【文章內容簡介】 比例是一般采取的標準，之上用權益法，反之用成本法。當然，也會有公司根據自已的目的，為多報利潤或少報利潤，挖空心事，改變計帳方法的。我就知道有一家擬上市公司在網絡公司熱潮時投資了一互聯(lián)網公司，股權比例約占30%，被投資公司虧損嚴重，為不影響當年業(yè)績，將部分股權轉讓出去，變成了19%,繼而向會計師所提出變更會計方法，改權益法為成本法，會計師所不同意，認為其總經理在被投資公司任董事，對被投資企業(yè)有重大影響，仍應采用權益法。這家公司立即魔術般地在第二天提交出了一份簽字日期很前的董事會決議，證明總經理早已辭去了被投資公司的董事職務，于是被投資企業(yè)的當年虧損就沒有并進損益表了。我舉這個例子，想再次說明會計是受操控的一門語言，在一定條件下，報表利潤是可以被操縱的。作為貸前分析，既要看財務報表，了解信息，又要深入分析，不被報表上的數據所迷惑。本文所講的操縱報表，大多是指在會計制度所允許的范圍內進行的，對于惡意編造假會計報表的鑒別，有時間以后再專文論述。 虛化的長期投資。這里所提到的“虛化長期投資”有兩種情況，一是未提夠減值準備的長期投資，另一種是運作出來的長期投資。我想通過一個例子來說明，某上市甲公司，為了當年利潤的需要，向乙公司銷售了一大筆業(yè)務，收到現(xiàn)金若干，然后以同等現(xiàn)金購買乙公司旗下丙公司若干股權，并在修改的章程中對乙公司的相關權限進行限制，在這些交易完成后的多年里，丙公司每年盈虧基本平衡，當然也不會向甲公司分紅了。這種情況下，甲公司擁有的丙公司股權就完全被虛化了，而且在報表上還體現(xiàn)不出來。 簡單說一下集團公司。集團公司按工商登記的要求，需要旗下有5家子公司，一些民營企業(yè)為了“拉虎皮扯大旗”，就會制造5家子公司，這樣也就會人為的制造5項長期股權投資。上文談了許多會計以外的東西，這是因為我認為作為銀行的員工，了解這些報表外的因素是作財務分析的前提，否則，基于受操縱的財務指標分析是在水中看月。要想看得更深，不妨深入了解貸款企業(yè)的背景，并根據宏觀經濟環(huán)境和企業(yè)行業(yè)現(xiàn)狀進行分析，因為宏觀經濟和行業(yè)現(xiàn)狀是企業(yè)很難操縱的。我一直認為，好的銀行客戶經理，一定要能融入所服務的企業(yè)，根據企業(yè)的需要，提出有針對性的服務，只有這樣才能真正的留住客戶。而且隨著銀行競爭的加劇，掌握了“優(yōu)質客戶”的銀行客戶經理，也一定會真正成為銀行的“上帝”，成為高收入和受尊重的一類群體，當然，在現(xiàn)行體制下，這還只是一種理想，但絕對是一種方向，至少我們可以看到在企業(yè)中，優(yōu)秀的銷售經理總是稀缺資源，收入也是最高的。而要成為好的客戶經理，財務報表分析是必不可少的基本功，為了自己未來的事業(yè)，在這上面多花點功夫是值得的。固定資產是很重要的一個科目，首先，如果為客戶發(fā)放長期貸款，貸款將大多形成固定資產；其次，固定資產的增長，一般代表著客戶產能的增長或者工藝的升級。再次，固定資產的抵押還是第二還款來源的重要組成部分。那么，看固定資產時需要注意什么呢？一是固定資產的入帳價值。按規(guī)定，利息是可以資本化的，但僅限于固定資產購置或建造過程中的借款費用，有的企業(yè)會將部分其借款費用偷偷地進行資本化，以達到美化報表的目的。還有一些客戶，會虛增固定資產帳面值。特別是一些大型固定資產投資項目。我所知道的就有，某大型電廠在項目建設過程中，不僅為職工蓋了豪華大樓，還修了一個五星級標準的游泳池，高壓輸電線就從池上過，也不怕電線掉進游泳池將大家煮成餃子。一些高速公路項目，也大量存在虛增固定資產值的現(xiàn)象。二是固定資產的折舊政策。折舊政策是由企業(yè)自訂的，但稅法上關于固定資產的折舊也有一些規(guī)定，為避免會計折舊政策與稅法折舊規(guī)定不一致而造成的所得稅調整，絕大多數企業(yè)都會選用一致的政策。另外，還需要注意分析企業(yè)折舊提得是否足夠，為了多報利潤，企業(yè)可能經常人為地將已完工工程不辦理竣工手續(xù)，留在在建工程科目內，以達到不提和少提折舊的目的。三是固定資產的成新率。固定資產成新率是一個很有用的考察企業(yè)固定資產技術水平的一個指標，用固定資產凈值/原值可以很形象地看到企業(yè)固定資產的新舊程度，同等條件下，相對新的固定資產水平總是要高一點的。說到這，我還是要強調到企業(yè)現(xiàn)場了解的重要性，實地調查是信貸工作必不可少的一個環(huán)節(jié)，管理嚴謹的企業(yè)，固定資產都管理得比較好，我去寶鋼參觀時聽介紹說，一條生產線上的維修維護工是操作工的兩倍。而管理差的企業(yè)，帳實不符，固定資產閑置的現(xiàn)象比比皆是。