【文章內容簡介】 東 ? 2023年 ， 復星集團旗下的豫園商城與上海復星產業(yè) 、 沈陽恒信國資經營公司等 5家單位 ， 共同發(fā)起組建德邦證券有限責任公司 ? 2023年 1月 ， 復星集團和中國醫(yī)藥集團總公司共組注冊資本達 的國藥集團醫(yī)藥控股有限公司 ， 成為醫(yī)藥界最大的國營資本和民營資本融合的案例 169。Andersen Consulting 1998 國內公司案例－復星集團的組織架構 上市公司 54% 45% 45% % 67% % % % 51% % 51% 24% 90% 48% % 22% % % 58% 復星高科技（集團） 復星實業(yè) (醫(yī)藥 ) 復星投資 豫園商城 上海童涵春制藥 德邦證券 友誼復星 天津藥業(yè) 羚銳股份 河南信陽 上海聯(lián)華 友誼股份 重慶醫(yī)藥工業(yè)研究所 上海雷允上北區(qū)醫(yī)藥股份 廣西花紅藥業(yè) 北京金象復星大藥房 武漢中聯(lián)藥業(yè) 復星醫(yī)藥 天藥股份 重慶藥友制藥 復星信息 復地集團（地產） 國藥集團醫(yī)藥 49% % 169。Andersen Consulting 1998 國內公司案例－復星集團總部的關鍵角色及示例 特點 舉例 集團總部的舉措 ? 集團主營業(yè)務的發(fā)展與收購、重組等資產經營手段緊密相連，業(yè)績增長主要來源于對外持續(xù)的兼并和收購 ? 基于戰(zhàn)略相關性考慮，立足優(yōu)勢資源集中與整合，有時會出售業(yè)務 ? 在復星集團，公司往往就是一種手段，是一個項目投資的工具。由復星集團控股 90％的復星投資是復星集團專門為收購而設立的子公司。幾年中，復星陸續(xù)并購、合資、重組了數(shù)十家企業(yè) ? 復星的產業(yè)運作是為資本運作服務的，一為資本運作提供概念和載體，二為資本運作提供所需現(xiàn)金流。在集團收入和利潤的增長中，大部分都是對外投資的回報，而公司資產和投資企業(yè)本身的成長性并不突出 對成員單位的管理 ? 集團總部自上而下制定戰(zhàn)略目標，據(jù)此對各業(yè)務單位的發(fā)展方向進行總體規(guī)劃 ? 公司總部對業(yè)務部門關鍵的財務指標和財務控制系統(tǒng)進行監(jiān)督和控制 ? 從長期的角度來衡量業(yè)務發(fā)展狀況和資本花費 ? 復星集團的戰(zhàn)略目標是組建有國際競爭力的聯(lián)合產業(yè)艦隊，成為中國新經濟的代表。近年來復星對 IT行業(yè)的進軍便是基于這一戰(zhàn)略目標；復星實業(yè)上市后的一系列資本運作，也體現(xiàn)了集團的總體戰(zhàn)略 ? 復星的行政總部下設專門的審計和財務部門，對業(yè)務部門的財務指標和財務控制系統(tǒng)進行實時的嚴密監(jiān)控。同時，集團領導人非常重視財務費用控制，定期召開財務會議 ? 集團對業(yè)務單位的經營決策權進行充分下放，同時還通過建立現(xiàn)代企業(yè)制度和相應的財務、法律、風險管理等體系，完善和建立約束和監(jiān)控機制。 169。Andersen Consulting 1998 國內公司案例－復星集團總部的關鍵角色及示例（續(xù)） 特點 舉例 對協(xié)同效應的管理 ? 適中的領導人影響力 ? 集團雖然很注重業(yè)務之間的協(xié)同效應，但還缺乏行之有效的管理措施，主要是依靠各個業(yè)務部門之間的自主協(xié)調，以及共同價值觀的引導。 ? 復星強調團隊治理文化，提倡培養(yǎng)一些財務專家、管理專家和營銷專家 總部的共享職能和服務 ? 比較注意使用共享服務來獲得協(xié)同效應和規(guī)模效應，共享服務可以位于總部和業(yè)務部門 ? 復星各產業(yè)在逐步發(fā)展與壯大中，構建了較為獨特的產品開發(fā)、生產管理及市場營銷網(wǎng)絡，形成較為完善的產業(yè)體系，懂得利用共享服務來獲取協(xié)同效應和規(guī)模效應。復星的許多產品在品種、技術水平、品牌形象以及市場占有率等方面處于全國領先地位；在市場營銷體系方面，復星集團在全國 43 個主要經濟城市設立了分公司和辦事處；在市場運作體系方面，復星集團通過向醫(yī)院提供設備、技術、資金以及技術服務等，與醫(yī)院合作建立“現(xiàn)代生物技術研究應用中心“，目前已與全國近 300 醫(yī)院建立長期合作關系。 169。Andersen Consulting 1998 國內公司案例－德隆集團 公司概況 ? 德隆國際戰(zhàn)略投資有限公司是一家致力于整合中國傳統(tǒng)產業(yè) ， 立足于資本市場與行業(yè)投資相結合的國際化戰(zhàn)略投資公司 ? 德隆已形成規(guī)模投資的行業(yè)領域有：機電業(yè) （ 汽車零部件 、 家用戶外維護設備 、 電動工具及金屬材料 ） 、 食品業(yè) （ 番茄及果蔬飲料 ） 、 建材業(yè) （ 水泥制造 、 新型建材 ） 、 農業(yè) （ 種子 、 種植 、 加工 ） 、 旅游業(yè) 、 金融業(yè)等 沿革 ? 1992年 ， 注冊成立新疆德隆實業(yè)公司 ， 注冊資本人民幣 800萬元；成立新疆德隆房地產公司 ， 開始進入娛樂 、 餐飲和房地產投資領域 ? 1994年 ， 成立新疆德隆農牧業(yè)有限責任公司 ， 在新疆進行農牧業(yè)開發(fā) ? 1995年 ， 成立新疆德隆國際實業(yè)總公司 ， 設立北美聯(lián)絡處 ， 拓展國外業(yè)務 ? 1996年 ， 受讓新疆屯河法人股 ， 組建新疆屯河集團 ? 1997年 ， 受讓沈陽合金法人股 ， 進入家用戶外維護設備 、 電動工具制造領域；受讓湘火炬法人股 ， 進入汽車零部件制造領域 ? 1998年 ， 新疆德隆國際實業(yè)總公司改制為新疆德隆 （ 集團 ） 有限責任公司；成立深圳明思克航母世界實業(yè)有限公司 ， 成立中國民族旅行有限公司 ， 進入旅游業(yè) ? 1999年 ， 成立北京喜洋洋文化發(fā)展有限公司和北京國武體育有限公司 ， 進入文體產業(yè) ? 2023年 1月 ， 在上海浦東注冊成立德隆國際投資控股有限公司 ， 控股新疆德隆集團和新疆屯河集團；同年 8月 ， 更名為德隆國際戰(zhàn)略投資有限公司 169。Andersen Consulting 1998 國內公司案例－德隆集團的組織架構 新疆德隆集團 烏魯木齊德隆房地產開發(fā)公司 新疆金融租賃 廈門聯(lián)合證券 湘火炬 A 新疆屯河 沈陽合金 新世紀金融租賃 湖南證券 新疆金新信托 重慶證券經紀 天山股份 65% % % 37% % % % 23% % % 36123股 5000萬元 北京中燕 % 169。Andersen Consulting 1998 國內公司案例－德隆集團總部的關鍵角色及示例 特點 舉例 集團總部的舉措 ? 制訂整體戰(zhàn)略 ? 