律師企業(yè)并購(gòu)重組流程與盡職調(diào)查實(shí)務(wù)(編輯修改稿)
2025-01-22 11:31 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 1988970 1491150921 1768878824 1645215901利潤(rùn)總額 551898677 632561645 843114174 970869528 760008054凈利潤(rùn) 382828107 441395706 558467084 621884543 509772185凈利潤(rùn)增長(zhǎng) % % % %蕪湖新興凈利潤(rùn) 0 0 26922373 166192909 231428245蕪湖新興貢獻(xiàn) 0 0 138856947扣除蕪湖新興的凈利潤(rùn) 382828107 441395706 370915238扣除蕪湖新興的利潤(rùn)增長(zhǎng) % % % % 27新興鑄管（ 000778）收購(gòu)蕪湖鋼鐵廠案例收購(gòu)成功了嗎？至少?gòu)哪壳翱葱屡d鑄管收購(gòu)蕪湖鋼鐵廠效果顯著 28休息時(shí)間欣賞一段已被封殺的節(jié)目吧，“ 財(cái)經(jīng)郎閑評(píng) ” 之 “ 顧雛軍，在收購(gòu)的盛宴中狂歡 ” 29企業(yè)并購(gòu)重組流程盡職調(diào)查第二部分 30投資決策的一般過(guò)程評(píng)價(jià)整合執(zhí)行計(jì)劃?rùn)C(jī)構(gòu)整合文化整合業(yè)務(wù)整合技術(shù)整合系統(tǒng)整合公司戰(zhàn)略 并購(gòu)戰(zhàn)略 初步評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)相互溝通績(jī)效評(píng)價(jià)協(xié)同優(yōu)勢(shì)文化融合盡職調(diào)查法律稅務(wù)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)。 31各步驟環(huán)環(huán)相扣l Does the target fit strategy and operations?l Is the value of the deal realized and municated?l How does the pany growth strategy translate into an MA strategy?l Does the due diligence support the integration?l Does the integration focus on the right issues?l Is the pace of the MA process in line with the strategic goals?EvaluateIntegrateExecutePlan 32盡職調(diào)查 實(shí)施并購(gòu)的第一步 企業(yè)并購(gòu)是項(xiàng)復(fù)雜的法律工程，并購(gòu)的成功與否取決于眾多因素，其中，投資者對(duì)目標(biāo)公司了解的程度是眾多決定因素中最為重要的因素之一。因此，投資者必須對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行必要的調(diào)查，了解目標(biāo)公司各方面的情況。這樣的調(diào)查工作往往不是投資者自己能夠獨(dú)立完成的，必須委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行，比如委托律師調(diào)查目標(biāo)公司的主體資格、目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)管理的合法性、目標(biāo)公司資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)等可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)等等，委托資產(chǎn)評(píng)估公司對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，委托財(cái)務(wù)咨詢公司或者其他專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)能力、經(jīng)營(yíng)狀況、競(jìng)爭(zhēng)能力等方面進(jìn)行調(diào)查、評(píng)估，委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)公司的技術(shù)能力進(jìn)行調(diào)查、評(píng)估，委托環(huán)境評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)公司所涉及的環(huán)境保護(hù)事項(xiàng)進(jìn)行評(píng)價(jià)，等等。在實(shí)踐中，這些調(diào)查被稱(chēng)之為 “ 盡職調(diào)查 (Due Diligence)” 。 33盡職調(diào)查收購(gòu)、兼并中的盡職調(diào)查往往分為三個(gè)方面進(jìn)行 ：（ 1）商業(yè)調(diào)查。即對(duì)收購(gòu)對(duì)象的市場(chǎng)現(xiàn)狀、市場(chǎng)前景的調(diào)查。商業(yè)調(diào)查經(jīng)常涉及到收購(gòu)價(jià)的確定方式，一般由專(zhuān)業(yè)的咨詢公司來(lái)做。（ 2）法律事務(wù)調(diào)查。法津事務(wù)調(diào)查涉及到被并購(gòu)對(duì)象一切可能涉及到法律糾紛的方面，如并購(gòu)對(duì)象的組織結(jié)構(gòu)、正在進(jìn)行的訴訟事項(xiàng)、潛在的法律隱患等，該項(xiàng)工作一般由律師事務(wù)所來(lái)進(jìn)行。（ 3）財(cái)務(wù)方面的調(diào)查即財(cái)務(wù)盡職調(diào)查。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查往往不會(huì)涉及到收購(gòu)價(jià)的確定，但是，只要是并購(gòu)方委托的事項(xiàng)，如了解被并購(gòu)方的內(nèi)部控制、或有負(fù)債、或有損失、關(guān)聯(lián)交易、財(cái)務(wù)前景等，都可以成為財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的范圍。這些調(diào)查結(jié)果會(huì)對(duì)并購(gòu)的進(jìn)行與否有直接的影響。 34財(cái)務(wù)盡職調(diào)查p什么是財(cái)務(wù)盡職調(diào)查p財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與審計(jì)的區(qū)別p如何做好財(cái)務(wù)盡職調(diào)查（一）明確委托的條款 （二）選派有專(zhuān)業(yè)勝任能力的工作人員 （三）及時(shí)、高效地完成委托事項(xiàng) 計(jì)劃階段 調(diào)查、分析階段 報(bào)告階段 35財(cái)務(wù)盡職調(diào)查什么是財(cái)務(wù)盡職調(diào)查 ？財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，是委托方委托獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)或者由其自身的專(zhuān)業(yè)部門(mén)，對(duì)某一擬進(jìn)行并購(gòu)或其它交易事項(xiàng)的對(duì)象的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所進(jìn)行的調(diào)查、分析。 36財(cái)務(wù)盡職調(diào)查在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，常見(jiàn)的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查有以下幾種： 為融資目的而進(jìn)行的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，企業(yè)舉債往往采取擔(dān)保、抵押或信用等方式，在信用方式下，金融機(jī)構(gòu)一般要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)前景情況進(jìn)行充分的了解、論證，以確?？铐?xiàng)的收回。在擔(dān)保方式下，擔(dān)保方則要求被擔(dān)保方提供諸多背景資料，以對(duì)其投資前景作出理性的判斷。 收購(gòu)、兼并中的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查。 由于出售目的而對(duì)自身進(jìn)行的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查。對(duì)于一家擬出售的企業(yè)，若買(mǎi)主尚不得而知，則為了讓潛在的買(mǎi)方感興趣，賣(mài)方一般會(huì)請(qǐng)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，以便在對(duì)方需要時(shí)提供調(diào)查結(jié)果。 37財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與審計(jì)的區(qū)別 目標(biāo)不同 委托人的出發(fā)點(diǎn)不同 工作結(jié)果導(dǎo)致的后果不同 報(bào)告結(jié)果運(yùn)用的范圍不同 38財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與審計(jì)的區(qū)別目標(biāo)不同：審計(jì) 是一種鑒證服務(wù)，是注冊(cè)會(huì)計(jì)師按照獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)被審計(jì)對(duì)象會(huì)計(jì)報(bào)表的編制是否符合 《 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 》 和國(guó)家其他有關(guān)財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)的規(guī)定，會(huì)計(jì)報(bào)表是否在所有重大方面公允地反映了其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和資金變動(dòng)情況，以及會(huì)計(jì)處理方法的選用是否符合一貫性原則發(fā)表意見(jiàn)。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查 則
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