9不確定性分析與風險分析(編輯修改稿)
2025-03-10 03:48 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的范圍內(nèi)變動。假設(shè) 產(chǎn)品價格 P變動與純收入 R的變動百分比相同 ，已知基準折現(xiàn)率為 10%。試分別就 K、 C 、 P三個不確定性因素對項目 凈現(xiàn)值 作單因素敏感性分析。 根據(jù)表中數(shù)據(jù)，可計算出 確定性分析 結(jié)果為：PW=K+(R C)(P/A,10%,10)(P/F,10%,1) =200+60??=(萬元 )基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表 單位：萬元年 份 0 1 2~11投資額 K 200經(jīng)營成本 C 50純收入 R 110 凈現(xiàn)金流量 200 0 60解 在確定性分析的基礎(chǔ)上分別就 K、 C、 P三個 不確定因素作單因素敏感性分析三、敏感性分析對不確定因素作單因素敏感性分析設(shè) K、 C、 P 變動百分比分別為 ?K、 ?C、 ?P， 則分析 K、C、 P分別變動對 PW影響的計算式為PW=K(1+ ?K)+(RC) (P/A,10%,10)(P/F,10%,1)PW=K+[R(1+ ?P)C] (P/A,10%,10)(P/F,10%,1)假設(shè)各變化因素均按 ?10%， ?20%變動 ,計算結(jié)果如下表所示。PW=K+[RC (1+ ?C)] (P/A,10%,10)(P/F,10%,1) 敏感性分析計算表 (NPV,10%,萬元 ) 變動量 變動因素 20% 10% 0 +10% +20% 平均+1% 敏感 程度 投資額 K 不敏感 經(jīng)營成本 C 敏感 產(chǎn)品價格 P + 最敏感 根據(jù)表中數(shù)據(jù)繪出敏感性分析圖 ,如下圖所示。基本方案凈現(xiàn)值 ( )敏感性分析圖PW(萬元 ) 20 10 0 10 20 不確定因素變動幅度 (%) 經(jīng)營成本投資額產(chǎn)品價格另外，分別使用前述三個計算公式，令 NPV=0，可得： ?K=% ， ?C=% 、 ?P=22% 通過對上面三個式子作一定的代數(shù)分析，可分別計算出 K、 C、 P
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