對戰(zhàn)略經營型單位 ， 基于（ 長期 ） 戰(zhàn)略相關性和業(yè)務創(chuàng)造 ， 進行較多收購 ，而業(yè)務出售則較少 ? 對財務經營型單位，持續(xù)收購，持續(xù)出售業(yè)務 ? 德隆的整體戰(zhàn)略思路是用資本運營進行戰(zhàn)略性的產業(yè)整合 ? 對戰(zhàn)略性投資 ， 德隆是投資于行業(yè) ， 不是投資于項目 。 戰(zhàn)略型企業(yè)要達到產業(yè)整合的目的 ， 投資注重成長性和市場占有率分析 ? 對財務型企業(yè)的投資要達到收回投資與盈利的目的 ， 注重當前投資回報率分析 。 在一定時期 ， 中短期的項目也就是德隆所謂的 財務型項目 將全部轉讓出去 。 對成員單位的管理 ? 對戰(zhàn)略經營型 ， 集團總部與成員單位共同制訂戰(zhàn)略計劃和目標；總部監(jiān)測關鍵的財務 、 運營和方案指標；從長期的角度衡量資本花費 ， 審查重大的投融資業(yè)務 ? 對財務經營型 ， 集團總部不參與成員單位的戰(zhàn)略規(guī)劃制訂；總部嚴格控制財務指標 ， 從短期的角度來衡量資本花費 ? 試驗型企業(yè)是德隆在投資步驟上的一個安排 。 但只要試驗型企業(yè)做好了 ， 會考慮增加投入 ， 甚至進行產業(yè)購并整合 ? 戰(zhàn)略型企業(yè)由德隆相對控股并對企業(yè)經營管理產生直接的影響 。 德隆對于三家上市公司的發(fā)展目標是成為電動工具和園林機械 、 食品飲料以及汽車配件等行業(yè)的龍頭 。 考核指標首先是戰(zhàn)略元素 ， 如市場份額 、 行業(yè)地位 、對競爭者的優(yōu)勢等 ， 其次才是近期的利潤 ? 財務型企業(yè)集團一般不追求對企業(yè)的控制權和經營管理權 。 德隆對于財務經營單位的目標很明確也很簡單 ， 就是獲取現(xiàn)金回報 。 像城市酒店 、 明斯克航母世界 、 JJ迪斯科廣場等項目每年的回報都相當可觀 。 明斯克航母更是當年營業(yè)就收回了買船的投資 ， 而且通過資本運營全部兌現(xiàn)了將來的收益 。 169。Andersen Consulting 1998 國內公司案例－德隆集團總部的關鍵角色及示例（續(xù)） 特點 舉例 對協(xié)同效應的管理 ? 制訂許多機制或規(guī)則來協(xié)調各業(yè)務單元之間的聯(lián)系 ，確?；ハ嘀С? ? 完善技術平臺支持協(xié)同運作 ? 德隆下屬的金融機構遍及證券 、 保險 、 信托和金融租賃 ， 已經形成了一個較為完整的金融生態(tài)圈 ， 擁有頑強的自我循環(huán) 、 自我生存的能力 。 一方面 ， 集團不僅能獲得金融行業(yè)高速增長帶來的潛在回報 ， 更重要的是 ， 金融體系為集團提供眾多的 、 可控的 、 可信任的內部金融活動 ， 確保德隆資金鏈的良性運作 。 ? 德隆與最早進入中國的國際著名專業(yè)服務機構 德勤會計師事務所 （ Deloitte Touche Tohmatsu） 合作 ， 全面啟動財務系統(tǒng)升級工作 ， 該項工作旨在提升公司的管理水平 ， 完善公司的財務結構 。 總部的共享職能和服務 ? 建立戰(zhàn)略決策和研發(fā)部門 ? 共享平臺與協(xié)同環(huán)境的構建 ? 德隆設有業(yè)內聞名的專門的戰(zhàn)略投資機構和調研部門 ， 負責德隆的戰(zhàn)略投資規(guī)劃與策略制定 。 