中國(guó)汽車市場(chǎng)的投資“藍(lán)?！?編輯修改稿)
2024-07-19 20:18 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 年中國(guó)消費(fèi)者通過(guò)銀行信貸購(gòu)車的比例只達(dá)到國(guó)外平均水平的二分之一，中國(guó)汽車金融業(yè)也將有5250億元的市場(chǎng)容量。 零部件產(chǎn)業(yè)走向分析 我們認(rèn)為中國(guó)汽車零部件產(chǎn)業(yè)將向以下幾個(gè)方面轉(zhuǎn)型：A)零部件市場(chǎng)將有序轉(zhuǎn)型，投資比例會(huì)逐漸放大本土廠商出口產(chǎn)品從售后配件市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入OEM市場(chǎng)，從低附加值產(chǎn)品開(kāi)始向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)變，從散亂狀態(tài)出口向有序轉(zhuǎn)變，特別是一些自主品牌產(chǎn)品開(kāi)始進(jìn)入國(guó)際采購(gòu)體系，出口產(chǎn)品的技術(shù)水平也有很大提高。從零部件的出口發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，充分顯示出中國(guó)汽車零部件行業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力逐步增強(qiáng)?！ 淖罱鼛啄昶囆袠I(yè)固定資產(chǎn)投資來(lái)看，汽車零部件行業(yè)的投資占全部投資的比例也在30％以下。在國(guó)外汽車生產(chǎn)發(fā)達(dá)國(guó)家，整車與零部件的投資比例一般為1：－，即零部件投資大于整車投資的10％－30％。顯然目前中國(guó)零部件工業(yè)作為汽車整車的基礎(chǔ)，投資力度不夠。我們認(rèn)為正是這種投資和需求的失衡，使該領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度較低，生存環(huán)境較寬松?！ )產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)點(diǎn)將轉(zhuǎn)向關(guān)鍵零部件生產(chǎn)環(huán)節(jié)值得關(guān)注 關(guān)鍵零部件生產(chǎn)是汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中極具價(jià)值的環(huán)節(jié)，已成為跨國(guó)整車制造企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸的重要方向。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)內(nèi)汽車零部件企業(yè)2003年銷售收入為3003億元，整車銷售收入為4576億元，零部件生產(chǎn)環(huán)節(jié)的價(jià)值由此可見(jiàn)一斑。由于生存條件較寬松和需求增長(zhǎng)迅速使關(guān)鍵零部件生產(chǎn)領(lǐng)域成為汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上利潤(rùn)豐厚的環(huán)節(jié)之一。 C)售后服務(wù)來(lái)自汽車銷售網(wǎng)絡(luò)的轉(zhuǎn)型近20年來(lái)，價(jià)值重心從制造環(huán)節(jié)向分銷環(huán)節(jié)的價(jià)值轉(zhuǎn)移已成趨勢(shì)。在中國(guó)加入WTO以前，外資進(jìn)入服務(wù)業(yè)受到嚴(yán)格限制，國(guó)內(nèi)汽車合資企業(yè)的銷售公司都是由中方控制，這些銷售公司從生產(chǎn)廠家買(mǎi)來(lái)產(chǎn)品，再賣(mài)給各地經(jīng)銷商。隨著汽車服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的開(kāi)放，跨國(guó)汽車公司將拓展經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)和提升售后服務(wù)質(zhì)量，過(guò)去的網(wǎng)絡(luò)也從經(jīng)銷商往汽車售后服務(wù)商轉(zhuǎn)型。 D)金融服務(wù)具未來(lái)利潤(rùn)爆發(fā)性增長(zhǎng)潛力汽車產(chǎn)業(yè)的特殊性，其金融服務(wù)鏈的價(jià)值尤為明顯，例如國(guó)際上福特汽車公司擁有汽車業(yè)最大的金融服務(wù)公司和汽車租賃公司，通用汽車金融公司也是集團(tuán)利潤(rùn)的重要來(lái)源。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，汽車金融公司不但規(guī)模大，而且經(jīng)營(yíng)范圍極廣，這使得汽車金融業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)集合了汽車產(chǎn)業(yè)及其延伸的相關(guān)服務(wù)價(jià)值鏈上各方合作者的利益關(guān)系，并對(duì)其有實(shí)質(zhì)性的影響。由于政策對(duì)民間資本和外資的限制，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行是開(kāi)辦汽車金融服務(wù)的主要機(jī)構(gòu)，約占全部汽車貸款的95％，專業(yè)汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)在中國(guó)的作用尚未發(fā)揮。但隨著中國(guó)金融市場(chǎng)和汽車服務(wù)貿(mào)易的政策不斷開(kāi)放，跨國(guó)汽車公司價(jià)值鏈正在向汽車金融服務(wù)延伸?！ ≠Y本的選擇 如何篩選有潛力的投資目標(biāo) 相對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)，中國(guó)的汽車工業(yè)還比較年輕，但每一發(fā)展階段往往和國(guó)際其他市場(chǎng)一樣，有一固定規(guī)律。通過(guò)研究，我們對(duì)如何選擇投資目標(biāo)提出參考建議：：本土整車汽車制造商要想在該領(lǐng)域取得決定性優(yōu)勢(shì)，首先需要優(yōu)化在中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略布局，汽車產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)是系統(tǒng)之間的競(jìng)爭(zhēng)，我們更欣賞從一開(kāi)始就具備建立完整系統(tǒng)的意識(shí)和能力的整車制造商。最終決定企業(yè)價(jià)值的是其運(yùn)營(yíng)執(zhí)行力(見(jiàn)圖2)?！ ?duì)于汽車零部件和售后服務(wù)商而言，其是否能夠有好的發(fā)展，取決于其是否能夠在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)成功扮演自己的角色?！ ?qiáng)大的整車廠商的研發(fā)任務(wù)外包和聯(lián)合開(kāi)發(fā)能力或潛力 全球汽車企業(yè)將約占其新產(chǎn)品價(jià)值50％左右的產(chǎn)品總成或子系統(tǒng)的研制工作外包出去，估計(jì)未來(lái)10年內(nèi)，這
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