【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 注冊(cè)成立各種名目的投資公司或建設(shè)公司等，搭建融資平臺(tái)向金融部門(mén)借款或向社會(huì)發(fā)行企業(yè)公司債或項(xiàng)目債?，F(xiàn)有的法律規(guī)范并沒(méi)有對(duì)這種變相的舉債作出實(shí)質(zhì)性的硬性約束。銀監(jiān)會(huì)于2009年底發(fā)出通知叫停了商業(yè)銀行對(duì)縣級(jí)融資平臺(tái)的放貸以防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，城投債的發(fā)行也逐步收緊，而財(cái)政部則于2010年2月發(fā)通知嚴(yán)禁財(cái)政部門(mén)和人大繼續(xù)為地方政府融資平臺(tái)項(xiàng)目提供擔(dān)保，以切斷金融風(fēng)險(xiǎn)向財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的鏈條，國(guó)家發(fā)改委則隨后表示要保持項(xiàng)目資金的連續(xù)性，以保證投資及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可持續(xù)性。2010年1月19日,在國(guó)務(wù)院第四次全體會(huì)議上，溫家寶總理把“盡快制定規(guī)范地方融資平臺(tái)的措施，防范潛在財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)”列入2009年宏觀政策方面重點(diǎn)抓好的工作之一。在這種錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)、政策趨勢(shì)下，地方政府信用評(píng)級(jí)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)把握地區(qū)信用風(fēng)險(xiǎn)，在地區(qū)間合理配置資源具有重要意義。政府負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)已引起中央有關(guān)部門(mén)的高度關(guān)注。2010年初，財(cái)政部對(duì)地方政府負(fù)債情況進(jìn)行了一次摸底。從初步反饋的結(jié)果來(lái)看，不少地方政府的負(fù)債水平已經(jīng)相當(dāng)巨大。盡管具體數(shù)據(jù)并未公布，從圖1歷年地方財(cái)政支出中的付息支出來(lái)反觀，近年來(lái)地方政府的負(fù)債水平經(jīng)歷了快速的上升。數(shù)據(jù)來(lái)源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)圖1 歷年地方財(cái)政支出中的付息支出（萬(wàn)元）二、地方政府信用評(píng)級(jí)現(xiàn)狀如上所述，地方政府受法律限制不能在資本市場(chǎng)直接融資，但自2002年起，地方政府通過(guò)有實(shí)際控制權(quán)的城市建設(shè)投融資公司發(fā)行企業(yè)債的方式在資本市場(chǎng)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的現(xiàn)象已經(jīng)比較普遍。各大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)此類(lèi)企業(yè)債券的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)也不同于一般經(jīng)濟(jì)主體的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。中誠(chéng)信資信評(píng)級(jí)有限公司在相應(yīng)城市建設(shè)投融資公司企業(yè)債的評(píng)級(jí)中，將評(píng)級(jí)要素確定為宏觀經(jīng)濟(jì)總體態(tài)勢(shì)、地方政府債務(wù)狀況、地方政府財(cái)政收支狀況與地方政府財(cái)政支出效果的評(píng)級(jí)等方面。大公國(guó)際資信評(píng)級(jí)有限公司在相應(yīng)城市建設(shè)投融資公司企業(yè)債的評(píng)級(jí)中，將評(píng)級(jí)重點(diǎn)放置于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、地方政府財(cái)政收入規(guī)模與增長(zhǎng)狀況、地方政府預(yù)算管理制度的效率以及地方政府債務(wù)狀況與結(jié)構(gòu)等方面。加州州立大學(xué)北嶺校區(qū)中國(guó)財(cái)務(wù)金融與企業(yè)研究中心教授陳超等人通過(guò)Logit回歸模型對(duì)已發(fā)行的城市建設(shè)投融資公司企業(yè)債券的信用級(jí)別與相關(guān)因素進(jìn)行了相關(guān)性分析，結(jié)論是各大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的對(duì)此類(lèi)債券的信用等級(jí)與此類(lèi)公司的資產(chǎn)規(guī)模與地方政府的財(cái)政收入高度相關(guān)，與其他因素的相關(guān)性較弱。