四是固定資產的利用率，或者說是產能利用率。記得以前作貸前評估報告，常機械地在第一年50%，第二年80%，第三年100%，經常與實際脫軌。現(xiàn)在想想，看看企業(yè)以前的產能利用率，同等管理水平下，新項目的產能利用率也差不到哪里去。再說一點題外話，目前銀行的貸審會大都是材料審查，而實質審查則主要依賴于經辦項目的基層行和客戶經理，如果沒有有效的手段激勵客戶經理，客戶經理與貸款戶聯(lián)手造假的內控風險，僅靠專職審批人的經驗(這里并不是否認專職審批人經驗的作用，相反，優(yōu)秀的審批人應該是銀行不可缺少的高級人才)能規(guī)避嗎？我就聽一位兄弟說，他審查貸款項目時，發(fā)現(xiàn)客戶提交的兩份銷售合同，居然甲合同蓋了乙合同的章，乙合同蓋了甲合同的章。我自己以前也遇到過同一個單位在兩份復印件上的章不一致的情況，kao,這也太不專業(yè)了，但我們的信貸質量總不能都寄希望于這些客戶偶爾的低級失誤吧。最近工作忙，沒時間寫這篇東西，一看，貼已經沉得不見影了，再奮起頂一下自己。前文主要談的是資產，看問題的角度可能與一般的財務分析角度不一樣。是的，目標決定了行為的準則，我們作為銀行工作人員，不需要進行帳務處理，所以我們可以不用象專業(yè)財務人員那樣去討論每一筆分錄的正確與否，而是需要在閱讀報表時，知道每一個科目代表的涵義，并盡可能了解每一個科目背后最容易被操縱的一些東西。除了上述談及的資產，我們還需要注意以下問題：無形資產。無形資產需要注意三點，一是以支付土地出讓金方式取得的土地，在開發(fā)和建造前在本科目反映。在目前的宏觀經濟形勢下，土地使用權這種無形資產還是比較容易處置的。二是自行開發(fā)的無形資產，根據會計的謹慎性原則，僅按取得時發(fā)生的注冊費和律師費計入資產值，而為此發(fā)生的材料費、人工費和借款費，計入當期損益。三是對購入的無形資產要相當注意，這是很多上市公司向大股東輸送利益的常用的一種方式?？傊瑢τ诜峭恋責o形資產，對于銀行而言，大多是沒有價值的。資產的評估增值問題。我們知道，資產是按歷史成本入帳的，而由于通貨膨脹和技術進步等原因，有些資產會嚴重背離資產的帳面價值，對于實際市場估值低于帳面價值的資產，現(xiàn)行會計制度通過計提減值準備來盡可能客觀地反映資產的真實價值，但對于實際市場估值高于帳面價值的資產，則按謹慎性原則不作處理。雖然，我們在讀會計報表時，要盡可能的用減法，但對于需要用到加法的也要心中有數，這類資產，一般包括不動產，緊俏的原材料，帳面盈利的短期股票投資和按成本法核算的長期投資。這里補充說一句，分紅情況(分紅間隔，比例等)往往是判斷一項長期投資是否成功的關鍵。以資抵貸問題。在銀行經營最混亂的二十世紀九十年代，許多傳奇在銀行和企業(yè)之間上演。有走私進口汽車廢舊汽車冒充新汽車抵給銀行的，有將市場價每平米1500元的房子以3000元的價格抵給銀行的(還通過了法院調解，這是我在資產管理公司時親身經歷的一個案例)，有重復抵押和無效抵押的。各種各樣，人類的聰明才智在此得到了充分的展示。在每一類的背后，我都看到了內外勾結、一種默契或者說是麻木不仁，這是銀行經營的悲哀，不良資產的形成，可以說是三分天災，七分人禍。所以我認為高素質和強責任心的客戶經理，是銀行信貸質量的保證，也是銀行提升競爭力的關鍵，而提高銀行客戶經理的待遇和相配套的獎懲機制，是培養(yǎng)高素質和強責任心客戶經理的前提，如果客戶經理不以這分職業(yè)為榮和為傲，又何以吸引人才，又何以留住人才，又何以激勵人才。而高素質的客戶經理，必需掌握通過財務報表了解企業(yè)資產質量的技能。因本文是一種隨筆性質的文章，想到哪說到哪，不成體系。大家有什么想法，我們可以一起討論。說到這，資產就差不多談完了，后文我們討論負債。寫東西真是一件很累的事情，本想罷筆不寫了。昨日，LP將其培訓時的案例拿給我看，想讓我分析一下。說實在的，我真不敢分析，為什么，被假報表害怕了，再能干的分析員，在面對假報表時，也都只有搖頭的份，所以，“不作假帳”能夠成為大家的一種希望。作為一名稱職的銀行工作人員，目前最重要的工作不是分析企業(yè)的財務報表，而是有無判斷企業(yè)報表真假的能力。所以，我還是想沿用目前的思路，重點介紹各科目容易被操縱的地方，為大家鑒別真假提供一種思路。為了提高信貸資產的安全，用保守的眼光看企業(yè)比用激進的眼光看企業(yè)要實用的多，這也是銀行家和風險投資家的區(qū)別，銀行向來就是錦上添花而不是雪中送炭的，將銀行資金當作天使基金用，是我國金融機制的一種悲哀，不知道為什么改革開放那么多年，引進西方的生活方式遠比引進先進制度要快許多。用保守的眼光看企業(yè)的資產負債表，就是我前文提到的