【文章內(nèi)容簡介】 . 9 1 1 2 2 5 . 9 1 2 7 8 . 7 經(jīng)濟效益計算 ? 相關(guān)路線法 :是在確定與擬建項目相關(guān)的原有公路路線基礎(chǔ)上，通過有無比較，計算項目產(chǎn)生的經(jīng)濟效益。 ? 路段費用法 :是通過公路使用者在“無項目”情況下和“有項目”情況下使用影響區(qū)域路網(wǎng)費用的比較，計算項目產(chǎn)生的經(jīng)濟效益，其具體計算是針對路網(wǎng)逐個路段計算并匯總 。 ? OD矩陣法 :是以“無項目”情況下和“有項目”情況下路網(wǎng)的汽車運營費用、運行時間矩陣和交通量矩陣為基礎(chǔ)，計算項目產(chǎn)生的經(jīng)濟效益。 相關(guān)路線法 365)39。39。)((212111??????? LV O CLV O CTTBpbpp 降低營運成本產(chǎn)生的效益 B 1 = B 11 （新路） ＋ B 12（老路） 365)39。39。)(39。39。(39。212112??????pbppV O CV O CTTLB 365)/39。/39。)((212121???????pbppppSLSLTTEWB 節(jié)約旅客在途時間產(chǎn)生的效益 B 2 = B 21 （新路）＋ B 22（老路） 365)39。/139。/1)(39。39。(39。212122????????pbppppSSTTLEWB 821213110365)39。39。39。)(( ??????????ppbbppCLrCLrTTB 減少交通事故產(chǎn)生的效益 B 3 = B 31 （新路）＋ B 32（老路） 821213210365)39。39。39。)(39。39。(39。 ?????????ppbbppCrCrTTLB 提供的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 路段費用法 ? ?? ???????nimjip i jb i jb i jb i jbLV O CTV O CTB1 139。39。1365)( 降 低 營 運成 本 產(chǎn) 生的效益 pbBBB111?? bB1 趨勢交通量產(chǎn)生 pB1 誘 增 交 通 量 產(chǎn)生 ? ?? ??????????nimjip i jb i jp i jb i jb i jp i jpLV O CTTV O CTTB1 139。39。39。1365)])()[( ? ?? ?????????nimjip i jb i jb i jb i jjbLSTSTEWB11139。39。23 6 5)( 節(jié) 約 旅 客在 途 時 間產(chǎn) 生 的 效益 pbBBB222?? ? ?? ?? ????????????nimjip i jb i jp i jb i jb i jp i jjbLSTTSTTEWB11139。39。39。2365)()( 36510)(8139。39。39。3???????????niipipibibibibibLCrTCrTB 減 少 交 通事 故 產(chǎn) 生的效益 pbBBB333?? 36510])()[(8139。39。39。39。3??????????????niipipibipibibibipibLCrTTCrTTB OD矩陣法 ? 汽車運營成本效益 ? 旅客節(jié)約時間效益 ? 減少交通事故效益 運營費用 OD矩陣 時間 OD矩陣 交通量矩陣 相關(guān)路段法 路段費用法 越江的獨立工程項目 效益構(gòu)成 ? 一、 “無項目”情況下，對現(xiàn)有過江設(shè)施進行改造和維護所需的投資和費用，包括渡輪和裝卸作業(yè)區(qū)建造費用的節(jié)約、渡輪和裝卸作業(yè)區(qū)營運維護費用的節(jié)約以及養(yǎng)河費的節(jié)約。 ? 二、 原來繞行的過江（河、海）交通在“有項目”情況下，節(jié)約車輛營運成本和旅客在途時間所產(chǎn)生的效益。 經(jīng)濟費用效益分析 ? 經(jīng)濟內(nèi)部收益率 是反映公路項目對國民經(jīng)濟凈貢獻的相對指標(biāo)，是項目在計算期內(nèi)各年經(jīng)濟凈現(xiàn)金流量累計現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。 社會折現(xiàn)率 ? 經(jīng)濟凈現(xiàn)值 是反映項目對國民經(jīng)濟凈貢獻的絕對指標(biāo)，是指用社會折現(xiàn)率將項目計算期內(nèi)各年的凈效益流量折算到開工前一年年末的現(xiàn)值之和 。 ? 經(jīng)濟效益費用比 是指項目在計算期內(nèi)效益流量的現(xiàn)值與費用流量的現(xiàn)值之比。 財 務(wù) 評 價 項目分類及評價重點 收費公路類型 評價期限 重點評價內(nèi)容 政府還貸公路 20年 重點做償債能力分析 經(jīng)營性公路 30年 在償債能力分析的基礎(chǔ)上，重點考察盈利能力 《 收費公路管理條例 》 ：政府還貸公路收費期限最長不超過 15年，中西部地區(qū)不超過 20年；經(jīng)營性公路收費期限最長不超過 25年，中西部地區(qū)不超過 30年。 財務(wù)分析流程 費用 效益 建設(shè)投資 運營成本 稅金 收費收入 項目投資現(xiàn)金流量分析 項目 FIRR FNPV 投資回收期 融資方案 靜態(tài)分析 建設(shè)期利息 總成本費用 資本金現(xiàn)金流量分析 借款償還表 利潤與利潤分配表 融 資 前 分 析 融 資 后 分 析 償債能力分析 資本金 IRR 資本金 NPV 投資各方現(xiàn)金流量分析 償債備付率 利息備付率 總投資收益率 總資本金凈利潤率 敏感性分析 收費標(biāo)準(zhǔn) 交通量 動 態(tài) 分 析 計算前的準(zhǔn)備 ? 