總體而言，隨著地方政府負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)日漸引人關(guān)注、地方政府融資平臺(tái)熱炒以及地方政府通過(guò)市場(chǎng)化渠道發(fā)行債券被提上日程，不少評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)始嘗試對(duì)地方政府信用進(jìn)行評(píng)級(jí)。但至今為止，仍未形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和有影響力的評(píng)估結(jié)果。第二節(jié) 評(píng)級(jí)的基本方法和指標(biāo)體系一、政府信用等級(jí)的設(shè)置和含義信用評(píng)級(jí)是對(duì)地區(qū)政府債務(wù)如約還本付息能力和償還意愿的評(píng)價(jià)。在開(kāi)展地區(qū)信用評(píng)級(jí)之前必須確定主權(quán)信用等級(jí)，地區(qū)信用等級(jí)一般不高于主權(quán)信用等級(jí)。我國(guó)本幣主權(quán)信用等級(jí)為AAA，因而最高的政府信用等級(jí)也為AAA級(jí)。我們采用三等十級(jí)制來(lái)標(biāo)記地區(qū)政府長(zhǎng)期債信用等級(jí)。一等為投資級(jí)，二等為投機(jī)級(jí)，三等為倒閉級(jí)。從第一等到第三等風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大，還款付息能力逐漸減弱。如表1所示。表1 政府信用等級(jí)的設(shè)置等級(jí)含義投資級(jí)AAA最高級(jí)債，其還本付息能力最強(qiáng)。AA屬高級(jí)債，其還本付息能力很強(qiáng)，基本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。A還本付息能力較強(qiáng)。盡管其還本付息能力易受內(nèi)外部環(huán)境和經(jīng)濟(jì)條件不良變化的影響，但風(fēng)險(xiǎn)較低。BBB還本付息能力一般。內(nèi)外部環(huán)境和經(jīng)濟(jì)條件的不良變化易弱化其還本付息能力，投資風(fēng)險(xiǎn)一般，是正常情況下投資者所能接受的最低資信等級(jí)。投機(jī)級(jí)BBBB、B、CCC和CC級(jí)債屬于投機(jī)級(jí)債。BB級(jí)債的投機(jī)性最低，CC級(jí)債的投機(jī)性最高。投機(jī)級(jí)債的還本付息能力在變化的內(nèi)外部環(huán)境和經(jīng)濟(jì)條件下，具有很大的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)很大。BCCCCC破產(chǎn)級(jí)C瀕臨破產(chǎn)，其還本付息的能力極弱。D破產(chǎn)。二、政府信用評(píng)級(jí)的整體思路地方政府信用評(píng)級(jí)，就是對(duì)地方政府償還其債務(wù)的能力和意愿的評(píng)價(jià)。地方政府對(duì)債務(wù)的償還能力主要由其財(cái)政收支狀況和債務(wù)負(fù)擔(dān)決定；地方府治理的水平對(duì)于保持地區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展、應(yīng)對(duì)突發(fā)事件、防止道德風(fēng)險(xiǎn)，保證債務(wù)的按期還本付息具有重要意義。因此，地方財(cái)政狀況、地方政府債務(wù)和地方政府治理三個(gè)方面直接決定了地方政府信用。但是，由于以下兩點(diǎn)數(shù)據(jù)獲取上的困難，我們?cè)趯?shí)際的評(píng)級(jí)工作中不得不做了一些變通。第一，目前我國(guó)地方政府的實(shí)際財(cái)政收支和債務(wù)狀況很不透明，所以我們只能通過(guò)地方財(cái)政支出分項(xiàng)中的債務(wù)利息支出來(lái)反觀該地區(qū)可能的負(fù)債規(guī)模。這其中暗含的假定是債務(wù)利息率相同，且只包含了已經(jīng)進(jìn)入還款付息期的負(fù)債。第二，地方政府的治理水平和道德風(fēng)險(xiǎn)難以準(zhǔn)確衡量，因而本報(bào)告僅在必要時(shí)將該因素作為信用級(jí)別調(diào)整依據(jù)，而不做定量的刻畫(huà)。可以保證的是，凡是可以量化的部分，本報(bào)告都采用了最新的公開(kāi)數(shù)據(jù)。除了地方財(cái)政和負(fù)債狀況，地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)等對(duì)地方財(cái)政收入有直接的決定作用，對(duì)地方政府的財(cái)政支出壓力和債務(wù)規(guī)模也有重要影響。因此，地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境也是本報(bào)告重點(diǎn)考慮的因素。此外，無(wú)論是地方財(cái)政收支還是地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境又都與全國(guó)乃至全球的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況密切關(guān)聯(lián)，因此宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境也是地方政府信用評(píng)級(jí)的基本考察內(nèi)容。