投資項目評估chap6項目資金來源與融資方案評估(編輯修改稿)
2025-02-02 20:39 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 項目融資模式 憑借企業(yè)的有形資產(chǎn)作為擔保取得融資信用 。 主要適用于中小型項目和多數(shù)大型工業(yè)項目 。 這類項目主要涉及傳統(tǒng)的融資方式 ，如銀行貸款 、 債券融資 、 股票融資等 ， 以及許多創(chuàng)新的融資方式 ，如可轉(zhuǎn)換債券 、 資產(chǎn)證券化等 。 以項目資產(chǎn)作為抵押來取得籌資的信用 。 具體以項目建成投產(chǎn)后所獲得的收益作為償債的資金來源 。 主要適用于少數(shù)超大型的基礎設施項目 ， 如交通項目 、 電廠項目 、 污水處理項目等 。 狹義的項目融資 “為項目融資 ” “通過項目融資 ” 項目融資 廣義的項目融資 2023/2/3 31 項目融資渠道與融資方式的關系 方 式 渠 道 直接投資 發(fā)行股票 銀行借款 發(fā)行債券 融資租賃 PPP ABS 國家財政資金 √ √ 企業(yè)自留資金 √ √ 銀行信貸資金 √ √ √ √ √ √ 非銀行金融機構資金 √ √ √ √ √ √ 其他企業(yè)資金 √ √ √ √ √ 民間資金 √ √ √ √ √ 國外資金 √ √ √ √ √ 2023/2/3 32 項目融資模式 PPP模式 BOT模式 ABS模式 2023/2/3 33 PPP 模式 ? PPP(PublicPrivate Partnerships)模式的含義： ? PPP 是指公共部門與私人企業(yè)合作模式，是指政府、營利性企業(yè)和非營利性企業(yè)基于某個項目而形成的相互合作關系形式。 ? PPP模式的基本特點： ? 能促進政府管理的改革，提高工作效率； ? 可將政府面臨的問題進行有效的轉(zhuǎn)移； ? 政府將融資風險轉(zhuǎn)移給私人企業(yè)； ? PPP模式下的權力是共享的。 2023/2/3 34 PPP 典型模式 設施類型 適用的模式 已有項目 轉(zhuǎn)移－運營－轉(zhuǎn)移（ TOT） 服務協(xié)議（ Service Contract） 運營和維護協(xié)議（ Operate Maintenance Contract） 對已有項目的擴建 租賃－建設－運營（ LBO） 購買－建設－運營（ BBO） 擴建后經(jīng)營整體工程并轉(zhuǎn)移（ Wraparound Addition） 新項目 建設－運營－轉(zhuǎn)移（ BOT） 建設－轉(zhuǎn)移－運營（ BTO） 建設－運營－擁有－轉(zhuǎn)移（ BOOT） 建設－擁有－運營（ BOO） 2023/2/3 35 PPP模式的組織結構圖 項目確認、可行性研究 項目的招投標階段 項目的建設階段 項目的運營階段 項目的移交階段 相互協(xié)調(diào) 特許協(xié)議 意向性擔保 2023/2/3 36 PPP 融資模式 Build－ Operate－ Transfer的縮寫。它是由政府對基礎設施項目的建設和經(jīng)營提供一種特許權協(xié)議，由本國或外國私人財團安排融資、開發(fā) 建設 ，政府授予私人財團一段時間的 經(jīng)營 特許權，在收回投資并取得利潤的特許權期結束后 ,私人財團把項目 交還 （無償 /有償）給政府的投資方式。 BOT模式 Transfer－ Operate－ Transfer的縮寫。是指政府將已建成投入運行的公共項目 移交 給投資者 運營 ；政府憑借所移交的公共項目資產(chǎn)未來若干年的收益，一次性地從投資者那里融通到一筆資金，再將這筆資金用于新的公共項目建設；當特許經(jīng)營期滿后，投資者再將公共項目資產(chǎn) 移交 回政府的方式。 TOT 模式 PPP模式 2023/2/3 37 BOT融資模式的特點 ? BOT融資模式具有以下特點： ? 主要針對基礎設施建設項目 ? 能減少政府的財政負擔，減輕政府的負債 ? 有利于轉(zhuǎn)移和降低風險 ? 有利于提高項目的運作效率 ? 提前滿足社會和公眾的需求 ? 有利于加強國際經(jīng)濟合作 2023/2/3 38 BOT模式的組織結構圖 項目確認、可行性研究 項目的招投標階段 項目的建設階段 項目的運營
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