投資項(xiàng)目不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析課件(編輯修改稿)
2025-03-01 16:38 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ?? ☆ 1）風(fēng)險(xiǎn)的含義：風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期目標(biāo)產(chǎn)生不利影響的可能性。 ?風(fēng)險(xiǎn)是一種不確定性 ?風(fēng)險(xiǎn)是潛在的損失或者損害 ?風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)際結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)的差異 ?風(fēng)險(xiǎn)一定涉及選擇 ?風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)于經(jīng)濟(jì)主體而言 2）風(fēng)險(xiǎn)與不確定性 ?不確定性是風(fēng)險(xiǎn)的起因。 ?不確定性與風(fēng)險(xiǎn)相伴而生。 ?不確定和風(fēng)險(xiǎn)的概念不完全相同。 3）風(fēng)險(xiǎn)分析與不確定性分析 ?兩者的區(qū)別在于分析內(nèi)容、方法和作用不用 ?不確定性分析研究各種不確定因素對(duì)方案結(jié)果的影響，但不知道不確定性因素可能出現(xiàn)的狀態(tài)及其發(fā)生的可能性，不能得出方案各種結(jié)果的可能性。 ?風(fēng)險(xiǎn)分析通過(guò)預(yù)先知道的不確定性因素可能出現(xiàn)的各種狀態(tài)及其發(fā)生可能性，求得對(duì)方案各種結(jié)果影響的可能性，進(jìn)而判斷方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。 ★ 1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 ?識(shí)別影響方案結(jié)果的各種不確定性因素。 2）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 （風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與評(píng)價(jià)） ?風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)：估算各單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的概率及其對(duì)方案的影響程度。 ?風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)：對(duì)方案的整體風(fēng)險(xiǎn)，各風(fēng)險(xiǎn)之間的相互影響、相互作用及對(duì)方案的總體影響，經(jīng)濟(jì)主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。 3）風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì) ?根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度和評(píng)價(jià)結(jié)果，制定應(yīng)對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)策略和措施 ☆ 1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 2）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 3）資源風(fēng)險(xiǎn) 4）融資風(fēng)險(xiǎn) 5）配套條件風(fēng)險(xiǎn) 6）外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 7）信用風(fēng)險(xiǎn) 8）其他風(fēng)險(xiǎn) 1）不確定性和損害性 2）階段性 3）行業(yè)性 4）相對(duì)性 1）明確預(yù)期目標(biāo) 2）找出全部影響因素 3）分析各因素對(duì)目標(biāo)影響程度 4）確定主要風(fēng)險(xiǎn) ★ 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生概率估計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)損失程度的估算兩個(gè)方面。 一般風(fēng)險(xiǎn) 較大風(fēng)險(xiǎn) 嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn) 災(zāi)難性風(fēng)險(xiǎn) 1）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要內(nèi)容：確定風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的概率；計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)事件后果的值；估計(jì)上述數(shù)值的變化范圍及其限定條件。 （ 1）風(fēng)險(xiǎn)概率估計(jì) ?離散概率分布 變量的可能值為有限個(gè)。 ?連續(xù)概率分布 變量的取值為一個(gè)區(qū)間，無(wú)法一一列舉。 常見(jiàn)的分布：正態(tài)分布、三角分布、 β 分布、階梯分布、梯形分布、直線分布等。 （ 2）風(fēng)險(xiǎn)概率估計(jì)的方法 ?歷史數(shù)據(jù)推定 ?人們的經(jīng)驗(yàn)判斷 主觀估計(jì)法和專家調(diào)查法 2）方案風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的主要方法： ☆ （ 1）專家評(píng)估法 定性的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的方法，以信函、開(kāi)會(huì)或者其他形式向?qū)＜艺{(diào)查，專家憑借經(jīng)驗(yàn)獨(dú)立地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素及風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行評(píng)定，然后對(duì)多位專家的評(píng)定結(jié)論進(jìn)行匯總和統(tǒng)計(jì)的一種方法。 步驟： ?識(shí)別可能遇到的風(fēng)險(xiǎn) （風(fēng)險(xiǎn)核查表， Checklist）； ?對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)因素的重要性進(jìn)行主觀評(píng)價(jià)； ?確定每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重 ?確定每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的等級(jí)值（可能性很大、比較大、中等、不大、較小分為五個(gè)等級(jí)，分別以 ， ， ， ） ?風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)數(shù)與相應(yīng)的等級(jí)值相乘，求出該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素的得分； ?將風(fēng)險(xiǎn)因素的得分逐項(xiàng)相加得出工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素的總分，據(jù)此判斷工程風(fēng)險(xiǎn)的大小。 ?irijmjij S?? 1???niir1R = ★ （ 2）概率樹(shù)分析 通過(guò)構(gòu)造概率樹(shù)來(lái)估計(jì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的一種方法。 適用于所有狀態(tài)數(shù)有限的離散型變量，根據(jù)每個(gè)變量的 狀態(tài)組合計(jì)算項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)。 假設(shè)變量有 A、 B、 …… 、 M； 每個(gè)變量有若干種狀態(tài)： 各種狀態(tài)發(fā)生的概率為： 所有變量的各種狀態(tài)的組合共有： 相應(yīng)組合的概率為： ? ? ? ? ? ?121 1 11 1 1mnnni i ii i iP A P B P M? ? ?? ? ?? ? ?， ，12 mn n n? ? ?…? ? ? ? ? ?i i iPA PB PM? ? ?…? ? ? ? ? ?i i iPA PB PM、 、 … 、121 2 1 212,mnnnA A A B BB M M M????、 、 、 、 、 、 、 、 ；兩種不確定因素影響項(xiàng)目現(xiàn)金流的概率樹(shù) PA1 PA2 PA3 PB1 PB2 PB1 PB3 PB2 PB3 PB1 PB2 PB3 ?A1 ?A2 ?A3 ?B2 ?B1 ?B1 ?B3 ?B3 ?B1 ?B2 ?B2 ?B3 ?1＝ ?A1 ∩ ?B1 ； P1＝ PA1 PB1 ?3＝ ?A1 ∩ ?B3 ； P3＝ PA1 PB3 ?4＝ ?A2 ∩ ?B1 ； P4＝ PA2 PB1 ?5＝ ?A2 ∩ ?B2 ； P5＝ PA2 PB2 ?6＝ ?A2 ∩ ?B3 ； P6＝ PA2 PB3 ?7＝ ?A3 ∩ ?B1 ； P7＝ PA3 PB1 ?8＝ ?A3 ∩ ?B2 ； P8＝ PA3 PB2 ?9＝ ?A3 ∩ ?B3 ； P9＝ PA3 PB3 ?2＝ ?A1 ∩ ?B2 ； P2＝ PA1 PB2 圖 概率樹(shù)圖 一般步驟是 : （ 1）列出各種風(fēng)險(xiǎn)因素，如投資、經(jīng)營(yíng)成本、銷售價(jià)格等； （ 2）設(shè)想各風(fēng)險(xiǎn)因素可能發(fā)生狀態(tài)，即確定其發(fā)生變化個(gè)數(shù)； （ 3）確定各狀態(tài)可能出現(xiàn)
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