圖2 政府信用評(píng)級(jí)框架本報(bào)告按影響因素來(lái)設(shè)置章節(jié)，在每一部分給出各省對(duì)應(yīng)的得分。最終，將各省各細(xì)項(xiàng)的得分加總，再按照表3賦予各省相應(yīng)的信用等級(jí)。評(píng)級(jí)采用百分制進(jìn)行。接下來(lái)將具體闡述政府信用的影響因素及評(píng)級(jí)中的指標(biāo)細(xì)項(xiàng)。表2 各等級(jí)對(duì)應(yīng)的分值等級(jí)得分投資級(jí)AAA[90,100]AA[80,90)A[70,80)BBB[60,70)投機(jī)級(jí)BB[50,60)B[40,50)CCC[30,40)CC[20,30)倒閉級(jí)C[10,20)D[0,10)資料來(lái)源：世經(jīng)未來(lái)三、政府信用的影響因素政府信用評(píng)級(jí)是按照一定的方法和程序，以我國(guó)各級(jí)地方政府為評(píng)級(jí)主體，在綜合調(diào)查、了解和分析的基礎(chǔ)上，對(duì)影響地方政府信用等級(jí)的財(cái)政收支、政府債務(wù)、政府治理等主要因素進(jìn)行充分研究、對(duì)地方政府整體信用風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，對(duì)其未來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)評(píng)估，并以特定的等級(jí)表示其風(fēng)險(xiǎn)大小。表2給出了本報(bào)告重點(diǎn)考察的影響因素。表3 政府信用的影響因素因素內(nèi)容宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境宏觀和區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境資源稟賦經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)地區(qū)在國(guó)家或區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略中的地位地方財(cái)政狀況地方財(cái)政運(yùn)行機(jī)制地方財(cái)政運(yùn)行情況財(cái)政收入分析財(cái)政支出分析地方政府債務(wù)直接債務(wù)及或有債務(wù)四、政府信用評(píng)級(jí)的指標(biāo)體系（一）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要指東道國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段和發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)制度與市場(chǎng)體系、收入水平、財(cái)政預(yù)算、貿(mào)易與國(guó)際收支狀況等。包括在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的因素，體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和發(fā)展水平，經(jīng)濟(jì)政策及市場(chǎng)環(huán)境，收入水平，財(cái)政預(yù)算規(guī)模和財(cái)政收支平衡狀況，貿(mào)易與國(guó)際收支狀況。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是“系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)”。無(wú)論各個(gè)省區(qū)自身情況如何，都不可避免地受全國(guó)經(jīng)濟(jì)大局和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響。因而，評(píng)級(jí)體系中的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)各省信用評(píng)分的貢獻(xiàn)是相同的。這一指標(biāo)的分值僅隨年份變化而變化。本報(bào)告中的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境特指2009年的情況，評(píng)分采用2009年《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展公報(bào)》披露的最新數(shù)據(jù)。在本報(bào)告中，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的滿分是25分，包括已經(jīng)提到的五個(gè)方面。每個(gè)方面的滿分是5分，分為優(yōu)秀、良好、一般、較差和很差五個(gè)級(jí)別，分別賦予1分。將各方面得分加總得到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境總分。（二）地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境如表3所示，地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源稟賦及地區(qū)在國(guó)家或區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略中的地位這幾個(gè)方面。