企業(yè)資金管理與財(cái)務(wù)知識(shí)分析(編輯修改稿)
2025-07-19 18:13 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 之不可行；當(dāng)有兩個(gè)或兩個(gè)以上方案可供選擇時(shí)，選投資回收期最短的，（注意可比性）。（二）動(dòng)態(tài)：①NPV 用于初始投資額相同或相近的投資方案的比較，對(duì)于初始投資額不相同的投資方案，可以選擇凈現(xiàn)值率或獲利指數(shù)比較方案的優(yōu)劣。②凈現(xiàn)值率NPVR ③獲利指數(shù)（ PI ）——是投資項(xiàng)目使用后的各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值之和與初始投資額之比值。又稱現(xiàn)值指數(shù)（PVI ）獲利指數(shù)= (現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值)/初始投資額 ＝ 當(dāng)只有一個(gè)方案可供選擇時(shí)，PVI1，方案可行，反之不可行；當(dāng)有兩個(gè)或兩個(gè)以上方案可供選擇時(shí)，選PVI 最大的，（前提PVI1）。當(dāng)初始投資在建設(shè)期內(nèi)全部投入時(shí)， PI=1+NPVR④IRRCH5 流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金、應(yīng)收帳款、存貨、短期投資 流動(dòng)資金的的特點(diǎn)：（一）資金形態(tài)多變，周轉(zhuǎn)具有短期性（供應(yīng)過(guò)程：貨幣資金——儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)過(guò)程：儲(chǔ)備資金+部分貨幣資金——成品資金、銷售過(guò)程：成品資金——貨幣資金）（二）資金多種形態(tài)并存，運(yùn)動(dòng)具有繼起性（三）資金占用數(shù)量波動(dòng)大，價(jià)值具有增值性（資金周轉(zhuǎn)加速、減少流動(dòng)資產(chǎn)占用） 現(xiàn)金管理：目標(biāo)：是現(xiàn)金收支在數(shù)量上、時(shí)間上正常，以便保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需先進(jìn)的同時(shí)，今年量減少企業(yè)閑置的現(xiàn)金數(shù)量、提高資金利用率。 現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)：企業(yè)為正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保持的現(xiàn)金支付能力。預(yù)防動(dòng)機(jī)：企業(yè)為應(yīng)付意外情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力 。投機(jī)動(dòng)機(jī)：企業(yè)為了抓住稍縱即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，以獲取較大的現(xiàn)金支付能力 現(xiàn)金持有的成本： ①管理成本：企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的各項(xiàng)管理費(fèi)用。機(jī)會(huì)成本：企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而喪失的再投資收益 。轉(zhuǎn)換成本：企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用 短缺成本：因現(xiàn)金持有量不足又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失最佳現(xiàn)金持有量的確定：（一）成本分析模式：（只考慮持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理成本、機(jī)會(huì)成本和短缺成本，而不考慮轉(zhuǎn)換成本） ①管理成本：固定 ②機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量成正比例變動(dòng)機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量有價(jià)證券利率（或報(bào)酬率） ③短缺成本同現(xiàn)金持有量成反比（二）存貨模式：只考慮機(jī)會(huì)成本、轉(zhuǎn)換成本216。 現(xiàn)金管理總成本＝機(jī)會(huì)成本＋轉(zhuǎn)換成本 轉(zhuǎn)換成本總額=證券變現(xiàn)次數(shù)*每次變換成本216。 Q最佳現(xiàn)金持有量 F 每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本 T 一個(gè)周期現(xiàn)金總需求量 K有家證券利息率 即：TC＝（Q／2）K＋（T／Q）F (1)最佳現(xiàn)金持有量 Q=根號(hào)（2TF/K） 最低現(xiàn)金管理成本 TC最低=根號(hào)（2TFK）（三）隨機(jī)模式：H為上限，L為下限，Z為目標(biāo)控制線 H=3Z2LF每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本 K 有價(jià)證券的日利息率 σ每日現(xiàn)金與余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差 應(yīng)收賬款。應(yīng)收賬款的功能1/促進(jìn)銷售(賒銷可以加速產(chǎn)品銷售的實(shí)現(xiàn)，加快產(chǎn)成品向銷售收入的轉(zhuǎn)化速度，降低存貨中產(chǎn)成品數(shù)額) 2/減少存貨(有利于縮短產(chǎn)成品的庫(kù)存時(shí)間)應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)：企業(yè)應(yīng)在發(fā)揮應(yīng)收賬款強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大銷售功能的同時(shí)，盡可能降低應(yīng)收賬款投資的機(jī)會(huì)成本。減少壞賬損失與管理成本，提高應(yīng)收賬款投資的收益率。216。 應(yīng)收賬款的成本：機(jī)會(huì)成本：指資金由于投放在應(yīng)收賬款上而不能用于其他投資時(shí)所喪失的收益。管理成本指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開(kāi)支，主要包括對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、應(yīng)收賬款賬簿記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用以及其他費(fèi)用 。 壞賬成本指應(yīng)收賬款因某些原因無(wú)法收回而給應(yīng)收賬款持有企業(yè)帶來(lái)的損失。 折扣成本應(yīng)收賬款的信用政策：①信用標(biāo)準(zhǔn)（品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件）②信用條件（信用期限、現(xiàn)金折扣期限折扣率、信用條件選擇）③ 收賬政策 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收賬款平均余額=賒銷收入凈額./應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率維持業(yè)務(wù)需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額*變動(dòng)成本/銷售收入 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持業(yè)務(wù)所需資金*資金成本率信用成本（應(yīng)收賬款總成本）=機(jī)會(huì)成本+壞賬成本+收賬費(fèi)用信用條件分析評(píng)價(jià)表項(xiàng)目：年賒銷額、減：現(xiàn)金折扣、年賒銷凈額、減：變動(dòng)成本、信用前收益、減：信用成本、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本、壞賬損失、收賬費(fèi)用、小計(jì)、信用成本后收益）應(yīng)收賬款決策成本比較分析表（全年銷售額、全年收賬成本、平均收賬期、壞賬損失兩次、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款平均余額、壞賬損失。應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本、機(jī)會(huì)成本與壞賬損失合計(jì)、機(jī)會(huì)成本還長(zhǎng)凈損失節(jié)約額、收帳成本凈增加額、新收賬政策凈收益）存貨管理存貨的功能保證生產(chǎn)或銷售的需要 增加生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)彈性 取得價(jià)格優(yōu)惠需要存貨的成本：采購(gòu)成本 訂貨成本 儲(chǔ)存成本 缺貨成本存貨經(jīng)濟(jì)批量訂購(gòu)的確定：(一)經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量確定的基本模型經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量
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