博志成房地產(chǎn)法務(wù)能力提升(二)-融資(編輯修改稿)
2025-01-17 07:13 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 自然人 B（以下合稱 “投資人 ”）與目標公司 C及其唯一的股東 D簽訂了《增資協(xié)議》， A和 B共同向目標公司 C投資。《增資協(xié)議》約定， A向目標公司 C增資 1000萬元（ 20萬元計入注冊資本，其余計入資本公積）， B向目標公司 C增資 200萬元（ 5萬元計入注冊資本，其余計入資本公積）；增資完成后，目標公司 C的注冊資本由 175萬元變?yōu)?200萬元，其中， A持有目標公司 10%的股權(quán)， B持有目標公司 %的股權(quán)， D持有目標公司 %的股權(quán)。252。業(yè)績承諾條款的主要內(nèi)容：目標公司 C在 2023年度的稅后凈利潤不低于 1000萬元人民幣， 2023年度稅后凈利潤不低于 1500萬元人民幣， 2023年度稅后凈利潤不低于 2023萬元人民幣，若凈利潤低于上述標準，則 C、 D對 A、 B進行現(xiàn)金補償（補償方式為：補償金額 =投資總額 每年未完成的凈利潤 247。承諾凈利潤）。二、房地產(chǎn)融資 私募股權(quán)29252。 股權(quán)回購條款的主要內(nèi)容：當目標公司 C任何一年凈利潤低于業(yè)績承諾標準的 80%或在 2023年底前未取得特定的 M業(yè)務(wù)或 N業(yè)務(wù)的代理權(quán)， D有義務(wù)按 20%的年收益率受讓 A和 B持有的目標公司股權(quán)， C對受讓義務(wù)承擔無限連帶責任，股權(quán)回購價格為擬回購股份所對應之實際投資額 （ 1+20%自出資完成之日起至回購之日止的天數(shù) 247。365）。252。 仲裁庭最終作出了比最高人民法院在海富投資案中的司法觀點更進一步的裁決，認定投資人 A、 B與目標公司 C、大股東 D之間的業(yè)績補償條款和股權(quán)回購條款（對賭條款）合法有效，目標公司 C未完成承諾的業(yè)績， C、 D應支付現(xiàn)金補償，且 D應回購股權(quán)。二、房地產(chǎn)融資 私募股權(quán)30n 仲裁庭認為，增資前 D是目標公司 C的唯一股東，增資后其依然持股 %，而投資人增資后只為小股東，投資人對企業(yè)的估值依賴于 D對預期經(jīng)營狀況的承諾，所以其高溢價出資的對價是該業(yè)績承諾得以實現(xiàn)，為了降低風險，投資人要求簽訂業(yè)績承諾條款。 C、 D為了獲得高溢價的出資，自愿簽訂此條款，其中并不存在欺詐與非法目的。? 同時， C的經(jīng)營活動始終由 D控制，在這種情況下， 業(yè)績承諾條款是幫助投資人在投資之前預防風險、在投資之后化解風險的契約性保護手段 ，也是 鼓勵與約束 C、D尤其是控股股東 D履約踐諾的利益激勵與責任約束機制 ，因而符合 平等自愿、權(quán)義對等、公平合理、誠實信用的契約精神 ，應認定為合法有效。 C和 D應按照業(yè)績承諾條款的具體約定，向投資人支付現(xiàn)金補償。二、房地產(chǎn)融資 私募股權(quán)對賭協(xié)議：山東案例 ：甲方向乙方投資 1億元， 2023年 月 日出資到位，占項目公司 %股權(quán)，（股權(quán)出資，避免非法貸款、非法集資）甲方在項目公司的股權(quán)在 2023年 月 日前，不具有表決權(quán)，項目公司的董事會等公司高管由乙方確定，項目的運作也由乙方?jīng)Q定。（為防止乙方引狼入室，被甲方控制企業(yè)的經(jīng)營權(quán)）在 2023年 月 日前甲方將所持有的項目公司股權(quán)的 %轉(zhuǎn)讓給乙方，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格為 （部分本金加預期收益的 50%），（甲方收益的實現(xiàn)形式，這樣需要繳 25%的企業(yè)所得稅，如果采取分紅的形勢則不需要繳企業(yè)所得稅，下同）在 2023年 月 日前將持有項目公司股權(quán)的 %轉(zhuǎn)讓給乙方，轉(zhuǎn)讓價格為 （剩余本金加收益的 50%）。若乙方不能按約定回購甲方股權(quán)，則自 2023年 月 日起，甲方持有的股權(quán)享有占公司 67%的表決權(quán)，享有公司的全部收益、分紅等權(quán)益。（這是強制乙方回購甲方股權(quán)的制約性條款，如果乙方不回購，由喪失在項目中的實際權(quán)益）自 2023年月日起，甲方在項目公司盈利未達到 萬元之前，享有項目公司的全部收益，在盈利超出 萬元的部分，由乙方分配。（另一種保障甲方收益的利潤分配形式，不是按比例分配，而是按收益的階段分配紅利，這按 2023年新的公司法，都是合法的）31三、房地產(chǎn)融資 互聯(lián)網(wǎng)金融互聯(lián)網(wǎng)金融的概念 互聯(lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動通信技術(shù)等一系列現(xiàn)代信息科學技術(shù)實現(xiàn)資金融通的一種新興金融服務(wù)模式。 從狹義的金融角度，互聯(lián)網(wǎng)金融應該定義在和貨幣的信用化流通相關(guān)的層面，也就是資金融通依托互聯(lián)網(wǎng)來實現(xiàn)的業(yè)務(wù)模式都可以稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。廣義上講，任何涉及到廣義金融的互聯(lián)網(wǎng)應用，都屬于互聯(lián)網(wǎng)金融，包括：第三方支付、 P2P網(wǎng)貸，眾籌、在線理財、在線金融產(chǎn)品銷售，金融中介、金融電子商務(wù)等。n互聯(lián)網(wǎng)金融的六大模式：第三方支付、 P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、信息化金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶。 32三、房地產(chǎn)融資 互聯(lián)網(wǎng)金融P2P的概念 ： peertopeerlending,點對點信貸，人人貸。通過 P2P公司搭建第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進行資金借貸雙方的匹配，是個人對個人的直接信貸模式。即由具有資質(zhì)的網(wǎng)站（第三方公司）作為中介平臺，借款人在平臺發(fā)放借款標，投資者進行競標向借款人放貸。 P2P的借貸過程，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)，是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展起來的一種新金融模式。33三、房地產(chǎn)融資 互聯(lián)網(wǎng)金融34三、房地產(chǎn)融資 互聯(lián)網(wǎng)金融《 上海市網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)準入標準 》 公司必須建立自有資金與出借人資金隔離制度，出借資金由第三方賬戶管理，公司不得利用任何方式挪用出借人資金。 必須為借款人和出借人建立直接對應的借貸關(guān)系，網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)機構(gòu)不得在匹配借貸關(guān)系之前獲取并歸集出借資金，不得以期限錯配的方式設(shè)立資金池。網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)機構(gòu)的股東或工作人員不得以期限錯配為目的參與債權(quán)投資。 網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)機構(gòu)不
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