一方面，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不僅決定了該地區(qū)當(dāng)期的產(chǎn)出，且一定程度上反應(yīng)了當(dāng)?shù)匚磥?lái)幾年的發(fā)展前景；另一方面，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)的基本內(nèi)容，數(shù)據(jù)翔實(shí)、來(lái)源可靠，因而我們把這兩個(gè)因素進(jìn)一步細(xì)化并賦予各省相應(yīng)的得分。相對(duì)而言，資源稟賦及地區(qū)在國(guó)家或區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略中的地位這兩個(gè)因素比較難于量化。為了避免評(píng)分中的隨意性，我們將分別對(duì)各省的土地、能源、礦產(chǎn)資源綜合進(jìn)行衡量以給出資源稟賦的相應(yīng)得分；再根據(jù)各省所處區(qū)位來(lái)衡量其在我國(guó)當(dāng)前區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略中的地位。各指標(biāo)細(xì)項(xiàng)和分值如下表所示。表4 地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)細(xì)項(xiàng)指標(biāo)分值級(jí)別得分GDP(萬(wàn)億元)1010[,）7[,)30人均GDP（萬(wàn)元）55[,)3[,)10GDP增長(zhǎng)率515%及以上5[10%,15%)3[6%,10%)16%以下0產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離度1010（,]7(,]30資源稟賦5[0,5]戰(zhàn)略地位5[0,5]（三）地方財(cái)政狀況財(cái)政收支狀況是地方政府是否有能力按期還款付息的最直接的影響因素。其中，最顯著的因素是財(cái)政總收入和財(cái)政自給率，因而我們?cè)谠u(píng)分體系中給了兩者較大的權(quán)重。并且根據(jù)整理出的各省歷年相關(guān)數(shù)據(jù)，劃分了不同分值的給分標(biāo)準(zhǔn)。此外，我們?cè)O(shè)置了財(cái)政收入增長(zhǎng)率、建設(shè)性支出比例和財(cái)政支出彈性這三個(gè)指標(biāo)。其中，財(cái)政收入增長(zhǎng)率由近五年的財(cái)政收入數(shù)據(jù)計(jì)算而來(lái)，它反映了地方財(cái)政來(lái)源的穩(wěn)定性。由于決定財(cái)政收入的影響因素是眾多的，這一指標(biāo)實(shí)際上把地方政府的治理效率也在一定程度上暗含在內(nèi)了，而后者恰恰是我們力圖關(guān)注卻又難以量化的。建設(shè)性支出不但對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有直接的推動(dòng)作用，而且與經(jīng)常性支出相比有較大的靈活性，在財(cái)政支出中占比越高，則對(duì)債務(wù)的保障能力也越強(qiáng)。此外，我們專(zhuān)門(mén)計(jì)算了財(cái)政支出增長(zhǎng)彈性，指財(cái)政支出增長(zhǎng)率與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率之比。其含義是，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度每提高一個(gè)百分點(diǎn)所需投入的財(cái)政支出的增加幅度。彈性系數(shù)大于1，表示財(cái)政支出增長(zhǎng)速度快于GDP增長(zhǎng)速度；彈性系數(shù)小于1，表示財(cái)政支出增長(zhǎng)速度慢于GDP增長(zhǎng)速度。表5列出了地方財(cái)政狀況的各指標(biāo)細(xì)項(xiàng)。表5 地方財(cái)政狀況指標(biāo)細(xì)項(xiàng)指標(biāo)分值級(jí)別得分財(cái)政總收入（萬(wàn)億元）1010[,）7[,)30財(cái)政收入增長(zhǎng)率525%及以上5[20%25%)3[15%20%)115%以下0建設(shè)性支出比例540%及以上5[30%40%)3[20%30%)120%以下0財(cái)政支出增長(zhǎng)彈性55(]3(]10財(cái)政自給率1080%以上1060%80%730%60%3小于30%0（四）地方債務(wù)狀況受經(jīng)濟(jì)社會(huì)各種因素的影響，不同地區(qū)各級(jí)政府的負(fù)債水平有很大不同。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的財(cái)政收入規(guī)模有限，債務(wù)負(fù)擔(dān)也會(huì)較大；目前我國(guó)地方各級(jí)政府財(cái)權(quán)和事權(quán)不對(duì)等的狀況又導(dǎo)致了級(jí)別越低的政府債務(wù)負(fù)擔(dān)越重。不同地區(qū)不同級(jí)別政府的債務(wù)構(gòu)成也存在較大差異。經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)度較高、市場(chǎng)化發(fā)展較快、國(guó)有企業(yè)改革任務(wù)較重的地區(qū)，政府擔(dān)保、政府承諾、社保缺口、地方金融不良資產(chǎn)等形成的債務(wù)所占比重較大；而經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后、市場(chǎng)化程度較低的地區(qū)，農(nóng)村“兩會(huì)一社”不良債務(wù)、糧食企業(yè)虧損掛帳、社保缺口構(gòu)成了政府債務(wù)的主要部分。