項目投資決策的風(fēng)險與不確定性分析(編輯修改稿)
2025-07-22 04:37 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 0。DF為不確定性因素F的變化率（%）；DA為不確定性因素F變化DF時，經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)A的變化率（%）。數(shù)據(jù)100000元5年60000元20000元10000元10%（2）臨界點。臨界點是指項目允許不確定因素向不利方向變化的極限點。臨界點可以用臨界值或臨界點百分率表示。當(dāng)某一因素向不利方向變化達(dá)到該臨界值或臨界百分率時，該項目由可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚?。臨界點可用敏感性分析圖求得近似值，也可通過函數(shù)方法求解。5．繪制敏感性分析表和敏感性分析圖通過對敏感性分析結(jié)果的分析，找出最敏感的一個或幾個因素，粗略估計項目可能存在的風(fēng)險?！纠?】 G公司有一投資項目，其基本數(shù)據(jù)如下表所示。假定投資額、年收入、折現(xiàn)率為主要的敏感性因素。試對該投資項目凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行單因素敏感性分析。敏感性分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)項目 投資額 壽命期年收入年費用 殘值 折現(xiàn)率解：（1）在該例中，敏感性因素與分析指標(biāo)已經(jīng)給定，我們選取177。5%，177。10%作為不確定因素的變化程度。（2）計算敏感性指標(biāo)。首先計算決策基本方案的NPV；然后計算不同變化率下的NPV。NPV=100000+(6000020000)(P/A，10%，5)+10000（P/F，10%，5）=變化率10%5%0+5%+10%投資額88888年收入6240折現(xiàn)率6339項目投資額年收入折現(xiàn)率10%90000540009%5%9500057000%01000006000010%5%10500063000%10%1100006600011%不確定因素變化后的取值不確定因素變化后NPV的值NPV當(dāng)投資額的變化率為10%時，（其他因素不變）DA==%E=DA%DF=10%=其余情況計算方法類似。(3)計算臨界值。計算各主要變量的臨界值。投資臨界值:設(shè)投資額的臨界值為I，則NPV=I+(60 00020 000)(P/A，10%，5)+10000（P/F，10%，5）=0得：I=157840。收入臨界值:設(shè)年收入的臨界值為R，則NPV=100000+(R20000)(P/A，10%，5)+10000（P/F，10%，5）=0得：R=。折現(xiàn)率臨界值:設(shè)折現(xiàn)率的臨界值為i，則NPV=100000+(6000020 000)(P/A，i，5)+10000（P/F，i，5）=
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