判據(jù)參數(shù)：財務(wù)基準(zhǔn)收益率（ IC） ? 融資前分析的 Ic按照發(fā)布的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率取值，融資后分析的項目財務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率采用加權(quán)平均資金成本率。在行業(yè)財務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率發(fā)布之前，以國家規(guī)定的公路行業(yè)最低資本金比例確定的資金結(jié)構(gòu)及國內(nèi)銀行長期貸款利率計算的加權(quán)平均資金成本率代替。 ? ? 計算參數(shù)： ? 當(dāng)期長期貸款利率、短期貸款利率 ? 折舊和攤銷相關(guān)的參數(shù)：凈殘值率、固定資產(chǎn)折舊年限、無形資產(chǎn)攤銷年限、遞延資產(chǎn)攤銷年限等 ? 各種相關(guān)稅率：營業(yè)稅、城市建設(shè)維護稅、教育費附加、企業(yè)所得稅等 ? 盈余公積金提取方式 計算前的準(zhǔn)備 ? 費用 （財務(wù)支出） ? 建設(shè)期財務(wù)支出和運營期財務(wù)支出 。 其中 ， 建設(shè)期財務(wù)支出主要包括固定資產(chǎn)投資 、 相關(guān)稅金和建設(shè)期借款利息；運營期財務(wù)支出主要包括經(jīng)營成本 （ 運營管理費 、 養(yǎng)護費和大中修費等 ） 、 運營期利息支出和稅金 。 ? 收入： ? 收費收入：以項目交通量、收費標(biāo)準(zhǔn)和收費里程為基礎(chǔ)計算得到 。 ? 其他費用及收入：當(dāng)擬建項目有相關(guān)聯(lián)的配套服務(wù)、開發(fā)等商業(yè)性設(shè)施時，應(yīng)計入其建設(shè)投資、經(jīng)營成本和稅金等各項支出，同時也應(yīng)計入其產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入。 計算前的準(zhǔn)備 ? 收費標(biāo)準(zhǔn)的確定 ?公路使用者所獲得的效益， ?其他運輸方式的收費標(biāo)準(zhǔn)和其他公路的收費標(biāo)準(zhǔn) ?公路使用者對公路收費的負(fù)擔(dān)能力和接受能力 ?投資者期望的投資收益率 ?不同車型車輛（使用者）所獲得效益的大小及對公路的損壞程度等。 在進行公路項目前期研究時，通常在考慮上述因素的基礎(chǔ)上，結(jié)合擬建項目所在地區(qū)的其他收費公路收費標(biāo)準(zhǔn)確定。 在項目經(jīng)濟評價的計算期內(nèi)，項目通行費收費標(biāo)準(zhǔn)一般會做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，調(diào)整的時間間隔、幅度等可以參照擬建項目所在地區(qū)的類似項目確定。 計算前的準(zhǔn)備 ? 收費標(biāo)準(zhǔn)的確定 ?公路使用者所獲得的效益， ?其他運輸方式的收費標(biāo)準(zhǔn)和其他公路的收費標(biāo)準(zhǔn) ?公路使用者對公路收費的負(fù)擔(dān)能力和接受能力 ?投資者期望的投資收益率 ?不同車型車輛（使用者）所獲得效益的大小及對公路的損壞程度等。 在進行公路項目前期研究時，通常在考慮上述因素的基礎(chǔ)上，結(jié)合擬建項目所在地區(qū)的其他收費公路收費標(biāo)準(zhǔn)確定。 在項目經(jīng)濟評價的計算期內(nèi)，項目通行費收費標(biāo)準(zhǔn)一般會做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，調(diào)整的時間間隔、幅度等可以參照擬建項目所在地區(qū)的類似項目確定。 式中： R — 收費年收入（元）； Tv — 車型 v的年平均日交通量（自然數(shù)，輛 /日）； TRv— 車型 v的收費標(biāo)準(zhǔn)（元 /車公里）； L — 擬建項目里程（公里）。 R T TR Lv vvn? ? ? ???( ) 3 651計算前的準(zhǔn)備 ? 融資方案 ? 確定融資方案后，可根據(jù)年度貸款比例，計算建設(shè)期利息； ? 計算建設(shè)期利息，應(yīng)注意名義年利率和有效年利率的換算； 計算前的準(zhǔn)備 ? 名義年利率和有效年利率 ? 名義利率 r 是指計息周期利率 i 乘以一年內(nèi)的計息周期數(shù) m 所得的年利率。即： r＝ i m 若計息周期月利率為 1%， 則年名義利率為 12%。 ?有效利率是指資金在計息中所發(fā)生的實際利率 包括：①計息周期有效利率 ②年有效利率 1. 計息周期有效利率 , 即計息周期利率 i: i＝ r/m 計算前的準(zhǔn)備 ? 名義年利率和有效年利率 有效年利率 = m—— 每年計息次數(shù) ? 用資本金按期支付利息時，直接采用名義年利率計算建設(shè)期利息。 各年應(yīng)計利息 =（年初借款本金累計 +本年借款額 /2） 名義 年利率 1)1( ?? mm名義年利率計算前的準(zhǔn)備 ? 采用復(fù)利計息時： 各年應(yīng)計利息 =（年初借款本金累計 +本年借款額 /2） 有效 年利率 盈利指標(biāo) —— 財務(wù)內(nèi)部收益率 （ FIRR） ? 財務(wù)內(nèi)部收益率是指公路項目在整個計算期內(nèi)，各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。計算公式為： ? 式中： ? CIt— 第 t年現(xiàn)金流入量（財務(wù)收益）； ? COt— 第 t年現(xiàn)金流出量（財務(wù)支出