直觀上看，地方政府負(fù)債狀況直接影響著其到期還款付息的能力，理應(yīng)作為政府信用評(píng)級(jí)的重點(diǎn)。不過(guò)，有兩個(gè)因素使得在本報(bào)告中，地方政府負(fù)債狀況沒(méi)有被賦予具體的分值，僅作為一項(xiàng)重要的參考來(lái)對(duì)代表省份的信用評(píng)級(jí)做調(diào)整。第一，由于中國(guó)是中央集權(quán)國(guó)家，地方政府和中央政府并不是分庭而治。地方政府負(fù)擔(dān)不了的債務(wù)，最終會(huì)轉(zhuǎn)嫁到中央頭上。因此，并不存在所謂地方政府賴賬的問(wèn)題。地方政府債務(wù)危機(jī)積累到一定程度更可能轉(zhuǎn)化成通脹風(fēng)險(xiǎn)，而非地方政府破產(chǎn)。第二，地方政府具體的債務(wù)數(shù)據(jù)非常隱蔽，無(wú)論是中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒還是各省的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展報(bào)告都沒(méi)有公布這一數(shù)據(jù)，可靠數(shù)據(jù)的獲取非常困難。由于牽涉問(wèn)題過(guò)多，地方政府都不愿意透露這方面的數(shù)據(jù)。盡管2010年初，中央政府對(duì)各省級(jí)政府的負(fù)債情況進(jìn)行了問(wèn)卷摸底，但后續(xù)數(shù)據(jù)至今也沒(méi)有公布。第三節(jié) 關(guān)于本報(bào)告的幾點(diǎn)說(shuō)明一、數(shù)據(jù)來(lái)源第一，由于在本報(bào)告的編寫(xiě)過(guò)程中，2010年度的國(guó)家統(tǒng)計(jì)年鑒尚未公布，本報(bào)告的2009年度數(shù)據(jù)多來(lái)自各省當(dāng)年的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展情況公報(bào)》，這些數(shù)據(jù)在編入年鑒時(shí)會(huì)由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局加以審核和調(diào)整。第二，各省債務(wù)規(guī)模公開(kāi)數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重，因而我們對(duì)其進(jìn)行了大致的估算。財(cái)政支出細(xì)項(xiàng)數(shù)據(jù)尚未更新至2009，因而在建設(shè)性支出比例、債務(wù)利息支出、債務(wù)利息支出增長(zhǎng)率這幾個(gè)指標(biāo)上我們采用的是2008年的數(shù)據(jù)。二、意義與缺陷第一，各省由于面積、人口不同，在經(jīng)濟(jì)總量上存在天然的差距，我們?cè)谠u(píng)分時(shí)恰恰是針對(duì)總量來(lái)進(jìn)行，并沒(méi)有回避這種差異。因而不排除有的省份可能具備不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景，但由于現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)規(guī)模小而得分偏低；有的省份可能由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)不穩(wěn)定的因素，未來(lái)面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)，而它得益于總量上的優(yōu)勢(shì)仍能得到不錯(cuò)的評(píng)級(jí)。盡管如此，本報(bào)告對(duì)于給予各省多大的授信額度仍是有參考意義的，畢竟，經(jīng)濟(jì)規(guī)模越小，給予其大額授信時(shí)須承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大。第二，現(xiàn)行的政府信用評(píng)級(jí)方法主要有兩種。一種是線性評(píng)分的方法。在該方法體系中，最佳值等于地區(qū)前5名的平均值；平均值等于全部地區(qū)的平均值；最佳值對(duì)應(yīng)100分，平均值對(duì)應(yīng)60分，其他信用等級(jí)對(duì)應(yīng)的得分由（最佳值，100）和（平均值，60）兩點(diǎn)確定的直線決定，最低得0分，最高得100分。這種方法的好處在于，評(píng)分是漸變的，給分的隨機(jī)性小。壞處在于，必然有相當(dāng)一部分省區(qū)的相關(guān)指標(biāo)在平均值之下，從而信用被低估，與實(shí)際不符。另一種是加總式的。對(duì)于每一個(gè)指標(biāo)，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)劃分若干給分等級(jí)，再根據(jù)各省的具體情況賦予其相應(yīng)分值，最終將其加總。這種方法的好處是，各省在全國(guó)經(jīng)濟(jì)中的相對(duì)位置不會(huì)影響對(duì)其評(píng)級(jí)。壞處在于，首先，等級(jí)的劃分由于具有隨意性而要求評(píng)分者必須細(xì)致、