而且非常注重同其它研究機構 、 科研院所合作 ， 為論證屯河向 “ 紅色產業(yè) ” 轉移的發(fā)展前景 ， 德隆投入了 800萬元資金 ， 聘請來自國內外的專家以及國際著名的咨詢公司 ， 到 10余個國家做了市場調查 ， 最終形成了一份詳盡的市場調查報告作為決策依據(jù) 。 ? 德隆完善管理平臺 ， 創(chuàng)建與世界溝通的橋梁 。德隆總部自成立以來 ， 以咨詢公司所作的德隆管理結構模型為基礎 ， 不斷完善自身的管理平臺 ， 在新形勢下召開專題研討會議 ， 形成適應德隆未來發(fā)展的管理模式 。 169。Andersen Consulting 1998 國內外公司案例對東浩集團的啟示 總結 啟示 國際上較成熟的集團公司對成員公司的管控方式通常具有明確的定位 東浩集團也應審視自身的優(yōu)劣勢及業(yè)務特點，確定集團管控戰(zhàn)略的定位，以指導今后工作的方向和重點 集團業(yè)務的相關性是考慮集團管控模式時的一個因素，但并非決定性因素 在東浩集團確定自身管控地位時，必須結合戰(zhàn)略定位、集團能力、業(yè)務特點等各方面因素進行全面分析 集團總部對成員公司的管控模式是可能演變的 要認識到由于自身業(yè)務組合產生的歷史原因，目前無法對其采取統(tǒng)一的模式進行管理，但可以采用過渡期的形式，逐漸調整和改變對成員公司的管控方式 另一方面，對于集團所收購得到的公司，在整合期應采取相應的管控方式，逐漸過渡到穩(wěn)定期的管控方式 169。Andersen Consulting 1998 集團管控模式介紹 集團管控模式案例 東浩集團管控模式建議 集團治理結構 參考管理流程 目錄 169。Andersen Consulting 1998 重要性及盈利能力 /產業(yè)成熟度的評價標準 重要性 盈利能力和產業(yè)成熟度 標準 說明 ?與集團發(fā)展戰(zhàn)略的一致性 ?根據(jù)集團對自身的定位以及業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，確定各業(yè)務板塊在集團內的基本定位 ?資產和利潤貢獻 ?各業(yè)務板塊在集團凈資產和凈利潤構成中所占的比例反映了它們對集團的重要程度 ?市場地位 ?各業(yè)務板塊的業(yè)務規(guī)模和地域范圍基本反映了它們在本行業(yè)內所處的位置 ?凈資產收益率 ?凈資產收益率指標反映了各業(yè)務板塊自身的盈利能力，并且與本行業(yè)的平均水平做比較，以使板塊之間的盈利能力有可比較性 ?發(fā)展時間、投資項目數(shù)量、管理和運營系統(tǒng)等 ?根據(jù)各業(yè)務板塊發(fā)展的時間長短、已投資項目的數(shù)量，以及是否已經形成系統(tǒng)的管理和運營體系等對產業(yè)成熟度作出綜合評價 ?協(xié)同效應 ?該業(yè)務能為集團其他業(yè)務開展帶來幫助的程度，包括價值定位的協(xié)同效應及運營的協(xié)同效應 169。Andersen Consulting 1998 首先從與集團戰(zhàn)略的一致性、資產和利潤貢獻、市場地位和協(xié)同效應四個方面，對各業(yè)務板塊對集團的重要性進行定性評價 板塊 與集團發(fā)展戰(zhàn)略的一致性 II (權重：40%) 資產和利潤貢獻 II 市場地位 II 協(xié)同效應 I （ 權重：20%） 重要性的綜合評價 III 板塊凈利潤占集團凈利潤的比例（ 2023年） （權重： 10%） 板塊凈資產占集團凈資產的比例（ 2023年） （權重： 10%） 業(yè)務規(guī)模