投資項(xiàng)目評(píng)估與管理第十章項(xiàng)目融資方案(編輯修改稿)
2025-03-19 11:31 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 建設(shè)和經(jīng)營(yíng)提供一種特許權(quán)協(xié)議作為項(xiàng)目融資的基礎(chǔ)， 由 本國(guó)公司或者外國(guó)公司作為項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營(yíng)者安排融資，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目并在約定的期限內(nèi)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目回收投資，取得合理的回報(bào)，最后根據(jù)協(xié)議將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)。216。 項(xiàng)目發(fā)起人是項(xiàng)目所在國(guó)政府、政府機(jī)構(gòu)或政府指定的公司 。216。 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者從項(xiàng)目所在國(guó)政府獲得建設(shè)和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的特許權(quán)，負(fù)責(zé)組織項(xiàng)目的建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，并從項(xiàng)目投資和經(jīng)營(yíng)中獲得利潤(rùn) 。 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者角色一般由一個(gè)專門組織起來(lái)的項(xiàng)目公司承擔(dān)。216。 貸款銀行。 貸款的條件取決于項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)管理能力和資金狀況，但是在很大程度上主要依賴于項(xiàng)目發(fā)起人和所在國(guó)政府為項(xiàng)目提供的支持和特許權(quán)協(xié)議的具體內(nèi)容 。BOT融資模式案例n（ 4） TOT融資模式nTransfer（轉(zhuǎn)讓） ——Operate( 營(yíng)運(yùn) )——Transfer （轉(zhuǎn)讓）n是用私人資本或資金購(gòu)買某項(xiàng)資產(chǎn)（一般是公益性資產(chǎn)）的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，購(gòu)買者在一個(gè)約定的時(shí)間內(nèi)通過(guò)經(jīng)營(yíng)收回全部投資和得到合理的回報(bào)，再將產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)無(wú)償移交給原產(chǎn)權(quán)的所有人。n是指委托方（政府）與被委托方（外商或私人企業(yè)）簽定協(xié)議，規(guī)定委托方將已建成投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目移交給被委托方在一定期限內(nèi)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，委托方憑借所移交的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的未來(lái)若干年的收益（現(xiàn)金流量），一次性的從被委托方那里融到一筆資金，再將這筆資金用于新的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)，經(jīng)營(yíng)期滿后，被委托方再將項(xiàng)目移交給委托方。TOT模式案例： 煙臺(tái)至威海公路項(xiàng)目n 在我國(guó)，山東省曾經(jīng)在公路建設(shè)中運(yùn)用過(guò) TOT方式。 1994年， 山東省交通投資開發(fā)公司 與 天津天瑞公司 （外商獨(dú)資公司）達(dá)成協(xié)議，將煙臺(tái)至威海全封閉四車道一級(jí)汽車專用公路的經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓給天瑞公司 30年，天瑞公司一次性付給山東省交通投資開發(fā)公司 12億元人民幣，投資開發(fā)公司將得到的 12億元資金再投資于公路建設(shè)，加快了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的周轉(zhuǎn)。項(xiàng)目資金來(lái)源： （ 1）資本金 既有法人融資項(xiàng)目的新增資本金：原有股東增資擴(kuò)股、吸收新股東、發(fā)行股票、政府投資等 新設(shè)法人融資項(xiàng)目的資本金：股東直接投資、發(fā)行股票、政府投資等 （ 2）債務(wù)資金：商業(yè)銀行貸款、政策性銀行貸款、外國(guó)政府貸款、國(guó)際金融組織貸款、出口信貸、銀團(tuán)貸款、企業(yè)債券、國(guó)際債券、融資租賃等渠道和方式。 優(yōu)先股股票在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中應(yīng)視為項(xiàng)目資本金 可轉(zhuǎn)換債券在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中應(yīng)視為項(xiàng)目債務(wù)資金 資金籌措 資本金籌措債務(wù)資金籌措項(xiàng)目融資項(xiàng)目的資本金籌措公司融資項(xiàng)目的資本金籌措商業(yè)銀行貸款政策性銀行貸款出口信貸外國(guó)政府貸款
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