處理廠 銀行 /銀團 建設(shè)期承擔連帶保證責任 授權(quán)監(jiān)督 購買污水處理服務(wù) 根據(jù)考核結(jié)果支付 運營 償還貸款 提供資金 ? 項目公司自有資本金比例不低于項目投資總額的 30%。 ? 運營期間 ， 對項目公司的運營質(zhì)量進行考核 ， 根據(jù)考核結(jié)果按預先確定的考核細則結(jié)算污水處理服務(wù)費 。 ? 安排臨時監(jiān)管機制 。 2023/3/7 管理工程學院 、 PPP模式運作典型案例 風險管理 2023/3/7 管理工程學院 、 PPP模式運作典型案例 風險管理 2023/3/7 管理工程學院 、 PPP模式運作典型案例 政府監(jiān)管 監(jiān)管依據(jù)及監(jiān)管體系 。 本項目的主要監(jiān)管依據(jù)為 《 關(guān)于加強市政公用事業(yè)監(jiān)管的意見 》 等相關(guān)法律法規(guī) ， 及監(jiān)管機構(gòu)與特許經(jīng)營者簽署的 “ 特許經(jīng)營協(xié)議 ” 和“ 污水處理服務(wù)協(xié)議 ” ， 監(jiān)管體系如圖所示 。 監(jiān)管原則：持續(xù) 、 公正 、 有效 、 透明 。 監(jiān)管辦法：日常監(jiān)測 、 抽查 、 評估 、專項調(diào)查 、 公眾監(jiān)督等 。 政府監(jiān)管 行業(yè)監(jiān)管 體制監(jiān)管 政 策 監(jiān) 管 運 營 監(jiān) 管 國 有 資 產(chǎn) 監(jiān) 管 公司治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管 2023/3/7 管理工程學院 、 PPP模式運作典型案例 案例二 南京長江二橋 PPP項目 2023/3/7 管理工程學院 、 PPP模式運作典型案例 南京長江二橋 PPP前基本情況 二橋工程于 1997年 10月開工 ， 2023年 3 月 26日建成通車 。 工程總投資 億元 (含二橋公園 )， 其中基建撥 億元 ， 其余建設(shè)資 金均為銀行貸款 ， 共計 (年支付利息 元 ) 通車兩年來累計通行 860多萬輛 ， 收費 ， 支付利息 億元 。2023年起可做到逐步還貸 。 2023/3/7 管理工程學院 、 PPP模式運作典型案例 辦 公 室 計 劃 工 程 處 財 務(wù) 審 計 處 開 發(fā) 經(jīng) 營 處 行 政 處 罰 處 組 織 宣 傳 處 管 理 中 心 房 地 產(chǎn) 開 發(fā) 公 司 旅 游 開 發(fā) 公 司 物 業(yè) 管 理 公 司 下屬公司 二橋管理機構(gòu)組織結(jié)構(gòu)圖 二橋管理局 （ 二橋公司 ） 機關(guān)處室 2023/3/7 管理工程學院 、 PPP模式運作典型案例 管理體制 財務(wù)結(jié)構(gòu) 經(jīng)營狀況 后續(xù)投資 兩位一體的管理體制 ， 使二橋公司在資產(chǎn) 、 業(yè)務(wù) 、 財務(wù) 、 人員 、 組織機構(gòu)等方面尚未形成獨立的經(jīng)營體系 ， 市場運營企業(yè)化主體地位不明確 。 運作前 存在問題 資產(chǎn)負債率較高 ， 截止 2023年 12月 31日 ， 二橋公司的所有者權(quán)益已由起初的 6億元下降至 ， 公司的資產(chǎn)負債率上升至 %；還貸負擔較重 ， 平均每月需支付銀行利息 900多萬元 ， 目前經(jīng)營收入只能用來償付利息 ， 無力還本 。 經(jīng)營狀況不佳 ， 所有者權(quán)益縮水 。 財務(wù)費用偏高已成為二橋公司經(jīng)營困難的重要因素 。 由于經(jīng)營虧損 ， 截止 2023年 12月 31日 ， 二橋公司的所有者權(quán)益已由起初的 6億元下降至 ， 公司的資產(chǎn)負債率上升至 %。 后續(xù)再投資能力弱 。 2023/3/7 管理工程學院 、 PPP模式運作典型案例 ?盤活二橋存量資產(chǎn) ， 實現(xiàn)國有資產(chǎn)的及時變現(xiàn)與保值增值； ?引進新的投資與運營主體 ， 形成市場化的經(jīng)營與管理機制； ?提升二橋資產(chǎn)運營質(zhì)量； ?系統(tǒng)解決三橋建設(shè)的后續(xù)融資問題； 2023/3/7 管理工程學院 項目運作的目標 、 PPP模式運作典型案例 股權(quán)轉(zhuǎn)讓主體 操作程序復雜 ， 時間較長 二橋投資涉及到交通部 、 省 、 市基建撥款 ， 因此在明晰長江 二橋有限公司產(chǎn)權(quán)過程中 ， 必 須取得三方投資人的理解與支 持 ， 明確各自的投資主體 。 轉(zhuǎn)讓價格 投資主體難落實；資產(chǎn)評估復雜 ， 評估范圍廣 、 量大；需國家計 委審批；需取得債權(quán)人同意 。 后續(xù)管理整合 股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價依據(jù)主要是參考公司的所有 者權(quán)益 ， 即凈資產(chǎn)來確定 ， 從而導致部分股 權(quán)轉(zhuǎn)讓一次性獲得的資金量不如一定年限經(jīng) 營權(quán)或收費權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得的資金量多 。 但是另 一方面 ， 二橋所有的負債也全部轉(zhuǎn)移到新公 司 ， 由新公司來承擔 。 股權(quán)部分轉(zhuǎn)讓 ， 目前股東將不再獨自擁有二橋 的產(chǎn)權(quán)及經(jīng)營管理權(quán) ， 新入駐的股東將與原股 東